本文探讨澳大利亚畜牧业盈利能力的关键驱动因素，梳理了近期农场收入、生产成本和实现长期财务可持续性的策略。盈利能力衡量企业盈利能力是评估其健康状况的一个重要方式，核心在于产品的质量与数量，以及生产成本。虽然活畜售价会影响收入，但行业数据显示，最具盈利能力的养殖场通常具有更高的饲养密度和断奶率、更出色的生长表现以及更低的生产成本。牛肉养殖2023-2024财年，澳大利亚牛肉养殖场的平均利润降至-1.6万澳元，而上一财年（2022-2023）为11.37万澳元，创下历史第三高。2021-2022财年利润最高，达到每个农场20.5万澳元，受市场价格创新高带动。2023-2024财年，北领地（NT）牛场盈利能力最强，达78.6万澳元，其次为昆士兰州7.8万澳元。各州盈利能力整体趋弱，澳大利亚牛肉养殖场平均出现亏损。羊养殖2023-2024财年，全国羊养殖场平均盈利为-8万澳元，较2022-2023财年（-9200澳元）进一步下滑，创2005-2006财年以来最低水平，表明在生产成本不断上升的背景下，养殖业务经营愈发艰难。昆士兰的羊场仍有盈利，平均每场收入为4000澳元。生产成本生产成本是农业企业财务表现评估的核心，有助于养殖者与行业标准对标，找准盈利关键点，并据此优化资源配置。2023-2024财年，澳大利亚南北部牛场的“全部成本利润率”大幅下降，继两年盈利后转为亏损。南部地区每公顷利润从2021-2022财年的1.7澳元降至-7.3澳元，北部从7.9澳元降至-2.7澳元。尽管北部地区成本优势依旧，但收入下降幅度（价格下跌32%）更大，抵消了投入成本的下降。南部虽然成功降低了化肥、燃油和行政等关键成本，总现金成本北部下降17%，南部下降9%，但仍不足以弥补收益下滑。结果，2023-2024财年南北部牛场利润均为负值，凸显市场价格对企业表现的决定性影响。羊养殖成本2023-2024财年，尽管羊肉和羊毛价格有所回升，羊场盈利依然面临投入成本压力。剪毛和清理羊毛是最大且最稳定的成本，每公顷6.6澳元，反映出羊群管理劳动力密集、不可压缩的特点。饲料和畜牧物资成本大幅上涨，说明季节性饲草短缺和动物健康需求提升。其他现金成本稳步升至每公顷3.3澳元，暗示保险、会员费和农场科技等“隐性成本”潜在上升。部分成本如维修和工资保持稳定。高固定成本与不断上升的变动成本共同挤压了行业利润空间，也反映了澳大利亚畜牧业的整体趋势。

日本外务省南美司司长黑石亮表示，日本"非常接近"对巴西牛肉开放市场。自23月巴西总统卢拉访日及日本专家代表团访巴后，相关谈判取得显著进展。黑石亮向《价值报》透露，尽管尚存程序待完成，日方拟尽快完成科学评估并解除进口限制。"我们正持续推进技术磋商，希望尽快完成所有程序取消限制。"这位司长解释称，日本市场开放涉及严格卫生标准，因曾遭遇动物疫病暴发，故对牛肉进口始终持审慎政策。但他同时强调日方有强烈意愿推动此事取得进展。

此前实施的出口税减免政策将于10月31日到期，该政策暂时免除了相关行业的出口关税。如果不延长，11月1日起牛肉出口将恢复原有的5%税率，不过经认证的“母牛肉”出口仍将继续免税。肉类行业各协会呼吁政府立即重新评估该政策，认为其财政影响有限。以牛肉为例，业内预计恢复征税对国家财政的年影响不会超过1.5亿美元。与此同时，阿根廷国内牛肉表观消费在今年前九个月有所回升。总产量为235万吨（胴体当量），扣除出口量后，国内市场消化了174万吨，同比增长6.3%，比2024年同期多出10.3万吨。

隶属于Lequio集团的阿根廷Carnes Pampeanas屠宰厂近期与肉类工会达成协议，未来三个月将降低生产水平，并对部分员工实施预防性轮岗停工，同时进行降薪。据《La Pampa日报》报道，该省劳动与就业促进局日前正式批准了Carnes Pampeanas公司与肉类行业工人及员工工会签署的协议。协议根据《劳动合同法》第223条规定，设定了为期三个月（10月1日至12月31日）的轮流停工方案，并将员工的工作时长减少40%。在此期间，员工将领取40%计入工资的报酬，以及60%作为非工资性补贴，保证任何员工的收入不低于法律规定的最低小时工资。Carnes Pampeanas还承诺，在此期间不进行无故解雇，并维持现有工资基数，用于未来可能发生的赔偿计算。对于即将退休的员工，则允许其继续全额领取工资。此次协议的出台背景，是整个肉类行业在2025年面临的极大挑战：国内消费下滑、出口微幅减少以及成本上升。La Pampa省投资与对外贸易局局长Sebastián Lastiri警告，目前该省有2,000多个就业岗位面临风险。他还指出，在圣菲、布宜诺斯艾利斯等省份，以及其他以出口为主的屠宰企业，也普遍面临类似的危机局面。

根据本周RaboResearch发布的报告，全球牛肉贸易预计将持续增长至2030年，这一趋势得益于亚洲需求的拉动以及南美国家出口战略的推进。报告指出，尽管市场波动持续，未来五年全球牛肉贸易仍有望保持增长势头。越南、中国、马来西亚和菲律宾等国家的人均消费快速增长，进口牛肉的依赖度也随之上升。预计南美国家，尤其是巴西，将凭借生产效率提升和管理改进来满足这一需求。过去五年，全球牛肉贸易显著增长，自2019年以来出口量增长了14%，到2024年已接近1300万吨。报告提到：“巴西牛肉出口激增，从2019年的230万吨增长到2024年的360万吨，主要动力来自中国市场，中国进口牛肉中有一半来自巴西。” 全球牛肉市场近年来经历了重大波动，受疾病暴发、地缘政治紧张和经济环境变化的影响。分析师Angus Gidley-Baird认为，这种不确定性将持续存在，影响传统贸易流向并带来更多不确定性。随着关税和市场准入限制的变化，地缘政治仍是市场波动的关键因素。展望本十年下半段，全球牛肉贸易将继续增长，亚洲消费的提升是主要驱动力。2019年至2024年，全球牛肉产量增长了5.5%，但今年趋势转变，尤其是美国和欧洲的产量下降。Gidley-Baird解释说：“供应减少将推动牛价和牛肉价格上涨，使生产者利润空间扩大。”不过，预计生产水平会随着遗传改良和胴体重量增加而回升。随着全球供应减少，国际和本地消费者之间的竞争将加剧，巴西等国在出口高价牛肉的同时，国内消费料将减少，Rabobank在报告中作出如此预测。

巴西牛肉出口似乎永不停歇地走着破纪录的路上，据巴西联邦外贸秘书处周二（28日）数据显示，截至第四周，10月巴西牛肉出口量达到27.65万吨，已经超越去年全月27.02万吨的出口规模。截至目前，本月日均出口量维持在1.54万吨左右，较去年同期1.22万吨的日均出口量增长25%，并大幅领先于9月创历史最高月度出口纪录时的日均1.43万吨和历史上其它任何月份的月度日均出口量。考虑到10月尚有5个工作日，若无重大变化，全月出口量将轻松超越9月刚创下的31.46万吨纪录，预计达到约34万吨。若参照上月出口结构（在当前巴西出口地理分布保持稳定的前提下，预计与实际结果偏差不大），10月对华出口量有望突破20万吨。自7月创下历史新高以来，巴西对华牛肉出口已连续四个月维持在历史高位，近两个月更持续实现跨越式增长。这一趋势表明，巴西牛肉以空前规模进入中国市场的趋势还在加强，国内牛肉市场面临的供应压力与潜在风险正逐步累积。截至第四周，10月牛肉出口平均价格约为每吨5525.8美元。进入10月以来，在经历超过半年的连续上涨后，巴西牛肉出口均价出现连续数周回调，尽管回落幅度较为有限。

2025年，澳大利亚育肥场购买肉牛的数量大幅增长，显示出育肥行业活跃度持续走高，并彰显了整个行业的信心。目前约有50%的年幼公牛和母牛由育肥场采购，凸显了过去两年育肥场在市场中的主导地位。补栏户和育肥场经常竞争适合的青年牛源。当价格有利时，补栏户会在育肥场采购放缓时入市，这反映出养殖户对未来行情的乐观预期和扩群意愿。今年年初气候条件较好时，这一现象尤为明显。2024年，育肥场采购量大幅飙升，从1月的32,614头增至2月的56,050头，涨幅高达72%。这一显著增长势头在2025年得以延续，整体月度交易量依然远高于过去三年平均水平（30,940头）。持续的育肥场需求表明，昆士兰和新南威尔士等主要地区的牛栏正在加速填满。根据2025年6月MLA育肥场简报，昆士兰育肥场产能提升4.3%，达95.76万头；新南威尔士育肥场利用率达95%，昆士兰为93%。由于育肥场空间有限，而北新南威尔士和昆士兰牛源充足，屠宰场和育肥场的采购计划已排满至圣诞节。此外，买家挑选更加严格，市场也出现了价格调整。展望未来，市场走势将在很大程度上取决于未来几个月的降雨情况。如果北新南威尔士的气候进一步改善，养殖户很可能会推迟出栏，等到圣诞节后屠宰场和育肥场有更多空位时再出售。

本周三，巴西肥牛市场价格再次上涨。根据Cepea/Esalq研究所的最新数据，牛肉平均价格上涨4美分，达到每公斤3.94美元，创下2025年新高。过去一周牛价上涨了10美分，过去一个月则累计上涨4.5%。据Scot咨询公司介绍，全国屠宰厂的牛源供应周期已缩短至约7天，供应减少促使企业提高收购报价，以保证原料供应和履行出口合同。在巴西库亚巴举行的世界肉类大会上，巴西农业和畜牧业联合会（CNA）预测，成品牛市场将更加坚挺，短期内肥牛价格将持续上涨，2026年有望出现更为明显的价格升值。业内普遍预计，巴西即将进入牛只供应趋紧的新周期，最近几周母牛供应减少可能就是这一趋势的信号。与此同时，巴西牛肉出口继续刷新纪录。据巴西外贸秘书处（Secex）数据，10月截至上周，出口总量已超过27.6万吨，超过了去年10月全月的出口量。