乌拉圭牲畜寄售商协会（ACG）的出栏活牛参考价连续第四周调整，而羊价持续攀升，羔羊价格周周刷新纪录。针对牧场育肥牛，ACG评论称"活跃度良好，主要因各类散养牲畜屠宰量稳定，形成定位适宜的需求格局，出现新一轮价格调整"。阉牛价格从每公斤5.21美元修正至5.14美元，母牛从4.90美元降至4.80美元，小母牛从5.10美元跌至5.00美元。与今年10月中旬达到的价格峰值相比，阉牛价格累计下跌34美分（跌幅6%）。替代牲畜市场延续相同趋势。ACG评论指出"需求活跃伴随价格微调，得益于春季牧草丰美及畜群重量增加"，犊牛周均交易价3.28美元（周跌幅6美分），哺乳犊牛3.08美元（同步调整6美分），越冬母牛上周交易均价每公斤2.14美元（下跌7美分）。羊市表现坚挺，ACG描述其"供应充足且价格坚挺"，本周更出现"更长期限的入场交易"。羔羊价格突破前周5.63美元的历史高位，攀升至5.69美元新高；绵羊上涨4美分至4.77美元。

近日，赣南脐橙正式开摘！相关数据显示，从10月起脐橙的采购热度开始逐步上升，进入11月，近一周时间内就上涨了200%。但根据江西赣州当地多个果农和代办反馈，今年赣南脐橙的下树价格普遍仅有1块多，而且采购商相比往年也少了很多。来自江西赣州信丰县的产地代办汪老板指出：“现在本地的脐橙还是青黄色的，前一阵下雨，有的出现了返青返酸现象，估计至少还要一个星期，量才能真正上来。” 目前市场上所谓的“赣南脐橙”实际上鱼龙混杂。汪老板分析说，许多网上销售的比如”9.9元3斤”的脐橙颜色已呈橘黄色，这大部分是其他品种冒充的，“要么就是皮看上去黄，但是味道远没有成熟，正宗的赣南脐橙至少要到11月20日以后才能达到理想成熟度。” 除赣南产区的纽荷尔外，湖北、广东等地的纽荷尔脐橙也已上市。同时，市场上在大量上市的还有四川产区的爱媛果冻橙，价格在1.3元/斤左右，好货可达2元。回顾近三年行情，赣南脐橙价格一直比较低迷。2023年以前，收购价格基本维持在3元/斤以上。到了2023年出现断崖式下跌，有种植户回忆：“当时上市价格从将近3元降到1元以下每斤，当地整个包园价格才0.98元，种了几十年橙子没遇到过这种情况！” 而2024年行情稍微有所回升，但上市价格也仅仅有2.3元/斤左右，到了11月底，纽荷尔价格已经跌到了1.5-1.8元/斤左右。而今年价格也不算很理想。来自安远县的代办刘老板分析认为，主要还是货多、客商少。正如刘老板所说，很多果农都反馈今年“走货慢”，这直接影响到了其收购价格。信丰县一家富硒脐橙采摘基地的负责人阳先生回忆，往年行情好的时候，根本不愁销售，脐橙上市后全国各地的果贩都会主动来各个基地找果农，将脐橙全部包圆，不到春节就能全部卖空。“今年是近几年行情最不好的一年，不仅价格低了很多，收脐橙的外地果贩也很少。”他说。人工、农药、化肥等成本费用却在上涨，其称，光是采摘、施肥、打农药的工人，每人一天就要几百元，投入的成本很高。与此同时，黄龙病的防治压力始终存在，种植成本逐年攀升，果农利润空间被严重挤压。据国家柑橘产业技术体系和赣州市果业发展中心的调查预测，2025产季赣南脐橙总产量预计与上年持平或小幅增产。总体来看，“产量大年、供需矛盾突出、市场持续承压”是今年产销的突出特点。“算下来，单是想要挣回成本，我的脐橙零售价都要每斤三元多，但现在果贩收购的批发价只有每斤一元多，即便零售价可以卖得高一些，也很难卖得动。”果农表示，今年的脐橙利润和成本不成正比。

MBRF（由Marfrig与BRF合并组建的食品公司）于本周一（10日）宣布，第三季度净利润为9400万雷亚尔，同比下降62%，主要原因在于来自BRF资产的业绩下滑。BRF旗下主要资产为禽肉和猪肉加工等食品业务，在今年第三季度，这一部分仍受到5月巴西爆发禽流感事件的影响，导致多个国家对巴西禽肉出口实施禁令。包括中国这一最大市场在内，直到11月才重新开放进口。MBRF首席财务官José Ignácio Scoseria Rey向媒体表示：“同比来看，净利润下降的主要‘驱动因素’是BRF资产的运营表现下滑。” 不过，公司总裁Miguel Gularte强调，公司第三季度净利润较第二季度环比增长了10%。尽管受到禽流感限制，作为MBRF合并后的首份财报，公司实现了历史最高销售量，“这得益于卓越的运营和销售执行能力”，公司方面表示。公司第三季度总销量为210万吨，同比增长3.7%，其中内销137万吨（+4.9%），出口73.2万吨（+1.7%）。MBRF在美国和南美均有牛肉业务。该季度公司净收入为418亿雷亚尔，同比增长9.2%；调整后EBITDA（息税折旧摊销前利润）为35亿雷亚尔，同比下降8.6%，但仍为今年最高水平。公司在报告中补充道：“EBITDA下降主要由BRF部分造成，由于禽流感导致部分出口临时受阻，BRF调整后EBITDA压缩了14.9%。” 调整后EBITDA综合利润率为8.4%，同比下降1.6个百分点。从净收入结构看，北美市场占47%，其次是BRF（39%）和南美（14%）。公司指出，尽管南美和BRF业务销量上升，MBRF合并后的销售成本达366.2亿雷亚尔，同比增长11.2%。在BRF业务上，公司也实现了加工食品历史最高销量，“这得益于稳定的销售执行和物流服务水平的持续提升”。客户总数同比增长5%，达34万户。尽管禽流感影响，BRF本季度禽肉出口新增16个市场准入资格，自2022年以来累计达214项。而在北美业务方面，第三季度销量同比下降6.3%，至47.6万吨。公司称：“这一降幅与美国牛群规模减少导致全国屠宰量下降相符。” 第三季度末合并净债务为413.5亿雷亚尔，较上一季度增长10%。公司表示，这主要由于增持BRF股份（4.125亿雷亚尔）以及并购过程中支付的退股权（1.985亿雷亚尔）等因素所致。同期，公司分红总额为38.5亿雷亚尔。净债务/调整后EBITDA杠杆率升至3.31倍，高于去年同期的2.92倍。

财报显示：泰森食品公司 2025 财年和第四季度的销售额、调整后营业收入和调整后每股收益均同比增长。2025财年第四季度，总销售额为138.6亿美元，同比增长2.2%。该公司表示，剔除 3.55 亿美元的法定应急应计费用增加的影响，销售额增长了 4.8%。调整后营业收入达到 6.08 亿美元，与去年同期的 5.12 亿美元相比增长了 19%。从部门来看，泰森的鸡肉业务表现强劲，而牛肉业务则继续面临挑战。第四季度鸡肉业务的销售额总计44.11亿美元，增长3.7%。调整后的季度营业收入为4.57亿美元，调整后的营业利润率为10.4%。泰森表示："美国农业部预测，2026财年鸡肉产量将比2025财年增长约1%。我们预计2026财年的调整后营业收入将在12.5亿至15亿美元之间。" 与此同时，该公司的牛肉业务继续面临重大阻力。第四季度销售额总计54.89亿美元，下降8.4%。泰森报告该季度营业亏损9400万美元。2025财年，牛肉部门录得4.26亿美元的营业亏损。该公司对该部门的展望表明，由于预计美国国内牛肉产量将下降，泰森预计将继续亏损。该公司表示："美国农业部预测，2026财年国内牛肉产量将比2025财年下降约2%。我们预计2026财年调整后的营业亏损将在6亿至4亿美元之间。" 预制食品业务销售额达25.46亿美元，销量下降1.7%。第四季度调整后营业收入为1.89亿美元，调整后营业利润率为7.4%。泰森表示，公司预计2026财年调整后营业收入将在9.5亿至10.5亿美元之间。猪肉部门第四季度销售额为14.14亿美元，下降4.2%。该业务调整后营业收入为3100万美元，部门调整后营业利润率为2.0%。公司表示："美国农业部预测，2026财年国内猪肉产量将比2025财年增长约3%。我们预计2026财年调整后营业收入将在1.5亿至2.5亿美元之间。" 国际/其他部门第四季度销售额为5.84亿美元，较去年同期下降2.2%。调整后营业收入为2500万美元。泰森食品总裁兼首席执行官唐尼·金表示："我们实现了销售额、调整后营业收入和调整后每股收益的同比增长，这体现了我们多蛋白、多渠道产品组合的优势。本财年的进展证明了我们在满足客户和消费者不断变化需求的同时，对卓越运营的承诺。作为一家世界级食品公司和公认的蛋白质行业领导者，我们持续专注于持续改进业务可控环节，为股东创造价值。"

美国总统唐纳德·特朗普宣布将对美国主要肉类加工企业展开调查，称这些企业“通过非法串通、操纵和操纵价格，推高了牛肉价格”。特朗普在周末通过社交媒体宣布，他已指示司法部立即启动调查。调查将聚焦于美国“四大”肉类加工企业——JBS、嘉吉（Cargill）、泰森食品（Tyson Foods）和National Beef。政府表示，这四家公司控制着美国85%的牛肉加工市场。白宫声明称：“长期以来，少数大型肉类加工企业压榨美国养牛户，导致牛群数量减少，并让超市里的牛肉价格飞涨。” “本次调查将审查这些公司是否通过协调定价或限制产能违反了反垄断法，从而查明是否存在非法串通，恢复公平竞争，保护我们的食品安全。” 这一声明显然忽略了美国牛群数量因干旱影响已降至70年来最低，致使今年牛肉供需严重失衡，价格创下历史新高。大部分时间里，美国肉类加工企业都因牛价飙升而亏损，几乎没有串通的迹象。近期，特朗普因计划进口阿根廷牛肉以压低价格而受到美国畜牧业压力。主要行业游说组织“美国养牛人协会”（NCBA）曾批评他此举损害了本土牧场主的利益。美国牧场主似乎是特朗普竞选的重要支持群体，他在演讲中多次赞扬牧场主，并将其作为关注重点。整体来看，行业对其政府大多持支持态度，多个贸易协议也对美国产业有利，包括对澳大利亚的市场开放。NCBA尚未就此次调查发表意见，但业内对此反应不一。蒙大拿州的养殖者组织R-Calf对此表示欢迎。该组织CEO称：“长期以来，牛价与牛肉零售价脱节，这证明市场存在失灵。我们欢迎此次调查，以确保养牛户获得有竞争力的价格，并让消费者支付的是由竞争市场决定的价格，而不是垄断市场的价格。” 【加工企业目前普遍亏损】 美国肉类协会则有不同回应，指出大多数加工企业目前都在亏损。协会总裁兼CEO Julie Anna Potts表示：“尽管牛肉零售价格居高不下，但由于牛价创纪录，屠宰企业实际上在亏损。” “过去一年多，牛肉加工商因牛源紧张和需求强劲而持续亏损。” “牛肉行业受监管严格，市场交易透明。美国农业部的数据也证实，牛肉加工行业正经历灾难性亏损，专家预测这一状况将持续到2026年。” “美国牛肉加工商欢迎基于事实的讨论，探讨牛肉价格合理性以及如何更好地满足美国消费者（行业最重要的利益相关者）的需求。” “牛肉加工商依赖养牛户，养牛户也依赖加工商。整个牛肉价值链只有在供需平衡时才最强大。牛肉加工商始终致力于让美国家庭获得安全、美味、营养丰富且可负担的牛肉。我们欢迎总统及其团队参观我们大大小小的工厂，亲眼见证我们每天为此付出的努力和专业。”

据澳大利亚广播公司（ABC News）报道，澳大利亚西澳州的牛油果采收季已经开启，种植者表示，本季有望再创产量纪录。“我们正朝着西澳有史以来最大规模产季的方向发展，”Bendotti Avocados 的 Trevor Bendotti 向 ABC News 表示。“此前的纪录是在两季前创造的，而我们很有信心将大幅超越该纪录。” 据报道，这种产量增长态势似乎将遍及全国，预计未来两年内全国总产量将达到17.1163万吨，较2023/24季当前15.0913万吨的纪录实现显著增长。面对持续增长的产量规模，Bendotti 指出，必须进行周密规划。“缺乏合理规划的种植与采收将对行业各方造成损害，”他强调。“随着产量持续增加，在有效调控国内市场水果流通的同时，开拓出口机遇变得尤为关键。” 行业领袖对此形成共识。澳大利亚牛油果协会（Avocados Australia）西澳州董事 Brad Rodgers 向媒体表示，在产量攀升的背景下，获取新的市场准入对于避免国内供应过剩及维持产业增长具有至关重要的作用。“我们正在重新制定国家战略规划，出口拓展将成为核心重点，”他透露。“我们正全力争取新的市场准入资格，特别是对中国市场的出口许可。” 西澳哈斯（Hass）牛油果目前已获得日本和泰国市场的准入资格。但鉴于中国进口贸易界的浓厚兴趣及其消费者日益增长的需求，该市场展现出巨大潜力。“作为行业代表，我们已在中国开展大量基础工作，”Rodgers 说。“我们与上海市场签署了价值约2.5亿澳元（约合人民币11.6亿元）的澳大利亚牛油果谅解备忘录，这充分体现了中方强烈的合作意愿。” 尽管存在这些积极进展，正式市场准入协议目前仍处于谈判阶段。

人们常说，空白的领域总会有人来填补。正是因为阿根廷传统农业组织长期忽视了与国会的联系，这一空缺被Barbechando基金会勤恳地填补了。Barbechando基金会的坚持工作带来了结果：现在，这一由Ángeles Naveyra担任主席的机构，代表阿根廷农业界签署了一份声明，反对欧盟第1115号条例。该条例对来自有毁林地区的牛肉和大豆贸易进行限制，并将南共市国家认定为“中等风险”国家。讽刺的是，当Barbechando（一个由农民个人组成的基金会）公开反对欧盟的这些要求时，阿根廷的出口企业（如Ciara-CEC）和四大农村生产者协会（通过牛肉推广研究所）实际上正通过Visec系统积极配合欧盟反毁林限制。自明年1月1日起，欧盟将核查其采购的农产品是否来自2020年以后被毁林的土地，以确保阿根廷农业不受新规影响。然而，就在巴西贝伦即将召开新一届全球气候变化峰会前夕，Barbechando基金会以阿根廷名义，联合巴西Pensar基金会和巴拉圭农业工会联盟（UGP），签署了一份反对欧盟反森林砍伐措施的新联合声明。据南共市新闻社（AIM）报道：“阿根廷、巴西和巴拉圭的主要农业机构，在南美议会农业空间（EPAS）框架下，联合签署了一份声明，反对欧盟2023/1115号‘无毁林产品条例’。据他们警告，这项规定带来了单方面和域外的义务，直接影响了本地区出口的竞争力。” 声明中回顾道：“EPAS代表的国家拥有健全、适应本国国情和社会经济现实的环境立法和体系，这些应通过法规等效和尊重国家主权的原则予以认可。” 声明还指出，欧盟条例“对农产品出口产生负面影响，把负担转嫁给生产者，增加了成本，影响了农村发展，破坏了公平和可持续贸易的基本原则”。同时，该联合体拒绝了对三国的“标准风险”分类，认为“这一分类没有明确的技术或科学依据，缺乏协商和透明度，也未考虑到各国在法律、环境和可持续生产方面取得的进步”。Barbechando基金会在阿根廷名义下签署声明时表示：“阿根廷共和国通过行政部门、国会以及由主要农业机构推动的广泛公私合作，已正式反对该条例，理由是其具有域外性、单边性、未经协商，且与国际法和世界贸易组织（WTO）原则不符。” “阿根廷已经展现出强有力的环境法律框架，包括《原生林法》、国家防火计划，以及Senasa、AFIP和数字运输单等官方追溯系统，还提出了如可审计文件追溯等可行替代方案。” Barbechando还提到，“二十多家阿根廷农业重要机构组成的多部门协调委员会曾联合起草技术文件，为本次立场提供了依据。”

本周，畜牧市场开局谈判陷入僵局。据Safras&Mercado称，许多牛肉进口商暂缓采购，等待中国政府关于是否对牛肉进口启动保障措施调查的最终决定。去年底，中国启动了一项针对牛肉进口量的调查。北京方面表示，之所以启动该调查，是因为国内市场供应过剩，导致红肉价格下跌。最初，外界预计中国将在今年8月作出决定，但目前该期限已延长至11月26日。然而，自上周五（7日）起，有两则传言搅动了畜牧市场：一是猜测中国将对包括巴西牛肉在内的进口牛肉采取保护性措施，二是称中国将再次推迟调查结论，这次可能延至2026年4月。巴西《Agro Estadão》专栏作家、前巴西对外贸易秘书Weber Barral表示，目前关于该调查没有新消息。“据我所知，中国仍在决定是否要延长该调查，”他说。Weber现任Barral Parente Pinheiro Advogados律师事务所合伙人，该所正在代表巴西牛肉出口商协会（ABIEC）应对中国此案。目前市场对于中国将采取何种措施充满不确定，导致市场处于停滞阶段。Safras&Mercado的Fernando Iglesias表示：“大家都希望调查不会再延到11月以后。因此市场现在陷入停滞，交易迟缓。我们正处于一个必须观望的阶段。”他补充说，由于这种状况，牛肥价格在未来几天上涨的可能性已经降低。巴西高等应用经济研究中心（Cepea）的研究员在一份简报中称，谈判节奏并未发生变化。“市场仍然按照最近几天的趋势运行。我们没有看到任何低于平常价格的交易。”报告还指出，部分市场的牛肉价格出现上涨。根据Cepea指标，肥牛每@（阿罗巴，巴西牛市单位）价格环比上涨1.52%，达到323.70雷亚尔。