青岛渔博会后，俄罗斯与美国狭鳕供应商对2026行情的信心进一步增强，一次与二次冷冻鱼片价格不断上涨，去头去脏（H&G）原料价格跟涨。明年A季度，美国与俄罗斯PBO鱼片出口欧洲的价格上涨$200-$500/吨不等，俄罗斯一次冷冻鱼片价格在$3,500/吨（不含税）；美国PBO鱼片在$3,900/吨。然而对于欧洲买家来说，前景显得并不乐观。7月1日起，德国零售商下调了狭鳕鱼条的价格，每盒零售价下调€0.20至€2.49。据消息人士透露，零售商降价主要基于消费低迷、且原料价格维持在低位的一种假设，但从目前来看，未来六个月恐怕都很难维持下去。新一轮零售合同谈判将在明年2月份开始，如果欧洲工厂没有充足的一次冻库存，那么从中国采购二冷冻就成为了唯一选项。另一方面，H&G原料价格的涨势没有任何缓和的迹象。青岛渔博会上，俄罗斯供应商再次上调报价，25cm+报价上涨$50/吨至$1,690/吨。第45周（11月3日至9日）价格再次上涨至$1,700/吨，创下了近十年的新高。一位中国加工商表示：“每年的年末原料都要涨价，今年也不例外。但今年的情况更严峻，因为真鳕价格处在历史高位。” 对于2026年A季度原料行情，俄罗斯供应商的报价达到$1,500/吨（大批量合同），中国加工厂只能接受$1,400/吨。即便折中计算，即价格在$1,450/吨，也比今年一季度高出约13%。原料成本上涨意味着二次冻也要跟涨，10月份二次冷冻狭鳕块冻上涨$200/吨，均价在$3,250/吨（不含税）。俄罗斯刚刚发布了2026年捕捞渔业配额，其中狭鳕总配额为242万吨，比2025年增加1.7%。底层鱼论坛（Groundfish Forum）期间，俄罗斯渔业公司董事长Saveliy Karpukhin预测，2026年捕捞量大约在200万吨左右。Karpukhin称，目前该公司所有一次冻鱼片都已售完，明年3月份之前都不会有新的供应。该公司2025年持有41.8万吨狭鳕配额，仅次于Gidrostroy。

11月份，泰国金枪鱼（鲣鱼）行情开始回落，厄瓜多尔曼塔继续持稳；黄鳍金枪鱼价格出现了普涨趋势。前几周，曼谷罐头工厂采购的印度洋鲣鱼价格达到$1,670-$1,680/吨（CFR），而现在买家价试图将西中太平洋产区价格压低，部分成交价在$1,600/吨。一些罐头厂压价至$1,550/吨，目前暂无成交。“预计泰国价格可能很快要跌至$1,600/吨以下，市场参与者们还在讨论，基准价格是否真的能在短期内快速下跌，恐怕这只是时间的问题。”一位消息人士说。泰国鲣鱼原料下行与印度洋捕捞量上升有关。印度洋船只通常在10月下旬完成配额，但今年上半年捕捞量较为低迷，配额使用率有所减缓。最近几周的产量恢复，大多数渔船已接近产能的上限。在东太平洋的厄瓜多尔，鲣鱼捕捞情况也有所好转，10月9日至11月8日是捕捞窗口期，下一次休渔在11月9日开始。散货贸易商报价在$1,800-$1,850/吨。厄瓜多尔曼塔黄鳍金枪鱼价格上行，MSC认证销往欧盟市场的批发价在$1,950-$1,980/吨，预计11月中旬价格还要继续上涨。塞舌尔地区黄鳍鱼价格上肢至€1,750/吨；西班牙黄鳍鱼价格在€2,000/吨。

在青岛中国国际渔业博览会后，中国冷冻鱿鱼市场的主要品种——秘鲁产大鱿鱼（Jumbo flying squid, Dosidicus gigas）价格出现分化，大规格产品面临回调压力。高库存与贸易商谨慎情绪成为当前市场主要特征，而秘鲁禁捕期与春节前备货需求或成未来价格关键节点。2025年第45周，秘鲁大鱿鱼在中国市场价格出现分化：1-2公斤规格产品价格持平，但2-4公斤大规格产品价格下跌每吨100元人民币；同期阿根廷鱿鱼（Argentine shortfin squid, Illex argentinus）（300-500克规格）价格保持稳定。此轮疲软主因市场库存高企及贸易商消化库存持谨慎态度。秘鲁2025年大鱿鱼捕捞丰收达60万公吨，且个体规格显著增大（10月平均超6公斤，远高于年初2-2.5公斤），加剧仓储压力。目前秘鲁海域大鱿鱼捕捞已暂停，政府自10月25日起实施为期一个月禁捕令至11月25日，以便进行种群科学研究，为12月可能开放的短期捕捞季提供决策依据。市场参与者正密切关注库存消化速度，有中国买家透露供应商面临库存压力，行业机构指出国庆假期后需求整体偏软，市场情绪谨慎。阿根廷鱿鱼捕捞季已结束，2025年1-9月其向中国出口鱿鱼12.2万吨，同比大幅增长。预计中国远洋渔船将于12月前往西南大西洋公海捕捞鱿鱼。行业认为下一波价格上行动力可能需至2026年农历新年前（春节2月17日）的集中备货期才会出现。

本最大的综合水产企业之一日水株式会社公布2025财年上半年强劲业绩，营业利润达198亿日元（约合1.28亿美元），创同期历史新高。其全球业务组合成为增长核心动力，长期表现不佳的北美部门成功扭亏为盈，欧洲与南美业务亦贡献显著。上半年日水合并营业利润198亿日元，同比增长15%；销售收入4529亿日元，同比增长3%，均创同期新高。业绩增长核心来自海外业务：海外销售额达1855亿日元（增长4%），营业利润飙升74%至54亿日元。北美部门表现尤为突出，从去年同期10亿日元亏损转为13亿日元盈利，主要得益于其阿拉斯加狭鳕鱼（Pollock）业务的战略调整——因鱼片（Fillet）价格远高于鱼糜（Surimi），公司策略性将生产重心向鱼片倾斜以提升盈利。欧洲业务营业利润增长16%，子公司Cite Marine通过法国工厂扩建、生产线自动化与物流优化提升效率。南美业务强劲反弹，从去年同期60亿日元亏损转为30亿日元盈利，受益于市场价格回升、鲑鱼（Salmon）养殖存活率提高及积极汇率影响。日水宣布雄心勃勃的扩张计划，目标在2030年前将智利鲑鱼（主要为大西洋鲑 Salmo salar）年产能提至5万公吨。其智利加工子公司EMDEPES通过业务整合至加工船并优化产品结构，增加无须鳕（Hake, Merluccius gayi gayi）和长尾鳕（Hoki, Macruronus novaezelandiae）鱼片产量，提升原料价值。日本本土核心业务保持稳定：海产品部门利润大增73%，得益于鰤鱼（Yellowtail, Seriola quinqueradiata）和银鲑（Coho salmon, Oncorhynchus kisutch）养殖业务良好表现；食品部门利润增长3%，其中面向便利店的冷藏便当、面条等产品需求旺盛，但鱼糜（Surimi）原料成本上涨部分抵消了鱼肠（Fish sausage）和鱼糕（Fish cake）的稳定收益。

美国资本的渔业公司Red Chamber与丘布特省政府达成协议，结束了持续数月的冲突。该公司宣布将在特雷利乌投资7,000万美元，新工厂设在距原址（马德林港）以南65公里的地方。而就在几天前，局面还大不相同。冲突始于丘布特省政府要求Red Chamber退出其在马德林港的前Alpesca厂区。2013年，该厂区及其他资产被政府征用，自此由丘布特省管理。自2015年起，Red Chamber阿根廷公司（美国Red Chamber Co.的子公司）开始在该地从事巴塔哥尼亚对虾、黑线鳕和鱿鱼的捕捞、加工和出口。今年2月，丘布特省省长Ignacio Torres终止了与Red Chamber的合同，理由是多项违约和巨额欠款，并由西班牙公司Profand接手。Red Chamber Co.及其阿根廷分公司对此展开强烈反击。9月9日，他们在美国加州法院对Profand集团和Pesquera Deseado SAU提出诉讼，指控对方从事间谍、合谋和腐败。诉状上还出现了“and Does”（未知被告）字样，说明诉讼可能扩展至其他对象。诉讼由美国Tucker Ellis LLP律师事务所代理。虽然这场官司“表面上是企业间争端”，却提及丘布特省一名官员曾要求Red Chamber支付650万美元“B-money”（即数字货币）以避免被追踪，以便Red Chamber能继续运营。诉状称：“2025年4月3日14:00，丘布特省经济部长、现任省检察长Andrés Meiszner与Red Chamber阿根廷公司总裁Marcelo Mou在布宜诺斯艾利斯Alevar（应为Alvear）Art Hotel会面，讨论合同终止带来的威胁。在会谈中，Meiszner建议Mou若想继续运营被征用的Alpesca，并在征用诉讼结束后收购相关设施和资产，应支付650万美元的‘B-money’。第一笔为300万美元，剩余350万美元待Alpesca转让后再付。” 诉讼还称，这种“省政府对渔业行业的可疑干预模式”并非偶发事件。丘布特省官方坚称，不知情美国方面的诉讼，“既未针对丘布特省，也未针对任何官员”。他们还表示，这种虚假指控本身构成犯罪，但实际上“并未真正指控我们”，而且美国民事诉讼中的指控在法律上也不等同于刑事指控。丘布特省政府重申，之所以与Red Chamber产生争议，是因要求其补缴多年来拖欠的大额租金及合同约定的投资义务未履行。Red Chamber正是在这种背景下选择在美国提起诉讼。被诉的Andrés Meiszner回应称，所有协商均正规、合规，有完备文档和通讯记录，目前无论在阿根廷还是国外，自己及省政府均未被提起任何诉讼。他强调：“我坚决否认任何与索贿、非法利益或不正当交易相关的指控。本人从未参与、授权或容忍此类行为。这些说法毫无法律依据，也不构成正式指控，因为没有任何相关案件、文件或司法程序。有关指控纯属恶意捏造，已对我个人和机构造成伤害，我将依法追究造谣者责任。” 他还指出，Red Chamber对Profand集团的诉讼属于企业之间的纠纷，与省政府无关。至于阿根廷唯一的一起涉嫌“商业间谍”指控（据称为Profand对Red Chamber），联邦法院已因证据不足驳回。Meiszner还质疑Red Chamber阿根廷公司CEO Marcelo Mou的角色，称其既未在阿根廷司法系统举报，也已被Red Chamber阿根廷公司董事会排除在外。他认为正是由于美方诉讼中的不实指控和言论，Mou被排除在后续谈判之外，最终Red Chamber与丘布特省政府达成了新协议。Red Chamber则表示，Mou只是“请假休息”，且“公司并未在阿根廷或其他地方对省长采取任何法律行动”，与美国诉讼文件所述不符。媒体多次试图联系Marcelo Mou，他仅转发了公司关于协议的声明，并未直接回应提问。检察长指出，持续炒作“不存在的指控”不仅与事实和实际进展不符，也不利于维护公共讨论所需的信任与透明。在经历了激烈的相互指责后，丘布特省政府指控Red Chamber拖欠租金、合同违约，甚至质疑其阿根廷子公司经济实力不及母公司，但双方最终达成了和解。新协议规定，Red Chamber将在特雷利乌工业园区设厂，企业需进行一系列投资，并对原合同进行补偿与和解，“为双方建立了新的合作关系（包括在特雷利乌新建水产品加工厂），同时放弃了彼此间的所有诉求”。据丘布特省介绍，特雷利乌作为自由贸易区的投资额为7,000万美元。阿根廷方面称，此协议避免了一场巨额诉讼。

2025年8月，美国特朗普政府启动对印度商品加征关税政策，对全球最大虾（Shrimp）出口国印度产生立竿见影的冲击。当月印度对美养殖虾（主要为南美白虾 Litopenaeus vannamei）出口量额骤降四成，创疫情以来最低水平，出口商被迫通过提价与开拓新市场应对危机。2025年8月，印度对美养殖虾出口量骤降至16,618公吨，出口额1.463亿美元。与7月相比，出口量下降40%，出口额下降36%；与2024年8月相比，量额降幅分别达43%和35%，创2020年4月疫情以来最低水平。此暴跌直接关联美国关税政策：8月1日对印度进口商品开征25%关税，8月27日进一步上调至50%，导致市场急剧收缩。为转嫁关税成本，印度虾对美平均离岸价从7月每磅3.75美元升至8月3.99美元，涨幅6.4%。但提价难以抵消关税冲击。行业分析指出，2025年前7个月因进口商抢在关税前囤货，美国从印度进口虾量额激增（累计192,552吨，15亿美元），8月数据确认“囤货后拐点”到来，反映政策影响的延迟效应。面对美国市场萎缩，印度出口商积极开拓替代市场。2025年8月，对欧盟虾出口量达11,308吨，同比增57%，出口额7590万美元，同比激增76%；对中国出口量12,190吨，增33%，出口额7340万美元，增57%；对越南出口表现尤为突出，量额同比增幅超300%和400%，达5,038吨，分析认为越南或利用20%低对美关税税率开展转口贸易。印度业界正密切关注美印谈判，若关税降至15-16%，将重获与厄瓜多尔产品的竞争力。

印度尼西亚虾（Shrimp，主要为南美白虾 Litopenaeus niloticus）产业因放射性污染事件遭受的实质性损失已得到官方确认。2025年9月，国际市场退回印尼虾产品240.54公吨，价值209万美元，美国随后对印尼主要产区实施无铯-137强制认证要求，导致印尼本土虾价下跌，产业面临严重冲击。印尼中央统计局数据显示，2025年9月该国共接收国际市场退回虾产品240.54公吨，价值209万美元。退货直接源于美国FDA9月2日警示，指出印尼繁荣海洋公司一批虾产品检测出放射性核素铯-137。具体退货构成为：美国市场退回152.32吨（126万美元），其他市场退回88.22吨（83万美元）。污染源头追溯至万丹省一家金属回收厂，邻近BMS公司加工厂。事件于10月3日升级，美国要求自10月31日起，来自印尼楠榜和爪哇产区的虾必须获得官方无铯-137认证方可入美。经谈判，10月31日前离港的数千集装箱货物获豁免。为重建信任，印尼海洋事务与渔业部紧急建立无铯-137认证体系，并于10月31日和11月1日向美国发运首批认证虾产品。污染风波严重动摇市场信心，导致印尼本土南美白虾塘头收购价格快速下跌。此次打击对印尼产业影响深远，美国作为其最重要出口市场，2024年对美虾产品出口额达10.8亿美元，占总出口额65%，事件对产业冲击尤为显著。

2025年第45周（11月3日至9日），全球养殖南美白虾主产区塘头价格基本与上周持平，供需进入了相对平衡的状态。【厄瓜多尔价格无变化】 第45周瓜亚基尔地区塘头价格继续在高位运行，20/30大规格溢价较高。在刚刚结束的青岛渔博会上，厄供应商上调了中国市场报价，涨幅在$0.20/kg。厄瓜多尔生产商Omarsa（欧玛莎）总经理Sandro Coglitore在接受UCN采访时表示，原料虾价格还将继续上涨，至少维持稳定，没有任何下跌的可能性。“很多客户都想下大订单，但我们没有给出他们想要的报价。他们等了两天，最终还是回来下单了。”Coglitore在10月31日（渔博会最后一日）说到，“原料价格不会下跌，事实上还要上涨，买家将不得不支付更高的价格。政府取消燃油补贴导致每公斤成本增加了1到3美分。如果乘以总产量，数额相当可观。” Coglitore还指出，中国养殖产量低于去年，饲料成本在上涨；中美洲地区也没有更多的产能，泰国和越南没有增长，印度面临关税问题。厄瓜多尔是唯一稳定的供应来源，美国和欧洲的需求很强劲，所以原料价格无论如何都不会下跌。【印度产区遭台风袭击】 10月28日，飓风Montha在印度卡金达纳地区登陆，对当地基础设施造成了严重损毁，但大部分养虾场影响并不大。10月30日，印度虾企Abad Overseas总经理Sheraz Anwar告诉UCN：“当地85%-90%养殖场已提前收虾，剩余虾塘将在未来5周内收获，各个规格白虾参差不齐。好在大部分养殖场没有受到剧烈影响，预计在减少投料几天后就能恢复正常。” 另据印度媒体报道，美国与印度有望达成贸易协定，包括虾产品在内的所有印度商品关税或下调至15-16%；印度承诺将减少从俄罗斯采购石油。【印尼价格持稳】 第45周，印尼东爪哇地区虾价与上周持平。10月31日开始，印尼海洋渔业局应美国食药监局（FDA）要求，向出口商签发放射性检测报告。第一批通过检测的产品已·从雅加达港口发出，运往美国纽约和洛杉矶。1-8月份，印尼累计向美国出口了84,755吨白虾，价值7.48亿美元；并向日本出口19,459吨虾产品。【越南大规格白虾小幅上涨】 第45周越南白虾价格总体稳定，大规格白虾供应相对较少，加工厂采购价略有上涨。消息人士称，80只（每公斤）以上规格的产量有所减少，因此加工厂上调了这部分原料的采购价格，预计未来几周的供应都会比较紧张。另外，越南黑虎虾价格也在高位持稳。【泰国大规格白虾上涨】 第45周，泰国60只以上规格白虾价格小幅上涨，70-80只价格持稳。通常来说，第四季度至春节期间是每年泰国白虾的价格高位，但今年的涨价潮还没有到来。