星期三（ 5 日）下午， B3 交易在狂欢节后复市，活牛期货报价出现下跌。这一走势在周一（ 3 日）已被分析师预测到，当时中国因氟虫腈药物残留问题暂停了三家巴西屠宰场的资质。下午 3:35 左右（巴西利亚时间）， 2503 、 2504 和 2505 合约价格均跌破 300.00 雷亚尔阿 / 罗巴。分析师指出，除了中国市场的影响（这一因素影响更大）外，还有大型屠宰场施加的下行压力。Hedge Agro Consultoria 的顾问 Eberti Aguiar 表示，由于三家工厂被暂停输华资质，许多人趁机抛售并平仓，而当日市场交易时间较短，交易量较小。" 本周交易量应该会有所改善。" Aguiar 还指出， " 屠宰场正在利用这一时机，在现货市场上提供更低的出价；圣保罗围绕肥公牛的价格谈判已经触及了 300 雷亚尔，马托格罗索州的“中国牛”价格降到了 290 雷亚尔，戈亚斯州降到了 285 雷亚尔。" " 他们会试图向市场施压。那些育肥或需要在未来几周内出售的养殖户应做好风险管理，以减少损失， "Aguiar 说。HN Agro 总监兼兽医 Hyberville Neto 认为，很难将这一下跌归因于单一问题，但他认为中国暂停输华资质的消息确实带来了压力。" 在我看来，这并不能证明市场中期会偏离预期。还有汇率小幅下跌的问题，这已经是一个更复杂的问题，与国际市场、关税有关。短期内，这种压力是可能的，今天的交易可能会因为一些急需出售的养殖户最终接受了更低的价格而受到压力。今天是屠宰场必须全面测试市场的一天， "Neto 说。SAFRAS & Mercado 分析师 Fernando Henrique Iglesias 列出了中国市场暂停资质和狂欢节后市场恢复的压力。" 我原本以为市场可能会更平静地开盘，已经消化了这一消息，但最终却崩盘了。圣保罗有很多试图以更低价格购买的尝试，这也会在未来施加下行压力， " 他说。Radar Investimentos 的合伙人 Gustavo Figueiredo 详细说明，周三下午的下跌是中国暂停资质和巴西现货市场疲软的结果。" 现货市场上，大型屠宰场的最高价格为 310.00 雷亚尔 / 阿罗巴（带 30 天账期），但并非所有屠宰场都能给到这个价格。圣保罗以外的一些屠宰场因有合同牛供应而长期停摆。小型屠宰场的情况，我们明天会知道面对狂欢节内容的销售情况会有什么表现。雷亚尔 / 阿罗巴（带 30 天账期）的牛价，从指标效应来看，相当于肥公牛价格在 308.00 雷亚尔 / 阿罗巴以下。市场正在下跌中。"Figueiredo 说。对于 B3 期货市场，他表示需要观察中国市场的长期影响 ，但预计到月底现货市场会有更大下跌。

据路透社报道，中国对美国农产品加征关税将重塑全球贸易流向，促使这个全球最大的农产品进口国从南美、欧盟和太平洋地区的国家进口更多的肉类、乳制品和谷物。行业官员和分析师表示，随着全球两大经济体之间的贸易战升温，来自主要大豆供应国巴西、顶级小麦出口国澳大利亚和主要猪肉供应国欧盟的对华出口可能会激增。周二，中国迅速对美国的关税措施进行了反制，宣布对价值 210 亿美元的美国农产品加征 10% 和 15% 的进口关税。" 中国对美国商品加征进口关税后，贸易将重新调整。" 荷兰合作银行驻香港的动物蛋白高级分析师潘晨军表示：" 受影响的主要产品是猪内脏和鸡爪。对于猪肉及副产品，中国将从巴西、西班牙、荷兰和其他欧盟国家获得更多供应。" 中国是美国农产品出口的最大市场， 2024 年进口了价值 292.5 亿美元的产品，任何贸易流向的变化都可能为竞争对手的出口商创造机会。这将延续一种趋势，即自唐纳德·特朗普总统第一任期内的贸易战以来，中国一直在遏制对美国农业的依赖。周二，特朗普还对来自加拿大和墨西哥的商品征收关税，这可能会损害价值 1910 亿美元的美国农产品出口行业。中国在 2024 年进口了价值 162.6 亿美元的美国牛肉、猪肉和鸡肉，包括内脏，但在其反制措施中，中国对美国的鸡肉产品征收 15% 的关税，对猪肉和牛肉征收 10% 的关税。分析师表示，欧盟和南美对中国的肉类出口预计将因此增加。尽管中国去年对欧盟猪肉和乳制品发起了反倾销调查，但销售并未受到影响。然而，潘晨军表示，中国对美国鸡爪的依赖可能会继续，因为很难完全、快速地找到替代品。" 鸡爪进口商将支付关税，同时继续从美国进口。" 中国是美国鸡爪、猪耳和内脏的主要进口国，这些产品在中国菜肴中很受欢迎，但在美国却很少需求。尽管自特朗普第一任期以来，全球最大的大豆买家中国已经减少了对美国油籽的依赖，但美国约一半的大豆出口都流向中国。对美国大豆的最新关税预示着中国将更加依赖巴西和阿根廷。澳大利亚联邦银行分析师丹尼斯·沃兹涅先斯基表示：" 从大豆的角度来看，南美供应商可能会受益。其他油籽供应商，如油菜籽，也可能看到增长。" 中国约三分之二的高粱采购仍依赖美国，而中国对动物饲料谷物征收 10% 的关税可能会对澳大利亚农民有利。澳大利亚作物预测机构分析师罗德·贝克表示：" 高粱将是一个明显的赢家。大麦可能也会受益。"" 澳大利亚今年将收获相当多的作物。" 对美国小麦征收更高的关税预计也将有利于澳大利亚供应商，尽管近几个月来，由于国内供应充足，中国减少了小麦进口总量。中国对欧盟猪肉反倾销调查仍在进行中，荷兰肉类行业对调查结果“有信心” 2024 年 6 月，中国宣布对欧盟猪肉涉嫌向中国市场倾销的行为展开调查。虽然截至目前尚未采取任何措施，但调查仍在进行中。荷兰外交部证实了这一点。农业部发言人证实，反倾销调查通常持续一年。根据调查结果，最终措施可能会在 6 月出台。然而，另一种完全不同的情况同样可能发生：调查期最迟将延长至 2025 年 12 月。不排除中国可能采取临时措施。然而，尽管欧盟屠宰场一直在为中国可能采取的措施做准备，但这种情况尚未发生。荷兰肉类行业中央组织（ COV ）在回应中表示，对中国调查的结果“有信心”。通讯负责人 Jort Heijmans 表示：“正如我们之前所说，绝对不存在欧盟猪肉产品在中国市场倾销的问题。我们相信，中国当局正在进行的调查将证实这一点。欧盟及其成员一直在努力向中国政府提供所要求的信息。” Heijmans 表示，对中国的猪肉出口已恢复正常水平，主要集中在中国市场的常规产品上，如猪头、猪脚和其他在欧盟不太常见的猪部位。

近日，中国海关暂停三家巴西牛肉工厂输华资质的消息引发行业震动。虽然帕拉州和戈亚斯州的Frigorífico Rio Maria屠宰场（SIF112）未被列入禁运名单，但其已紧急向活牛供应商发布通知，要求严格遵守含氟虫腈药品的停药期规定，以避免残留超标风险。01 药物残留引发贸易风波 氟虫腈作为一种广谱杀虫剂，在巴西广泛用于牛只蜱虫和寄生虫防治，但其在中国自2009年起就被严格限制使用。根据中国农业部第1157号公告，氟虫腈仅允许用于卫生害虫防治及玉米等旱田种子包衣，且《GB2763-2021》明确规定叶菜类蔬菜中氟虫腈残留不得超过0.02mg/kg。此次涉事的三家巴西工厂因输华牛肉中氟虫腈残留超出中国标准而被暂停资质，具体超标批次尚未公布，但巴西畜牧业已感受到巨大压力。02 巴西工厂的紧急应对 SIF112厂在通知中强调，供应商需根据药物配方差异遵守不同停药期，确保活牛屠宰前药物代谢完全。该厂采购总监Umberto Nascimento Paulinelli警告，若再出现检测问题，可能导致中国实施更严格制裁，甚至影响巴西整体牛肉出口价格。值得注意的是，中国已要求巴西农业部对所有获华资质工厂进行评估，并建议存在供应链漏洞的企业"自我暂停"出口。03 中巴牛肉贸易的敏感神经 此次事件并非中巴牛肉贸易首次遭遇波折。2022年，巴西SIF411厂因视频查验不合格被暂停输华，尽管巴西农业部批准其恢复出口，但中方至今未重启资质。更早的2021年，巴西因非典型疯牛病病例主动暂停对华出口，历时三个月才恢复。数据显示，中国占巴西牛肉出口总量的60%以上，任何贸易中断都可能重创巴西畜牧业。04 氟虫腈的全球监管差异 中国对氟虫腈的严格限制与国际标准形成对比。例如，欧盟规定蛋类中氟虫腈残留限量为0.005mg/kg，日本为0.02mg/kg，而巴西主要遵循联合国食品法典标准。这种监管差异加剧了贸易摩擦风险。值得关注的是，欧洲食品安全局（EFSA）2023年提议修订动物源性产品中氟虫腈的残留限量，或对未来国际贸易产生连锁影响。05 行业影响与未来挑战 巴西畜牧业正面临双重压力：一方面要适应中国标准，另一方面需应对可能的"更严格制裁"。SIF112厂直言，新的检测问题不仅会导致工厂受罚，更可能冲击"巴西产品的整体商业化"。此事件再次凸显食品安全标准对全球供应链的牵制作用，也考验着中巴两国在质量监管方面的协作效率。

乌拉圭 58 厂目前正陷入僵局，该公司此前已经申请破产保护，正在等待地方法院对从该公司提交的申请文件进行评估并确定所有细节，随后这些文件将被提交给商业防御联盟（ Lideco ）。Lideco 将指定一名破产管理人与该公司合作，寻求解决方案。对于乌拉圭 58 厂来说，破产管理人的到来非常重要，因为在他到达之前，无法就收购用于屠宰的活牛或其他方面做出重大决定，同时还需要分析行业的债务问题以及如何尝试纠正这些问题。在宣布进入自愿破产的决定时，公司已与其主要供应市场 —— 中国、智利和美国 —— 进行了沟通，告知他们在找到解决方案之前无法继续供货。但目前的主要问题是供应 Fricasa 自己的肉店。这些肉店大部分位于派桑杜，但也有部分位于首都和其他省级城市。公司的决定是 “ 释放 ” 派桑杜的肉店，使其可以从其他供应商处购买肉类。债务问题 众所周知，乌拉圭 58 厂的经营状况因已被当地法院接受破产申请的乌拉圭基金行业的领先公司—— Conexion Ganadera 在 1 月披露向该公司贷款 2700 万美元而发生重大改变。乌拉圭 58 厂随后澄清债务实为 2550 万美元，且并非欠 Conexión Ganadera ，而是欠其已故所有者——古斯塔沃·巴索。而据最新消息显示，乌拉圭 58 厂欠 Conexión Ganadera 的债务超过 740 万美元，而欠古斯塔沃·巴索继承人的债务高达 1700 万美元。近日还得知，多家债权公司正在向该公司进行追讨债务，总额达数百万乌拉圭比索。该公司另外还与畜牧生产者和活牛托运人之间有数十万美元的债务。可能对外出售 牛肉屠宰行业和畜牧业的相关人士一致认为，乌拉圭 58 厂生存的出路在于出售，尽管该公司的董事会正在寻找其他替代方案以恢复运营。其中一种解决方案可能是租赁，因为乌拉圭国内有一家屠宰场已经提出了这一建议。这将使工厂能够继续运营，员工也能继续工作。但这取决于破产管理人的决定。

本周一（ 3 日），中国以“不符合规定”为由，暂停从巴西三家屠宰厂进口牛肉。这一临时禁令涉及 JBS 的 SIF4507 厂、 Frisa 的 SIF2051 厂和 Bon-Mart 的 SIF2051 厂。巴西农牧业部长卡洛斯·法瓦罗向《经济价值报》表示，暂停这三家工厂的出口是“日常业务范畴”，并且“完全不影响贸易”，因为目前有 60 多家巴西工厂可以向中国市场出口牛肉。“中方发现了一些不符合要求的地方，并要求进行调整。问题解决后，贸易将恢复正常。”他说。“相关公司将制定整改计划，我们会将其提交给中方审核并解决问题。就像上届政府任期内被暂停的 12 家工厂一样，它们最终都恢复了输华资格。”他补充道。法瓦罗对有关此事的虚假新闻表示担忧。部长称，他接到了一位大型牧场主的电话，询问巴西和中国之间是否有减少出口的协议。总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦也在狂欢节假期期间打电话询问此事。“我向总统保证，并解释说这是一个技术问题。”法瓦罗说。“如果我们已经在本届政府任期内被批准了 43 家工厂，并且预计今年还会有新的屠宰厂获得在华注册，那么谈论限制出口的协议是不合理的。”他总结道。部长强调，两国之间不存在贸易或政治问题，并表示由于中美之间的关税战，巴西将在中国市场占据更多份额。“显然，这将是一个机会。”他说。中国还暂停了从阿根廷、乌拉圭和蒙古的 4 家企业购买牛（羊）肉。法瓦罗强调了这一决定，排除了事件政治化的任何可能性。中国政府在致巴西驻北京大使馆的一封信中表示，它对这三家工厂进行了远程审计，专家们“发现了工厂中的不合规之处”。因此，中国决定暂停从这三个屠宰场进口牛肉，直到工厂采取纠正措施。据巴西业内人士透露，中国海关总署为证明暂停进口而引用的问题之一是，三家公司之一出口的货物中存在超过可接受限度的氟虫腈农药残留。中国海关总署在远程审计中同时发现，在工厂厂区的同一区域里，未来将装箱运往中国的牛肉同其他的牛肉摆放在一起，并没有在生产加工流程中分开。而且，屠宰线上没有兽医实时在场。业内人士称，这些问题很容易解决。巴西牛肉生产行业的预期是，在采取必要的纠正措施并与中国当局沟通后，出口将在 30 天内恢复。但政府没有提到最后期限。禁运再次引发了人们对中国保护主义立场的评论。2024 年 12 月，中国开始调查对所有国家牛肉对华出口实施保障措施的可能性。这一进程正在进行中。巴西是中国的主要牛肉供应国，上周对问卷做出了答复。该领域的商人并不认为暂停与进口保障措施调查有关。他们强调，技术复杂性并不是什么新鲜事。

为防止比利时高致病性禽流感疫情传入我国，海关总署和农业农村部联合发布公告，禁止直接或间接从比利时输入禽类及相关产品，并严禁寄递或携带来自比利时的禽类产品入境。所有来自比利时的进境运输工具上的动植物性废弃物必须在海关监督下进行除害处理，违规者将依法处理。

专家和巴西农业综合领域的代表认为，美国和中国之间贸易战的升级可能在短期内对巴西的生产链产生利好。然而，保护主义可能进一步升级令人担忧，并可能导致全球农业贸易失衡的风险。Insper Agro Global 的协调员、教授马科斯·扬克（ Marcos Jank ）是看到保护主义升级风险的人之一。他指出，当前的形势与 2017 年特朗普第一任期内的贸易战环境大不相同。“现在，涉及的国家和行业更多。唐纳德·特朗普威胁了欧洲、金砖国家，并对墨西哥、加拿大和中国加征关税。这是一个更加复杂的局面。我们必须做好准备，应对全球正在发生的变化。”他表示。扬克补充说，美国以“机枪扫射式”的方式行动，对多个国家、行业和企业发出威胁，他认为这是一种展示实力并推动新谈判的策略。“巴西的进口关税很高。明天或后天，美国也可能对巴西采取行动。” 另一方面，在他看来，中国的反应更加精准和“外科手术刀式”，主要集中在石油、天然气和农产品领域（对鸡肉加征 15% 关税，对猪肉、牛肉加征 10% 关税）。“当中国提高美国产品的关税时，主要影响的是中西部地区，这些地区一直非常支持特朗普，并在 2017 年的第一次贸易战中已经遭受了损失。”他说道。全国玉米乙醇联盟（ Unem ）主席诺拉斯科 Guilherme Nolasco 评估称，这种情况可能会导致美国与世界其他地区的关系失衡，对全球贸易造成严重后果。诺拉斯科说：“由于国际关系中产生的不安全因素，美国与世界其他地区之间贸易关系的突然不平衡可能会使重要的商业链失衡，危及投资。” 在他看来，当前时刻需要谨慎。他认为，各国之间的对话和谈判应先于世界贸易的重新排序。现在评估对巴西农业综合领域造成的后果还为时过早。诺拉斯科说：“简单分析一下，我们可以看到大宗商品、谷物、纤维和动物蛋白的巨大机遇。与此同时，世界贸易也有严重后果的风险。此外，中国是我们最大的市场，我们与美国的重要关系可能会受到影响。” Insper Agro Global 最近发布的一项研究指出，在特朗普的第一任期内，巴西在向中国出口农产品方面超过了美国，总额为 367 亿美元。美国对华出口仅有 237 亿美元。这要由于中国对美国产品加征关税，以回应美国加税给两国之间带来的贸易紧张局势。对于前外贸部长、 Barral Parente Pinheiro Advogados 合伙人 Welber Barral 来说，巴西可能会从美中贸易战中受益。他说：“至少在最初，巴西最终可能会受益。因为中国表示将限制从美国进口大豆和鸡肉，而巴西是美国的主要竞争对手。” 鸡肉和猪肉行业：巴西动物蛋白协会（ ABPA ）的视角 代表鸡肉和猪肉行业的巴西动物蛋白协会（ ABPA ）认为，关税战为巴西出口商提供了机会。但该协会主席里卡多·桑廷（ Ricardo Santin ）并未忽视谨慎态度。他回顾了特朗普第一任期内，这位共和党人最终与中国达成协议，使两国贸易恢复正常化的历史。“这是一个增加出口量的机会，因为中国进口商已经与巴西建立了稳定的渠道，”桑廷表示。但他指出，中国措施的主要影响可能是巴西企业出口价格的上涨，因为关税将使美国生产的猪肉和鸡肉变得更贵。目前，中国每年从美国购买超过 15 万吨鸡肉和约 20 万吨猪肉。“中国是巴西猪肉的第二大市场，仅次于菲律宾。如果价格上涨，我们可以将原本销往菲律宾的产品转向中国市场，”桑廷举例说明。去年，巴西向中国出口了 50 万吨猪肉和约 35 万吨鸡肉。ABPA 主席还指出，其他供应国也可能受益。“欧洲国家和加拿大也是中国猪肉供应的替代选择，”他表示。在鸡肉方面，欧洲国家同样是一个供应选项。桑廷认为，另一个影响是美国出口商可能将产品转向其他市场以规避中国的关税。这可能意味着巴西猪肉和鸡肉在海外市场面临更大的竞争压力。尽管短期内看到了利好，但 Insper 的马科斯·扬克（ Marcos Jank ）对这场新贸易战的后果仍持谨慎态度。“这可能为巴西带来短暂的好处，但其规模不会像 2017 年那样大，因为自那时以来，我们对中国的谷物出口已经大幅增长。即使在牛肉方面，美国也已经面临问题，甚至从巴西进口产品，”他指出。他建议不要过早庆祝胜利。“在 20 世纪 30 年代，世界曾经历了一场持续多年的贸易战，最终导致了第二次世界大战。我不认为现在有人会想要一场核战争，”他说道。

作为农林牧渔业中的第二大产业部门，畜牧业与百姓日常饮食息息相关。近日 2025 年中央一号文件正式发布，畜牧业稳定基础产能连续 5 年被写入中央一号文件，从“ 稳定生猪生产长效性支持政策 ”，扩充至“ 稳定牛羊肉基础生产能力 ”，再延伸到“ 扶持畜牧业稳定发展 ”，“ 稳 ”已成为当前畜牧业高质量发展的核心。相关数据显示， 2024 年猪牛羊禽肉总产量 9,663 万吨，同比增长 0.2% ，肉、蛋、奶等主要畜产品供应充足。要保持畜牧业生产量质并举，要进一步做足“ 链 ”上文章，延伸畜牧业产业链，提升价值链，稳定利益链，织好养殖加工一体化产业网。国务院办公厅印发《关于促进畜牧业高质量发展的意见》，指出鼓励大型畜禽养殖企业、屠宰加工企业开展养殖、屠宰、加工、配送、销售一体化经营，提高肉品精深加工和副产品综合利用水平。2025 年中央一号文件提出，支持以家庭农场和农民合作社为主体的奶业养殖加工一体化发展，确保重要畜产品供给保障。养殖加工一体化发展是畜牧业提质增效的助推器，需要推动其成为畜牧业稳定发展的新引擎。一方面，夯实产业基础，筑牢养殖加工一体化的发展根基。养殖与加工的齐头并进既要扩量转型、做大做强养殖业，又要强链聚业、做精做深加工业，才能实现生产要素的聚合效应。在构建现代畜禽养殖体系时，要立足资源禀赋，科学规划布局，兼顾规模养殖与农户养殖双管齐下，实现标准化适度规模养殖和 “ 小群体、大规模 ” 并进。甘肃省敦煌市通过积极实施圈舍改造项目、良种畜禽调引奖补项目和创新养殖模式为养殖业蓄势赋能。同时，还要构建现代畜产品加工体系，坚持 “ 外引内培 ” 育龙头， “ 精深加工、系列开发 ” 创品牌。吉林省长春市推行 “ 靶向式 ” 招商，引进落位青岛康大、柳桥羽毛等项目，带动肉鸡、生猪等产品的深度开发。另一方面，创新经营模式，推动养殖与加工的深度黏合。养殖加工一体化经营模式的选择既要考虑畜牧业发展的区位特点和政策优势，又要兼顾经营主体自身的资源禀赋和产业基础。龙头企业挑大梁的养殖加工一体化经营模式正发挥主力军作用。同时，家庭农场和农民合作社为主体的养殖加工一体化发展模式正随着其提质扩容效应的扩散崭露头角。山东省发布奶农 “ 养加一体化 ” 典型模式。奶牛场可以通过注册加工企业 “ 自加工 ” 、委托有乳制品生产资质的加工企业 “ 代加工 ” 等模式实现养殖加工一体化推进，让经营主体分享更多产业增值收益。从 “ 单枪匹马 ” 到 “ 攥指成拳 ” ，养殖加工一体化正孕育着畜牧业稳定发展的果实。未来，养殖加工一体化建设应纳入区域产业发展、畜牧业高质量发展和乡村全面振兴的大格局中统筹谋划，加快支持措施落地生效，发挥政策调控的保障作用，还要在良种繁育、饲草供应、动物防疫、数智建设、冷链配送等环节做好支撑服务，助力养殖加工一体化 “ 链式 ” 发展的集约高效与绿色循环，为畜牧业稳定发展的新图景注入新动能。