6月8日，牧原股份披露投资者关系活动记录表，回应公司最新降本增效情况、未来海外布局以及分红规划等。牧原股份透露，年初至今，公司生猪养殖成本逐月下降， 5月份已降至12.2元/kg左右，环比下降接近0.2元/kg，成本下降主要来源于生产成绩的改善。后续公司将围绕健康管理、种猪育种、营养配方、智能化应用等方面，通过技术创新与精细化的管理，提升各项生产指标，持续降本增效，努力实现今年制定的12元/kg的成本目标。对于牧原股份未来海外布局的发展模式，牧原股份表示，全球生猪养殖行业存在发展机遇，公司在深耕国内业务的同时，积极关注并开拓海外市场，寻找新的利润增长点。当前公司国际化处于起步阶段，需要对海外市场需求及行业发展情况进行充分调研与研判，综合决策未来布局的国家和地区，并结合自身发展战略及优势制定在不同市场的发展目标及模式，提升当地养猪行业的竞争力和生产水平，推动全球养猪行业的持续发展。此前牧原与越南本土养殖公司BAF达成合作协议，为其提供养猪技术服务方案、硬件支持、人员培训等，致力于提升越南当地生猪养殖企业的养殖水平和管理能力。对于分红规划，牧原股份表示，当前公司已经进入稳健发展时期，现金流持续改善，这是公司提升分红比例的基础。公司于去年修订《股东分红回报规划》，在2024-2026年度，将每年以现金方式分配的利润，由不少于当年实现的可供分配利润的20%调整至40%。2024年全年现金分红总额75.88亿元，创年度分红规模新高。

本周国内生猪价格持续下滑，周均价环比下跌。据中国养猪网的数据，从一周均价来看，本周生猪均价为14.33元/公斤，与上周14.46元/公斤的均价相比，下降0.9%。迈科期货认为，养殖端出栏压力增加，市场低价成交占主导。当前供需矛盾仍是主导市场走势的核心因素，养殖端出栏量维持高位，出栏积极性较好，但市场对于高价生猪的接受度较低，低价成交较为普遍。随着天气逐渐变暖，终端消费缺乏实质性改善，家庭消费疲软与替代品冲击进一步抑制需求，短时市场或呈现震荡偏弱态势，部分养殖主体或通过调整出栏节奏缓解价格下行压力，但 需求端缺乏利好支撑，预计整体仍将承压运行。卓创资讯预计未来一周全国行情或呈震荡微跌的态势。供应方面，受降重行为影响，生猪出栏节奏或有所加快，生猪供应较为充沛，对行情有利空影响。但目前低价区域仍然对降至14.0元/公斤以下有抵触情绪，因此低价降至14.0元/公斤左右时或暂时停止降价。需求方面，节后屠宰量持续下滑，高温天气对终端需求的增长形成制约作用，需求下滑，对猪价有利空影响。

7月9日将是美国对等关税谈判最后期限，市场不确定性上升，6月初泰国曼谷与厄瓜多尔曼塔金枪鱼（鲣鱼）原料价格继续走低。近期结束的Thaifex展期间，泰万盛总经理 Chanintr Chalisarapong在接受UCN采访时表示，如果特朗普将（泰国）总关税大幅提升，泰国对美国的金枪鱼罐头出口将下降60%。“到了2026年，泰国对美国的出口可能下降50%至60%。如果36%关税长期维持下去，泰国出口商将越来越难以进入美国市场。” Chalisarapong说。消息人士称， 目前泰国曼谷平均价在 $1,510/吨（成交区间在 $1,470-$1,550/吨），大型罐头厂成交价稍低一些。西太平洋捕捞情况仍不理想，但买家往往以关税为由压低价格。厄瓜多尔曼塔价格在 $1,600/吨，高于泰国。据消息人士称，厄瓜多尔渔获量相对理想，罐头厂也在压价，但需求强劲。厄瓜多尔黄鳍金枪鱼产量较高，价格跌至 $2,100/吨。上周，厄瓜多尔政府宣布终止柴油补贴，以收紧财政支出，燃油成本占厄瓜多尔捕捞业的36%。有消息人士称，此举将在短期内对价格产生一定支撑。厄瓜多尔政府还承诺提供4,200万美元用于船队翻新，厄瓜多尔大部分捕捞船船龄超过了50年。在印度洋，金枪鱼捕捞大幅放缓，鲣鱼价格稳定在 €1,300/吨，黄鳍价格在 €2,000/吨左右， 塞舌尔和毛里求斯罐头厂正在消化库存，库存量相对充裕， 塞舌尔地区没有新鱼卸货的报告。在大西洋，金枪鱼捕捞情况一般， 科特迪瓦鲣鱼价格稳定在 €1,350/吨，黄鳍金枪鱼价格在 €2,250/吨。在西班牙，鲣鱼价格在 €1,500-€1,550/吨， 黄鳍金枪鱼价格在 €2,100/吨；西班牙和意大利黄鳍价格在 €2,250-€2,300/吨区间，有几笔成交价低于 €2,200/吨。

近日，我所畜牧业经济创新团队申报的软科学课题《统筹农产品进口与国内农业产业安全研究》获农业农村部2025年度软科学项目立项。该课题由研究员朱增勇主持，聚焦猪肉、牛肉、奶类、禽类等主要畜产品，围绕当前国际贸易形势与国内供给安全需求，系统研究农产品进口与国内产业发展的协同机制，提出保障畜牧业稳定发展的政策建议。这是创新团队继2020年获得农业农村部软科学项目立项后，再次承担该类研究任务，充分体现了我所在农业宏观政策研究领域的持续积累与综合实力。创新团队自2023年12月组建以来，始终围绕国家“三农”工作大局，聚焦生猪、肉牛、肉禽等重点产业，开展供需形势分析、政策效果评估与产业风险预警等研究工作，研究成果多次获得副部级以上领导肯定性批示，在畜产品国内外市场监测预警和产业政策研究方面发挥了积极作用。创新团队将以此次立项为契机，做好国内外畜产品市场监测预警，持续推进畜牧业高质量发展战略研究，服务农业强国建设大局。

近期，澳大利亚塔斯马尼亚州的鲍鱼产业遭遇严峻挑战。由于中国鲍鱼养殖产量激增，国际市场竞争加剧，短短两个月内，该州已有两家鲍鱼养殖场宣布关闭。这一现象凸显了全球海鲜市场的格局变化，也令澳大利亚高端海产品出口面临新的压力。据澳大利亚广播公司（ABC News）报道，永霸水产（Yumbah Aquaculture）已决定关闭其位于比奇诺（Bicheno）的养殖场，而玉虎鲍鱼（Jade Tiger Abalone）的邓纳利（Dunalley）养殖场也于本月停止运营。这两家企业的退出，直接原因是中国市场鲍鱼价格的大幅下跌——鲜活黑唇鲍价格在过去一年内暴跌30%，而高端鲍鱼产品的需求更是骤降80%。中国是全球最大的鲍鱼生产国和消费国，近年来，其养殖技术不断升级，产能迅速扩大。特别是福建省的现代化鲍鱼养殖业，已形成规模化、集约化生产模式，成本优势明显。塔斯马尼亚鲍鱼委员会首席执行官朱利安·阿莫斯（Julian Amos）表示："中国的水产养殖业正在席卷全球市场，其养殖鲍鱼以更低的价格进入各国，对传统出口国造成巨大冲击。" 面对中国鲍鱼的竞争，塔斯马尼亚的养殖企业正积极调整策略。部分业者开始推动可持续认证，以环保和品质作为卖点，争取高端消费群体。此外，数字营销也成为重要突破口，当地品牌甘迪鲍鱼（Candy Abalone）已聘请中国社交媒体专家，试图通过电商和社交平台重建市场影响力。该品牌主打高端干鲍产品，单只售价高达900澳元（约合583美元），目标客户为中国的高端餐饮和礼品市场。尽管塔斯马尼亚鲍鱼以品质著称，但中国养殖鲍鱼的性价比优势使其在全球市场占据主导地位。分析人士指出，澳大利亚鲍鱼产业若想维持竞争力，必须在品牌溢价、产品差异化方面加大投入，同时拓展新兴市场，减少对中国单一市场的依赖。

在全球两大鲣鱼加工中心曼谷和曼塔价格持续走低的背景下，行业分析师指出市场可能已接近周期性底部。与此同时，欧洲零售商和罐头生产商报告显示，金枪鱼罐头消费需求正呈现稳定增长态势，这为疲软的市场注入一剂强心针。亚洲市场承压明显作为全球主要鲣鱼加工基地，泰国正面临前所未有的双重挑战。一方面，美国可能实施的48.5%高额关税阴影笼罩；另一方面，厄瓜多尔加工商的强势竞争不断挤压利润空间。泰国金枪鱼工业协会主席Chanintr Chalisarapong警告，若关税政策落地，到2026年泰国对美出口量可能腰斩。目前曼谷市场成交价已下探至1470-1550美元/吨区间，部分厂商甚至以"西太平洋捕捞季不佳"为由，进一步压低采购价格。拉美产业链面临重构厄瓜多尔曼塔港的鲣鱼报价已跌破上月1650美元/吨的关键支撑位。行业内部数据显示，当地加工厂对船东的报价已下调至1550美元/吨。更值得关注的是，该国政府突然取消柴油补贴的政策重创捕捞业——燃料成本占渔船运营成本的36%。虽然政府承诺投入4200万美元进行船队现代化改造，但远水难解近渴。分析师预测，成本压力可能迫使船东拒绝低于1600美元/吨的交易，短期内或形成价格支撑。全球捕捞格局分化印度洋海域近期捕捞活动显著放缓，符合传统淡季特征。尽管塞舌尔等主要港口库存充足，但鲣鱼价格仍稳定在1300欧元/吨水平。西非加蓬海域则维持平稳产出，阿比让市场的黄鳍金枪鱼（20-40公斤级）报价稳定在2250欧元/吨，但大规格产品供应紧张。欧洲市场暗流涌动西班牙市场传出大厂以2100欧元/吨的到岸价秘密成交黄鳍金枪鱼的消息，较公开市场价低约10%。业内人士透露，买卖双方对这类特殊交易均三缄其口，以免冲击主流价格体系。目前欧洲市场呈现明显的地域差价：大西洋产鲣鱼到岸价1500-1550欧元/吨，而规格更优的印度洋产品则享有1600-1655欧元/吨的溢价。据最新贸易数据显示，来自免税产地的深加工产品维持较高价位：鲣鱼鱼柳到岸价约5500美元/吨，黄鳍金枪鱼鱼柳达6600美元/吨。市场观察人士认为，随着北半球进入夏季消费旺季，叠加厄瓜多尔成本压力传导，全球鲣鱼价格可能在第三季度迎来转折。

随着俄罗斯2025年狭鳕“B季”在西白令海正式开捕，全球狭鳕市场正在进入一个高成本与高不确定性并存的新阶段。最新数据显示，中国进口的25+H&G（去头去内脏）狭鳕价格已升至 1450美元/吨 左右，较四五月份上涨 50至100美元/吨。这一价格被多家俄罗斯供应商确认，并指出西白令海产区凭借品质优势获得额外溢价。俄罗斯国内市场亦呈现高位运行态势。当前H&G狭鳕含税报价达 123-128卢布/公斤 （约合 1.55-1.61美元/公斤 ），即使去除10%增值税，价格仍处于 1.39-1.49美元/公斤 区间，逼近近年来高位。分析指出，这种“原料强势”背景下，市场定价权正向上游倾斜。值得注意的是，虽然西白令海 2025年配额为69.42万吨，较去年下调约 10%，但仍显著高于俄罗斯业内协会曾建议的 48万吨减产方案。这一“温和减产”政策，在原料价格持续上涨的背景下，为全球狭鳕产业链注入新的不确定性。下游市场的压力已开始显现。中国加工企业面对高原料价的态度趋于谨慎。一位头部出口加工厂高管坦言：“如果H&G狭鳕价格升破 1500美元/吨，那么二次冷冻鱼片FOB报价至少要 3300美元/吨以上 才能维持微利。”考虑到欧盟当前对俄原产狭鳕征收 13.7%的关税，终端进口价或将历史性反超美国产一次冻鱼片。不仅中国观望，欧洲市场对俄罗斯产品的采购也出现犹疑。据悉，因诺瑞伯集团产品被暂停出口，欧盟未来或将出现 数千吨的PBO鱼片供应缺口。虽然俄罗斯PBO产品在国内小规模交易价仍维持在 3100-3200美元/吨 （未含税），但更多出口商仍处观望状态。与此同时，美国供应商对B季市场预期严重分化。5月已有采购商与美方签订价格仅比A季上涨 50-100美元/吨 的合同，但也有预测认为B季末价格将触及 3800-4000美元/吨 区间，横跨幅度显示出行业预期混乱。根据俄罗斯出口商的测算，若考虑欧盟取消自主关税配额（ATQ）后的增税因素，对欧出口需达到 3500美元/吨以上（未含税） 的基准价格才能实现盈利，对应终端售价需逼近 4000美元/吨。在供需博弈、关税政策与地缘不确定性共同作用下， 全球狭鳕供应链正进入高风险、高成本、高观望的“三高时代”。在价格未明朗之前，业内普遍预计短期内成交仍将处于僵局，真正的价格风向恐将推迟至第三季度后逐步明朗。

2025年5月，澳大利亚牛肉出口量飙升至历史第三高，达到129,478吨。这一数字是有记录以来5月单月出口量的最大值，这也意味着有记录以来的三大月度出口量均在过去12个月内出现。去年7月和10月的月度出口量更大，其中10月的出口量创纪录地达到130,048吨。从今年累计来看，澳大利亚牛肉出口持续高位运行，目前已处于历史同期最高水平。只要后续不出现重大气候或市场准入风险，全年出口有望再创新高。1-5月，澳大利亚牛肉出口总量达到567,625吨，同比增长15%。近期，业界对中美贸易摩擦，尤其是关税变化对澳大利亚牛肉出口的影响格外关注。目前来看，关税带来了一定影响，但美国牛肉对华45%的高关税效应还未完全显现。事实上，4月10日前签订的美国牛肉订单，最迟可在5月22日之前到达中国，从而避开新关税。关税因素影响近期，业界对美中贸易摩擦，尤其是关税变化对澳大利亚牛肉出口的影响格外关注。目前来看，关税带来了一定影响，但美国牛肉对华45%的高关税效应还未完全显现。事实上，4月10日前签订的美国牛肉订单，最迟可在5月22日之前到达中国，从而避开新关税。由于美国本土牛肉供应持续紧张，美国对澳大利亚牛肉的进口需求不断增加。受高牛价和屠宰利润压缩影响，近四周美国育肥牛屠宰量同比下降6%，比两年前减少7.5%；母牛及公牛屠宰量同比下降9%，比两年前减少了三分之一。这也直接推动了澳大利亚对美出口量的持续增长。5月澳大利亚对美国东、西海岸出口量达38,431吨，较上月增长3%，同比增长23%。虽然距离去年10月创纪录的47,000吨还有差距，但5月出口量依然处于高位。此外，4月10日美国加征10%关税后，澳大利亚牛肉对美出口几乎未受影响。今年前五个月，澳大利亚对美出口累计达到167,700吨，同比增长32%。如市场预期，随着美国牛肉对华关税生效，中国在5月已成为澳大利亚牛肉第二大出口市场。5月对华出口23,877吨，环比增长11%，同比增长55%。今年已累计接近102,000吨，同比增长33%。虽然澳大利亚部分牛肉替代了美国牛肉在中国的市场，但两国出口产品的品类和定位存在差异，无法完全等同替代。日本、韩国市场表现5月，澳大利亚对日本出口牛肉19,800吨，环比下降8%，同比下降22%；前五个月累计近96,000吨，同比减少11%。韩国5月进口17,400吨，环比下降13%，但前五个月累计82,200吨，同比增长12%。造成5月日本和韩国进口量下降的主要原因，是原本供应中国的美国牛肉因高关税转向日韩市场，使美牛在当地价格上更具竞争力。新兴和小众市场印尼依然是澳大利亚在东南亚的重要牛肉市场，5月进口量略超6,000吨，与上月基本持平，同比下降11%。今年累计进口22,900吨，仍是澳牛最大的杂碎出口市场。加拿大5月进口5,041吨，环比大增52%，同比增长139%，成为澳大利亚牛肉出口增长最快的市场之一；今年累计进口15,465吨，同比增长40%。此外，菲律宾5月进口3,123吨（环比+9%，同比+54%），台湾3,065吨（环比+21%，同比+10%），泰国2,162吨（环比-17%，同比+41%），英国1,808吨（环比+99%，同比+158%）。截至目前，澳大利亚今年对英国的牛肉出口达到4,600吨，同比翻番。中东和北非等其他市场5月进口量为8,689吨，环比增长2%，同比略降1%。