在中国进口牛肉市场的参与者看来，当前交易中仍存在明显的“投机”倾向。“中国买家持续施压降价，且未显现实质性回暖迹象，”一位南美贸易商表示。在乌拉圭方面，贸易商消息源提供的成交参考信息有：前腱/后腱混装6150美元/吨（到岸价，下同），带骨胸肋肉4200美元/吨，牛腿骨700美元/吨。与此同时，某乌拉圭出口厂商提供的交易价格包括：牛霖6050美元/吨、小米龙6400美元/吨，以及大米龙6150美元/吨。在巴西方面，一位巴西出口商透露，“中国买家仍专注于压价策略，至少在牛前件套品类上表现如此，”并指出牛后部位肉行情“略好于牛前”。据其表述，当前牛前件套报价介于5500-5560美元/吨，而牛后件套则为6400-6600美元/吨。另一家厂商称上周以5900美元/吨的价格售出牛前八件套，牛后件套、小米龙、带盖针扒和后腱的成交价分别为6500美元/吨、6700美元/吨、5850美元/吨和5700美元/吨。另有消息称，80%VL碎肉的报价为4300美元/吨。类似地，一位阿根廷贸易商指出中国市场“略显疲软”，部分进口商担忧“高位接货”。他表示，一些巴西出口商采取提前一个半月进行预售的策略，在一定程度上缓冲了中国市场带来的降价压力。希尔顿配额部位肉价格创年度新高 过去一周，输欧希尔顿配额臀腰肉成交价格进一步上涨，逼近四月末创下的年度高点。市场信息显示，当前阿根廷希尔顿臀腰肉的FOB报价区间为17600-17850美元/吨，本周已有厂商将新货报价提高至18000美元/吨。有贸易商指出，由于第35周预计无船期可用，部分货物推迟至第36-37周发运，加剧了价格上行压力。乌拉圭方面，上周希尔顿臀腰肉以16200美元/吨的FOB价格成交。美国市场活跃度回升 据美国食品加工业反馈，上周市场“交易活动明显增加”。不过，某南美贸易商表示高价值部位肉交易仍“相对平淡”。不少采购商正在积极寻求替代巴西肉源的方案——后者在未来数周内供应受限。尽管澳大利亚被视为首要替代来源，但其报价与巴西原有水平存在较大差距。因此，部分买家将目光转向南美地区，如阿根廷。然而目前阿根廷对美出口体量仍然有限，其牛肉出口仍高度集中于中国市场。数据显示，上半年美国仅占阿根廷牛肉出口总量的6%。

据阿根廷国家统计与普查局（INDEC）数据，7月阿根廷牛肉出口总量达到7.6万吨，同比增长10%，环比6月增长7%，并创下2025年以来的月度新高。年初阿根廷牛肉出口形势不佳，前几个月出口量曾一度下滑25%，但随着国际价格回升，6月开始出口逐步回暖。尽管如此，今年1月至7月累计出口量为45万吨，仍较2024年同期减少15%。除了国际价格提升外，汇率变化等因素也推动了出口回升。在总统哈维尔·米莱于巴勒莫农博宣布调整出口关税前，市场曾传出政府将取消牛肉出口6.75%的关税，虽然最终仅下调了1.75个百分点至5%，但这一消息及随后比索贬值（幅度约15%）提振了出口积极性。牛肉出口结算美元汇率从约1050比索/美元上升至1210比索/美元，而出口到中国的母牛肉则免征关税，按官方汇率1290比索/美元结算。尽管出口增长，国内牛肉消费依然旺盛，这主要得益于屠宰量的增加。如果这种趋势持续下去，阿根廷牛存栏有可能进一步下降。未来几个月，母牛和肥牛供应将减少，取而代之的是饲养场出栏的轻型牛，目前有超过200万头牛处于育肥阶段。7月，阿根廷共屠宰124.8万头牛，按每头胴体重230公斤计算，牛肉总产量达28.6万吨。扣除出口的7.7万吨后，国内市场供应为20.9万吨，相当于人均年消费53公斤，消费明显回升。目前，阿根廷国内牛肉需求供应充足。加上每人每年48公斤的鸡肉和18公斤猪肉，7月各类肉类人均年消费总量达到119公斤，位居世界前列。高需求也推高了肉类价格，过去一年肉价上涨约58%，而同期通胀率为38%。这显示出阿根廷居民的购买力提升以及对牛肉消费的偏好。

7月，阿根廷牛肉出口量连续第二个月实现同比增长，结束了此前连续六个月（去年12月至今年5月）的下滑态势。尽管近期出现回升，今年累计出口量仍较2024年同期减少14%，因此几乎不可能重现过去两年的出口成绩。7月的牛肉出口均价也远高于去年同期。7月，阿根廷牛肉出口总量达到7.6万吨胴体当量（tec），比6月修订后的数据多1000吨（6月数据较初步统计增加2000吨），比去年同期则多6000吨。这已是连续第二个月出口量同比增加。不过，今年截至目前，累计出口量为70万吨，比2024年同期减少14%。如果要追平2024年全年出口总量，接下来每月平均需出口9.5万吨，这几乎不可能实现。更不用说要达到2023年的水平，届时需复制去年底各月平均8万吨以上的表现。因此，短期内难以回到过去两年的高出口水平。主要市场多数增长，中国略有下滑 与上月相比，7月阿根廷牛肉出口对几乎所有市场都实现了增长，尤其以以色列（增加900吨）、智利（700吨）和欧盟（500吨）最为突出，美国、俄罗斯、墨西哥和英国的采购量也有所增加。唯一的例外是中国，作为最大买家，7月采购量减少了2300吨。与去年同期相比，阿根廷对中国的出口量依然大幅增长（增加5700吨），对欧盟（增加700吨）和以色列（增加200吨）也有增长，但对美国（减少900吨）、智利和墨西哥（各减少600吨）、俄罗斯（减少200吨）则有所下降。出口价格普遍上涨 7月牛肉出口平均离岸价为每吨6400美元，较6月上涨300美元，比去年同期大幅上涨1800美元，涨幅高达39%。这一积极变化几乎涉及所有主要出口市场和产品类型。在主要目的地和产品类别中，本月对中国的冷冻牛肉价格上涨2%，对以色列上涨7%，对美国上涨5%，对智利的冷鲜牛肉价格上涨4%。唯一的例外是对欧盟的冷鲜牛肉，价格下跌6%。按年同比来看，所有主要市场和品类价格均显著上涨：美国上涨70%，中国54%，以色列43%，智利31%，欧盟13%。综合上述主要产品和市场，若以固定比重加权计算，7月价格较上月微跌1%（主要受欧盟影响），但同比大幅上涨34%。

美国分析师丹尼斯·史密斯指出：“美国、巴西和澳大利亚首次同步进入牛周期中扩大母牛存栏的阶段（即牛肉价格阶段），三国大规模保留母牛犊的举措，将在未来数年显著削减全球牛肉供应量。” 丹尼斯·史密斯在《牛肉杂志》撰文预测，2025年四季度至2026年上半年期间，美国牛肉产量将“出现急剧收缩”。尽管上半年仅呈现小幅回落，他强调“这一趋势正在加速恶化”。史密斯表示，此前现货活牛价格创纪录上涨主要受国内需求强劲驱动，而“从现在开始，牛价持续走高将更多归因于供应紧缩”。他进一步警告：“随着零售牛肉价格在明年某一时段再创新高，有限的供应将迫使牛肉实行配给制。肉类无法满足所有需求，高昂的价格将挤压大量消费者的蛋白质摄入。” 据其分析，美国、巴西和澳大利亚作为全球三大牛肉出口国，在现代史上首次共同进入牛群重建阶段。“主要出口国在持续清栏后同时启动扩繁计划，大量保留母牛犊的举措，将在未来几年实质性地减少全球牛肉供应。”彭博社近日报道印证了该判断。美国农业部最新数据显示，2026年美国牛肉总供应量预计下降2.5%至311亿磅，为2019年以来最低水平。报道警告：“这一降势可能进一步推高本已处于纪录的牛肉价格，而关税政策限制了进口商缓解供应冲击的能力。”文章指出，北美牧场多年来持续屠宰母牛，是受持续干旱和高饲料成本的双重影响。“创纪录的屠宰牛价促使市场预期美国将于2026年开始重建牛群，但短期内反而加剧供应紧张——因生产者需保留更多母牛用于繁殖而非出栏。同时，特朗普政府对巴西牛肉加征高额关税，致使这个最大牛肉出口国的产品进口成本显著上升。” 史密斯预估，美国谷饲牛肉供应将大幅收紧。“尽管美国牛群以谷饲为主，但巴西和澳大利亚围栏育肥牛占比分别仅为20%和4%。”他强调，“优质谷饲牛肉价格将攀升至前所未有的水平。”

阿根廷牛肉促进协会（IPCVA）副主席马里奥·拉韦蒂诺在展望行业现状与未来时表示，业界期待在年底前实现三方面突破：与中方达成内脏进口协议及保障措施谈判、扩大对美国出口配额，以及推动日本市场向全国（而不仅是巴塔哥尼亚地区）开放阿根廷肉类。这位行业领袖在接受本国媒体采访时表示："我相信这三项目标将在年内实现，愿我们一切顺利。" 他特别强调与美国的谈判进展。目前阿根廷仅享有2万吨免税配额（仅需支付每吨44美元关税），远低于澳大利亚的36万吨。"当前全球贸易战背景下，阿根廷成为少数受益国——美国仅对我国加征10%关税。我们的贸易代表正开展卓有成效的双多边谈判，配额有望增至8-10万吨，这将实现体量和市场地位的双重飞跃。" 第二大关键市场是中国，吸纳了阿根廷70-75%的牛肉出口。拉韦蒂诺强调："这个市场具有战略意义"，今年6月出口的6.15万吨牛肉中，4.87万吨销往中国。双方正在推进两项议程：中国针对全球进口来源地启动的保障措施调查，以及牛内脏进口协议的最终批准。他解释称："保障措施源于中国养殖户诉求，认为过量进口损害本地产业，最终结果将于11月揭晓。而内脏卫生协议技术层面已基本完成，仅待政治层面推进。预计年内有望达成，届时将为出口增加1.1亿美元价值。" 第三大目标市场是日本。阿根廷正致力于向这个高端市场输送全国优质牛肉（当前仅巴塔哥尼亚地区获准）。此外，墨西哥市场今年虽经历卫生审核，但已重新向多家阿根廷工厂开放。"美国和墨西哥是阿根廷最重要的新兴市场，今年对美出口增幅达48%，双边关系处于最佳状态。" 除上述市场外，拉韦蒂诺指出欧盟仍是优质冰鲜肉的传统市场，阿根廷稳居第一供应商地位。但2026年1月生效的零毁林法规将带来重大挑战。整体而言，他持乐观态度："阿根廷正巩固其作为负责任、可靠批量供应商的国际地位。中国和东南亚市场的崛起改变了整个出口格局，当前我们既享有优价又面临多元需求。" 尽管前景光明，拉韦蒂诺指出仍存在待解难题：一是二十年停滞不前的存栏量，"约80万头母牛流失，若想深度参与国际市场，首要解决原材料供应问题"；二是必须打击贯穿畜牧产业链的非正规交易，这种乱象正削弱阿根廷的国际竞争力。针对出口增长可能导致国内供应短缺的担忧，他予以驳斥："阿根廷仅出口30-35%产量，其余均供应国内市场。人均动物蛋白年消费量达115-117公斤。"对于"优质肉全出口、劣质肉留国内"的流行说法，他直斥谬误："事实完全相反！阿根廷消费者偏爱更轻盈（据说更柔嫩）的肉牛——这又是天大的谎言。我们必须提升存栏量和出肉率，目前我国拥有全球最低的屠宰重量。阿根廷消费者懂肉、爱肉也更识货。"

据澳大利亚肉类与畜牧业协会（MLA）数据显示，2024-2025财年，澳大利亚出口了403,962吨（装运重量）谷饲牛肉，同比增长17%，创下历史新高。大型市场依然支撑着高出口量，但东南亚正迅速成为澳大利亚出口增长的关键动力。值得注意的是，泰国的谷饲牛肉进口量同比增长105%，达到6,489吨。全球消费者对澳大利亚谷饲牛肉的需求持续上升，主要得益于大中华区和东南亚市场消费能力的提升，以及日本和韩国市场的持续兴趣。澳大利亚牛肉产品丰富，从少于100天育肥的产品到高大理石花纹、长期育肥的和牛，凭借其品质与安全认证，使澳大利亚牛肉在全球市场极具竞争力。随着美国牛肉供应持续紧张，澳大利亚谷饲牛肉得以满足全球从快餐连锁到高端牛排馆的多样化需求。接下来，澳大利亚谷饲牛肉行业的前景如何？数据显示，澳大利亚饲养场产业表现强劲，包括3月份产量增加、新南威尔士州和昆士兰州饲养场利用率较高，以及季度饲养场调查中重新引入的饲养天数细分等。结合2024-2025财年创纪录的出口数据，这些都显示出行业对2025-2026财年满足全球消费需求的信心。

据阿根廷肉类行业分析师伊格纳西奥·伊里亚尔特分析，1-7月阿根廷屠宰量较2024年同期微增0.3%，全年预计屠宰总量将达到1390万头。然而，犊牛实际出生数量难以支撑如此高的年度屠宰水平，可能导致存栏规模进一步下降。若维持2024年的出栏强度，将不可避免地加剧存栏消耗，畜群重建进程将再推迟一年。阿根廷的高屠宰量现状不仅影响了国内的畜群存续，还对整个南美牛肉产业链产生了连锁反应。由于南方共同市场整体的存栏量的持续走低，乌拉圭也出现了活牛采购困难等问题，这直接导致了牛肉加工厂的生产受限。乌拉圭目前国内母牛价格持续上行，育成牛供应不足，屠宰活动逐渐集中于谷物育肥的活牛。行业分析师表示，如果这种趋势持续下去，可能会对全球牛肉产业的供应格局产生深远影响。

近期欧洲冷鲜牛肉市场持续升温，价格已接近2025年以来的最高水平。受当前供需格局和市场预期影响，主要出口目的地的冷鲜牛肉价格均出现上涨。据业内消息人士透露，欧盟市场对阿根廷冷鲜牛肉的需求强劲，推动了价格上涨。以“Hilton配额”高端牛肉为例，目前报价已普遍达到每吨17,000至17,500美元，部分交易甚至超过18,000美元，创下年度新高。业内认为，欧洲进口商为备战秋季市场和年底节日消费高峰，正在加大采购力度。除了需求端的利好，供应端也存在一定压力。由于阿根廷本地牛源紧张、成本上升，出口企业普遍面临收购和生产成本增加的问题，这也在一定程度上推升了出口价格。展望后市，分析人士认为，随着欧洲市场即将步入传统消费旺季，在供应有限和需求持续释放的背景下，冷鲜牛肉价格有望继续维持高位运行。