2025年第47周，中国进口鱿鱼市场呈现分化企稳态势。秘鲁大赤鱿鱼片价格在经历骤跌后初步稳定，但副产品价格仍持续下行；阿根廷鱿鱼价格则全线持稳。市场关注点正转向库存高企且新季捕捞即将开始的阿根廷鱿鱼。根据行业平台数据，在第47周，中国市场的秘鲁大赤鱿价格走势出现分化。作为主产品的鱼片（500克至4公斤规格）交易价格在上周大幅下挫后已基本企稳。然而，附属产品冷冻鱿鱼筒和鱿鱼翅的价格则延续跌势。业内加工企业高管指出，尽管秘鲁鱿鱼仍面临显著的下行压力，但价格的调整客观上加速了冷冻库存的流通，对缓解库存压力产生了积极效果。与秘鲁鱿鱼不同，阿根廷鱿鱼在第47周表现稳健，所有规格的价格均保持稳定。目前，中国市场的阿根廷鱿鱼库存量约为10万公吨，在新产季开始前价格持续处于高位。市场的焦点已开始转向预计最早于12月开启的阿根廷新捕捞季。已有超过100艘中国捕捞船队启航奔赴西南大西洋渔场，预计首批渔获将在2025年12月至2026年1月间到达。除了中国船队的动向，阿根廷国内产业也在为即将到来的捕捞季做准备。11月中旬，阿根廷拖网渔船船东协会已正式向该国渔业委员会提交申请，建议将2026年在南纬44度以南海域的阿根廷鱿鱼捕捞季节的开始时间从往年惯例提前至1月6日。此举若获批准，可能意味着明年年初的鱿鱼供应将比往常更早进入市场。

越南养殖虾价格预计自2025年11月起持续上涨，并贯穿至2026年2月中旬的农历新年。此轮价格上涨主要受洪涝灾害导致供应链严重受损，以及加工企业为保障出口而激烈争夺原料所驱动。越南两大养虾区——湄公河三角洲和中部（岘港至芽庄）遭受严重洪涝灾害，是本次价格预期上涨的核心推力。据越南虾企Seabina集团指出，持续强降雨导致虾收获量"非常差"，特别是中部地区的严重洪灾对养殖设施造成重大破坏，大量池塘受损，虾只逃逸，导致供应量急剧减少。灾害不仅冲击水产养殖，也波及蔬菜生产，进而推高了近期食品价格总体水平。面对供应紧张，越南虾类加工厂为在2025年底前完成出口订单，正积极采购原材料。Seabina集团描述，在当前供应短缺的背景下，各工厂为获取原料展开了激烈竞争，这直接导致近期生虾价格出现"显著上涨"。业内普遍预测，这种由供应短缺和需求刚性共同推动的价格上涨趋势，将从11月持续到2026年2月的农历新年假期。预计到2026年5月中旬新一季捕捞开始后，市场供应增加，价格才有可能回落。这一看涨预期获得了业内的认同。贸易商Siam Canadian Group的越南销售经理Oanh Tuong明确表示赞同上述观点。实际的塘口价格数据（由Tomota提供）也显示，越南南美白对虾价格近几周已呈现走强态势。然而，越南海鲜出口商和生产商协会（VASEP）也发出了警示，指出2025年第四季度的虾出口可能放缓，主要压力来自于越南第二大市场——美国所设置的关税及其他贸易防御措施，这些因素正对产品价格、竞争力以及新合同的签订进度构成挑战。

2025年第48周，北大西洋鳕鱼市场呈现分化格局：受中国加工商抵制高价影响，俄罗斯真鳕与黑线鳕价格反弹，而挪威真鳕价格则从创纪录高位小幅回落。市场焦点正转向12月关键的俄挪渔业谈判，其结果将关乎巴伦支海鳕鱼资源的可持续管理。因中国加工行业难以接受挪威方面的高报价，市场转向推动俄罗斯鳕鱼价格上涨。第48周，基准规格（1-2公斤）俄罗斯冷冻去头去脏真鳕的中国到岸价环比上涨150美元/吨，至10,700-11,200美元/吨区间（区间扩大至500美元/吨）；同期500克-1公斤规格俄罗斯黑线鳕价格上涨100美元/吨。与此形成对比，挪威1-2.5公斤规格真鳕的中国到岸价从11,000美元/吨的创纪录水平下调250美元/吨，以反映有价无市的现状。中国加工商指出，挪威报价高达11,300美元/吨不切实际，且当前采购无法保证在2026年春节（2月17日-3月3日）前到货。然而，为维持工人就业和现金流，部分工厂仍不得不进行采购。美国市场因素成为重要变量。基于《海洋哺乳动物保护法》，美国将从2026年1月1日起禁止俄罗斯海产品（包括经第三国加工的真鳕和黑线鳕）入境，这推升了对合规来源（如挪威）的需求。第48周，挪威800克规格黑线鳕价格因此上涨50美元/吨。同时，挪威鱼类拍卖行数据显示，第47周真鳕船上交货价在成交量激增163%（至249吨）情况下仅微跌0.5%，表明中国以外的市场（如需求强劲的欧美）对当前价格水平提供了支撑。10月出口数据印证了区域差异：挪威对中国的真鳕均价仅为74.66挪威克朗/公斤，远低于对越南（92.36挪威克朗/公斤）和英国（93.19挪威克朗/公斤）的价格，且对越出口量（1,104吨）是对华（340吨）的三倍多，反映中国采购策略或偏好小规格及库存产品。市场未来走向很大程度上取决于12月8日至12日即将举行的俄挪联合渔业委员会会议。俄方副署长索科洛夫明确表示将再次提出针对挪威制裁其两家渔业公司（Norebo Holding和Murman SeaFood）的问题，并威胁若无法解决将采取对等报复，禁止挪威渔船进入俄经济区。此争议已导致往年10月底设定的巴伦支海联合配额至今悬而未决。科学界建议2026年真鳕总可捕量应削减21%至269,440吨以保护持续衰退的资源，但俄方曾暗示可能逆势提高配额至315,033吨。若谈判破裂，两国在2月新季各自设定配额，将对本已脆弱的鳕鱼种群构成"生存性"威胁。相对地，黑线鳕资源状况较好，建议配额同比增18%至153,293吨，争议较小。

中国商务部于本周二（11月25日）宣布，再次延长对牛肉进口的保障措施调查期限。此次调查最初根据2024年第60号公告于2024年12月27日启动，后于2025年8月6日通过第38/2025号公告首次延期，原定于今年11月26日截止。鉴于案件复杂性，商务部决定将调查期限延长至2026年1月26日。此项保障措施调查旨在评估牛肉进口增长是否对中国国内产业造成或威胁造成损害。根据调查结果，中国可能采取加征附加关税、实施配额管理或其他临时限制措施以保护国内市场。巴西调查期限的延长为巴西等主要牛肉出口国带来缓冲空间。作为中国最大的牛肉供应国，巴西对华出口占其牛肉出口总量的40%以上，中国市场在其出口中占据举足轻重的地位。若保障措施最终导致贸易政策调整，巴西可能成为受影响最严重的国家。消息人士指出，根据最终决定，可能对巴西畜牧业造成显著冲击。鉴于事态敏感性，行业仅持谨慎乐观态度。前外贸秘书、本案代理律师韦尔伯·巴拉尔表示，案件本身错综复杂，涉及诸多WTO协定条款的适用问题。巴西农业部贸易与国际关系秘书路易斯·鲁阿认为，调查期限延长正说明案件复杂性，并表示巴西愿持续配合调查进程，寻求令人满意的解决方案。咨询机构Safras & Mercado指出，这是自去年12月启动调查以来商务部的第二次延期，当前需求放缓正给这个全球最大的牛肉进口和消费市场带来压力。该机构强调，本次调查不针对特定国家。Trivium China咨询公司总监白安儒分析认为：“仅延期两个月很不寻常——这表明官方并未如行业传言般接近达成结论。未来几周是中国政治议程密集期，且许多主要牛肉贸易伙伴将在12月迎来节假日，各方可能都需要这些额外时间来完成最终结论。”数据显示，2024年中国牛肉进口量达287万吨，创历史纪录。2025年1-10月进口量达234万吨（另一数据为241万吨），同比增长3.6%（另一数据为2.8%）。任何限制进口的贸易措施都将影响阿根廷、澳大利亚和巴西等主要供应国。截至发稿，巴西肉类出口行业协会（Abiec）及巴西屠宰场协会（Abrafrigo）均未对记者询问予以回应。阿根廷此次延期也将为阿根廷带来缓冲空间。作为中国在牛肉贸易中的重要伙伴，阿根廷约70%的牛肉出口依赖中国市场，年对华出口量接近60万吨。因此，中国任何贸易政策动向都受到阿根廷牧场主、出口商及行业协会的高度关注。有出口商和分析人士指出，延期原因可能包括中方需进一步评估信息、临近中国农历新年需保障节日供应，以及近期美国取消对巴西加征关税引发的全球贸易流向变化等复杂因素。阿根廷牛肉促进协会（IPCVA）表示已向中方明确表达反对实施保障措施的立场，并指出若最终仍须采取措施，较低关税方案对阿方更为有利。与此同时，行业内部对政策不确定性仍存焦虑。阿根廷业内人士透露，当前中国采购节奏已明显放缓，10月份虽有72%的阿根廷牛肉出口输往中国，但11月展会成效不佳，交易趋缓。有畜牧顾问指出，延期虽暂时避免了额外关税，但长期政策不明确仍影响市场规划。中国作为全球最大牛肉进口国，2024年牛肉进口量达287万吨，2025年1-10月进口241万吨，同比增长2.8%。其进口规模已占全球牛肉贸易近30%。尽管国内生产者呼吁控制进口，但由于饮食结构转型带动需求持续增长，实施进口限制也面临推高通胀、影响供应的两难局面。在此背景下，专家认为中方政策空间有限。除巴西、阿根廷外，乌拉圭、澳大利亚、新西兰和美国等主要供应国也将受到中方最终决定的影响。

11月25日，从智利圣地亚哥起飞、满载100吨新鲜樱桃的货机平稳降落上海浦东国际机场。在上海海关所属上海浦东国际机场海关监管下，这批樱桃快速完成了通关放行和提离出站手续。贝壳财经记者从上海海关获悉，自10月17日今年首架智利樱桃包机进境至11月25日，该关已完成19架次包机智利樱桃查验任务，累计监管进口智利樱桃1974余吨，较去年同期增长132%。当下正值南美樱桃上新季，智利作为首个与中国签署自由贸易协定的南美国家，已连续十多年位居我国樱桃进口来源地之首。“这批樱桃从采摘到抵达中国市场，全程冷链运输不超过48小时。”上海浦东国际机场海关物控查检一处查验七科副科长谢敏一边核对随附货证，一边向贝壳财经记者介绍，“我们提前与进口商建立专线联系，动态掌握航班动态和货物状态。”针对樱桃易腐烂、对运输温度要求严苛的特性，该关专门优化“理货－驳运－查验”全流程衔接机制，开通生鲜农产品“绿色通道”，安排专人专班负责查验调度，确保樱桃包机到港后第一时间开展查验作业，最大限度压缩通关时间。“查验流程优化后，最快1小时就能完成全流程通关，新鲜度有了十足保障。”提到此次智利樱桃进口，进口商、上海欧恒供应链集团有限公司关务经理周守明赞不绝口。与此同时，贝壳财经记者从华东地区最大的水果批发市场了解到，11月26日，智利樱桃（车厘子）5kg规格2JD价格500至510元，3JD价格500至560元，价格较去年同期有所下降。

支撑巴西活牛价格上行的多重因素：美国关税取消、中国保障措施调查延期、十三薪发放、年末季节性需求增长、临时就业岗位增加...业内分析师预测，美国关税的取消以及中国政府将保障措施调查延期至明年1月26日，可能进一步加速巴西牛肉出口，为2025年末的畜牧养殖业创造有利环境。本周二（25日），活牛市场延续近日走势，巴西主要市场的牛价保持稳定。根据Scot Consultoria市场监测数据，圣保罗市场非出口标准育肥公牛仍报320雷亚尔/阿罗巴，"中国牛"报价325雷亚尔/阿罗巴，育肥母牛牧场出货价302雷亚尔/阿罗巴，育肥青年母牛交易价312雷亚尔/阿罗巴（均为带账期含税价）。农业事实数据平台——Agrifatto调查显示，圣保罗地区育肥公牛价格维持在322.50雷亚尔/阿罗巴（普通牛与"中国牛"均价），该机构每日监测的其他16个地区均价仍为306.10雷亚尔/阿罗巴。Agrifatto分析师评估认为，对美牛肉出口的持续恢复将强化巴西外贸表现，支撑11月最后一周及整个12月的活牛价格。此外在国内市场，随着十三薪发放及11月工资到账，叠加年末季节性需求增长及临时岗位增加，预计牛肉蛋白消费量将呈现上升态势。

据悉，装载该批智利樱桃的 MAERSK YUKON 货轮于11月24日在香港完成卸货，整船仅装载唯一一柜智利樱桃，来自智利领航樱桃种植出口品牌吉制（Garces Fruit）。吉制介绍称，该柜主要品种为黑珍珠（Black Pearl）、皇家黎明（Royal Dawn）、黄色品种雷尼尔（Rainier）等，规格以J、2J、3J为主，主要包装规格包括：“红车吉制2n1”（2.5公斤x2）、San Francisco 5公斤、RED DREAMS 5公斤以及“黄车吉制 2n1”（2.2公斤x2）。吉制中国区销售与市场总监傅蕾透露，该批首柜海运智利樱桃抵达中国市场，标志着智利樱桃新一季海运进口已全面启动，后续将有多条快船陆续到港。据悉，首班“樱桃快线” MSC LOME V 计划于12月6日靠港南沙，共装载约452柜智利樱桃，其中吉制约占153柜。此外，HMM BLESSING 也计划于12月7日靠港香港，共装载约366柜智利樱桃，其中吉制约占62柜。据悉，2024/25智利水果出口商协会樱桃行业数据统计显示，Garces Fruit 吉制樱桃出口量约占智利樱桃出口量的10%。中国市场上每十颗智利樱桃就有一颗来自吉制。伴随多班樱桃快线货船的陆续抵达，预计国内市场的智利樱桃供应量将逐步增加，为各类销售渠道提供稳定货源，满足中国消费市场对该热门水果的巨大需求。

泰森食品（Tyson Foods）宣布，将对其牛肉业务的生产网络进行结构调整，以适应行业供需形势并提升长期竞争力。公司表示，将停止位于内布拉斯加州列克星敦（Lexington）的牛肉加工厂运营，并将德克萨斯州阿马里洛（Amarillo）的牛肉加工厂调整为单班满负荷运营。同时，为满足客户需求，公司将在其他牛肉加工厂提高产量，从而在整个网络中优化加工能力。泰森强调，公司充分意识到这些调整对员工及所在社区造成的影响，并承诺在过渡期为员工提供支持，包括协助申请其他厂区的空缺岗位以及提供搬迁补助等。公司表示，此轮调整将有助于继续向市场提供高质量、价格可负担且营养丰富的蛋白质产品，确保其牛肉业务在未来多年保持可持续性与竞争力。