在青岛中国国际渔业博览会后，中国冷冻鱿鱼市场的主要品种——秘鲁产大鱿鱼（Jumbo flying squid, Dosidicus gigas）价格出现分化，大规格产品面临回调压力。高库存与贸易商谨慎情绪成为当前市场主要特征，而秘鲁禁捕期与春节前备货需求或成未来价格关键节点。2025年第45周，秘鲁大鱿鱼在中国市场价格出现分化：1-2公斤规格产品价格持平，但2-4公斤大规格产品价格下跌每吨100元人民币；同期阿根廷鱿鱼（Argentine shortfin squid, Illex argentinus）（300-500克规格）价格保持稳定。此轮疲软主因市场库存高企及贸易商消化库存持谨慎态度。秘鲁2025年大鱿鱼捕捞丰收达60万公吨，且个体规格显著增大（10月平均超6公斤，远高于年初2-2.5公斤），加剧仓储压力。目前秘鲁海域大鱿鱼捕捞已暂停，政府自10月25日起实施为期一个月禁捕令至11月25日，以便进行种群科学研究，为12月可能开放的短期捕捞季提供决策依据。市场参与者正密切关注库存消化速度，有中国买家透露供应商面临库存压力，行业机构指出国庆假期后需求整体偏软，市场情绪谨慎。阿根廷鱿鱼捕捞季已结束，2025年1-9月其向中国出口鱿鱼12.2万吨，同比大幅增长。预计中国远洋渔船将于12月前往西南大西洋公海捕捞鱿鱼。行业认为下一波价格上行动力可能需至2026年农历新年前（春节2月17日）的集中备货期才会出现。

本最大的综合水产企业之一日水株式会社公布2025财年上半年强劲业绩，营业利润达198亿日元（约合1.28亿美元），创同期历史新高。其全球业务组合成为增长核心动力，长期表现不佳的北美部门成功扭亏为盈，欧洲与南美业务亦贡献显著。上半年日水合并营业利润198亿日元，同比增长15%；销售收入4529亿日元，同比增长3%，均创同期新高。业绩增长核心来自海外业务：海外销售额达1855亿日元（增长4%），营业利润飙升74%至54亿日元。北美部门表现尤为突出，从去年同期10亿日元亏损转为13亿日元盈利，主要得益于其阿拉斯加狭鳕鱼（Pollock）业务的战略调整——因鱼片（Fillet）价格远高于鱼糜（Surimi），公司策略性将生产重心向鱼片倾斜以提升盈利。欧洲业务营业利润增长16%，子公司Cite Marine通过法国工厂扩建、生产线自动化与物流优化提升效率。南美业务强劲反弹，从去年同期60亿日元亏损转为30亿日元盈利，受益于市场价格回升、鲑鱼（Salmon）养殖存活率提高及积极汇率影响。日水宣布雄心勃勃的扩张计划，目标在2030年前将智利鲑鱼（主要为大西洋鲑 Salmo salar）年产能提至5万公吨。其智利加工子公司EMDEPES通过业务整合至加工船并优化产品结构，增加无须鳕（Hake, Merluccius gayi gayi）和长尾鳕（Hoki, Macruronus novaezelandiae）鱼片产量，提升原料价值。日本本土核心业务保持稳定：海产品部门利润大增73%，得益于鰤鱼（Yellowtail, Seriola quinqueradiata）和银鲑（Coho salmon, Oncorhynchus kisutch）养殖业务良好表现；食品部门利润增长3%，其中面向便利店的冷藏便当、面条等产品需求旺盛，但鱼糜（Surimi）原料成本上涨部分抵消了鱼肠（Fish sausage）和鱼糕（Fish cake）的稳定收益。

位于布宜诺斯艾利斯省Las Heras市的General Las Heras（阿根廷2550厂）屠宰厂，因未能按约向中国交付牛肉，陷入漩涡。该厂已停工35天，面临着200个集装箱未交付的严重问题，员工工资拖欠使局势进一步恶化。最初的对华交付问题发生在去年11月。当时，企业主Mariano Martínez解释称，涉及70个集装箱，虽然提前收到了货款但未能发货，但他强调金额“远低于传闻的1000万美元”。Martínez在接受Mercadovisión电视节目的采访时表示，企业运营遇到的主要问题是阿根廷汇率滞后，导致生产和出口困难。此外，屠宰厂还因需升级屠宰车间以获得欧盟出口认证，曾暂停生产。7月复工后，虽然偿还了对委托商的欠款，但产能未恢复到先前水平，导致部分订单延迟。在此背景下，相关中国进口商已向中国驻阿根廷使馆提出申诉。尽管Martínez此前认为这“尚能应对”，但局势明显恶化。目前，拖欠的集装箱已达200个。屠宰厂消息人士对InfoGremiales透露：“中国有超过50家企业因这些集装箱而受影响，而我们工人则是企业不负责任行为中受害最深的一方。”整个屠宰行业的担忧也在加剧，尤其是对中阿贸易关系可能产生的负面影响。此外，工厂还面临工资、奖金和集体协议约定未兑现等问题。去年12月底，形势进一步恶化。工人与布宜诺斯艾利斯大区肉类行业工会（SICGBA）联合，和平占领了工厂。企业一位代表向Mundo Gremial表示：“屠宰厂已停工35天，400个工作岗位岌岌可危。我们正处在绝境，不仅被拖欠工资，公司管理层也消失了，没有任何解释。” General Las Heras屠宰厂自1987年运营，厂区牛只圈养能力为4,500头，日屠宰能力1,500头，每月可加工2,000吨牛肉。该厂自2018年9月起成为26家获准向中国出口肉类的工厂之一。2019年8月，该厂也曾因一个集装箱未达中国卫生标准而被暂停出口。Martínez最近对媒体表示，正在调整客户结构：“如今100%出口中国已很难，我们必须多元化销售，多做内销，不能只靠出口。现在工厂产能利用率不足，有550名员工。”

乌拉圭牛肉出口价格在今年10月创下同期新高，整体价格结构坚挺。上月乌拉圭牛肉的平均出口收入为每吨5,116美元，比2024年10月的4,492美元上涨了14%，也高于2022年10月的4,705美元。这是2025年仅次于8月最高纪录的第二高水平。根据INAC（乌拉圭国家肉类协会）初步数据，上周牛肉出口价格达到了每吨5,350美元。INAC发布的数据反映了实际已装运的出口量（不同于只统计出口申请），显示10月乌拉圭牛肉出口总量为30,081吨，比去年同期的41,666吨减少了28%，这很可能与蒙得维的亚港口的劳资冲突相关。中国仍是乌拉圭牛肉的最大出口市场，其次是美国和欧盟。羊肉出口价格同样坚挺。2025年10月羊肉平均出口价格为每吨5,739美元，较2024年10月的4,088美元大涨40%，也超过了2021年10月创下的5,508美元历史纪录。2022年10月则为4,683美元。巴西是乌拉圭羊肉的主要出口市场，其次是中国。最新一周的羊肉出口价格为每吨5,994美元。

根据巴拉圭国家动物卫生与质量服务局（Senacsa）官方数据，2025年10月巴拉圭牛屠宰总量为165,955头。这一数字确认了屠宰行业的放缓趋势，是今年第二低的月度记录，仅略高于3月的163,566头。10月，巴拉圭各企业共屠宰牛肉42,300吨。这个月的特点是肥牛供应有限、屠宰厂调整收购价格，以及在成本和出口环境影响下，工业节奏更加谨慎和选择。其中，Belén屠宰厂以37,878头、9,900吨的成绩，成为当月屠宰量最大的工厂，占全国总量的23%。其次为Frigomerc（16,937头）和Frigochorti（16,431头）。从屠宰结构看，公牛占比超过一半，达86,615头；另外还有20,898头小公牛、26,127头母牛和32,315头小母牛。与上月相比，10月屠宰量下降了5%，9月屠宰量为174,348头。这也确认了下半年以来屠宰活动持续走低的态势。不过，2025年前十个月（1月至10月）累计屠宰量已达1,901,799头，与2024年基本持平，其中高峰主要出现在5月和7月，这两个月是全年工业活动最旺盛的时期。10月牛屠宰量的表现与出口市场价格调整阶段相符，背景是气候条件良好、肥牛供应稀缺，以及对外销售依然表现良好。

阿根廷牛肉促进协会(IPCVA)负责人本周二（4日）在中国与商务部官员举行会谈，就可能对阿根廷牛肉实施的保障措施表达了反对立场。同日，巴西与乌拉圭代表团也分别与中方官员举行了会谈。这项牛肉保障措施调查于2024年12月启动，源于行业组织指出2019至2024年间牛肉进口量增长对中国国内畜牧业造成损害。原定2025年8月结束的调查已延期至11月底，可能对全球供应商加征关税或实施数量限制。阿根廷《民族报》报道，阿根廷牛肉促进协会主席乔治·布雷特施密特表示："我们已明确表达反对实施保障措施的立场，相关研究数据也支持这一观点。"他指出若调查持续，"最低关税"将是较优选择，并强调"若中方坚持采取行动，对阿根廷畜牧产业链而言，实施最低关税方案更为可取。" 阿根廷牛肉促进协会详细说明："虽然最终保障措施将全球适用，但主要调查对象包括阿根廷、巴西、美国、乌拉圭、澳大利亚和新西兰等最重要供应国。"该机构明确表示："我们已清晰表明，反对采用先到先得配额制，这将导致市场供应国之间出现不公平竞争。"

中国海关总署代表团正在乌拉圭开展卫生审计，评估乌方卫生监管体系，旨在为该国新产品启运中国市场创造条件。本次审计将批准非食用产品出口：牛黄、胆汁，并签署胎牛血清出口新议定书。目前有20家企业计划出口中医珍品牛黄，5家企业申请出口胆汁。受检单位包括三家屠宰厂、四家牛血清生产企业、官方兽医实验室及畜牧业服务总局总部。乌拉圭畜牧部确认，此次访问与近期输华牛肉检出氟氯脲残留事件无关。本次官方审计自上周一启动，将持续至11月8日。

受多重因素交织影响，南方共同市场阉牛均价上周突破三年高位，达到自2022年中以来的最高水平。南方共同市场阉牛出口价格指数周环比上涨5美分，报收每公斤胴体4.15美元。主要上涨动力来自阿根廷和巴西以本币计价的出栏活牛价格走强。巴西雷亚尔计价的育肥牛价格升至18周高点，尽管汇率小幅回落略微抑制了美元计价涨幅，周环比仍上涨3美分至每公斤胴体3.71美元。阿根廷出口阉牛虽遭遇周内5.7%的货币贬值，但本币价格强劲攀升抵消了汇率影响。尽管执政党在10月26日中期选举中获胜，外汇市场波动依然持续。另一个关键因素是自11月1日起阿根廷恢复征收阉牛肉5%的出口税，该成本将直接转嫁至出口报价。含税出口阉牛价格周涨26美分，达到每公斤胴体4.90美元。乌拉圭市场则延续10月首周以来的深度回调态势，特优出口阉牛周跌15美分至每公斤胴体5.05美元。在此波动环境中，巴拉圭出栏阉牛价格保持稳定，维持每公斤胴体4.30美元。