周三（ 18 日），圣保罗州活牛价格维持在 320 雷亚尔 / 阿罗巴，而在农业咨询机构—— Agrifatto 监测的其他 16 个地区，平均价格上涨，达到 298.75 雷亚尔 / 阿罗巴。该机构最新市场报告称：尽管在巴西国内零售和批发承压，但国外牛肉市场的坚挺，加上巴西屠宰厂生产排期偏紧，确保了对活牛价格的支撑。这种情景有利于养牛户，他们能够限制育肥牛批次的供应，并维持活牛现货价格的逐步向上调整，这种趋势可能在中短期内持续， Agrifatto 分析师在报告中补充道。根据该咨询公司的说法，国内市场牛肉补货节奏缓慢以及周中的假期使得销售困难。“零售端有库存并避免新的采购，而批发端则处理退货且出货量少，这往往使牛肉价格承压，” Agrifatto 指出。出口装运加速进行 “牛肉出口正经历一个异常时刻，” Scot Consultoria 的分析师佩德罗·贡萨尔维斯（ Pedro Gonçalves ）观察到。今年 1 至 5 月，巴西对外发运了 140 万吨牛肉，比 2024 年同期增长 10.9%。今年一季度，巴西牛肉产量的 35.4% 用于出口，该比例在去年最高时曾达到 41.6%。对于下半年，预计外部需求将保持强劲。“这应会使巴西牛肉出口在其全部产量的份额保持高位，并支撑价格维持在高位，”贡萨尔维斯分析道：“我们将进入下半年，届时育肥牛供应量较低（淡季期），外部需求升温，价格处于高位，这对养牛户来说是一个有利的情景。” 中国放缓采购 在期货价格连续数周回升后，中国牛肉进口市场再次显示出进口商的抵制， Agrifatto 报道称。“近期巴西活牛价格的上涨加剧了中国对巴西牛肉需求的谨慎态度，”该咨询公司报告道。Agrifatto 称，巴西对华牛前件套报价较前一周价格下降了 100 美元，交易价格在每吨 5,800 至 5,900 美元之间。“由于进口商需要考虑物流成本并维持库存，未来几周的趋势是市场横盘或略微承压，”该咨询机构预测道。

在巴西、阿根廷和乌拉圭国内价格上涨以及美元疲软的支持下，南方共同市场阉牛肉指数（ Mercosur Steer Meat-Faxmeat Index ）本周上涨 9 美分，至每公斤胴体 3.98 美元，创下五周以来的最高值。巴西以雷亚尔计价的价格上涨，辅以汇率 0.9% 的升值。育肥公牛的平均价格本周上涨 9 美分，至每公斤胴体 3.64 美元。阿根廷也发生了类似情况，出口阉牛以本币计价的价值上升，加之汇率上涨。出口阉牛价格（含 6.75% 的出口关税）上涨 13 美分，至每公斤 4.67 美元。在乌拉圭，特级出口阉牛价格上涨 5 美分，至每公斤胴体 5.00 美元，这是自 2022 年 8 月以来未曾达到的水平。在巴拉圭，价格保持稳定在每公斤胴体 3.50 美元。巴西即将发生的牛周期阶段转换（即牛肉生产周期 → 牛肉价格周期）应会对该国牛肉产业在国内市场运营的利润率构成压力， XP Investimentos 农业综合企业负责人莱昂纳多·阿伦本周三在 Feicorte 2025 展会上强调。据他称，国内需求令该行业感到意外，但在供应减少的情况下，将涨价转嫁给消费者对屠宰厂而言趋于成为一项挑战。“屠宰厂是产业链中的中间环节。他将设法以某种方式将活牛涨价转嫁给最终消费者，但在供应减少的情况下，他无法完全转嫁，最终会受到挤压，”这位高管强调。XP 的预测是，未来两年巴西主要牛肉加工商的营业利润率将低于 10%， JBS 今年的利润率将只有 5%。据阿伦卡尔称，这种情况仅限于国内市场的运营，该行业在此将涨价转嫁给消费者难度更大。对于国外市场，预测出口量和价格将会上涨。“但主要问题是汇率，它可能会略微降低出口竞争力。” XP 农业综合企业负责人指出。在这方面，阿伦卡尔强调，产业的地域多元化程度越高，其对市场波动的敏感性就越低。“因此 JBS 受到巴西牛周期的影响较小，其次是 Marfrig，然后是 Minerva，”阿伦卡尔补充道。

2025 年 5 月，我国猪、牛、羊、禽等肉类进口总量为 51 万吨，同比下降 7 .9%，仍保持自今年 2 月以来的低位运行态势，主要受到牛肉进口规模明显萎缩的拖累。羊肉、禽肉进口量虽呈现逐月下滑的趋势，但 1-5 月累计进口量超过去年同期水平；猪肉进口继续保持稳定。一、牛肉5 月进口牛肉 19 万吨，在过去的 24 个月中第二度跌破 20 万吨大关。不过随着巴西、澳大利亚等主要进口来源地在 4 至 5 月对华出口均步入高峰期，预计 6 月 /7 月的牛肉进口到货量将有所恢复。今年 1-5 月累计牛肉进口量为 109 万吨，比去年同期减少了 14 万吨（ -11.7% ）；但相比 2023 年同期的 99 万吨，仍有 10 万吨、即 10.1% 的增长。总体而言，今年以来的牛肉进口规模相对较为适宜，既保证了市场的供应，又避免了过度的价格竞争。1-5 月牛杂碎累计进口约 1 万吨，较去年同期减少了约 1 万吨。进口价格方面： 5 月牛肉进口吨均价 为 37,535 元，连续第二个月小幅上涨。从下图可以看出，今年牛肉进口均价明显高于去年同期水平，但与 2023 年的同期价格几乎相当，走势相近。但与 2023 年在 7 月以后大幅下跌所不同的是，牛肉进口价格预计将在今年的剩余月份中在全球主要生产国供应减少而全球牛肉需求稳定的支撑下继续走强。二、猪肉5 月猪肉进口 9 万吨，为近三年以来的正常月度水平。在国内猪肉供应总体供大于求的情况下，猪肉的进口量保持了稳定。1-5 月猪肉累计进口量 45 万吨，同比还增长了约 3 吨。5 月猪杂碎进口 11 万吨，连续三个月超过 10 万吨；前五个月累计进口量约为 51 万吨，略高于去年同期水平。受国内刚需的支撑，猪杂碎进口量预计将长期维持高位。进口价格方面， 5 月猪肉进口吨均价达到 14813 元，扭转了连续两个月下跌的趋势。从下图可以看出， 1-5 月猪肉进口价格的走势与前两年同期非常相似，与前两年的平均水平大致相当。三、羊肉5 月羊肉进口量为 35,001 吨，连续第二个月环比下降。然而，今年前 5 个月中有 4 个月羊肉进口实现了同比增长， 183,962 吨的累计进口量较之去年同期增长了 9032 吨，并接近于 2023 年 1-5 月 186,189 吨的历史同期高水平。5 月羊肉进口吨均价 26872 元，较上月有小幅下跌。今年 1-5 月羊肉进口价格一直在去年年底达到的阶段性高位附近运行，并有望 在主要进口来源地澳大利亚、新西兰因进入供应淡季但需求异常旺盛而导致羊肉价格屡屡刷新纪录的推动下，冲击 2023 年 6-7 月达到的历史高位。四、禽肉5 月禽肉进口 29,678 吨，较去年同期下降 25.5%，并终止了连续 4 个月同比增长的纪录。随着巴西 5 月因禽流感被全境对华禁运而泰国等其他国家在短期内无法填补巴西留下来的缺口，预计在 6 月及以后的数月中禽肉进口量会有进一步的下降。1-5 月累计进口量 168,672 吨，较去年同期增长 10.1%，但仅相当于 2023 年同期进口量的 55%。5 月禽肉进口吨均价 19479 元，连续第二个月反弹。与其它肉类相似，今年以来禽肉进口价格在过去两年价格水平的中间位置运行，后期预计将向 2023 年靠拢。

玻利维亚“肉类及相关行业工人单一联合会”（ Futecra ）的代表指出，牛肉价格的上涨持续存在，并确信牛肉批发价格在每公斤 52 至 53 玻利维亚诺（ Bs ）之间，因此他们不同意解除对该产品出口的禁令，并给出 72 小时期限（从昨日起算），要求政府纠正这一措施，否则他们将采取不同的抗议行动。据工会领导人称，应颁布一项法令，暂停牛肉出口至少两年，以便让牲畜存栏量得以恢复，从而降低该产品的价格。“扩大会议决定，首先，我们要求严格遵守签署的关于暂停牛肉出口两到三年的协议，因为（出口）是对肉类工人的打击。我反对第 5402 号最高法令（ Supreme Decree 5402 ）……因此我们给出 72 小时期限，让政府与 Futecra 就最高法令达成一致，” Futecra 执行委员格利塞里奥·塞拉诺（ Glicerio Serrano ）在新闻发布会上表示。该行业协会还质疑食品生产支持公司（ Emapa ）的“不公平竞争”，塞拉诺称这种情况导致了一些肉店的关闭。Futecra 警告说，“如果我们的要求未被听取，我们将被迫在埃尔阿尔托市（ El Alto ）和拉巴斯省（ La Paz ）的各省份发起牛肉短缺罢工。” 因此，“我们给出 72 小时期限，让（政府）纠正部长们重新开放出口的决定……关闭边境，实行出口禁运，否则我们将逐步采取措施，从关闭屠宰场、商店、集会开始，”该行业的另一位领导人说。据该代表称，他们不知道据称属于玻利维亚全国肉类工人联合会（ Contracabol ）的三个人所做的声明，这些人据称接受了牛肉出口禁令的解除。“我们不认同与政府坐下来的那三位 Contracabol 成员，我们强烈反对。这几天他们将召开 Contracabol 的扩大全体会议，我们将这样提出，”他说道，同时坚称“不能让他们撒谎……说肉价降了所以就解除出口禁令，不是这样的，肉价从未下降，这些天肉价一直在上涨，这就是我们反对这些措施的原因。今天（肉价）根据肉质已从 52 涨到 53 （玻利维亚诺）。” 此外，塞拉诺断言，将寻求与其他部门的支持和团结以“与政府斗争”。今年 2 月，政府决定禁止牛肉出口，以遏制其价格上涨并增加国内市场的供应。然而，在观察到牛肉批发价格略有下降后，当局于 6 月 4 日解除了禁令。

本周巴西活牛现货市场以典型的周一平静开局：畜牧区交易稀少，养牛户和屠宰厂仍在“研究”市场 巴西牛肉出口步伐强劲，加上上周国内市场价格表现更坚挺以及屠宰量减少——全国平均仅有 7 天的屠宰排期——导致养牛户限制供应，并实现了活牛价格的渐进且持续的向上调整。巴西农业咨询机构—— Agrifatto 如是表示。作为这一情况的反映，上周五（ 13 日），该咨询机构监测的 17 个地区中有 8 个地区报价上涨（圣保罗州、圣埃斯皮里图州、戈亚斯州、马拉尼昂州、米纳斯吉拉斯州、南马托格罗索州、巴拉那州和里约热内卢州）；其他地区价格保持稳定。Agrifatto 称，周一（ 16 日），市场交易呈现惯常的缓慢——这是典型的周初表现——这有助于主要畜牧市场活牛价格的稳定。根据 Agrifatto 的数据，在圣保罗州市场，普通肥公牛价格为 315 雷亚尔 / 阿罗巴，而“中国牛”报价为 320 雷亚尔 / 阿罗巴。根据另一家咨询机构 Scot Consultoria 的数据，由于大多数屠宰厂退出采购，圣保罗州育成待宰牛各品类报价较上周五保持稳定：普通肥公牛交易价为 315 雷亚尔 / 阿罗巴，肥母牛为 287 雷亚尔 / 阿罗巴，小母牛为 300 雷亚尔 / 阿罗巴，“中国牛”为 320.00 雷亚尔 / 阿罗巴（价格为含税价，现款结算）。上周市场总结 CEPEA 指标（圣保罗州市场）上周录得平均价 313.67 雷亚尔 / 阿罗巴，较前一周均价上涨 1.45%； Agrifatto 指标周均价为 314.37 雷亚尔 / 阿罗巴，上涨 1.50%； 而 Datagro （圣保罗州市场）上周五收盘均价为 313.32 雷亚尔 / 阿罗巴，较一周前升值 1.84%。期货市场 即将到期交割的 2506 合约上周五收于 318.80 雷亚尔 / 阿罗巴，较前一个周五（ 6 月 6 日）上涨 0.93%； 2507 合约收于 327 雷亚尔 / 阿罗巴，周度升值 0.62%； 2508 合约周度上涨 0.44%，收于 329.25 雷亚尔 / 阿罗巴； 2509 月合约上涨 0.51%，至 332.20 雷亚尔 / 阿罗巴。

2025年6月16日，海关总署更新《符合评估审查要求的国家或地区输华肉类产品名单》，暂停受理美国注册编号为267、337、5511企业自2025年6月16日起启运的输华肉类产品进口申报。

上周，中国海关总署代表团到访阿根廷，这似乎是为启动该国对华出口牛杂碎（牛内脏等）进行的最后步骤。此前历经数年试探与承诺，阿根廷牛肉促进协会（IPCVA）确信所有环节均已完备，出口许可证即将获批，众多出口型牛肉加工厂正对此翘首以待。这是两国持续谈判相当长时间的协议。上周进行的访问旨在审计国家农业食品质量卫生局（Senasa）下属屠宰场及实验室，以核验其运营资质，从而尽快签署早已打磨成熟的卫生检疫议定书。多年来，阿根廷始终无法直接向中国出口牛杂碎，但陆续有货物经由中国香港非法渠道走私到中国大陆市场。此次卫生许可将为其正式打开该市场大门并提升产品溢价。IPCVA副主席兼阿根廷肉类出口商联盟(ABC)最高负责人马里奥·拉维蒂诺在接受该国专业媒体采访时表示："他们已无理由继续拖延。我们提供了所有技术保障，全国逾50家工厂具备对华出口资质." 作为贸易促进机构代表，拉维蒂诺近期与IPCVA主席乔治斯·布雷施密特共同出访印尼、日本及中国。核心议题之一便是牛杂碎销售——当前该产品在东南亚和非洲仅维持少量出口。鉴于中国目前是阿根廷最大出口市场，出口型牛肉加工厂认为存在未开发机遇。ABC联盟统计数据显示：2025年前四个月牛杂碎出口量超3.9万吨，创汇逾6600万美元。"中国消费者热衷动物内脏，而我们因未签署议定书仍无法直接供货"，拉维蒂诺遗憾地表示，并强调IPCVA方面已履行全部应尽职责。"我们竭尽所能，再无未尽事宜"，他如是说。拉维蒂诺所代表出口行业的紧迫感，部分源于日益凸显的贸易失衡。例如今年一季度，牛肉加工厂出口总量下滑25%，屠宰量较2024年同期减少10%（约21万头牲畜）。"我们在需求旺盛的国际市场经历了艰难开局，巴西、澳大利亚等竞争对手攫取了本属我们的高价红利"，他指出。实质问题在于阿根廷因汇率严重滞后导致牧场成本高企，继而引发竞争力危机。本地阉牛售价达5美元/公斤，自然无法与价格低25%的巴西牲畜竞争。该行业领袖强调症结在于成本结构："美元计价的税费及服务成本激增100%，人力成本上涨15%，叠加15%的汇率贬值压力"。虽不能指望大量销售牛杂碎使行业彻底逆转，但至少能让部分产品进入蓬勃发展的市场。即便如布雷施密特透露："部分边角料最终难免焚毁命运"。四月此类产品（含牛杂、牛舌、牛尾）平均出口价为1730美元/吨。其中牛舌离岸价通常超3000美元/吨。

当前牛肉价格行情整体走高， 工厂挺价情绪高涨， 海外报盘 非常坚挺， 很多货在冷库里面但根本不愿意出，业内反映便宜的货根本找不到...... 先来看看期货成交价：（价格仅供参考） 889件套成交价在5900-6000左右，1811件套价5950，177件套5800，22厂的件套5900， JBS带盖6000左右， 2083全牛成交价6100， Marfrig 小米龙5900，3676全牛5650， 小米龙6800左右。现货市场行情持续上涨：（价格仅供参考） 目前jbs件套成交价51.7-51.9元/公斤，2015件套 成交价 50.2-50.3 元/公斤，牛腩42厂 成交价 41.5 元/公斤左右，大米龙57.5-58.5 元/公斤，牛腩56-57.5 元/公斤，小米龙59-60 元/公斤，西冷60-61.5 元/公斤，眼肉70 元/公斤左右，牛前牛后42.5-43.5 元/公斤，碎肉39-39.5 元/公斤。冻品行情快评： 整体来看， 现货成交价比上周涨了300左右，碎肉、牛前牛后 价格坚挺，牛腩涨幅较快比上周涨了4-5毛，件套回调3-5毛。现在进口量整体降低，美国牛肉想要对华出口需要一定时间，牛肉出现缺口，从2025年前半年牛肉进口数据可以看出，整体比2023和2024年下降了10.7%。再者，受保障措施调查的影响，牛肉关税从12%提升至20%以上，进口牛肉有200万吨的配额限制，超过这个量则增加关税， 增加了牛肉进口成本，无形之中都推动着牛肉价格上涨。另外，国产牛肉出现断档期，今年活牛存栏量出现新低，预计下半年的活牛价格将会一路攀升。整体来看， 当前猪肉、鸡肉价格低迷，终端消费力疲软，牛肉价格过高，猪肉鸡肉等替代品需求会提升。市场上也有的认为牛肉价格会回调，不过还没有明确的支撑点。