印度 Allana 集团——全球最大的水牛肉清真生产企业之一——正在研究在阿根廷科连特斯省建设一家屠宰加工厂。科连特斯省生产部长克劳迪奥·安塞尔莫在新德里参加商务访问期间向 WBR 证实了这一消息，他此行与省长古斯塔沃·巴尔德斯同行。在与企业会面后，Allana 向省政府及阿根廷驻印大使索取了一系列信息，并计划在 2026 年 2 月至 3 月间首次访问科连特斯。科连特斯拥有 110,000 头水牛，是阿根廷水牛数量最多的省份，每年屠宰量在 11,000 至 12,000 头之间。尽管这一规模尚不足以满足 Allana 的需求，安塞尔莫指出，当地水牛存栏正以每年约 15% 的速度增长，省政府也将推动该产业的发展。此外，当地草场饲养的水牛生长周期短，通常 24 至 30 个月即可完成全周期。对科连特斯非常有利的一点是，该省数个月前刚在上巴拉那河建成了北部阿根廷最大的河港，拥有天然深水区、300 米长码头，并具备每日处理 4,000 个集装箱的能力。这个位于伊图萨因戈的港口与大西洋相连，同时又是全省水牛数量最密集的地区，未来也可吸引来自查科、福莫萨等周边省份的水牛，使科连特斯及其邻省继续构成阿根廷超过 80% 水牛存栏的核心区域。Allana 对进入阿根廷的兴趣，也与其此前在乌拉圭收购 Establecimientos Colonia 工厂的计划落空有关。该工厂隶属于 Marfrig（现为 MBRF），为 Minerva 计划收购的三家厂之一，但交易未获乌拉圭竞争促进与防卫委员会（Coprodec）批准。之后 Minerva 提出将该厂即时出售给 Allana 作为替代方案，但仍遭否决。Allana 是全球最大的清真水牛肉供应商，为埃及、马来西亚、越南、印尼、沙特阿拉伯和菲律宾等穆斯林国家提供产品。公司网站介绍，早在 1969 年就率先发现水牛肉作为食品资源的潜力，并推动印度成为向全球 70 多个国家出口安全、营养、具竞争力冻水牛肉的可靠供应国。目前全球 57% 的水牛存栏位于印度。

截至今年九月，欧盟共进口 32.3 万吨牛肉，这是自 2019 年以来的最高纪录，比去年同期增加 15%。按这一趋势推算，2025 年的全年进口量将有望在六年内首次突破 40 万吨。进口额在前九个月增长显著，达到 23.53 亿欧元，同比增加 26%，折算每吨平均价格为 7,280 欧元。根据 INAC 数据，乌拉圭在一至九月向欧盟出口了 54,402 吨牛肉，占欧盟报告进口量的 17%。截至 11 月 22 日，乌拉圭对欧盟的牛肉出口达到 64,926 吨，较去年大增 43.6%，占乌拉圭整体出口量的 14%。

商务部25日发布公告，公布再次延长对进口牛肉保障措施调查期限的决定。公告称，根据《中华人民共和国保障措施条例》的规定，2024年12月27日，商务部发布2024年第60号公告，决定对进口牛肉进行保障措施立案调查。2025年8月6日，商务部发布2025年第38号公告，决定将本案的调查期限延长至2025年11月26日。鉴于本案情况复杂，商务部决定将本案的调查期限再次延长至2026年1月26日。

对于预计将于本周三（26日）实施的进口牛肉保障措施，业内普遍预期中国将采取规模较大的配额制，对超出配额部分征收高于现行12%税率的关税。一位阿根廷出口商表示："若实施过于严格的限制，将导致供应流向其他市场，最终反而会推高中国国内价格。" 乌拉圭正在评估中国是否会采用过去三年的数据作为配额分配基准。若以2022年至2024年1-10月数据为准，乌拉圭牛肉占中国进口总量的11%。而2025年前10个月，乌拉圭牛肉占比降至7%。一位接受咨询的乌拉圭业者指出，带骨牛肉可能获得更高配额。乌拉圭国家肉类协会（INAC）主席加斯东·斯卡约拉在国会听证时表示，中国商务部"非常清楚"本国牛肉产量增速低于消费增长，"这个缺口必须通过进口弥补"。斯卡约拉透露："中国当局多次向我们表示，开展调查是为了向国内生产者交代，可能通过设定配额来应对。但为确保现有进口规模，配额必须保持高位，因为保障国民肉类供应比保护低效生产者更为重要。" 他表示中国官员曾告知，配额"可能较高"，配额外关税"可能显著"，且若采取措施也将"极具临时性"。前驻世贸组织大使兼仲裁员吉列尔莫·巴列斯指出，若中国遵守国际规则，实施牛肉进口保障措施时不得区别对待供应国。巴列斯在接受本国媒体采访时表示，WTO规定要求配额量不得低于近期进口水平，且应以启动调查前三年平均值为基准。他强调必须尊重"各供应国的市场份额"和调查前既有的市场结构。这位大使明确表示保障措施"不应是永久性而属临时性"，通常实施期不超过四年。若需延长，必须重新调查损害是否持续存在。

巴西牛肉出口在11月继续保持强劲增长态势，仅前三周出口总量便已超过去年11月全月水平。根据巴西联邦外贸秘书处本周一（24日）发布的数据，截至第三周（共15个工作日），11月巴西牛肉出口量已达23.82万吨；而去年11月全月（19个工作日）出口量为22.81万吨。在日均出口表现方面，今年11月前三周日均出口量为1.70万吨，较去年11月全月日均1.20万吨增长12.7%，显示出整体出口节奏的显著提速。出口节奏逐周回升，对华装运仍是主力。尽管中国即将实施进口牛肉保障措施，但巴西牛肉出口并未受此影响放缓，反而在11月进一步提速。在9–10月连续刷新历史出口纪录及对华出口装运纪录的基础上，11月第一周巴西牛肉日均出口量史无前例地突破2万吨大关。尽管第二周出现回调，日均量下降3800吨，但第三周迅速回升至1.70万吨水平，较10月创纪录期间的日均1.45万吨增长超过17%。值得注意的是，作为巴西第二大牛肉出口市场的美国，直至11月第三周末才宣布取消对巴西实施的40%额外关税。因此，11月前三周的出口增长主要并非来自对美出口。考虑到其他出口市场的体量远不及中国，本轮出口增长及可能再度刷新的月度纪录，仍主要由对华出口装运推动。目前来看，巴西对华牛肉出口的高峰仍未出现平息迹象。出口价格延续回落趋势。在出口价格方面，截至11月第三周，巴西牛肉平均出口价格为每吨5491.2美元。尽管在第二周出现短暂反弹，但仍延续了自10月以来的整体回落趋势，反映当前国际市场上供需关系的逐步调整。

根据冷冻肉出口商协会（Consorcio ABC）的最新分析报告，在今年前10个月（1月至10月），阿根廷牛肉出口量下降，但由于国际价格上涨，出口总额却实现增长。报告指出，这一增长得益于全球多个市场价格的回升。截至10月，阿根廷出口冷鲜和冷冻牛肉588,822吨，对应出口金额3,155.16百万美元。出口量比去年同期减少8.5%，但出口金额同比增长26.3%。在过去12个月（2024年11月至2025年10月），累计出口715,525吨，出口金额达到3,686.108百万美元。10月阿根廷牛肉的平均出口价格为每吨5,806美元，比9月上涨0.6%，比去年10月上涨44.8%。国际牛肉市场的改善推动了这一价格回升。中国仍是阿根廷牛肉最大买家。10月中国采购12,332吨牛肉，占总出口的72.8%，出口金额2,850万美元。今年前10个月对中国出口总量为366,460吨，占比70%。10月对华去骨牛肉均价为每吨5,220美元，仍低于2022年5月创下的每吨5,900美元高点。欧洲市场在10月显著回暖。冷鲜去骨牛肉出口从9月的5,528吨增加到10月的约6,200吨，同比增长约28.5%。当月还向欧洲额外出口267吨冷冻牛肉，使其成为仅次于中国的第二大出口目的地。美国在10月为第三大出口市场。尽管双边关税曾抑制贸易，但10月出口呈现回稳迹象。10月冷鲜牛肉均价为每吨14,300美元，比9月上涨10%，冷冻牛肉价格为每吨6,620美元。与去年相比，前10个月冷鲜牛肉价格上涨47%，冷冻牛肉上涨37%。

巴西农业事实数据平台——Agrifatto分析师报告指出："尽管屠宰企业尝试压价，但多个州的育肥公牛价格仍维持在325雷亚尔左右，显示市场韧性" 根据每日监测全国17个市场交易的Agrifatto分析师观点，巴西活牛市场正经历价格稳定期：供应量受限和牧场载畜能力逐步改善（使农户可暂缓出栏），导致批量采购面临困难。该咨询机构补充道："在巴西多个州，育肥公牛价格始终接近325雷亚尔，即便屠宰企业试图压低报价，仍展现出一定坚挺态势。" 上周五（21日）圣保罗地区活牛价格维持在322.50雷亚尔/阿罗巴（非出口标准牛与"中国牛"均价），其他16个地区均价为306.10雷亚尔/阿罗巴。根据Scot Consultoria数据，圣保罗市场非出口标准育肥公牛报价仍为320雷亚尔/阿罗巴，"中国牛"报325雷亚尔/阿罗巴，育肥母牛302雷亚尔/阿罗巴，育肥青年母牛312雷亚尔/阿罗巴（均为含账期税后价）。Agrifatto数据显示，全国平均屠宰排队周期保持7个工作日，其中饲育场活牛供应占比上升。Agrifatto分析师指出，随着美国11月20日取消40%报复性关税，巴西畜牧市场迎来新变量。"这一变化有望刺激对北美市场出口，为巴西养殖户和屠宰企业带来喘息空间与新选择。" 尽管美国"关税"问题解决，巴西市场仍因中国可能对巴西牛肉实施保障措施（关税/配额）而承压。该决定经中国商务部数月调查（始于2024年12月）后或于下周公布。期货市场方面，活牛合约在巴西证券交易所19日上周三收跌。例如2026年1月到期合约报收320.65雷亚尔/阿罗巴，较前日下跌0.93%

阿尔弗雷多·卡萨尼执掌的Lequio集团（2520/2035/2595厂）在今年收购马蒂维奇集团（Mattievich，89厂）后，已成为阿根廷拥有最多冷藏加工厂的企业，目前约占全国屠宰总量的7%。这位高管谈及活畜市场的价格压力时表示："现状令人担忧，无论是消费端还是出口端都无法支撑当前价格，但各方仍需维持运营。我认为下行调整即将来临。"卡萨尼在农业咨询公司Agroeducación于上周四在罗萨里奥期货交易所举办的大会上，与其他重要农业企业领袖共同参与了行业讨论。今年以来，特别是最近数周，架子牛与育成牛价格持续攀升，导致屠宰企业既无法将成本传导至零售端，也无法转嫁至拒绝接受涨价的海外市场。在此背景下，业内普遍表示收支难以平衡，若持续下去或将出现经营危机。正如谚语"浑水摸鱼"所示，不少业内人士认为这轮涨价潮可能以行业进一步整合收场。卡萨尼补充道："牧场价格上涨缺乏消费或出口端的坚实支撑。"牛肉零售商也持相同观点——尽管没有固定设施成本压力，他们同样无法将牧场涨价传导至零售端。与此同时国际市场价格正在下跌：经过调整后汇率稳定在1400比索兑1美元，且仅暂停实施10月的5%牛肉出口税也已恢复。"零售端烤肉价格已突破2.5万比索/公斤，这个数字难以持续，零售商自己也认为该价格缺乏合理性。出口方面，虽然国际市场价格达到历史高位，但阿根廷产业已触及经济承受极限——欧洲希尔顿配额牛肉价格正在下跌，而中国市场因即将于下周决定实施配额制或加征关税，目前仍处于停滞状态。" 关于副产品（皮革、饵料、肉骨粉、肠衣），卡萨尼承认其价值低迷："这些产品价值有限，不足以覆盖阿根廷的生产成本"，这种所谓行业"价值回收"不足的状况长期存在。对此卡萨尼指出，牛肉产业链必须摆脱近年来的生产逻辑，实现显著的效率提升。"核心问题在于畜牧存栏状况和生产效率。产业链未来取决于单动物产肉量的提升。目前阿根廷平均胴体重为235公斤，远低于澳大利亚（300公斤以上）和美国（400公斤以上）。提升价格竞争力的关键在于增加单动物产量，这只能通过改善饲喂管理和畜群管理实现。"该观点获得众多业界人士认同。卡萨尼同时警示畜牧饲喂环节存在的低效问题：尽管饲育场规模扩大、牛肉加工企业为保障原料供应越来越多地将牲畜送入育肥场，但当前仍在使用"过时的系统，且未重新协商贸易协议，难以实现更高效、面向出口且不受未来限制的生产模式。" 在莱基奥集团负责人看来，解决方案在于彻底变革阿根廷畜牧产业链的生产管理模式："我们必须重新协商协议、改善饲料品质、提高单动物产肉量，以达到国际市场水平，特别是在未来出口全面开放的 scenario 下。"