上周乌拉圭牛肉（含带骨、去骨）出口均价为每吨 4,541 美元，创下自 4 月 19 日以来新低。此前三周收 481 配额项下冰鲜牛肉对欧出口拉动，价格曾持续维持在 5,000 美元以上。过去 30 日均价仍接近 5,000 美元（每吨 4,979 美元）。据乌拉圭国家肉类协会（ INAC ）统计，年内累计均价达 4,806 美元，较 2024 年同期上涨 18%；而出口总量较去年同期增加 1.5 万吨，从 216,808 吨增至 231,229 吨，增幅 6.5%。中国市场加速回暖 6 月第一周对华出口市场涨势加剧。5 月中国采购量同比上升 16.5% ——这是自 2023 年 12 月以来对华出口首次实现同比增长（此前已持续下滑近一年半）。6 月第一周对华出口装运量激增 55%，以 3,685 吨占据全球过半出口份额，远超美国（ 1,436 吨）和欧盟（不足 600 吨）。而欧盟 5 月表现亮眼：进口量达 9,547 吨，同比增长 64% （ INAC 数据）。美国创 18 年新高 INAC 数据显示， 5 月对美牛肉出口量达 18,993 吨，创 2007 年 7 月以来单月最高纪录。年内累计数据中，美国作为第一大市场进一步拉开差距： 出口量：89,452 吨（占比 41% ）对比：中国 72,840 吨（ 32% ），欧盟 29,560 吨（ 13% ） 出口额（截至 6 月 7日）： 北美市场（以美国为首）：4.6 亿美元（占比 41% ） 中国：2.55 亿美元（ 23% ） 欧盟：2.23 亿美元（ 20% ） 年初至今牛肉出口总额达 11.1 亿美元，较去年同期增长 26%。

在最新发布的下半年预测报告中，全球大宗商品专业机构荷兰合作银行（ Rabobank ）将全球牛肉产量预期下调 2%，该行指出 " 这一趋势将支撑产地价格维持高位 "。报告联合作者、荷兰合作银行研究部高级农业分析师詹·科克伦（ Jen Corkran ）表示，产量下滑主要受新西兰预期减产 4% 和巴西减产 5% 驱动，欧洲、英国、美国及中国也将出现小幅下降。科克伦指出， 2025 年一季度牛肉产量同比上升了 1%，但全年累计产量预计将下降 2%，部分归因于疫病及虫害影响。疫病冲击供应链 l 欧洲及英国持续遭受蓝舌病病毒侵袭，牛群存栏量受损 l 墨西哥爆发的牛蝇疫情已导致美国关闭墨国活牛进口通道 l 美国本土虫害入侵风险持续攀升 贸易格局重构 特朗普总统 4 月实施的进口关税政策，正促使牛肉贸易流向重新分配。中国作为主要承接市场，正加大从新西兰、澳大利亚及南美地区的采购力度。价格走势分析 报告强调欧洲一季度牛肉价格显著上涨，使该地区 " 价格水平与美国持续走高的坚挺牛价趋于一致 "。荷兰合作银行特别指出：" 欧美两地疫病冲击叠加历史低位的存栏量，将持续支撑牧场端高溢价。"

美国当局正在调查一份伪造的新闻稿，该稿件谎报在密苏里州检测到螺旋蝇。这一错误信息导致活牛价格下跌 2%。美国农业部（ USDA ）报告称，密苏里州当局正在调查虚假新闻稿的传播，该稿件错误地声称在美国境内发现牛螺旋蝇（ GBG ）。此信息引发牛期货合约大规模抛售。错误信息导致市场下跌 该虚假新闻通过该州西北部一家广播电台传播，并立即引发市场反应：活牛期货价格下跌近 2%，同时单日交易量较前一周增长 77%。信息随后被撤下，但对芝加哥商品交易所（ CME ）的影响已被记录在案。州级和联邦当局调查恶意意图 据密苏里州农业部称，州公路巡警农村犯罪调查组、畜牧农场保护专案组及州检察长办公室正在调查此案。当局试图确定是否有人蓄意制造农业市场恐慌。与此同时，牧场主组织 R-CALF USA 要求期货市场监管机构商品期货交易委员会（ CFTC ）介入。截至目前， CFTC 尚未置评，交易所运营商芝商所集团（ CME Group ）亦拒绝评论。美国警惕寄生虫在墨西哥出现 自 2024 年 11 月墨西哥确认出现牛螺旋蝇以来，美国当局与生产商及卫生机构持续保持主动监测，防止其通过南部边境传入。作为预防措施，上月美国已暂停从墨西哥进口活牛，因该害虫构成高风险。若未能及时发现该寄生虫，可导致感染动物发生蝇蛆病、造成死亡，并对当地畜牧业造成严重损害。

南方共同市场阉牛出口价格指数上周上涨 6 美分，达到每公斤胴体 3.89 美元。巴西市场成为本周亮点，其出口州出栏阉牛均价大幅上涨 15 美分至每公斤胴体 3.55 美元，由此回升至五月初水平。上周育肥阉牛以雷亚尔计价的价格走强（ +3% ），同时美元兑雷亚尔汇率贬值 1.5% 也起到助推作用。另一个保持坚挺走势的市场是乌拉圭，该国优质出栏阉牛交易均价达每公斤胴体 4.95 美元（ +7 美分）。与此同时，在阿根廷，牛价小幅反弹（ +2 美分），输欧盟特级阉牛胴体价为每公斤 4.54 美元。该地区唯一下跌的是巴拉圭，活牛价格出现显著向下修正。该国出栏阉牛价格下跌 30 美分，降至每公斤胴体 3.50 美元。五月，阿根廷牛屠宰量达 111.8 万头，较四月减少 1.1%。若按五月 21 个工作日计算，则日均屠宰量约 53,200 头——相较四月 19 个工作日的日均 59,500 头，月环比降幅扩大至 10.5%；与 2024 年五月相比，屠宰量下降约 59,100 头，降幅 5.0%。2025 年 1-5 月累计屠宰量达 546 万头，较去年同期的 553 万头下降 1.3%。2025 年迄今屠宰量滞后的主因是母牛屠宰量减少，该品类同比下滑 15%，相当于减少约 173,400 头。最大降幅出现在五月，当月母牛屠宰量较 2024 年同期减少 62,000 头。相反地，今年迄今小母牛屠宰量增长 6%，达到 158.2 万头。这种变化影响了雌性牛（母牛、小母牛）在屠宰总量中的占比：五月占比 47.6% （ 2024 年五月为 50.3% ）， 2025 年迄今占比 47.0% （去年同期前五个月为 47.8% ）。

巴西农业咨询机构—— Scot Consultoria 市场监测数据显示：符合出口标准的“中国牛”报价达 315 雷亚尔 / 阿罗巴（每 15 公斤），较圣保罗地区普通肥公牛溢价 5 雷亚尔 / 阿罗巴。据另一家农业咨询机构 Agrifatto 的市场报告，巴西中部的丰沛牧草供应（在当前的季节属异常现象）使牧场主得以延长牲畜放牧周期，减轻了活牛的出栏压力。该机构补充称，此举导致巴西屠宰场屠宰排期缩短。截至周五（ 6 月 6 日），全国平均屠宰排期较前周减少一个工作日，降至 7 个工作日。" 随着育肥牛供应趋紧及国内外牛肉流通改善，圣保罗市场的 ' 中国牛 ' 和小母牛本周开盘即现涨势 "， Scot Consultoria 在周一（ 6 月 9 日）的行情简报中指出。调研显示，符合出口标准的肉牛当前在圣保罗市场报价为 315 雷亚尔 / 阿罗巴，较同地区交易的普通肥公牛（ 310 雷亚尔 / 阿罗巴）溢价 5 雷亚尔。小母牛同期报价 295 雷亚尔 / 阿罗巴，经肥母牛报价 280 雷亚尔 / 阿罗巴。在 Agrifatto 监测的 17 个市场中， 6 个市场（戈亚斯州、米纳斯吉拉斯州、南马托格罗索州、帕拉州、巴拉那州、托坎廷斯州）周初出现价格上涨。其余地区价格持稳。Agrifatto分析师指出：" 牧草充裕刺激牧场主延后出栏，迫使屠宰企业提高报价以完成屠宰计划 "，并强调：" 批发与零售端牛肉流通顺畅，支撑肉牛价格走强 "。周度均价方面： • Datagro 指标报 307.65 雷亚尔 / 阿罗巴，周环比上涨 1.34% • CEPEA 指标（圣保罗地区）报 309.20 雷亚尔 / 阿罗巴，周涨 1.40% • Agrifatto 指标周均 309.78 雷亚尔 / 阿罗巴，周涨 1.98% 期货市场同步走强 现货市场乐观情绪蔓延至 B3 期货市场。主要活牛期货合约上周五结算价全线攀升： • 2506 合约收报 315.85 雷亚尔 / 阿罗巴，涨 1.06% • 2507 合约收报 325.00 雷亚尔 / 阿罗巴，涨 1.14% • 2508 合约收报 327.80 雷亚尔 / 阿罗巴，周涨 0.91% 唯 9 月合约微跌 0.20 雷亚尔 / 阿罗巴，收于 330.50 雷亚尔 / 阿罗巴 随着期货曲线改善， B3 交易所期货较现货溢价扩大， " 为套期保值操作创造有利条件 "。各合约溢价情况： • 2506 合约： +4.12 雷亚尔 / 阿罗巴 • 2507 合约： +13.27 雷亚尔 / 阿罗巴 • 2508 合约： +16.07 雷亚尔 / 阿罗巴 • 2509 合约： +18.77 雷亚尔 / 阿罗巴

2025 年至今，澳大利亚牛肉出口持续打破纪录。截至 5 月，出口量同比增长 15%，达到 567,625 吨。在整体强劲的数据中，出口至大中华区的谷饲牛肉表现尤为突出，增长了 41%，达到 57,524 吨。澳大利亚肉类及畜牧业协会（ MLA ）大中华区区域经理默里·戴维斯（ Murray Davis ）在上月的 SIAL 中食展期间接受了澳大利亚广播公司（ ABC ）的采访，分享了他对澳大利亚牛肉在中国市场日益增长机遇的见解。SIAL 中国（上海国际食品和饮料展览会）是亚洲规模最大、最具影响力的食品饮料贸易展会之一，吸引了全球数千家参展商和买家。它是展示食品创新、建立国际贸易关系以及洞察该地区不断变化的消费趋势的关键平台。“目前，澳大利亚无疑是舞台的中心，”默里告诉澳大利亚广播公司。“虽然在总量上澳大利亚并非中国最大的牛肉出口国，但我们往往主导着市场的高端领域……这使得澳大利亚在为中国消费者供应优质肉类方面处于首要地位。” 根据 MLA 的《 2025 年大中华区市场概览》，中国是全球最大的牛肉进口市场。日益壮大的富裕城市消费者群体正在推动对高品质牛肉的需求。凭借庞大的生产能力和在品质、口感及安全性方面享有的盛誉，澳大利亚完全有能力满足这些消费者的需求。随着美国对华牛肉出口量下降，中国买家对澳大利亚产品表现出越来越浓厚的兴趣。谈到澳大利亚在 SIAL 展会上的表现时，默里告诉澳大利亚广播公司：“我们拥有 300 平方米的展位，整个展会期间我们的展馆始终挤满了真正的买家。” 展望未来，澳大利亚与中国的贸易前景依然乐观。当被问及澳大利亚谷饲牛肉在中国市场的未来时，默里表示：“目前存在一些经济逆风，中国的消费情绪略显低迷……但对我们而言，这仍是一个 20 万吨级别的市场。未来可能会有一些起伏，但无论如何，它都将继续是我们未来一个非常重要的市场。” 中国高端牛肉市场的持续增长，以及澳大利亚在该市场中的高端定位，预示着未来几年澳大利亚牛肉产业的光明前景。

根据海关总署统计分析司发布数据，今年1-4月我国进口冷冻牛肉86.7万吨，同比去年同期降幅10.45%；进口额为42.8亿美元，同比减少4.6%；平均单价为4935美元/吨，同比去年每吨增加约合303美元。今年4月，我国进口冷冻牛肉20.3万吨，同比去年降幅6.83%。其中，进口冻带骨牛肉4.2万吨，占比进口冷冻牛肉单月总量的20.68%，比去年同比增加2.82%；进口冻去骨牛肉16.1万吨，占比79.32%，比去年同比减少9.05%。今年4月，我国进口冷冻牛肉的进口额为42.8亿美元，同比去年减少3.02%。其中，进口冻带骨牛肉的进口额为1.06亿美元，与去年同期降幅4.35%；进口冻去骨牛肉的进口额为8.81亿美元，与去年相比降幅2.86%。4月进口冻牛肉的单月均价为4870美元/吨，同比去年同期增幅4.09%，每吨增长约合191美元。其中，冻带骨牛肉均价2535美元/吨，同比去年降幅6.97%；冻去骨牛肉的4月均价为5479美元/吨，同比去年增长6.81%。今年前4个月，我国进口冷冻牛肉最大的贸易供应国为巴西，累计进口39.9万吨，占比45.99%。其次为阿根廷，前4个月累计进口14.9万吨，占比17.16%。排名第三的是澳大利亚，累计进口9.3万吨，占比10.73%。根据今年4月的贸易伙伴数据来看，我国从巴西、阿根廷进口冷冻牛肉都有不同程度的下降，从阿澳大利亚进口量增长6076吨，占比增长至12%，超乌拉圭成为供应第三大国。

据巴西联邦外贸秘书处（ Secex ）最新统计数据显示， 5 月巴西牛肉出口量达 21.807 万吨，刷新历年同期最高纪录，较 2024 年 5 月增长近 3%。但较上个月的 24.2 万吨，环比有较大回落，同时还落后于 3 月时的 21.54 万吨。与出口量并没有过于亮眼的表现不同， 5 月巴西出口价格却继续显著的改善。5200 美元 / 吨的均价较之上月的 5030 美元 / 吨提升了 3.80%。而且，从下图可以看出，自去年 7 月到达谷底后，除了在今年 1-2 月经历短暂调整之外，巴西出口价格几乎是一路攀升，累计升幅已经超过 20%。图 1 图 2 在对美国出口环比下跌超过 50% 的情况下， 5 月巴西牛肉出口之所以能维持尚算不错的数据中国市场厥功至伟。11.103 万吨的对华出口量在其出口总量中的比重从上月的 44.1% 一举提升至 50.9%。美国、菲律宾等重要市场缺席，中国市场发挥了重要的支撑作用，使巴西牛肉出口得以继续维持高位运行，减少了对其国内市场的冲击。今年 1-5 月巴西对华累计出口约 49.74 万吨，较去年的 47.25 万吨增长了近 2.5 万吨，比 2023 年的 37.70 万吨更是增长了超过 12 万吨。至少从历史同期看，今年比往年更多的巴西牛肉涌向中国。