菲律宾2026年一季度渔业产量下降15.3%，水产养殖骤降24.5%是最大拖累因素。商业渔业逆势增长10.4%，鲣鱼减产近9%但圆鲹、丝鳍沙丁鱼显著增长。本文从子行业分化、品种涨跌与全球市场影响三个维度，解读菲律宾渔业的结构性挑战与短期波动。菲律宾渔业在2026年第一季度遭遇“量价双压”：总产量同比下降13.5%，水产养殖产量骤降近四分之一。作为全球金枪鱼主产国，鲣鱼捕获量下滑近9%，但商业渔业和部分鱼种逆势增长。这场下滑背后，是气候变化、资源压力与成本抬升三重因素的叠加效应。本文从子行业分化、品种涨跌、结构变迁三个维度，深度解析菲律宾一季度渔业“成绩单”。水产养殖“失速”——最大子行业产量骤降24.5%2026年第一季度，菲律宾水产养殖（aquaculture，包括鱼类、贝类及海藻养殖）产量同比下降24.5%至432,760吨，占总产量的50.5%。这一降幅远超2024年全年6.8%的下滑幅度，显示短期冲击显著加剧。海洋市镇渔业（marine municipal fisheries，小规模沿海捕捞）下降15.5%至168,020吨；内陆市镇渔业（inland municipal fisheries，河流湖泊捕捞）下降4.5%至50,280吨。三个子行业同步收缩，反映出菲律宾传统渔业正面临多方面的压力，包括恶劣天气、投入成本高企以及部分水域资源衰退。商业渔业逆势突围——金枪鱼主产区品种分化与整体下滑形成对比的是，商业渔业（commercial fisheries，大型船舶作业）产量同比增长10.4%至205,230吨，成为本季唯一的增长引擎。然而在品种层面，分化明显：鲣鱼（skipjack tuna，Katsuwonus pelamis）作为菲律宾核心金枪鱼捕捞品种，产量下降8.7%，拖累了中上层鱼类的整体表现。海藻（seaweed，以卡帕藻类为主）、大眼鲹（big-eyed scad，Selar crumenophthalmus）和巴厘沙丁鱼（Bali sardinella，Sardinella lemuru）也均录得下降。但圆鲹（roundscad，Decapterus spp.）和丝鳍沙丁鱼（fimbriated sardines，Sardinella fimbriata）显著增长，部分对冲了整体降幅。这种“有涨有跌”的格局，折射出不同鱼种对捕捞压力和环境变化的差异化响应。全球市场之锚——菲律宾金枪鱼产业的结构性挑战菲律宾作为全球最重要的金枪鱼生产国之一，其产量波动直接影响国际金枪鱼罐头和生鲜市场的供应格局。一季度鲣鱼减产8.7%，意味着全球金枪鱼原料市场可能面临阶段性收紧。同时，商业渔业的持续增长表明远洋捕捞能力仍在扩张，但过度捕捞与气候变化叠加，已使部分近海资源承压。面对投入成本上涨和出口市场波动，菲律宾渔业正处于从“规模扩张”向“可持续管理”转型的关键阶段。2026年第一季度菲律宾渔业产量下降13.5%，本质上是“三重冲击”（燃料化肥涨价、厄尔尼诺）叠加“长期过度捕捞”双重压力下的必然结果：水产养殖骤降24.5%是短期成本冲击的直接反应，而鲣鱼下降8.7%、海藻下降10.5%、巴厘沙丁鱼下降8.2%则折射出近海资源已处于系统性衰退的边缘——菲律宾自1990年以来主要渔业已过度捕捞，礁区鱼类生物量降至未开发水平的10%以下，当前数据不过是将长期隐忧暴露于短期冲击之下。展望下半年，若厄尔尼诺持续，全年渔业总产量可能跌至370万吨以下（较2024年405万吨进一步缩水），但商业渔业有望维持正增长，圆鲹等部分品种的增产将提供有限对冲。对中国进口商而言，建议在二至三季度锁定菲律宾金枪鱼和遮目鱼的远期合约以对冲减产带来的涨价风险，同时加大从越南、印尼的采购比例以分散供应集中风险；菲律宾海藻减产将推高卡拉胶等原料价格，可提前备货或寻求印度尼西亚、马来西亚替代。对菲律宾国内从业者而言，短期内建议养殖户转向凡纳滨对虾等抗逆品种降低风险，长期则需依靠FISHCORE项目等管理制度重建资源基础，否则“越捕越少、越少越捕”的恶性循环将难以打破。

俄罗斯联邦渔业署署长舍斯塔科夫6月8日表示，尽管受欧盟制裁和挪威公司禁令影响，俄挪仍有望就2027年巴伦支海及挪威海渔业配额达成协议，强调联合管理可避免过度捕捞。然而，此前欧盟第17轮制裁针对俄渔业巨头Norebo和Murman SeaFood，俄方曾威胁关闭水域但未实施。俄驻挪威大使科尔丘诺夫上月警告可能采取额外报复，并指出制裁已削弱联合监管，增加鳕鱼（Gadus morhua）和黑线鳕（Melanogrammus aeglefinus）资源的风险。合作前景仍存变数。俄罗斯与挪威的渔业合作正面临近年来最严峻的地缘政治考验。在欧盟制裁、港口限制和公司禁令的多重压力下，两国围绕巴伦支海与挪威海共有资源的联合管理机制却依然顽强维系。俄罗斯联邦渔业署署长伊利亚·舍斯塔科夫6月8日明确表示，希望2027年继续合作，警告单独管理将导致过度捕捞。与此同时，俄驻挪威大使仍威胁可能追加报复。以下从合作立场、制裁影响与未来风险三个维度进行解读。舍斯塔科夫：双方无意破坏协议，2027年有望达成共识俄罗斯联邦渔业署署长伊利亚·舍斯塔科夫6月8日向媒体表示，俄罗斯与挪威均不希望破坏现有的双边渔业协议，因此他相信两国能够就2027年的捕捞配额达成一致。舍斯塔科夫强调，俄罗斯以高度负责的态度履行与挪威的联合协议，尽管挪威此前禁止两家俄罗斯公司进入其经济区的举动属于"不友好行为"，但双方最终仍维持了类似既往的合作。他警告称，如果两国各自为政，独立管理巴伦支海与挪威海的共有鱼类种群并分别设定捕捞限额，将极易导致过度捕捞，最终造成资源退化。因此，维持联合管理框架不仅关乎协议本身，更关乎鳕鱼（cod，学名大西洋鳕Gadus morhua）和黑线鳕（haddock，学名Melanogrammus aeglefinus）等关键物种的长期可持续性。欧盟第17轮制裁指向俄渔业巨头，俄方威胁反制但未完全决裂俄挪渔业合作的紧张态势根源于欧盟对俄制裁。2025年5月，欧盟第17轮制裁将俄罗斯渔业公司Norebo Holding和Murman SeaFood Co.列为目标，指控其关联船只参与针对海底电缆等基础设施的间谍和破坏活动。两家公司均坚决否认。俄罗斯随即于2025年8月警告挪威，若限制不解除，可能关闭本国水域并重新审查国际水域的配额分配，但最终未采取关闭措施。2025年12月的俄挪渔业联合委员会年度会议虽以缩减形式召开，制裁依然有效，但其他俄罗斯公司仍保留了在挪威水域及斯瓦尔巴群岛周边的作业权利。舍斯塔科夫的最新表态表明，俄罗斯仍倾向于通过现有框架解决问题，而非彻底决裂。科尔丘诺夫：合作监管削弱，或面临"不受控制的捕捞"尽管舍斯塔科夫传递了乐观信号，但俄驻挪威大使尼古拉·科尔丘诺夫上月的表态为合作前景投下了阴影。科尔丘诺夫明确表示，莫斯科不排除采取额外报复措施。他认为，挪威配合欧盟实施"非法"制裁，将Norebo和Murman SeaFood排除在挪威经济区的鳕鱼和黑线鳕捕捞之外，已经对双边合作造成实质损害。他进一步警告称，制裁导致联合监督能力下降，可能出现"不受控制的捕捞"，增加巴伦支海鱼类资源管理的风险。虽然科尔丘诺夫未说明具体报复形式，但其言论表明，一旦俄方认为制裁损害过度，2027年及以后的合作并非板上钉钉。双方的博弈仍在继续。俄挪渔业合作在2027年大概率能够延续，但其长期可持续性正受到欧盟制裁与地缘对立的结构性侵蚀。从因果看，双方维持合作的动力源于近半世纪的共同管理历史（自1976年）与鳕鱼资源的跨界生物学属性，分开管理必然导致过度捕捞，但欧盟第17轮制裁（2025年5月）精准打击两家俄企，造成联合监管缝隙扩大，俄驻挪威大使警告的"不受控制的捕捞"并非空穴来风；趋势上，短期2027年配额谈判能勉强达成（俄方将寻求补偿措施），但中长期合作将趋于"空心化"——表面框架存续但实质协调减少，逐步滑向舍斯塔科夫所担忧的事实上的分开管理；对采购方与从业者而言，最大的风险点在于制裁是否扩大——一旦更多俄企被列入，俄方很可能以关闭专属经济区回应，届时全球大西洋鳕鱼供应将出现剧烈波动，价格可能突破历史高点。机遇方面，此次危机凸显了第三方独立监督的必要性（如ICES在配额设定中扮演更强制性的中介角色），同时推动鳕鱼进口国（尤其是中国）加速供应源多元化，减少对单一双边体制的过度依赖。整体而言，巴伦支海鳕鱼的命运正从"共同管理试验"转向"地缘压力测试"，而最终结果将深刻影响未来十年全球白鱼市场的定价权与供给稳定。

水产细分行业报告欧盟委员会在第21轮对俄制裁提案中提出，拟对俄罗斯真鳕进口实施“完全禁令”，并对其他部分水产品设置“实质性限制”。这一方案尚未正式落地，仍需欧盟成员国一致通过，但真鳕被明确点名，已经让欧洲白鱼进口商、中国加工企业和俄罗斯供应商重新评估后续订单风险。欧盟委员会主席冯德莱恩在6月9日介绍新制裁方案时称，欧盟将对部分鱼类产品进口提出重大限制，并对包括真鳕在内的部分产品实施全面禁令。她同时表示，欧盟将与白俄罗斯相关措施保持一致，防止俄罗斯贸易通过其他渠道进入欧盟市场。本轮方案还涉及能源、金融服务、加密资产、油价上限和“影子船队”等领域，水产品被放入新一轮制裁框架，显示白鱼贸易的敏感度正在升高。过去几轮对俄制裁中，欧盟并未把俄罗斯主要白鱼贸易流全面纳入禁令。此次方案直接点名真鳕，变化明显。附件信息显示，欧盟还提到将对其他鱼类产品采取限制，但尚未公布完整物种清单，也没有说明黑线鳕、狭鳕等俄罗斯白鱼是否会被纳入同一限制范围。影响最大的悬念在第三国加工品。俄罗斯原产真鳕长期通过中国等第三国加工后进入欧洲市场，常见形式包括冷冻鱼片、块冻鱼片和其他再加工产品。欧盟目前尚未明确，拟议禁令只针对俄罗斯直接出口到欧盟的真鳕，还是也覆盖俄罗斯原产、经中国加工后的真鳕产品。这个口径一旦扩大，中国白鱼加工厂、欧洲进口商和下游零售餐饮客户都会受到更直接影响。俄罗斯是欧盟冷冻整条真鳕和鱼片的重要来源之一。附件提到，俄罗斯也是欧盟鱼片进口的重要供应方，来自中国的部分真鳕产品很可能使用俄罗斯原料。若欧盟要求追溯原料原产地，中国加工企业需要提供更完整的捕捞来源、原料采购、加工记录和供应商声明，欧洲客户也可能提前调整合同条款和清关文件要求。狭鳕市场同样被推到风口。欧盟提案尚未明确狭鳕是否属于“实质性限制”范围，但欧洲市场已经高度关注。2025年，欧盟从俄罗斯进口狭鳕及相关产品126,164吨，附件信息称这一数据尚未确认是否包括中国加工或俄罗斯原产狭鳕。狭鳕广泛用于欧洲零售、餐饮和工业加工，一旦被纳入限制，影响会迅速传导到美国、挪威、冰岛、俄罗斯和中国加工供应链。俄罗斯部分白鱼企业此前已经受到限制。欧盟自2025年5月起，因间谍相关指控禁止从Norebo Holding和Murman Seafood进口产品。Norebo是俄罗斯最大的真鳕和黑线鳕配额持有者之一，也是重要狭鳕供应商；Murman Seafood则涉及真鳕和黑线鳕供应。若新方案从企业限制扩大至物种限制，影响将不再停留在个别公司层面。欧洲白鱼市场本身已经处在高价环境。巴伦支海真鳕和黑线鳕配额下降，挪威、俄罗斯H&G真鳕价格维持高位，英国炸鱼薯条渠道和欧洲加工企业的原料成本持续承压。若俄罗斯真鳕被全面排除，欧洲进口商需要增加挪威、冰岛、法罗群岛等来源地采购，有限供应可能继续推高白鱼价格。中国白鱼加工企业需要重点梳理三类订单。第一类是俄罗斯原料、欧洲目的地的真鳕鱼片和块冻产品；第二类是俄罗斯原料狭鳕加工品，特别是欧洲零售和餐饮渠道使用的规格；第三类是真鳕、黑线鳕混合采购客户，欧洲买家可能要求重新确认原料来源和合规文件。若欧盟最终采用严格原产地口径，经中国加工后的俄罗斯原料产品也可能面临更高审核压力。欧盟第21轮制裁方案尚未公布正式实施时间，也没有明确是否设置过渡期。对欧洲进口商和中国加工厂来说，当前更现实的问题是提前核对原料来源、供应商声明、捕捞证书、加工记录、客户合同和在途货物安排。真鳕被点名后，俄罗斯白鱼贸易的不确定性已经明显升高，狭鳕是否进入限制清单、第三国加工品是否被追溯，将决定这轮制裁对欧洲白鱼市场和中国加工环节的实际冲击。

水产细分行业报告中国罗非鱼原料价格在6月上旬出现松动。第24周，即6月8日至14日，广东、广西加工厂收购的500—800克规格罗非鱼到厂价较前一周下跌0.20元/公斤，海南价格暂时保持不变。价格变化发生在美国新一轮301关税方案公布之后，罗非鱼加工企业对下半年美国订单的预期开始转弱。海南市场表现相对稳定。海南罗非鱼品牌建设促进会第281期单收购价格显示，6月8日海南加工厂到厂价仍为3.5元/斤，与5月5日、5月11日、5月18日、5月25日和6月1日持平；500克以上规格塘头收购价为3.3元/斤，300—500克规格塘头收购价为2.3元/斤，300—500克以下规格加工厂到厂价为2.5元/斤。第280期价格表也显示，4月27日至6月1日，海南主要规格报价未出现变化。广东市场压力更早体现。海南周报中提到，本周广东加工厂鱼价为3.5元/斤，上周广东加工厂鱼价为3.6—3.7元/斤。英文市场信息也显示，广东、广西500—800克规格到厂价较前一周下调0.20元/公斤。海南报价未跟随下调，说明主产区之间的原料价格节奏已经出现差异，出口加工集中区域对外部订单变化更敏感。美国关税不确定性是本轮原料价格走弱的重要背景。6月3日，美国贸易代表办公室提出一项新方案，拟对最多60个经济体的商品加征最高12.5%关税，理由是相关经济体未能充分防止强迫劳动产品进入美国进口供应链。中国被列入潜在影响范围。如果方案落地，中国罗非鱼产品将在2018年以来既有25% 301关税基础上，再面临额外12.5%税率。这一变化打断了部分加工企业此前对美国关税下调的期待。特朗普5月访华后，中美两国在约300亿美元商品关税削减上达成协议，相关商品包括部分海产品。中国罗非鱼行业原本预期，若关税压力缓和，下半年出口订单和加工厂补货可能改善。新301关税方案公布后，市场预期转向谨慎。加工厂对订单风险的反应正在传导至原料鱼。部分出口商担心美国客户后续下单减少，或要求重新评估采购成本。低毛利罗非鱼产品对关税变化更敏感，特别是美国市场常见的冷冻鱼片、调理产品和含水鱼片。订单不确定性上升后，加工厂采购原料鱼更谨慎，广东、广西原料价格先于海南出现下调。美国批发市场暂时没有明显跟跌。第23周，美国批发市场中国冷冻罗非鱼价格维持稳定。库存水平仍较健康，部分市场人士称，价格压力较今年一季度已有缓和。采购活动仍以补充覆盖为主，买家没有大规模追涨或集中补库，卖家则选择性给出折扣，以推动部分含水鱼片产品流通。中国罗非鱼行业原本预计，下半年原料价格可能因投苗减少而上行。过去几个月，养殖户补苗积极性下降，后续可供加工的成鱼数量可能减少。若美国订单没有明显恶化，原料鱼供应收缩本应支撑价格。但关税风险改变了短期交易情绪，工厂在接单不明朗时不会急于提高采购价。海南市场短期仍有支撑。当前海南500克以上规格到厂价连续多周稳定在3.5元/斤，塘头价维持3.3元/斤，说明当地原料供需尚未明显失衡。广东、广西更靠近出口加工链条，价格对美国市场变化反应更快。后续若美国客户延后订单确认，产区价格差异可能继续扩大。中国官方已经回应美国301关税方案，反对一切形式的单边关税，并称中国不存在强迫劳动。美方尚未说明新税率最终落地时间和商品清单。对罗非鱼加工企业来说，接下来需要关注的不是单一报价变化，而是美国客户是否锁单、关税成本如何分摊、现有库存能否消化，以及广东、广西原料价格是否继续向海南传导。

中国鱼粉价格在第23周继续刷新纪录。秘鲁中北部鳀鱼捕季仍处于暂停状态，市场缺少新增鱼粉可贸易资源，中国超级蒸汽鱼粉价格连续第五周创下新高。秘鲁捕捞重启时间目前押注在6月11日前后，但在新货形成稳定供应前，中国鱼粉市场仍由低库存和高成本主导。秘鲁中北部海域自5月中旬以来持续关闭。暖水将幼鱼推向近岸后，秘鲁政府延长禁捕措施，最初影响至6月10日。当前只有北部Bayovar港仍被允许维持作业，其他主要产区几乎没有新货进入贸易环节。市场交易清淡，买卖双方都在等待捕捞恢复信号。价格上涨已经突破关键关口。秘鲁超级蒸汽鱼粉报价被推高至每吨5000美元以上，市场人士形容当前交易节奏接近停滞。中国卖方连续上调报价，5月以来第四次明显抬价。终端买家仍以观望为主，但可售现货有限，使报价继续向上。秘鲁本季捕捞进展明显落后。中北部捕季配额为190万吨，当前秘鲁船队上岸量不足四分之一。4月开捕后，实际捕捞量只有约6000吨进入Bayovar港，大部分港口长期没有稳定上岸。部分企业已经售出远高于实际生产量的鱼粉，短期头寸压力加大。海况仍是本轮行情的核心变量。秘鲁ENFEN监测机构预计，沿岸厄尔尼诺可能至少持续至2027年2月。偏暖海水比往年高出数摄氏度，导致鳀鱼群体受扰动，幼鱼比例和捕捞风险上升。市场人士目前把希望放在6月下旬可能出现的冷水脉冲上，这将决定捕季能否重新展开。涨价已经传导至低等级鱼粉和中国国产鱼粉。随着水产养殖饲料需求进入季节性增长阶段，中国国产低级别鱼粉价格也跟随超级蒸汽鱼粉上行。港口库存虽然仍有约17.8万吨，但可自由流通资源并不充裕。部分库存已被饲料企业锁定，部分贸易商持货观望，真正未售秘鲁来源鱼粉低于10万吨。到港节奏也在放慢。秘鲁新货抵达中国明显减少，港口库存的可替代能力正在减弱。对虾料、海水鱼料和部分高蛋白水产料企业对优质鱼粉依赖较高，鱼粉价格连续上涨后，饲料企业的采购节奏和配方成本都会受到影响。贸易流向已经发生变化。2026年前4个月，秘鲁鱼粉出口量为376,761吨，同比下降近27%。中国仍是最大买家，但承受了主要降幅，对中国出口量下降36%，在秘鲁出口中的占比降至70%以下。欧洲鲑鱼饲料企业和厄瓜多尔客户吸收了部分货源，德国、丹麦和厄瓜多尔采购量明显增加，原本流向中国的部分鱼粉转向其他市场。中国市场仍在等待秘鲁捕捞恢复，但短期供应缺口尚未被填平。禁捕是否如期结束、Bayovar以外港口能否恢复上岸、港口库存释放速度和饲料企业补库节奏，将继续决定鱼粉价格运行。当前超级蒸汽鱼粉站上5000美元/吨后，贸易商惜售和饲料企业谨慎采购仍在同时存在。

欧盟委员会在第21轮对俄制裁提案中提出，拟对俄罗斯真鳕进口实施“完全禁令”，并对其他部分水产品设置“实质性限制”。这一方案尚未正式落地，仍需欧盟成员国一致通过，但真鳕被明确点名，已经让欧洲白鱼进口商、中国加工企业和俄罗斯供应商重新评估后续订单风险。欧盟委员会主席冯德莱恩在6月9日介绍新制裁方案时称，欧盟将对部分鱼类产品进口提出重大限制，并对包括真鳕在内的部分产品实施全面禁令。她同时表示，欧盟将与白俄罗斯相关措施保持一致，防止俄罗斯贸易通过其他渠道进入欧盟市场。本轮方案还涉及能源、金融服务、加密资产、油价上限和“影子船队”等领域，水产品被放入新一轮制裁框架，显示白鱼贸易的敏感度正在升高。过去几轮对俄制裁中，欧盟并未把俄罗斯主要白鱼贸易流全面纳入禁令。此次方案直接点名真鳕，变化明显。附件信息显示，欧盟还提到将对其他鱼类产品采取限制，但尚未公布完整物种清单，也没有说明黑线鳕、狭鳕等俄罗斯白鱼是否会被纳入同一限制范围。影响最大的悬念在第三国加工品。俄罗斯原产真鳕长期通过中国等第三国加工后进入欧洲市场，常见形式包括冷冻鱼片、块冻鱼片和其他再加工产品。欧盟目前尚未明确，拟议禁令只针对俄罗斯直接出口到欧盟的真鳕，还是也覆盖俄罗斯原产、经中国加工后的真鳕产品。这个口径一旦扩大，中国白鱼加工厂、欧洲进口商和下游零售餐饮客户都会受到更直接影响。俄罗斯是欧盟冷冻整条真鳕和鱼片的重要来源之一。附件提到，俄罗斯也是欧盟鱼片进口的重要供应方，来自中国的部分真鳕产品很可能使用俄罗斯原料。若欧盟要求追溯原料原产地，中国加工企业需要提供更完整的捕捞来源、原料采购、加工记录和供应商声明，欧洲客户也可能提前调整合同条款和清关文件要求。狭鳕市场同样被推到风口。欧盟提案尚未明确狭鳕是否属于“实质性限制”范围，但欧洲市场已经高度关注。2025年，欧盟从俄罗斯进口狭鳕及相关产品126,164吨，附件信息称这一数据尚未确认是否包括中国加工或俄罗斯原产狭鳕。狭鳕广泛用于欧洲零售、餐饮和工业加工，一旦被纳入限制，影响会迅速传导到美国、挪威、冰岛、俄罗斯和中国加工供应链。俄罗斯部分白鱼企业此前已经受到限制。欧盟自2025年5月起，因间谍相关指控禁止从Norebo Holding和Murman Seafood进口产品。Norebo是俄罗斯最大的真鳕和黑线鳕配额持有者之一，也是重要狭鳕供应商；Murman Seafood则涉及真鳕和黑线鳕供应。若新方案从企业限制扩大至物种限制，影响将不再停留在个别公司层面。欧洲白鱼市场本身已经处在高价环境。巴伦支海真鳕和黑线鳕配额下降，挪威、俄罗斯H&G真鳕价格维持高位，英国炸鱼薯条渠道和欧洲加工企业的原料成本持续承压。若俄罗斯真鳕被全面排除，欧洲进口商需要增加挪威、冰岛、法罗群岛等来源地采购，有限供应可能继续推高白鱼价格。中国白鱼加工企业需要重点梳理三类订单。第一类是俄罗斯原料、欧洲目的地的真鳕鱼片和块冻产品；第二类是俄罗斯原料狭鳕加工品，特别是欧洲零售和餐饮渠道使用的规格；第三类是真鳕、黑线鳕混合采购客户，欧洲买家可能要求重新确认原料来源和合规文件。若欧盟最终采用严格原产地口径，经中国加工后的俄罗斯原料产品也可能面临更高审核压力。欧盟第21轮制裁方案尚未公布正式实施时间，也没有明确是否设置过渡期。对欧洲进口商和中国加工厂来说，当前更现实的问题是提前核对原料来源、供应商声明、捕捞证书、加工记录、客户合同和在途货物安排。真鳕被点名后，俄罗斯白鱼贸易的不确定性已经明显升高，狭鳕是否进入限制清单、第三国加工品是否被追溯，将决定这轮制裁对欧洲白鱼市场和中国加工环节的实际冲击。

水产细分行业报告中国鱼粉价格在第23周继续刷新纪录。秘鲁中北部鳀鱼捕季仍处于暂停状态，市场缺少新增鱼粉可贸易资源，中国超级蒸汽鱼粉价格连续第五周创下新高。秘鲁捕捞重启时间目前押注在6月11日前后，但在新货形成稳定供应前，中国鱼粉市场仍由低库存和高成本主导。秘鲁中北部海域自5月中旬以来持续关闭。暖水将幼鱼推向近岸后，秘鲁政府延长禁捕措施，最初影响至6月10日。当前只有北部Bayovar港仍被允许维持作业，其他主要产区几乎没有新货进入贸易环节。市场交易清淡，买卖双方都在等待捕捞恢复信号。价格上涨已经突破关键关口。秘鲁超级蒸汽鱼粉报价被推高至每吨5000美元以上，市场人士形容当前交易节奏接近停滞。中国卖方连续上调报价，5月以来第四次明显抬价。终端买家仍以观望为主，但可售现货有限，使报价继续向上。秘鲁本季捕捞进展明显落后。中北部捕季配额为190万吨，当前秘鲁船队上岸量不足四分之一。4月开捕后，实际捕捞量只有约6000吨进入Bayovar港，大部分港口长期没有稳定上岸。部分企业已经售出远高于实际生产量的鱼粉，短期头寸压力加大。海况仍是本轮行情的核心变量。秘鲁ENFEN监测机构预计，沿岸厄尔尼诺可能至少持续至2027年2月。偏暖海水比往年高出数摄氏度，导致鳀鱼群体受扰动，幼鱼比例和捕捞风险上升。市场人士目前把希望放在6月下旬可能出现的冷水脉冲上，这将决定捕季能否重新展开。涨价已经传导至低等级鱼粉和中国国产鱼粉。随着水产养殖饲料需求进入季节性增长阶段，中国国产低级别鱼粉价格也跟随超级蒸汽鱼粉上行。港口库存虽然仍有约17.8万吨，但可自由流通资源并不充裕。部分库存已被饲料企业锁定，部分贸易商持货观望，真正未售秘鲁来源鱼粉低于10万吨。到港节奏也在放慢。秘鲁新货抵达中国明显减少，港口库存的可替代能力正在减弱。对虾料、海水鱼料和部分高蛋白水产料企业对优质鱼粉依赖较高，鱼粉价格连续上涨后，饲料企业的采购节奏和配方成本都会受到影响。贸易流向已经发生变化。2026年前4个月，秘鲁鱼粉出口量为376,761吨，同比下降近27%。中国仍是最大买家，但承受了主要降幅，对中国出口量下降36%，在秘鲁出口中的占比降至70%以下。欧洲鲑鱼饲料企业和厄瓜多尔客户吸收了部分货源，德国、丹麦和厄瓜多尔采购量明显增加，原本流向中国的部分鱼粉转向其他市场。中国市场仍在等待秘鲁捕捞恢复，但短期供应缺口尚未被填平。禁捕是否如期结束、Bayovar以外港口能否恢复上岸、港口库存释放速度和饲料企业补库节奏，将继续决定鱼粉价格运行。当前超级蒸汽鱼粉站上5000美元/吨后，贸易商惜售和饲料企业谨慎采购仍在同时存在。

水产细分行业报告6月8日至12日的第24周，上海进口活鲜甲壳类批发价格继续下探。多个品类交易价已处在年内低位附近，美洲龙虾、雪蟹、珍宝蟹、面包蟹和越南青龙价格均承压。市场反馈显示，终端需求偏弱、到货供应增加和商户去库存，仍是当前价格下行的主要原因。美洲龙虾价格较前一周变化不大，但自2月以来一直处于下行通道，目前已接近2026年初以来低点。上海一位供应商称，加拿大和美国供应商正在尝试守住现有价格，继续下跌空间有限。近期加拿大硬壳龙虾到货质量较好，但中国市场需求偏弱，卖方难以在现有价格基础上获得明显溢价。帝王蟹市场表现不一。红帝王蟹价格周环比突破原有区间上行，蓝帝王蟹价格则继续走低，褐帝王蟹阶段性缺货。俄罗斯蟹类近期到货质量较好，部分蓝帝王蟹活力强，适合在水族箱中暂养较长时间。供应商称，6月俄罗斯蟹到货品质整体较好，有利于商户延长销售窗口，但并未明显改善市场整体成交。雪蟹价格继续小幅下滑，目前已经接近去年低位。市场人士认为，雪蟹进一步下跌空间也不大。当前雪蟹价格已经反映了较弱需求和库存压力，若后续供应没有明显放量，价格可能在低位附近盘整。澳洲岩龙虾市场跌幅更明显。西澳岩龙虾和新西兰岩龙虾在第24周均录得较大价格下跌，主要原因是澳大利亚供应增加。商户也在加强消费者教育，试图让终端买家区分西澳岩龙虾、南澳岩龙虾和新西兰岩龙虾。不同产地、体色和价格差异正在影响交易。上海市场中，南澳岩龙虾和新西兰岩龙虾虽同属 Jasus edwardsii，但价格并不完全一致，新西兰产品通常带有一定溢价。西澳岩龙虾因体色较红，识别度相对更高；南澳岩龙虾与部分其他产地产品在外观上更容易混淆，交易中也更容易出现产地争议。供应增加后，产地区分和价格透明度成为商户维持利润的重要因素。珍宝蟹和面包蟹价格同样下行。面包蟹价格已接近年内最低水平，珍宝蟹价格仍高于2026年初低点，但较前期明显回落。上海供应商认为，面包蟹进一步下跌空间有限，100元/公斤可能接近市场底部。珍宝蟹价格仍取决于后续到货和终端动销速度。越南青龙价格也跟随进口龙虾市场走弱。供应商称，当前几乎所有龙虾品类都在下跌，越南青龙也难以独立走强。此前越南青龙在中国市场依靠价格优势和稳定供货维持销量，但当美洲龙虾、澳洲岩龙虾和新西兰岩龙虾同步下行后，越南青龙的价格支撑也开始减弱。进口活鲜价格连续走低，反映出上海批发市场当前仍以消化库存和谨慎补货为主。高端餐饮需求尚未明显放量，消费者对龙虾、蟹类等高货值产品价格更加敏感。供应商正在尝试守住部分品类底部价格，但在供应增加和需求偏弱的背景下，短期市场仍以低位成交和小幅调整为主。