2026年3月以来，国内水产饲料价格持续稳步上行，进入4月后涨价节奏全面加速，涨幅大幅扩容，部分品类最高每吨上涨1200元，水产养殖成本压力持续攀升，行业迎来新一轮成本波动周期。面对上游原料涨价压力，国内头部饲料企业集中开启调价模式。4月10日至11日，海大集团、通威股份、新希望集团、傲华集团、正大集团等一众行业龙头，密集发布新一轮饲料涨价通知，覆盖全品类水产饲料，行业涨价潮全面落地。在本轮最新调价中，普通水产饲料、高端功能性饲料全线涨价，虾料、蟹料、鲶鱼专用料等主流养殖饲料同步上调，单吨最高涨幅达300元。叠加前期涨价幅度，部分饲料品类累计最高涨幅已突破1200元/吨，养殖端成本压力持续加大。本轮水产饲料大幅涨价，核心推手来自上游鱼粉价格的强势飙升。国际市场方面，秘鲁于4月9日开启北部及中部海域A季捕捞，本季捕捞配额达191.4万吨，但市场供给紧张预期不减，超级蒸汽鱼粉预售价格直接冲高至2550美元/吨，创下历史新高，大幅抬升全球饲料原料成本底线。国内鱼粉市场同样保持高位坚挺。目前国内鱼粉社会库存量虽超15万吨，但受国际原料紧缺、海外价格暴涨传导影响，市场供应整体偏紧，价格居高不下，当前主流报价维持在16400元/吨—19000元/吨，持续为饲料涨价提供强力支撑。饲料作为水产养殖的核心成本项，本轮持续性、大范围涨价，直接加重了广大养殖户的养殖成本压力。同时，高位运行的鱼粉价格、持续收紧的原料供给，预示着后续水产饲料价格仍存在波动上涨空间，水产养殖产业链成本、成品价格或将持续震荡，行业整体市场波动风险加剧。

在连续三周供需平衡支撑价格高位运行后，4月下半月巴西国内鸡肉价格出现小幅下跌。据该国应用经济高级研究中心（Cepea）分析，压力主要来自本月下半段需求的季节性减弱。上周四（4月23日），基于大圣保罗批发市场的Cepea/Esalq指标显示，冷冻鸡肉价格为每公斤7.23雷亚尔，4月累计下跌0.14%；冰鲜鸡肉均价为每公斤7.24雷亚尔，月初以来下跌0.41%。Cepea指出，尽管国内消费走弱，但出口保持平稳，有助于缓解供应压力。据巴西联邦外贸秘书处（Secex）数据，4月（12个工作日）鲜冷鸡肉日均出口量为2.26万吨，较3月平均水平高出6.1%，较2025年4月增长3%。出口的良好表现，叠加Cepea预计的屠宰节奏放缓，表明国内供应实际上处于可控状态，当前价格下行压力主要源于内需疲软。国内需求减弱压制价格巴西禽肉市场在4月下半月承受压力，鸡肉价格下跌。Cepea调查显示，这一走势主要反映了本时期典型的国内需求疲软，尽管出口表现依然亮眼。导致价格下跌的主要因素是家庭消费减少——该月下半段居民购买力通常趋于下降。即使供应受屠宰节奏放缓影响而有所控制，国内消费仍不足以支撑价格。5月展望：市场预期分化对于下一个月，市场参与者对前景判断不一。部分市场人士看好价格回升，主要驱动因素是工资发放带来的收入效应和消费改善。另一方面，生产商和行业从业者则保持谨慎，尤其是考虑到4月已录得连续上涨，这已对终端消费者形成压力，可能限制短期内新的价格调整空间。总体形势：禽肉行业短期面临调整当前巴西鸡肉市场正处于典型的短期调整阶段，特点是国内需求放缓与价格敏感性增强。出口仍是支撑行业的主要支柱，而国内消费走势和生产成本变化，将继续在未来几周的价格形成中起决定性作用。

2026年春夏之交，荔枝市场迎来前所未有的挑战——价格飙升、供应紧张，消费者“荔枝自由”岌岌可危。零售端数据显示，头茬桂花香荔枝价格已达50元/斤，中上品种糯米糍或突破百元大关，市场“小年”预期升温。减产背后，是气候异常与产业周期的双重夹击。2025年冬季至2026年初，主产区暖冬叠加干旱，平均气温高达23.2℃，低温积冷量严重不足，直接导致花芽分化受阻。加之2025年“特大年”果树超负荷挂果，养分透支，为今年减产埋下伏笔。专家指出，暖冬与干旱的叠加影响，远超常规“小年”水平，成为减产核心推手。减产对果农影响呈现两极分化。广西灵山果农谢先生，虽桂味减产至100斤，但单价飙升至30元/斤，收入与去年持平且节省成本。相反，广州增城邹小光农场近乎绝收，前期投入血本无归。广东博罗山前荔枝专业合作社，则通过优化品种结构，以稳产妃子笑为主，搭配优质品种，整体收益仍有保障。此次危机暴露出荔枝产业品种结构单一、抗风险能力弱的根本问题。大量果农依赖桂味、糯米糍等传统高需冷量品种，抗逆性差，一旦遭遇暖冬便近乎绝收。而新选育的耐候品种如仙进奉、岭丰糯，成花率能保持在50%-60%，推广却有限。面对挑战，荔枝产业升级路径已清晰。加快品种多元化布局，推广耐候新品种，减少对传统敏感品种依赖。同时，推动区域多元化，开发云南、四川等新兴产区，构建“多品种、跨区域、全季节”供给体系，提升产业韧性。唯有如此，方能确保“荔枝自由”不再遥不可及。

连续疯涨后首次集体分化！4 月 26 日猪价结束了此前的全线疯涨，迎来冲高回落：江苏狂跌 0.4 元 / 斤领跌全国，山东、河南、北京、天津、河北跌 0.3 元 / 斤，其余华东、华中、华北多省跟跌，仅华南、西南部分区域逆势上涨。在五一备货进入尾声、屠企主动压价的双重影响下，猪价从普涨进入分化整理阶段，暴涨后的技术性回踩正式开启！今日猪价全景（4 月 26 日）今日行情呈现 “冲高回落、涨跌分化、区域轮动” 的特征，核心数据如下：领跌重灾区江苏狂跌 0.4 元 / 斤，从 5.3-5.6 元 / 斤直接跌至 5.1-5.4 元 / 斤，山东、河南、北京、天津、河北跌 0.3 元 / 斤，华东、华北成为回调主力；跟跌梯队上海、安徽、湖北、山西、吉林、辽宁跌 0.2 元 / 斤，浙江、陕西跌 0.1 元 / 斤；逆势领涨广东、广西、海南集体涨 0.3 元 / 斤，福建、湖南、重庆、贵州涨 0.1 元 / 斤，云南涨 0.2 元 / 斤，华南、西南成为补涨主力；全线企稳江西、黑龙江、四川、甘肃价格维持稳定；价格区间全国猪价回落至4.2-5.5 元 / 斤，多数地区价格仍维持在 5 元 / 斤以上，前期暴涨的成果出现部分回吐，区域分化进一步加剧。冲高回落的核心逻辑1. 五一备货进入尾声，屠企主动压价距离五一假期仅剩 4 天，终端集中备货已基本结束，屠宰企业为消化前期高价库存，开始主动压低收购价，尤其是前期涨幅过快的华东、华北等区域，屠企压价力度明显加大，直接导致多省暴跌。2. 短期涨幅过快，技术性回吐压力集中释放从 4 月 20 日到 25 日，短短 5 天内，多数地区猪价涨幅超 0.5 元 / 斤，四川、吉林等地区甚至暴涨 0.6 元 / 斤，短期涨幅严重透支，本身就存在技术性回吐的需求。今日的集体回调，是暴涨后的正常价格修正，并非趋势性反转。3. 养殖户见好就收，出栏节奏恢复随着猪价连续暴涨，大量前期被套牢的养殖户选择逢高出栏，屠企收猪难度下降，失去了必须提价的动力，市场自然从 “抢猪” 切换为 “按需收猪”，价格进入平衡期。4. 区域供需错配，分化行情加剧华南、西南等前期涨幅相对滞后的区域，屠企为了补库仍有提价动力，因此逆势上涨；而华东、华北等前期涨幅过快、库存压力大的区域，成为屠企压价的重点区域，市场分化进一步加剧。

最新市场信息显示，第17周挪威1-2.5公斤规格去头去脏大西洋真鳕CIF中国报价明显走强，市场主流判断较前一周上涨约200至300美元/吨，个别成交传闻已达到12000美元/吨。受此影响，相关市场评估价已上调300美元/吨。推动本轮上涨的关键原因，是挪威主渔季结束后可捕配额迅速收缩，截至目前，巴伦支海真鳕全年剩余配额仅48530吨，大约只有去年同期99007吨的一半。供应收紧正在直接改变买卖双方的报价基础。市场人士指出，挪威船队开始转向捕捞北极甜虾，俄罗斯船队则更关注红鱼，真鳕原料可供应量进一步缩窄。俄产真鳕虽然报价总体仍较年初稳定，但市场已经形成明显的“三层价格”结构：一类是具备欧盟准入资格的货源，一类是仅具备中国准入资格、但新船尚无欧盟注册编号的货源，另一类则是特定企业体系内的货源，不同层级之间价格相差约100至200美元/吨。这种分层结构压低了俄产真鳕的整体报价，也把挪威货与俄货之间的价差继续拉大。第17周，俄产1-2公斤拖网去头去脏真鳕评估价仅上调50美元/吨，涨幅明显小于挪威货。真鳕紧张并未因黑线鳕配额增加而缓解。2026年巴伦支海黑线鳕配额上调18%，理论上应有助于分担真鳕市场压力，实际操作却并不乐观。原因在于，黑线鳕捕捞过程中很难完全避开真鳕混获，真正可以较纯粹捕捞黑线鳕的海区又靠近俄边境，当前作业风险较高，船东态度普遍谨慎。截至第16周，挪威黑线鳕捕捞量仍较去年同期落后约10%。在此背景下，挪威800克以上去头去脏黑线鳕第17周评估价也再度上调50美元/吨，且市场上已无低于8500美元/吨的报价。挪威国内拍卖市场的变化同样说明原料紧张仍在加深。2026年配额缩减16%，再加上主渔季鲜鱼价格异常坚挺，今年大部分时间里，挪威国内去头去脏鲜真鳕拍卖价一直高于海上冷冻真鳕。直到第16周，1-2.5公斤去头去脏冻真鳕价格才再次大幅跳升，重新站上每公斤100挪威克朗以上，并反超鲜鱼价格。同期拍卖数据显示，第16周去头去脏鲜真鳕成交量约1530吨，较前一周的3711吨明显下降，也比去年同期低约25%。配额减少之下，今年冻真鳕上岸量受冲击程度甚至高于鲜鱼。替代品也没有提供足够缓冲。挪威去头去脏煤鱼主流规格1.2-2.3公斤价格已连续维持在每公斤50挪威克朗以上的高位，远高于市场通常对替代品的预期。数据显示，截至4月13日，挪威煤鱼鲜品上岸量同比下降约40%，冻品下降约47%。尽管剩余配额仍高达113994吨，远高于去年同期的58995吨，但巴塞罗那展会上的受访人士普遍不认为这一规模能够在年内真正完成。真鳕、黑线鳕和煤鱼三类白鱼同时偏紧，意味着中国买家接下来面对的，不只是单一品种涨价，而是整个北欧白鱼原料体系的成本中枢正在上移。

最新市场信息显示，第17周俄罗斯MSC及欧盟认证25+去头去脏狭鳕CFR中国评估价较前一周下调15美元/吨，但整体水平仍处历史高位区间。随着西白令海渔季临近，俄方卖家已开始为B季25+货源试探报出2500美元/吨CFR中国，30+产品报价最高较此再加500美元/吨。市场尚未形成实际成交，但买方并未完全否定这一报价区间。当前市场的主要矛盾已转向加工利润。中国加工企业测算认为，按现有去头去脏原料价格推算，二次冷冻PBO块冻鱼片FOB中国价格需较4月16日市场评估水平再上调200至300美元/吨，企业方可接近盈亏平衡。按这一成本结构计算，二次冷冻PBO块冻鱼片完税后的高位价格已逼近5000美元/吨，超过部分俄产单冻PBO鱼片及美国A季尾货的最新成交水平。2025年11月至12月签订的部分合同，当时FOB中国价格约为3300美元/吨，如今需较该水平上移约1000美元/吨才能覆盖成本，这也促使部分中国买家与俄方供应商重新讨论前期合同。欧洲市场采购节奏仍较谨慎。巴塞罗那展会期间，不少欧洲买家暂缓下单，主要观察新季报价是否出现松动。俄方卖家整体态度依旧偏强，部分市场人士认为，本轮价格回调更多属于短期整理，一旦欧洲买盘恢复，市场仍有重新走强的可能。也有贸易商对持续推高报价保持警惕，认为高价若长期维持，终端承接能力将面临更大压力。现阶段市场的典型特征，是现货价格略有回调，远期报价维持坚挺，报价与成交之间存在明显价差。俄产PBO鱼片供给格局的变化，也在支撑当前高价。俄罗斯国内PBO鱼片市场当前报价已超过330卢布/公斤，折合约4300至4400美元/吨CFR符拉迪沃斯托克，国内市场吸纳能力较前几年明显增强。几年前俄罗斯国内PBO鱼片消费量约为2万吨，目前已升至5.5万吨以上。到4月15日，俄罗斯PBO鱼片产量达到53914吨，同比增长11%。其中约11347吨来自8艘尚未取得欧盟注册编号的加工船，这部分货源难以进入欧洲市场。5月俄方还有新船投产，未来不能流入欧盟的鱼片数量还将增加，欧洲市场可获得的合规货源仍偏紧。西白令海B季的产品配置也可能继续推高原料价格。俄方消息显示，部分企业在西白令海渔季将把更多产量配置为去头去脏产品和整鱼，而非鱼片生产，原因在于新渔场捕捞波动较大，鱼片生产的稳定性弱于鄂霍次克海A季。鱼片供应本已偏紧，北大西洋蓝鳕2026年配额又下调至85.13万吨，同比减少41%，相当于市场减少约60万吨原料供给。蓝鳕原本广泛用于鱼糜、日本市场、非洲整鱼市场及中国再加工业务，配额收缩后，替代需求正继续向狭鳕转移。俄狭鳕这一轮行情的压力，已不只是现货价格短线波动，而是高价原料、高成本鱼片和新季强势报价正在同步抬升全链条成本。

秘鲁农业发展和灌溉部（Midagri）近日发布报告显示，猪肉已正式成为秘鲁第二大消费肉类，其产业发展势头迅猛，不仅国内消费需求持续攀升，国际市场准入也取得重大突破，为全球猪肉贸易市场注入新活力。据秘鲁安第斯通讯社4月19日报道，在“秘鲁猪肉周”（Semana del Cerdo Peruano）活动期间，Midagri与秘鲁养猪业协会（Asoporci）展开深度协作，通过一系列针对性举措，全力推动生猪产业扩容提质，重点聚焦消费提升、产量增长及产品竞争力增强三大核心目标，助力产业实现规模化、高质量发展。生产端数据表现亮眼，秘鲁当前生猪存栏量已超369.7万头，肉类年产量达28.9万吨。从产业布局来看，生猪养殖主要集中于利马大区（占比46.1%）、拉利伯塔德大区（占比11.2%）和伊卡大区（占比8.4%），产业集聚效应显著，同时正逐步向技术化、高效化养殖体系转型，养殖效率与产品品质持续提升。从养殖模式来看，秘鲁生猪养殖呈现多元化格局：58%为“后院养殖”，以自给自足或小规模售卖为主；4%为家庭养殖；38%为集约化养殖。值得关注的是，尽管集约化养殖占比不足四成，却贡献了全国75%的猪肉总产量，充分体现出秘鲁生猪养殖生产力的显著进步，集约化、规模化养殖已成为产业发展的核心动力。秘鲁猪肉产业的快速发展，离不开多方协同发力。Midagri通过畜牧发展总局与行业生产者密切协作，推出“吃猪肉，吃得健康”（come cerdo,come sano）主题宣传活动，搭配“炸猪肉日”（Día del Chicharrón）等特色活动，持续引导国内消费市场，进一步释放猪肉消费潜力。政策层面，秘鲁政府正积极完善相关法规体系，通过放宽《农业条例》（RGASAR）中的环境标准、修订《固体废物综合管理条例》等举措，为生猪产业发展营造更宽松、更规范的政策环境，降低产业发展门槛，推动产业合规有序升级。卫生安全保障方面，国家农业卫生服务局（Senasa）实施“根除经典猪瘟计划”，已成功宣布14个大区为无经典猪瘟疫情区。这一成果不仅筑牢了秘鲁猪肉产业的动物卫生防线，更显著拓宽了其国际市场准入通道——秘鲁已正式获得向新加坡出口猪肉和禽肉的许可。作为亚洲卫生标准最严格的市场之一，新加坡的准入许可，充分证实了秘鲁猪肉产品符合国际高标准，也标志着秘鲁已成为全球猪肉市场中具有竞争力的供应国。

上游因长期亏损主动减产，下游却受制于美国高库存与关税迷雾，导致“供应热”撞上“需求冷”。春季投苗量腰斩预示未来供应危机，而饲料涨价再压养殖端。产业正等待海外库存见底与国内供应枯竭的“共振点”，突围之路在于应对不确定性并构建韧性。在全球水产贸易的链条上，中国罗非鱼（Tilapia, Oreochromis mossambicus）产业正站在一个充满张力的十字路口。近期，其核心产区广东的原料价格逆势上扬，而毗邻的海南、广西却按兵不动，这一区域性分化背后，是内部养殖周期调整与外部贸易环境不确定性激烈碰撞的缩影。产业上游因长期亏损而收缩生产，下游出口却受制于海外高库存与政策迷雾，一场关于供应、成本与定价权的复杂博弈正在上演。Part 1FISHINGEBUY供应收缩驱动区域涨价，成本优势悄然逆转本轮价格波动的核心驱动力来自供应端的历史性收缩。由于2025年养殖环节长期处于微利甚至亏损状态，严重打击了养殖户的信心，导致投苗积极性大幅下降。随着时间的推移，这一决策的影响传导至成鱼出塘阶段，使得当前符合加工规格的罗非鱼供应趋于紧张。在广东，加工企业为应对即将到来的生产季，不得不展开“原料争夺”，通过提价来确保收鱼量。然而，这0.50元/公斤的涨幅在缓解“近渴”的同时，也带来了新的烦恼：广东的原料成本已反超海南，使其在出口竞争中丧失了关键的成本优势。这种“涨价却失优势”的悖论，深刻揭示了产业在缺乏定价权下的被动处境。Part 2FISHINGEBUY海外库存与政策迷雾，压制需求与产业决策与供应端的“热”形成鲜明对比的，是需求端的“冷”与不确定性。大洋彼岸的美国市场，作为中国罗非鱼最主要的出口目的地，目前因进口商库存充足而表现平静。买方仅进行满足即时需求的“覆盖式采购”，缺乏大规模补库动力，这使中国原料价格上涨的成本难以向终端传导。更深远的影响来自贸易政策。尽管此前有消息称美国对华罗非鱼综合关税可能低于最悲观预期，但关于新关税政策的具体细节与执行时间仍存在变数。这种“已知有税，未知几何”的状态，如同悬在头顶的达摩克利斯之剑，尤其让海南等严重依赖出口的产区加工企业不敢贸然跟进提价采购，只能选择谨慎观望。内需市场虽在开拓，但短期内难以替代庞大的出口体量。Part 3FISHINGEBUY未来展望：紧缩周期将至，产业韧性面临考验展望未来，更剧烈的市场调整可能难以避免。种苗环节传来警示，广东、海南等地的春季投苗量因持续低迷的行情而“暴跌超50%”。这意味着，未来数月内，原料供应短缺问题将愈发凸显。与此同时，饲料价格因鱼粉、豆粕等原料成本飙升而迎来普涨，进一步挤压本已薄弱的养殖利润，形成“雪上加霜”的局面。产业正面临一个关键时间窗口：美国市场的库存何时消耗殆尽？中国产区的存塘鱼何时降至临界点？两者的交汇或将引爆新一轮价格波动。这要求整个产业链，从养殖户到出口商，必须超越传统的成本-供需分析框架，将“政策不确定性”作为核心变量纳入决策，并通过市场多元化、产品升级等方式，构建更具韧性的产业体系。