阿尔弗雷多·卡萨尼执掌的Lequio集团（2520/2035/2595厂）在今年收购马蒂维奇集团（Mattievich，89厂）后，已成为阿根廷拥有最多冷藏加工厂的企业，目前约占全国屠宰总量的7%。这位高管谈及活畜市场的价格压力时表示："现状令人担忧，无论是消费端还是出口端都无法支撑当前价格，但各方仍需维持运营。我认为下行调整即将来临。"卡萨尼在农业咨询公司Agroeducación于上周四在罗萨里奥期货交易所举办的大会上，与其他重要农业企业领袖共同参与了行业讨论。今年以来，特别是最近数周，架子牛与育成牛价格持续攀升，导致屠宰企业既无法将成本传导至零售端，也无法转嫁至拒绝接受涨价的海外市场。在此背景下，业内普遍表示收支难以平衡，若持续下去或将出现经营危机。正如谚语"浑水摸鱼"所示，不少业内人士认为这轮涨价潮可能以行业进一步整合收场。卡萨尼补充道："牧场价格上涨缺乏消费或出口端的坚实支撑。"牛肉零售商也持相同观点——尽管没有固定设施成本压力，他们同样无法将牧场涨价传导至零售端。与此同时国际市场价格正在下跌：经过调整后汇率稳定在1400比索兑1美元，且仅暂停实施10月的5%牛肉出口税也已恢复。"零售端烤肉价格已突破2.5万比索/公斤，这个数字难以持续，零售商自己也认为该价格缺乏合理性。出口方面，虽然国际市场价格达到历史高位，但阿根廷产业已触及经济承受极限——欧洲希尔顿配额牛肉价格正在下跌，而中国市场因即将于下周决定实施配额制或加征关税，目前仍处于停滞状态。" 关于副产品（皮革、饵料、肉骨粉、肠衣），卡萨尼承认其价值低迷："这些产品价值有限，不足以覆盖阿根廷的生产成本"，这种所谓行业"价值回收"不足的状况长期存在。对此卡萨尼指出，牛肉产业链必须摆脱近年来的生产逻辑，实现显著的效率提升。"核心问题在于畜牧存栏状况和生产效率。产业链未来取决于单动物产肉量的提升。目前阿根廷平均胴体重为235公斤，远低于澳大利亚（300公斤以上）和美国（400公斤以上）。提升价格竞争力的关键在于增加单动物产量，这只能通过改善饲喂管理和畜群管理实现。"该观点获得众多业界人士认同。卡萨尼同时警示畜牧饲喂环节存在的低效问题：尽管饲育场规模扩大、牛肉加工企业为保障原料供应越来越多地将牲畜送入育肥场，但当前仍在使用"过时的系统，且未重新协商贸易协议，难以实现更高效、面向出口且不受未来限制的生产模式。" 在莱基奥集团负责人看来，解决方案在于彻底变革阿根廷畜牧产业链的生产管理模式："我们必须重新协商协议、改善饲料品质、提高单动物产肉量，以达到国际市场水平，特别是在未来出口全面开放的 scenario 下。"

阿根廷牛肉出口在2025年9月达到59,000吨（不含带骨肉），比8月增加0.6%，但仍比2024年9月的峰值低1.9%。根据阿根廷肉类工业与贸易协会（CICCRA）的报告，这一表现为过去21年中第九高的月份，也是该序列中第三个表现最好的9月，仅次于2024年和2020年。从月度表现看，对以色列和美国的出口增加抵消了对中国的下降。不过，和上年同期相比，整体出口下滑主要由于对以色列、墨西哥、中国、加拿大和智利的出货减少，部分被对美国、荷兰、德国、巴西和西班牙的增长抵消。9月对中国出口36,960吨，占总量62.6%，较8月减少4.3%，较上年9月减少1.9%。对以色列出口6,308吨，环比上升20.9%；对美国出口3,936吨，环比增长36.2%。同比来看，对中国和以色列的下降叠加对墨西哥的零出口，但对美国增长38.4%，对荷兰增长35.8%，对德国增长7.4%，对巴西增长33.6%，对西班牙增长75.6%。9月出口均价升至每吨6,659美元，环比上涨3.9%，同比上涨41.4%。报告指出，对中国的平均价格维持在4,877美元，而对荷兰、美国和意大利的销售价格较8月分别上涨19.7%、14.1%和9.1%。

阿根廷牛肉出口业内人士表示，关于与美国可能扩大牛肉进口配额一事，政府方面目前仍未给出明确结论。一位接受 Monitor Ganadero 采访的出口商称，他已与米莱政府的相关官员沟通过，但对方表示“仍在等待，没有任何确切消息”。这名出口商指出，目前尚不清楚传闻中的8万吨配额未来将如何操作，“不确定会不会作为一项分配给出口企业的配额，还是改为发放给美国进口商的进口许可”。业内同时关注到，特朗普政府也尚未能推进其提出的方案，即将部分原分配给英国的配额（约6.5万吨）转移给第三国，包括巴西与巴拉圭。

美国农业部因长期政府停摆而延迟公布的8月红肉出口数据现已发布。根据美国肉类出口协会（USMEF）的整理，8月美国牛肉出口较去年大幅下降，主要受与中国的僵局影响，这一局面几乎使美国牛肉被挡在全球最大进口市场之外。8月美国牛肉出口为83,388吨，同比下降19%，为2020年6月以来最低水平；出口额跌至6.955亿美元，同比下降18%，为2021年2月以来最低。尽管对韩国的出口基本持稳，对加勒比地区以及中南美洲的出口仍高于去年，但对中国的出口几乎停滞。今年1月至8月，美国牛肉出口量累计较去年下降9.5%，至775,188吨；出口额下降9%，为63.7亿美元。2025年以来，随着可出口产品供应减少、更多工厂在6月和8月被暂停对华资格，美国在中国市场面临多重阻碍，出口表现持续恶化。8月对中国的出口仅862吨，同比暴跌94%。今年前8个月，美国对中国出口量较去年减少52%（至56,494吨），出口额下降53%（至4.842亿美元）。按USMEF测算，1月至10月累计减少的出口额约为8.32亿美元，因为9月和10月对华出口几乎可以确定仍然极低。USMEF指出，中国方面尚未恢复绝大多数美国牛肉加工厂和冷库的注册资格，但恢复注册只是重新进入中国市场的一步。自6月以来已有16家美国工厂被暂停，自2022年以来累计已有30个设施被暂停。若要履行《中美第一阶段协议》的承诺，中国必须处理所有阻碍美国牛肉进入市场的障碍。在韩国市场，8月出口小幅下降1.5%，至16,823吨，但出口额增加3%，达到1.68亿美元。今年前8个月，对韩国的出口较去年增长8%（162,907吨），出口额增长9%（15.5亿美元）。美国对中美洲的出口在8月表现强劲，出口量增长5%，达到1,512吨；出口额更大幅增长50%，至1,700万美元。受到危地马拉和哥斯达黎加的强劲增长带动，今年前8个月对该地区出口量创下纪录，增长6%至14,520吨，出口额增长34%，达到1.342亿美元。其他地区方面，8月对加勒比海地区的出口较去年明显增长，其中多米尼加共和国、巴哈马和牙买加增幅明显；南美洲则以智利的持续增长和哥伦比亚的反弹为主。对香港、菲律宾、越南、欧洲和摩洛哥的出口也有所增加。但对日本、墨西哥、加拿大、台湾和中东的出口同比下降。8月美国每头牛对应的出口价值为372.10美元，同比下降5%。今年1月至8月平均为400.16美元，同比下降3.5%。8月出口占美国牛肉总产量的12.1%，其中肌肉切块占9.8%，均比去年下滑约一个百分点。今年前8个月，出口占总产量的13.1%，肌肉切块占11%，均低于去年同期的13.9%和11.6%。

美国四大肉类加工商之一的泰森食品（Tyson Foods）宣布，将在明年1月关闭其位于内布拉斯加州列克星敦（Lexington）的大型屠宰加工厂。该工厂拥有3,200名员工，每天屠宰5,000头牛，占全美产能的约5%，在当地就业、育肥场需求、运输业、供应商体系以及区域畜牧业相关的商业活动中具有重要作用。泰森食品表示，在美国牛源供应降至75年来最低、活牛价格与加工利润严重背离的背景下，公司正在重组其牛肉加工业务。列克星敦工厂一直因牛源短缺而低负荷运转，公司指出牛肉业务正面临“持续的财务亏损”，因此将通过将产量转移到其他工厂以“优化运营”。除关闭列克星敦工厂外，泰森还将把其位于德克萨斯州阿马里洛（Amarillo）的另一家工厂产量削减一半，预计影响1,700名员工。公司承诺将协助受影响员工申请其他厂区的空缺岗位，并提供必要的搬迁支持。

阿根廷肉类出口商协会（Consorcio ABC）最新发布的报告显示，今年前10个月阿根廷牛肉出口量略有下降，但国际市场价格强势反弹，使得整体出口收入仍突破3155.1万美元，同比显著增长。从1月至10月，阿根廷共出口牛肉588,800吨，较上年同期减少约8.5%。尽管数量下滑，但国际需求回暖推动价格走高，使得出口额较去年同期增长26.3%。今年10月，阿根廷冷鲜和冷冻牛肉的平均出口价格达到每吨5806美元，较9月略有提升，同时比去年10月上涨近45%。这一价格不仅终结了自2022年中期以来的持续下跌趋势，也超过了2022年4月的历史高位。在主要出口市场中，中国继续保持压倒性领先地位。10月阿根廷向中国出口带骨牛肉1.7万吨、去骨牛肉3.14万吨，合计带来近2亿美元收入。中国当月占阿根廷牛肉出口总量的72.8%，在今年前10个月中占比70%。10月对华去骨牛肉的平均成交价为每吨5220美元，虽然尚未回到2022年的峰值，但价格呈现明显回升。周边市场表现各不相同。10月，阿根廷对智利出口冷鲜去骨牛肉1900吨，较上月略降，也低于去年同期。欧洲市场则出现恢复迹象，当月冷鲜去骨牛肉出口量增至约6200吨，比去年增长逾三成，另有267吨冷冻牛肉进入该市场。面向以色列的犹太洁食牛肉因当地屠宰季结束而回落，10月出口量约1700吨，平均价格约每吨9551美元。美国依然是阿根廷牛肉的重要市场。10月出口量约4300吨，使其成为当月第三大目的地。冷鲜牛肉在美国市场的平均成交价超过每吨14300美元，较前期明显上涨；冷冻牛肉价格则维持在每吨6620美元左右。

根据乌拉圭国家肉类研究所（INAC）此前发布的一份分析报告，乌拉圭获准加入《跨太平洋伙伴全面进展协定》（CPTPP）将为其牛肉产业打开更具战略意义的市场通道，特别是在日本和加拿大等高价值市场中。加入该协定不仅能立即提升出口竞争力，也将为长期市场多元化创造新的机会。乌拉圭外交部近日确认，该国已被接受成为CPTPP的新成员。该协定涵盖加拿大、日本、墨西哥、智利、秘鲁、英国等经济体，成员经济总量占全球GDP约15%，人口约5.95亿。乌拉圭方面表示，这一成果来自多月以来的低调沟通与技术性谈判，旨在向各成员解释乌拉圭加入的合理性与重要性。INAC发布的《乌拉圭加入跨太平洋协议的潜在机遇》指出，乌拉圭牛肉在CPTPP市场长期受到关税壁垒限制，导致竞争力弱于已享受优惠待遇的成员国。例如，日本对乌拉圭牛肉征收38.5%关税，加拿大则征收26.5%。报告估算，如果按照乌拉圭2021年的出口规模计算，仅日本市场的关税减免就可能带来每年约700万美元的成本节省，并可能在2033年前翻倍。根据分析，大约四分之一的乌拉圭牛肉产量——价值约6.6亿美元、约14万吨——具备转向CPTPP成员市场的潜力。这一变化有望为乌拉圭牛肉行业带来每年3500万至9500万美元的新增收益。从中期来看，关税逐步下调、更多产品获得卫生许可、更强的国际谈判空间，都将为乌拉圭出口带来持续利好。INAC特别指出，CPTPP成员资格还意味着参与更高层级的政府间对话机制，有助于乌拉圭在检验检疫要求严格的市场中扩大准入。在全球优质牛肉供应竞争激烈的背景下，加入CPTPP将成为乌拉圭强化其高端牛肉出口地位的重要契机。

过去一周流传的关于中国将于下周三（11月26日）实施保障措施的各类消息，仅为这个全球最大牛肉进口国未来的贸易态势增添了更多悲观情绪与不确定性。此前已现诸多征兆：中国海关对巴西和乌拉圭货物加强了集装箱查验力度，重点排查农药残留和卫生合规问题。而最近这一措施已扩展至阿根廷、新西兰和澳大利亚等其他供应国。一位接受咨询、正与澳大利亚及亚洲贸易商保持联系的从业者证实，中国港口查验力度显著收紧，这被视为保障措施决议出台的前兆。据出口商和澳大利亚当局掌握的信息，"来自巴西、乌拉圭和新西兰的货柜正接受100%查验，澳大利亚和阿根廷的受检比例约为50%"。同时，集装箱放行时间从20天延长至45-60天，给进口商和分销商带来显著成本压力与延误。市场普遍认为监管将日趋严格，存在任何不合规问题的加工厂都将面临实质风险。"一旦出现问题，就会被移出准入名单且永无恢复机会，"消息人士警告道。一位南美地区贸易商透露，本周一已有进口商开始未雨绸缪，商讨对在途牛肉进行价格重新谈判的可能性——因为很可能出现将现行12%的一般税率提高的情况。"当前不确定性过高，无法推进交易签约，"他解释道。一位巴西经纪人指出，目前进口商对牛前八件套的报价参考基准为5100-5350美元/吨CFR，这一价位与产业界心理预期"相距甚远"。根据信息平台OIG+X公司的周报，南美三大主要供应国的牛肉部位肉价格本周整体保持稳定，仅少数产品下跌每吨100美元。该机构总结称："来自中国的需求信号疲软，现货供应相对充裕，加之市场不确定性高企，导致进口商多持观望态度。大多数买家表现出较低报价或还价意愿。"