巴西澳洲牛肉配额相继触顶 阿根廷迎60天窗口期 母牛价格上涨20%
2026/09/17
母牛成为近期阿根廷活牛市场中少数摆脱价格普遍停滞的品类。过去两个半月,育肥母牛和淘汰母牛价格上涨15%—20%,背后驱动是供应结构性收缩叠加外部需求回暖的预期。母牛价格:两个半月涨15%—20%7月初,育肥母牛交易价约3,000比索/公斤,淘汰母牛约2,000比索/公斤;目前育肥母牛已升至3,300—3,400比索/公斤,淘汰母牛约2,400比索/公斤。这与其它品类形成鲜明对比:同期轻体重公牛基本稳定在4,500比索/公斤左右,重体重公牛约4,300比索/公斤;阉牛和小母牛在轻体重段名义下跌近100比索。可供屠宰母牛减少:前八月降13%,9月加速收缩尽管近几个月母牛供应减少部分源于季节性因素,但Rosgan警告今年存在结构性供应收缩。Senasa数据显示,1—8月送宰母牛160万头,较2025年同期的184万头减少13%。9月趋势延续:前两周送宰82,240头,按运营日调整后较2025年9月下降42.5%。Rosgan指出,若外部需求(尤其是中国)确认复苏,这一供应缺口将更加突出——中国是该品类大部分牛肉的主要目的地。中国打开贸易窗口:60天低竞争期在中国主要供应国(巴西、澳大利亚)配额相继耗尽后,国际格局生变。未来数周,阿根廷和乌拉圭将获得一个约60天的商业窗口,来自两大主力的竞争显著减弱。出口价格已现初步反应。据APEA数据,过去15天运往中国的前腱/后腱混装FOB参考价从7,500美元/吨升至7,700美元/吨;一个月前约7,200美元/吨。同比差异更为显著:2025年同期中国为该品类支付约5,400美元/吨,当前报价涨幅约43%。这一变化发生在几个月前还供应充裕、竞争激烈的市场环境中。巴西发货量断崖式萎缩截至7月,巴西仍是中国最大牛肉供应国。据Rosgan援引中国海关数据,巴西占中国进口份额58%以上,到港量超100万吨;阿根廷占15%,澳大利亚12%,乌拉圭5%。但巴西份额急剧萎缩:7月对华发货环比骤降近50%至约8.27万吨;8月再度收缩近80%,仅发运1.61万吨。同时,澳大利亚于7月用尽对华可用配额。中国海关初步数据显示,8月肉类及内脏进口总量44.7万吨,环比降4%,为2025年12月以来最低月度水平。限时机遇这一格局为阿根廷带来特殊窗口,但时间有限。Rosgan估计该商业窗口约持续60天,直至巴西和澳大利亚竞争再度加剧——巴西110.6万吨配额将在2027年1月重置,澳洲20.5万吨配额同理,届时南美对华出口将重新进入“全马力”状态。