下周三（ 4 月 2 日）将成为国际贸易的关键日（ D-day ）。唐纳德·特朗普数周前宣布将对包括农产品在内的多种商品加征关税（昨日已对进口汽车全面开征 25% 关税）。由于具体征税品类、豁免国家名单及税率尚未明确，当前市场充满猜测与不确定性。面对此局势，美国肉类出口联合会（ USMEF ）昨日就牛肉和猪肉关税问题发表评论。该机构指出，美国牛肉面临的关税问题比猪肉更为复杂。澳大利亚：可零关税向美国出口超 40 万吨牛肉，却长期禁止美国牛肉入境。USMEF 特别指出：" 澳方既不接受对其牛肉进口到美国设关税，也不解除对美国牛肉的进口禁令，是否因此对其加税尚不明确。" 巴西：虽可以使用美国对其他国家的 6.5 万吨的免关税配额，但超出部分需被征收 26.4% 关税。巴西对美国牛肉进口税率为 10% （目前暂缓执行），但 USMEF 强调 " 巴西繁琐的注册和标签要求才是更大障碍。" 欧盟与英国：欧盟在优质牛肉配额（ HQB 481 ）内实行零关税，但维持非关税壁垒；英国则实施 "12% 关税 +2.53 英镑 / 公斤 " 的高税率。日本：21.3% 的关税税率。南方共同市场国家：阿根廷和乌拉圭在国别配额外需支付 26.4% 关税。USMEF 分析认为：若仅考虑配额外全额关税，除英国外多数国家已无上调空间。配额内税率可能统一上调至 10% （与南美国家对美牛肉税率对等持平）。然而，若计入非关税壁垒，澳大利亚、英国、欧盟、巴西和阿根廷对美牛肉出口可能面临更高关税。

对华出口市场：一位南美贸易商在评价本周市场动态时透露，尽管部分中国进口商对价格上涨 " 颇有微词 " ，但过去一周对华期货成交价格仍保持坚挺，中国买家不得不接受以比之前一周更高的价格成交。该贸易商同时表示：" 虽然对华出口市场价格上涨已成为事实，但达成交易也变得异常困难。这既源于供应量减少，也因为更多进口商不愿接受高价。" 据可靠消息源反馈的市场成交参考价格如下：巴西 90VL 牛腩 4,450 美元 / 吨（到岸价，以下价格单位相同）；阿根廷眼肉 / 外脊 6,500 美元 / 吨，胸腹肉 3,570 美元 / 吨，母牛 6 切 5,000-5,100 美元 / 吨， 80VL 碎肉 3,600-3,800 美元 / 吨；乌拉圭带骨牛腹肉 3,800 美元 / 吨、带骨牛前胸 3,600 美元 / 吨。另据信息平台 OIG+X 周报，上周巴西、阿根廷和乌拉圭大部分产品价格普遍上涨 100-200 美元 / 吨。成交量方面，则较前一周有所下降。" 许多进口商已逐步放缓采购节奏，采取观望态度或小批量采购。" 报告指出，这主要是因为尽管近期中国市场涨价，但国内外现货价差倒挂现象依然存在。加之终端消费未见明显回暖，买家下单意愿持续疲软，市场缺乏真实需求支撑。对于其他出口市场，由于特朗普总统自 4 月 2 日起可能对农产品加征关税带来的不确定性，美国市场近期基本处于停滞状态，欧盟市场由此成为南美加工用原料肉的新选择。过去几周，该地区已达成多笔期货交易，包括以 4,800 美元 / 吨的价格采购巴西 90VL 牛前和 5,300-5,400 美元（离岸价）和 5,500 美元的价格采购乌拉圭 85/90/95VL 肉块。" 欧盟原料肉极其短缺，这正在推高区域需求， " 一位欧盟进口商透露。就输欧希尔顿配额项下产品而言，尽管部分欧盟进口商认为价格已接近 " 上限 " ，但实际情况显示成交价仍在周复一周刷新高位。上周某欧盟进口商以 16,800 美元 / 吨（离岸价）采购阿根廷希尔顿臀腰肉，乌拉圭同部位成交价为 16,000 美元 / 吨。而本周初另有进口商证实，其支付的阿根廷产品价格已达 17,000 美元 / 吨，部分出口商对新货报价更升至 17,200 美元 / 吨以上，某出口商甚至曝出了 17,500 美元 / 吨的交易记录。

2025 年 3 月 25 日，商务部贸易救济调查局发布公告，进口牛肉保障措施调查听证会进入 7 天倒计时。这场被业内视为 “产业命运转折点” 的听证会，将在 3 月 31 日 9 时正式召开，围绕进口激增、产业损害、因果关系及公共利益四大核心议题展开终极辩论。而在此前，海关数据已释放预警信号：2025 年前两个月，我国牛肉进口量同比暴跌 11.29%，进口商正加速清关以规避政策风险。过去五年间，中国牛肉进口量从 2019 年的 165 万吨飙升至 2024 年的 291 万吨，占全球进口总量的一半左右。然而，这组数据背后却是本土养殖业的持续失血：2023 年 6 月至 2024 年 12 月，国内肉牛养殖连续 18 个月亏损，出栏一头牛平均亏损达 1600 元，超六成养殖场户濒临破产。更严峻的是，基础母牛存栏量较 2023 年峰值下降 3%，新生犊牛数量同比减少 8%，产业根基面临系统性崩塌。此次听证会将围绕四大核心议题展开：1. 产品范围界定：是否涵盖活牛及加工牛肉的全产业链2. 进口激增认定：2019-2024 年进口量增长 76.36% 是否构成 “严重损害”3. 因果关系论证：进口牛肉与本土产业亏损的直接关联性4. 公共利益平衡：贸易保护与消费者权益的政策抉择 值得关注的是，听证会设置了严格的程序规则，包括发言时间限制、书面材料补交等，体现了调查的专业性与严谨性。根据 WTO 规则，听证会结论将直接影响后续措施的实施。

INAC新任主席加斯顿·斯卡约拉将在针对牛肉进口的保障措施调查听证会上，获得在中国商务部进行 10 分钟陈述的机会。该听证会定于 3 月 31 日周一在北京举行， INAC 副主席莱昂纳多·博韦表示 " 提出参会申请的实体不少于 60 家 " 。斯卡约拉将由乌拉圭外交部代表及驻华大使陪同出席。博韦对本国专业媒体表示：" 乌拉圭将获得 10 分钟陈述机会，证明我国出口行为未对中国畜牧生产商造成损害。" 此次调查涉及巴西、阿根廷、美国、乌拉圭等九国的 22 家肉类企业及 15 家中国进口商，起因是中国畜牧业协会要求商务部评估牛肉进口对国内肉牛价格的影响，调查时段涵盖 2019 年至 2024 年上半年。乌拉圭受调查企业包括乌拉圭 58 厂、 12 厂和 379 厂等三家牛肉加工厂。业内消息人士称，这些企业仅作为 " 行业整体样本 " 被抽查，无特殊含义，仅为展示该国行业运作模式。60 家参会实体包括多国使馆和在中国市场活跃的知名进口商，博韦强调：" 乌拉圭方面将由政府机构出面维护生产商权益。" INAC 已聘请巴西专业律师事务所代理此案，并提交了关于牛肉贸易销售数据及其他变量的书面报告。乌拉圭牧农渔业部表示：" 我们通过高度专业化技术资料证明，乌拉圭牛肉并非导致中国国内产业受损的原因。

据巴西媒体报道， 上周四，来自中国、俄罗斯和葡萄牙的企业家团队与戈亚斯州政府成员进行了会晤，探寻投资屠宰行业的商业机会。他们对购买或投资肉类屠宰厂表示了兴趣， 并且有意重新开放位于戈亚斯州奎里诺波利斯市（Quirinópolis）的肉类加工厂。据一份报告显示，该工厂具有屠宰和加工牛肉的能力，日均肉牛屠宰量可达700头，月最高屠宰量超15400头。据了解，戈亚斯州是巴西最大的牛肉生产州之一，肉牛存栏超 2200 万头牛，是全国最大的牛只集中养殖州。该地政府对出售该资产感兴趣，如果能够使工厂处于运转状态，将给当地居民提供超 800 个岗位，增加政府收入并推动当地经济。通过海关总署官网显示， 戈亚斯州是巴西拥有最多输华牛肉工厂的州之一， 目前该州拥有SIF2872，SIF4029，SIF2058，SIF93，SIF4507和SIF431等牛肉输华工厂。

据海关最新统计，25年前 2 个月，广东省肉类进口量为 20.4 万吨，同比减少 7.4%；进口金额达 49.7 亿元，同比下降 10.2%。在进口肉类种类上，猪肉（含杂碎）、禽肉（含杂碎）和牛肉（含杂碎）占据前三位置，其中猪肉（含杂碎）进口 7.6 万吨，同比增加 9.3%，占总进口量的 37.3%；禽肉（含杂碎）进口 7 万吨，增加 5.4%，占比 34.4%；牛肉（含杂碎）进口量为 4.9 万吨，却大幅减少 38.7%，占比 23.8%；羊肉（含杂碎）进口 4595 吨，增幅达 73.5%。从进口主体来看，民营企业依旧占据主导地位，前 2 个月进口肉类 19.7 万吨，虽减少 7.1%，但占比高达 96.6%；外商独资企业进口 3999 吨，逆势增长 41.7%，占比 2%；国有企业进口量则为 2870 吨，减少 34.3%，占比 1.4%。在进口来源地方面，巴西稳居首位，前 2 个月向广东出口肉类 6.3 万吨，虽减少 25.7%，但占比仍达 31.1%；西班牙位居其次，出口 2.1 万吨，微降 1.5%，占比 10.5%；俄罗斯凭借 1.7 万吨的出口量，增幅达 124.3%，占比 8.3%，升至第三位。据俄农产品出口中心消息，自 2019 年起，中国已成为俄罗斯肉类最大进口国，且俄罗斯肉类产能持续攀升，2024 年肉类总产量达 1250 吨，创新高，其通过技术升级与农业投资，提升了肉类加工能力，有力支撑了出口供应。当前，广东省肉类进口市场面临量价齐跌的困境，其中牛肉进口量的大幅减少尤为显著。一方面，今年一月白羽肉鸡价格同比下跌 6.9%，肉鸭产业链价格也普遍下跌，国内禽肉供应过剩进一步替代了猪肉和牛肉消费；另一方面，国产牛肉市场遭遇 “寒冬”，全国牛肉市场价格大幅下跌，持续刷新最低价，1 月国产牛肉均价 58.5 元 / 公斤，创六年新低，春节前国内养殖端集体出栏，导致春节期间国产鲜牛肉供应过剩，加剧了供大于求的局面，使得进口牛肉市场需求相应减少。此外，2020 年以来，国内生猪产能逐步恢复，2025 年国产猪肉供应充足，鲜肉价格持续低位，这在很大程度上削弱了进口猪肉的竞争力，若生猪、肉牛产能持续处于高位，进口需求恐将进一步萎缩。值得关注的是，2025 年 3 月以来，中美、中加贸易摩擦不断升级，双方在关税方面的博弈以及进口限制措施的出台，直接抑制了相关肉类产品的进口需求与企业积极性，其影响或将进一步重塑全球肉类供应链。不过，从长期来看，市场有望通过结构性调整，为肉类进口市场注入新的活力与机遇。

随着中美贸易战持续升级，荷兰合作银行（ RaboResearch ）通过情景推演模拟了双方贸易反制措施对全球供应链及经济的影响。该研究提出的三种潜在情景显示，因国际阵营重组，全球关键农产品可能从供应过剩演变为严重短缺。荷兰合作银行澳新地区总经理斯蒂芬·沃格尔表示：" 我们试图探究极端贸易限制措施对全球食品及农业综合产业的多重影响。中美关税战引发的巨大不确定性，可能迫使其他国家通过战略结盟来稳定全球供应链。" 他指出，大国阵营分化将对全球食品农产品供应链构成重大威胁。" 若贸易紧张迫使欧洲为获得保护加入美国阵营，即便这意味着对华自由贸易受限会怎样？南美洲又将如何站队？" 情景一：美国及大洋洲乳制品、肉类出口面临高昂改道成本 研究假设的第一种情形中，南美和欧洲保持中立继续与各国贸易。美国与加拿大、澳大利亚、乌克兰、新西兰等主要出口国及日本、埃及、墨西哥、印度等进口国结盟，中国则获得前苏联国家（除乌克兰外）支持。沃格尔分析称：" 美国阵营可能出现油籽和动物蛋白的轻微过剩，但大洋洲奶粉、美国乳糖及乳清出口的改道将推高成本。作为全球最大羊肉和羊毛出口地，澳新两国相关出口将受重创。中国阵营则将面临油籽紧缺，导致植物油和畜牧蛋白饲料成本上涨。" 情景二：美国阵营过剩与中国阵营短缺并存 第二种情形下，南美和欧洲被迫选边站队加入美国阵营，限制对华贸易。荷兰合作银行全球乳业策略师玛丽·莱德曼指出：" 美国阵营将出现 1.2 亿吨油籽和 4000 万吨谷物贸易过剩，冲击种植利润。中国阵营则面临饲料严重短缺，威胁粮食安全。全球 80% 以上的乳品贸易将受干扰。" 报告显示，牛羊肉行业将承受最严峻的利润压力。美国阵营 12% 的猪肉出口将滞销，中国动物蛋白进口缺口达 600 万吨，牛肉进口量缩减超 90% （占消费量的 32% ）。情景三：农产品供需重构与农业投入品危机 最终极情形假设中美发出最后通牒迫使中立国选边：南美靠拢中国，欧洲支持美国。莱德曼表示：" 虽然农产品供需尚可调控，但农业投入品将陷入困境。美国阵营出现油籽小幅过剩，中国阵营则面临乳糖、乳清及乳清蛋白严重短缺。" 该情景下，中国畜牧业可通过南美充足的油籽和玉米保障饲料供应，动物蛋白贸易重归平衡。而美国阵营虽能找到买家，但产品改道及部位肉需求差异将挤压生产商利润。更广泛的连锁反应 研究指出，除主要农产品和农业投入品外，以下领域也将受波及：汇率波动：影响贸易竞争力与进口商品购买力能源贸易：需重构煤炭（特别是澳、印尼、俄对亚洲）及欧美油气进口流向机械设备与包装材料：短缺制约农业食品产业劳动力：移民限制影响农场及加工行业用工原材料：农资生产所需化学制剂等受限沃格尔强调：" 美国政策超越贸易逆差修正，更着眼于巩固全球领导地位。关税不仅是经济工具，更是奖惩盟友、遏制对手的战略手段。在中国谋求提升全球影响力的当下，美国正通过重构贸易关系强化霸权地位。"

南方共同市场公牛价格指数（ Mercosur Steer Meat-Fax-Meat Index ）本周上涨 4 美分，达到每公斤胴体 3.87 美元，过去三周累计涨幅已达 9 美分。与以往不同的是，该地区四个国家罕见地出现了牛价同步上涨的情况，表现出价格上涨成为南美主要生产国活牛市场当前的普遍趋势：巴西：主要出口州的公牛平均价格上涨 3 美分，至每公斤胴体 3.41 美元 阿根廷：符合出口标准的公牛本币价格再涨 100 比索 / 公斤胴体，按当前汇率计算上涨 9 美分至 4.90 美元 / 公斤（含 6.75% 出口关税）。乌拉圭：市场表现坚挺，草饲特优阉公牛参考价达 4.60 美元 / 公斤。巴拉圭：公牛挂牌价同样走高，目前位于 3.70 美元 / 公斤。区别于巴西由需求复苏、母牛清栏结束带动的价格修复行情，阿根廷与乌拉圭的牛价上涨主要源于供给端收缩。然而，当两国牛价累计涨幅突破消费端价格弹性阈值时，价格持续上行将面临显著阻力。阿根廷： 毫无疑问，阿根廷畜牧业正经历一个良好时期。但对牛肉加工业来说，下游根本无法消化牛价的持续上涨，其经营环境日趋恶劣。用 FIFRA （区域肉类加工厂联合会）主席 Daniel Urcía 的话来说 " 暴风雨即将来临 " 。" 对牛肉加工行业来说，今年是并将继续是艰难的一年。数据正显示出这一点。活牛美元价格是南美地区最高的，同时本币价格也超过了历史平均水平， " 他说。他接着补充道：" 行业正在经历困境，因为成本高昂， " 其中他特别强调了 " 劳动力、能源和特殊税收（如非母牛肉 6.75% 的出口关税）的增加，以及所有地方税如总收入税和市政费。这些都降低了该行业的竞争力。" 据 Urcía 称，这种组合反映在出口下降上， " 表明这项业务无利可图 " 。中国支付的价格正在改善（ 2 月份 65% 的出口量流向中国），但据 FIFRA 负责人表示， " 与 2022 年相比仍然较低，如果与 2019 年的最高点相比则非常低 " 。Urcía 补充说，除了出口部门的情况外， " 国内市场的条件也好不到哪里去，而居民的购买力抑制了牛肉价格的上涨 " 。乌拉圭： 该国 80% 的牛肉依赖国际市场消化。之前由于来自于高价出口市场需求的支撑（如美出口份额提升到 40% 左右、正值输欧配额和对以色列等犹太洁食市场的生产窗口等），在供应短缺的情况下乌拉圭牛价得以不断攀升。但随着出口形势的转变，特别是美国可能对乌拉圭进口牛肉征收关税以及对欧、对以色列生产季节行将结束，乌拉圭牛价预计将很快见顶。