中国进口商在春节后重返市场时呈现出复杂的分歧态势。尽管南美出口商反映中国买家询价活跃度有所提升，但双方价格分歧依然显著。例如，巴西出口商对牛前八件套的报价为5,200美元/吨，而中国进口商的出价仅为4,800美元/吨，价差高达400美元/吨。这种僵局部分源于中国市场对需求复苏的疑虑，国内部分进口部位肉价格走低导致买家更趋谨慎。值得注意的是，南美出口商普遍对市场持乐观态度。巴西活牛供应短缺推高了出口报价，牛前八件套价格从2024年10月的5,100美元/吨上涨至11月的5,500美元/吨以上。阿根廷则因母牛存栏量同比下降50-80万头，导致母牛六切价格在2024年11月突破5,100美元/吨，较此前上涨500-600美元/吨。这种供给端的紧张与国际牛肉价格指数较年初上涨12.4%形成呼应，与国内牛肉价格持续下跌形成鲜明对比。市场传言方面，关于中国可能暂停从美国进口牛肉的消息引发波动。虽然该传言未经证实，但背景因素值得关注：美国牛肉因瘦肉精问题曾遭中国限制进口，且2024年1-5月美国仅占中国牛肉进口市场份额的18%，远低于巴西的54%。此外，美国国内牛肉价格因牛群重建导致存栏下降，批发价持续攀升，可能促使南美出口商转向美国市场。区域性供应中断加剧了价格波动。玻利维亚暂停出口导致每月约9,000吨牛肉缺口，蒙古加工牛羊肉出口暂停虽量小但产生心理影响，这些因素共同推高了现货市场价格。不过主要矛盾仍集中在南美主要出口国或地区，巴西活牛价格创年度新高倒逼工厂提高报价，乌拉圭买卖双方价差维持在300-400美元/吨。从宏观趋势看，中国牛肉进口量持续增长，2024年前11月已达260万吨，相当于国内产量的36.4%，低价进口牛肉（均价34.06元/公斤）对国内养殖业造成冲击，导致65%养殖户亏损。尽管商务部启动保障措施调查，但南美通过贸易互惠大量输入农产品的格局难以逆转，特别是巴西凭借草饲牛肉的成本优势持续扩大市场份额。市场参与者需关注两个矛盾：一是国际价格上行与国内消费降级的背离，二是养殖成本差异导致的长期竞争力分化。南美出口商虽短期受益于报价提升，但中国买家的价格敏感度和国内供给过剩可能制约实际成交。这种结构性矛盾预示着未来市场仍将维持高波动性。

近日，据乌拉圭媒体《El Telégrafo》报道，乌拉圭输华牛肉加工厂58厂（Frigorífico Casa Blanca S.A.）预计会向厂内约350名工人发放失业保险，工厂所剩工人数量减少至不到80人。此前，58厂被指出正面临严重的债务问题，欠债金额高达2,550万美元，且可能与Conexión Ganadera案件有关。Conexión Ganadera负责人因涉嫌欺诈和挪用公款，正在接受乌拉圭政府调查。在调查中，该公司会计透露公司向多家肉类加工厂提供了合计约4,500万美元的贷款，其中2,700万美元贷款给了58厂。消息传出后，部分供应商出于谨慎原因，决定停止向58厂供应肉牛。这直接导致58厂的屠宰数量从每周1,000-1,200头下降至不超过200头，产能暴跌。58厂总经理卡洛斯·富迪奥（Carlos Fuidio）在接受采访时表示，该笔负债是在近20多年来累计产生的，但资金并不来自Conexión Ganadera公司，而是来自其负责人古斯塔沃·巴索（Gustavo Basso）。他强调，58厂所欠债务为2,550万美元，而不是2,700万美元，当时公司用这些资金来应对行业的困难时期并用于投资改造工厂。然而，如果不能及时解决债务问题并恢复供应链，面对产能暴跌和大规模裁员的困境，58厂的未来将充满危机。

自玻利维亚月初停止牛肉出口后，经过多次谈判，政府宣布了一个明确的目标：当本国市场上的牛肉价格下降25%时，冷藏库将重新授权向国际市场销售，即恢复牛肉出口。目前，据玻利维亚《La Razón》报道，2月16日，玻利维亚工业化政策部副部长路易斯·西莱斯（Luis Siles）表示，目前部分市场的牛肉价格已经开始下降，但降幅较小，仅为3%-5%。西莱斯在新闻发布会上强调，政府支持出口业务，一旦价格恢复正常，将重新授权对外出口。他透露，部分拍卖中心的牛肉价格已开始下跌，预计本周价格将进一步下降。他乐观地表示：“本周我们可能会为市民带来好消息。”此外，西莱斯还提到，一些行业组织（如地区屠夫联合会Fedecar）呼吁暂停出口至少一年。不过，政府并未设定具体期限，而是将根据价格变化灵活调整政策。他还强调了与牧民和肉类商人的对话，呼吁食品安全委员会严厉打击走私行为，因为走私活动也是导致供应短缺和价格上涨的重要原因之一。从目前的情况来看，玻利维亚牛肉市场正在朝着恢复出口的方向发展。如果本周牛肉价格能够达到预期的降幅，那么玻利维亚的牛肉出口有望在短期内恢复，这对全球牛肉市场来说无疑是一个积极的信号。

2月13日，海关总署更新《进口食品境外生产企业注册名单》，此次新增了包括法国、泰国、澳大利亚、西班牙等5国28家肉类产品企业输华注册，详情如下：海关总署新增法国4家禽肉产品企业输华注册，（注册编码为：FR 40.020.001 CE、FR 89.257.002 CE、FR 72.264.007 CE、FR 22.389.005 CE）自2025年2月13日及之后生产的符合中国要求的禽肉产品允许输华。海关总署新增泰国2家禽肉产品企业输华注册，（注册编码为：EST.357、EST.03）自2025年2月13日及之后生产的符合中国要求的禽肉产品允许输华。海关总署新增澳大利亚2家羊肉产品企业输华注册，（注册编码为：2506、1889）自2025年2月13日及之后生产的符合中国要求的肉类产品允许输华。海关总署新增西班牙19家猪肉及其他肉类产品企业输华注册。其中，猪肉注册编码为：10.05815/LO、10.21214/BA、10.16489/TE、10.07555/SA、10.01934/GE、10.20360/AL、10.02851/J、10.04831/SA、10.18407/H、10.027062/H、10.19227/TE、10.15993/H、10.05575/L、10.22797/SA；其他肉类产品的注册编码为：10.04831/SA、10.05575/L、10.07555/SA、10.02851/J、10.21214/BA；以上自2025年2月13日及之后生产的符合中国要求的猪肉及其他肉类产品允许输华。海关总署新增新西兰1家企业鹿肉产品输华注册，（注册编码为：S9693）自2025年2月13日及之后生产的符合中国要求的鹿肉产品允许输华。

乌拉圭作为全球重要的牛肉出口国之一，其肉类加工产业一直是该国经济的重要支柱。然而，近期乌拉圭Somicar公司旗下的Frigo Salto肉类加工厂（74厂）却陷入了前所未有的困境。据乌拉圭媒体Diariocambio报道，74厂因财务问题，今年尚未开展任何屠宰活动。问题的根源在于工厂难以收回发往国外的货款，导致拖欠牛羊供应商货款。自2024年12月中旬以来，工厂就出现了无法按时结算到期款项的情况，供应商和中介商不得不暂停对工厂的牛羊供应，等待公司财务状况恢复正常。74厂原本具备一定的偿付能力，但去年以来乌拉圭肉类行业工人联合会（FOICA）组织的罢工活动严重影响了工厂的运营。罢工导致工厂无法按时发货，已发货的款项也延迟付款，一连串的事件影响下，最终引发了此次财务危机。相关人士称，目前Somicar公司正在讨论解决方法，或将出售工厂部分股份，以度过此次危机。

1月通常是各主要生产国运往中国的牛肉数量下降的一个月，因为产品将在春节过后才能陆续到港，届时需求会在节庆消费高峰之后迅速滑落。2025年1月也不例外。据估算，1月份约有19.5万吨牛肉运往中国，自去年6月以来首次降至20万吨以下，这是自2023年4月巴西上次受非典型疯牛病影响对华受阻以来出口到中国的最低数量。南方共同市场（巴西、阿根廷、乌拉圭）1月的对华出货量约为14.4万吨（阿根廷的数据是暂估值）；这部分货物将于2月底至3月底期间抵达中国。其他进口来源地对华装运了5万吨牛肉，其中约2.5万吨来自澳大利亚和新西兰，这些货物将于更早时间到港。

在中国庆祝农历新年之后，随着蛇年的开始国际市场的第一个趋势开始显现，原则上巩固了自去年最后一个季度以来乌拉圭牛肉出口价格持续向好的趋势。中国、美国、欧盟和以色列等四个乌拉圭牛肉最重要的买家均表现出更高的采购兴趣，并接受比1月份更高的价格。中国是最后一个做出如此反应的国家，但自本周以来，据乌拉圭出口商，情况有了显著改善。该出口商表示：“对华成交价格正在上涨，主要受到巴西牛前八件套强劲上涨的带动。尽管中国的国内需求仍存在疑问，但对上涨趋势保持乐观。”在中国，人们对特朗普发起贸易战的可能造成的不利影响越来越感到紧张，这将提高南美及澳新等主要生产国对美国的牛肉出口价格，使对中国的产品供应减少。如果特朗普在3月初确认对加拿大和墨西哥产品提高25%的关税，美国的牛肉价格将飙升至高于目前创纪录的水平。“因此，大洋洲和南美洲的出口商现在不会做大量的远期销售，以免错过可能的价格上涨，因此，尽管加拿大和墨西哥的关税上调尚未得到证实，但已经产生了巨大的影响，”有中国业内人士表示。乌拉圭在向美国出口方面进展顺利，主要是配额之外的销售。今年迄今为止，对美国的出口超过了对华的出口。与此同时，上周乌拉圭牛肉对欧盟的出口价格大幅上涨，达到10月以来的最高水平。作为欧盟Hilton配额的主要供应商，阿根廷的可供出口加工用的公牛供应短缺对其造成了根本性的压力。此外，这种供应短缺通常发生在一年中对复活节供应需求最为强烈的时候。接下来，来自以色列的需求持续保持强劲。今年到目前为止，乌拉圭对该目的地的出口增长了16%。

在当前活牛现货价格面临较大下行压力之际，有一条消息给巴西养牛户带来了一些希望：中国春节假期结束之后，中国买家更为积极地重返牛肉进口市场。“自本周初以来，中国人对购买表现出了更大的兴趣，”每日动态监测国家和国际畜牧业市场的机构Agrifatto表示。巴西联邦外贸秘书处（Secex）发布的2月前五个工作日出口数据似乎也表明巴西的出口量有所回升。1月的巴西对华牛肉出口曾降至自去年3月以来的最低水平。稳定，但看跌趋势仍在继续本周三（12日），巴西大多数牲畜市场的活牛价格横盘整理，但交易柜台仍能观察到明显的压价成交趋势。Agrifatto分析道：“由于可供屠宰的雌性牛供应量居高不下，有几个州肥公牛的价格已经被拖至平均参考水平”。批发和零售失去活力Agrifatto表示，月初工资发放给消费市场带来的提振效应似乎即将结束。随着时间的推移，过去十天一直保持良好增长的肉类和带骨产品的批发和零售开始失去活力。该咨询Agrifatto分析师强调：“消费市场的疲软反映在零售补货订单的下降上。本周之前零售端在补库方面显示出一致的积极性，但现在表现趋于温和。进入周三后，市场销售仍然完全停滞，各类产品供应充足，但需求疲软。”“大量库存积压和动销不畅导致去骨牛肉的价格大幅下跌，也对带骨肉的销售产生了负面影响。”Agrifatto总结称，各种迹象表明市场正在放缓，这一趋势将在2月下半月保持下去。B3活牛期货市场保持下行步伐悲观情绪继续笼罩市场，本周二B3所有活牛期货合约都再度下跌。最大的跌幅发生在2506合约，当日收于303.87雷亚尔/阿罗巴，比前一天下跌1.19%。