2025年10月，中国牛肉进口量为28万吨，虽较上月创纪录的32万吨出现明显回落，但仍保持在高位水平，并实现连续第五个月同比增长，增幅达18.6%。尽管月度数据有所回调，但考虑到9月至10月期间主要来源国对华牛肉出口装运总量均超过或接近每月30万吨，处于历史峰值区间，预计直至2026年1月底，中国牛肉进口将始终处于到货高峰期，不排除再次刷新月度进口纪录的可能。在10月进口数据的支撑下，今年1-10月全国累计牛肉进口量已达240万吨，较去年同期增长约6万吨，增幅为2.8%。综合当前进口节奏与季节性因素，预计全年牛肉进口总量突破300万吨将成为大概率事件。从采购规模来看，中国今年进口牛肉的到港量与在途量已确定超过去年，创下历史最高水平已成定局。然而，这一高位进口态势或难以持续。随着中国即将出台进口牛肉保障措施，叠加全球牛肉供应格局的潜在变化，预计未来3-5年内，牛肉进口规模可能出现显著收缩，国内产业经营环境有望逐步改善。此外，1-10月牛杂碎累计进口量约为3万吨，与去年同期基本持平。牛肉进口价格延续涨势，突破三年高位后上行阻力渐显。在价格方面，10月牛肉进口均价为39,350元/吨，延续自3月以来的上涨趋势，并创下连续第四个月“量价齐升”的局面。本月均价已突破近三年来的高位，然而，受制于国内消费承接能力与政策调控预期，当前价格涨势预计难以持续至年底。猪肉与禽肉进口持续收缩，国内供应过剩抑制外采需求。10月猪肉与禽肉进口量继续大幅下滑，同比分别下降21.1%和72.1%。其中猪肉进口量降至7万吨，为近年来的低位水平；禽肉进口则连续第二个月跌破1万吨。在国内猪、禽产能过剩局面未发生根本性扭转的背景下，即便是本月恢复对巴西禽肉进口，并暂停对美禽肉、猪肉的报复性关税，猪肉与禽肉的进口规模仍将在低位徘徊，难以出现明显反弹。

巴西地理与统计研究所（IBGE）发布的初步数据显示，2025年第三季度巴西牛屠宰量创下历史新高，较往期纪录实现显著突破。IBGE表示，2025年第三季度在卫生检验服务下屠宰的活牛总量达1123万头。该数量不仅创下单季度历史最高纪录，同比实现7.0%的正增长，较2025年第二季度也增长6.7%。2025年第三季度牛肉产量达295万吨（胴体当量），较去年同期增长6.1%，较2025年第二季度增长10.9%。本季度平均胴体重量为263.1公斤，虽较去年同期下降2.1%，但此前数个季度的降幅更为显著（约6%）。2025年第三季度生猪屠宰量达1580万头，同比增长5.3%。胴体总重量达149万吨，年度增幅6.1%。同期家禽屠宰量达16.9亿只，较去年同期增长2.8%，较2025年第二季度增长3.0%。胴体总重量为359万吨，较2024年第三季度增长3.0%，较上季度增长1.0%。巴西牛肉出口量占总产量的比重持续扩大。在截至9月的12个月内，巴西共生产1063万吨牛肉胴体。其中出口量达397万吨，相当于产量的37.3%，创下历史最高出口占比纪录。十年前该比例仅为22%。尽管期间存在波动（最显著的是2023年国际肉价大幅下挫），但整体呈现持续增长态势，近两年尤为突出。截至2023年11月的12个月中，巴西牛肉出口占比为31.2%，此后累计增长6.1个百分点至37.3%。

Pilgrim’s，作为全球领先的食品公司之一，近日在美国佐治亚州沃克县正式启动一座全新、现代化预制食品工厂的建设。该项目总投资达4亿美元，是公司在美国扩张的重要里程碑，预计全面投产后将创造630多个新就业岗位。新工厂位于沃克县商务园区，将分阶段建设，主要生产各种全熟鸡肉产品。这些产品将以Just Bare、Pilgrim’s和Gold Kist等知名品牌销售，服务零售和餐饮渠道。Pilgrim’s首席执行官Fabio Sandri表示，这不仅仅是新工厂的奠基，更是公司对沃克县社区和自身未来发展的承诺。他强调，公司为能够投资在这样一个与企业价值观和增长愿景一致的地区感到自豪。工厂建设将于今年秋季启动，预计2027年完成首期30万平方英尺的厂房并开始招聘。地方和州政府领导人对该项目的经济和社会效益给予了高度评价。LaFayette市市长Andy Arnold表示，Pilgrim’s一贯积极参与社区事务，如今最多可创造630个工作岗位，这将改变许多家庭的命运。沃克县政府主席兼CEO Angie Teems认为，这项数百万美元的投资不仅将带来数百个就业机会，也为当地居民提供了长期稳定的工作。她表示，沃克县非常欢迎Pilgrim’s落户本地。佐治亚州经济发展部副部长Misti Martin则认为，沃克县商务园区是战略性投资如何让就业机会更加本地化的典范，并祝贺各方合作取得成果。目前，Pilgrim’s在佐治亚州已拥有约7500名员工，运营7家生产工厂，以及饲料厂和孵化场。除创造就业外，Pilgrim’s还将在沃克县推广其“Hometown Strong”和“Better Futures”项目。Hometown Strong计划已在美国农村社区投资超过1500万美元，支持新社区中心、学校升级、体育设施、儿童保育、社区公园等项目。Better Futures计划则为员工及其子女提供免费社区大学学费，助力个人和家庭成长。此外，Pilgrim’s还向沃克县本地餐厅Pie Slingers捐赠了700多磅鸡翅、鸡柳和鸡胸肉，帮助有需要的居民度过假期。Fabio Sandri表示，公司始终支持社区，尤其在困难时期。这份捐赠是Pilgrim’s确保沃克县家庭在假期获得温暖餐食和团聚氛围的微小贡献。

2025年第三季度，巴西在有检疫监管的屠宰场共屠宰牛1123万头，比2024年同期增长7.0%，比2025年第二季度增长6.7%。这些数据来自巴西地理与统计局（IBGE）11月12日公布的2025年第三季度畜牧业生产统计初步结果。第三季度牛屠宰量为1123万头，较去年同期增长7.0%，较前一季度增长6.7%。2025年第三季度，牛胴体总产量为295万吨，同比增长6.1%，环比增长10.9%。2025年第三季度，在联邦、州或市级检疫监管下的企业共收购原奶70.1亿升，同比增长10.3%，环比增长7.5%。IBGE的季度皮革调查显示，2025年第三季度，年加工能力不少于5000张整牛皮的制革厂共收购了1144万张整牛皮，同比增长8.4%，环比增长6.5%。2025年第三季度，巴西共屠宰生猪1580万头，同比增长5.3%，环比增长4.7%。胴体累计重量为149万吨，同比增长6.1%，环比增长4.7%。2025年第三季度，鸡屠宰量16.9亿只，同比增长2.8%，环比增长3.0%。胴体累计重量为359万吨，同比增长3.0%，环比增长1.0%。

路透社圣保罗电——随着中国本月宣布恢复采购巴西鸡肉，巴西肉类巨头MBRF公司高管在第三季度财报电话会议上表示，此举将为公司带来双重增长机遇：既有助于扭转巴西国内鲜品鸡肉价格的下行趋势，也将推动其在中国工厂的加工类产品出口。中国市场重启对MBRF具有特殊战略意义。公司首席执行官米格尔·古拉特强调：“我们是唯一在华拥有鸡肉生产业务的巴西企业，这使我们能够同时向中国出口初级产品并利用本地工厂进行深加工，形成显著竞争优势。”首席财务官何塞·伊纳西奥·埃斯科塞里亚进一步指出，对华贸易恢复后，有望扭转因今年5月南里奥格兰德州禽流感事件导致的巴西国内鲜鸡肉价格跌势。尽管鸡肉业务是导致MBRF第三季度净利润同比下降62%（净收益降至9400万雷亚尔）的主要原因，公司管理层对中期市场前景保持乐观。埃斯科塞里亚认为，美国第三季度约3%的产量增长属于个别现象，不会对全球贸易格局产生重大影响。“我们未看到美国通过供应压力影响巴西竞争的市场。全球产量可能增长2%至3%，但需求持续向好，不足以造成供需失衡。” 古拉特对此表示认同，并指出巴西市场明年也有望维持平衡。“我们认为2026年不会出现显著供需失衡。公司所有商业渠道运转良好，地理多元化布局和加工产品组合增强了我们应对周期波动的能力。”他特别说明，在牛肉、鸡肉和猪肉三大领域，MBRF均处于“需求超过供给”的市场环境。古拉特同时强调了鸡肉业务在公司整体布局中的重要地位。鸡肉占MBRF总产量的25%，为业绩多元化提供稳定支撑。“尽管鸡肉蛋白业务举足轻重，但我们是一家布局完善的多蛋白企业，强大的品牌组合与地理多样性构成了我们的核心优势。”

波兰国家家禽委员会主席达留什·戈什琴斯基表示，中国主管部门正在推进（禽流感/新城疫）安全贸易区域化程序实施，这将使波兰禽肉恢复对华出口成为可能。家禽行业期待尽快恢复出口，中国买家对鸡爪等产品表现出浓厚兴趣。今年9月中旬，波兰农业部长斯特凡·克拉耶夫斯基在华沙与中国海关总署副署长赵增连共同签署了关于波兰禽肉输华区域化实施条件的协议。戈什琴斯基在媒体见面会上重申，区域化机制意味着即使国内出现动物疫情（如禽流感），未发生疫情地区的禽肉产品仍可继续出口。戈什琴斯基指出，区域化安排源于2024年6月中波元首会晤达成的共识，双方当时签署备忘录同意对波兰实施区域化政策，并约定技术细节最晚于2024年底前通过双边谈判确定。但由于波中双方持续磋商，该期限未能如期落实——中方最初主张以省为单位划分区域，而波方则建议采用更精细的划分标准。波兰方面强调，以省为单位的区域化实际意义有限，主要禽肉产省每年禽流感季都会出现疫情，这将导致出口反复中断。波兰国家兽医协会主席透露，波方提议参照与菲律宾、韩国和越南的贸易模式实施区县级区域化，兽医部门可确保全程监管无疏漏。虽然中方最初持保留态度，但今年夏季双方最终达成折中方案，采纳欧盟NUT3分区标准将波兰划分为73个区域。"这对行业而言远优于省级区域化方案，"戈什琴斯基强调，"波兰成为中国首批实施此类区域化安排的国家之一，相较法国、俄罗斯和美国等幅员辽阔国家具有明显优势。" 今年9月协议签署后，中方表示需约一个月时间（即至10月中旬）完成国内审批流程，包括报请中国农业农村部核准。中国主管部门要求波兰进一步完善协议细节以确保卫生证书的精确性，目前波兰兽医监察局与中国主管部门正就相关事宜通过信函往来深化沟通。戈什琴斯基表示，当前波兰有9家家禽企业已获对华出口资质（这些企业最近一次对华出口是在2019年），待程序完备即可启动贸易。波兰国家家禽委员会主席同时指出，扩大准入企业名录是下一步重点工作，超过40家企业正等待中方审核。戈什琴斯基补充说，所有程序完成后将立即启动商业合作。中国经销商对波兰禽肉兴趣浓厚，为维持良好贸易关系，波兰家禽协会驻上海代表处持续运作。今年该行业还参加了上海SIAL食品展，彰显波兰对华出口的重视。具体品类与价格将由市场决定。波兰可向中国出口鸡肉和火鸡产品，戈什琴斯基预判："鸡胸肉需求可能有限，但鸡翅、鸡大腿，尤其是鸡爪等部位将广受欢迎。"他评估认为"中国市场潜力依然巨大"。中国于2017年向波兰禽肉开放市场，2020年1月因禽流感实施进口禁令。虽然2024年6月曾解除禁令，但随着2024年8月波兰再次出现疫情，中国重启进口限制至今。作为欧盟最大禽肉生产国，波兰2024年禽肉总产量超350万吨，其中约60%用于出口，主要销往欧盟国家。

MBRF（由Marfrig与BRF合并组建的食品公司）于本周一（10日）宣布，第三季度净利润为9400万雷亚尔，同比下降62%，主要原因在于来自BRF资产的业绩下滑。BRF旗下主要资产为禽肉和猪肉加工等食品业务，在今年第三季度，这一部分仍受到5月巴西爆发禽流感事件的影响，导致多个国家对巴西禽肉出口实施禁令。包括中国这一最大市场在内，直到11月才重新开放进口。MBRF首席财务官José Ignácio Scoseria Rey向媒体表示：“同比来看，净利润下降的主要‘驱动因素’是BRF资产的运营表现下滑。” 不过，公司总裁Miguel Gularte强调，公司第三季度净利润较第二季度环比增长了10%。尽管受到禽流感限制，作为MBRF合并后的首份财报，公司实现了历史最高销售量，“这得益于卓越的运营和销售执行能力”，公司方面表示。公司第三季度总销量为210万吨，同比增长3.7%，其中内销137万吨（+4.9%），出口73.2万吨（+1.7%）。MBRF在美国和南美均有牛肉业务。该季度公司净收入为418亿雷亚尔，同比增长9.2%；调整后EBITDA（息税折旧摊销前利润）为35亿雷亚尔，同比下降8.6%，但仍为今年最高水平。公司在报告中补充道：“EBITDA下降主要由BRF部分造成，由于禽流感导致部分出口临时受阻，BRF调整后EBITDA压缩了14.9%。” 调整后EBITDA综合利润率为8.4%，同比下降1.6个百分点。从净收入结构看，北美市场占47%，其次是BRF（39%）和南美（14%）。公司指出，尽管南美和BRF业务销量上升，MBRF合并后的销售成本达366.2亿雷亚尔，同比增长11.2%。在BRF业务上，公司也实现了加工食品历史最高销量，“这得益于稳定的销售执行和物流服务水平的持续提升”。客户总数同比增长5%，达34万户。尽管禽流感影响，BRF本季度禽肉出口新增16个市场准入资格，自2022年以来累计达214项。而在北美业务方面，第三季度销量同比下降6.3%，至47.6万吨。公司称：“这一降幅与美国牛群规模减少导致全国屠宰量下降相符。” 第三季度末合并净债务为413.5亿雷亚尔，较上一季度增长10%。公司表示，这主要由于增持BRF股份（4.125亿雷亚尔）以及并购过程中支付的退股权（1.985亿雷亚尔）等因素所致。同期，公司分红总额为38.5亿雷亚尔。净债务/调整后EBITDA杠杆率升至3.31倍，高于去年同期的2.92倍。

财报显示：泰森食品公司 2025 财年和第四季度的销售额、调整后营业收入和调整后每股收益均同比增长。2025财年第四季度，总销售额为138.6亿美元，同比增长2.2%。该公司表示，剔除 3.55 亿美元的法定应急应计费用增加的影响，销售额增长了 4.8%。调整后营业收入达到 6.08 亿美元，与去年同期的 5.12 亿美元相比增长了 19%。从部门来看，泰森的鸡肉业务表现强劲，而牛肉业务则继续面临挑战。第四季度鸡肉业务的销售额总计44.11亿美元，增长3.7%。调整后的季度营业收入为4.57亿美元，调整后的营业利润率为10.4%。泰森表示："美国农业部预测，2026财年鸡肉产量将比2025财年增长约1%。我们预计2026财年的调整后营业收入将在12.5亿至15亿美元之间。" 与此同时，该公司的牛肉业务继续面临重大阻力。第四季度销售额总计54.89亿美元，下降8.4%。泰森报告该季度营业亏损9400万美元。2025财年，牛肉部门录得4.26亿美元的营业亏损。该公司对该部门的展望表明，由于预计美国国内牛肉产量将下降，泰森预计将继续亏损。该公司表示："美国农业部预测，2026财年国内牛肉产量将比2025财年下降约2%。我们预计2026财年调整后的营业亏损将在6亿至4亿美元之间。" 预制食品业务销售额达25.46亿美元，销量下降1.7%。第四季度调整后营业收入为1.89亿美元，调整后营业利润率为7.4%。泰森表示，公司预计2026财年调整后营业收入将在9.5亿至10.5亿美元之间。猪肉部门第四季度销售额为14.14亿美元，下降4.2%。该业务调整后营业收入为3100万美元，部门调整后营业利润率为2.0%。公司表示："美国农业部预测，2026财年国内猪肉产量将比2025财年增长约3%。我们预计2026财年调整后营业收入将在1.5亿至2.5亿美元之间。" 国际/其他部门第四季度销售额为5.84亿美元，较去年同期下降2.2%。调整后营业收入为2500万美元。泰森食品总裁兼首席执行官唐尼·金表示："我们实现了销售额、调整后营业收入和调整后每股收益的同比增长，这体现了我们多蛋白、多渠道产品组合的优势。本财年的进展证明了我们在满足客户和消费者不断变化需求的同时，对卓越运营的承诺。作为一家世界级食品公司和公认的蛋白质行业领导者，我们持续专注于持续改进业务可控环节，为股东创造价值。"