本周全国生猪交易均重微涨。国信期货认为，综合来看，后期理论出栏量继续增加的格局仍没有改变，供应压力上升将封住猪价的上方空间。不过，随着市场规模化程度的提高，大企业对猪价的控制力增强，在整体行业供需尚未达到严重过剩的状态下，猪价下跌很难顺畅。虽然目前均重已经上升至较高的水平，但是考虑后期进入季节性上涨窗口期，部分大体重猪可能会选择继续压栏，这会导致降体重不彻底，同时逢低抄底的二次育肥也会带来阶段性支撑，这将导致库存出清时间点后移。因此，猪价中长期承压下，阶段性走势仍可能表现出震荡纠结特征。卓创资讯 预计未来一周全国行情或呈降幅逐步收窄的态势。供应方面，由于近期猪价下降，因此大体重生猪出栏节奏有所加快，企业亦减少压栏增重操作，出栏量或增加，生猪供应或较为充沛。仅广东区域受调运政策限制，外地生猪流入难度增加，本地供应或减少，价格或微涨。需求方面，屠宰企业当前生猪收购较为顺畅，且猪肉需求不佳，屠宰端有压价可能。周后期或有1天左右短时的端午节备货，行情或止跌。

近期，中国鱼粉市场迎来新一轮价格上涨行情。行业数据显示，本周超级鱼粉价格已攀升至12,800-12,900元/吨（约合1,777-1,790美元），较上周上涨100元/吨。与此同时，标准65/150级鱼粉价格维持在10,600-10,800元/吨区间，两者价差扩大至约300美元/吨，创下近期新高。市场供应紧张是推动此次价格上涨的主要原因。秘鲁鱼粉贸易公司MSICeres董事总经理James Frank表示："品质短缺问题正在加剧，超级鱼粉几乎无货可供。"据其透露，目前少量优质鱼粉中国到岸价已达1,600美元/吨，超级鱼粉更是可能突破1,650美元/吨大关。除超级鱼粉外，其他优质鱼粉品种价格也呈现普涨态势。根据中国行业机构渔丰和FeedTrade监测数据，泰国级鱼粉价格上涨至11,300-11,400元/吨，日本级鱼粉也升至12,000-12,100元/吨。这一涨势恰逢中国水产养殖进入投喂旺季，截至5月27日，中国港口鱼粉库存已下降至311,440吨。秘鲁作为全球最大的鱼粉生产国，近期渔获情况持续恶化。受恶劣天气和扩大禁捕范围影响，上周秘鲁渔获量骤降48%，仅完成184,313吨。Frank特别指出："5月26日派塔、奇克拉马和钦博特三大港口竟然出现零渔获的情况，这实在令人震惊。"目前，秘鲁中北部地区仅完成54%的捕捞配额（162万吨/300万吨），南部地区配额也接近耗尽（194,608吨/251,000吨）。尽管秘鲁鱼粉产量不及预期，但全球市场需求依然旺盛。Frank估计目前总销量已达49万吨，约占预期产量的68%。值得注意的是，除中国大陆市场外，厄瓜多尔、中国台湾地区、日本和欧洲等市场的强劲需求，共同营造出Frank所称的"活跃市场环境"。业内人士分析指出，随着中国水产养殖旺季的持续，加之秘鲁供应端的不确定性，短期内鱼粉价格可能继续保持高位运行。

美国提高进口关税带来的不确定性以及对华出口价格的改善，导致乌拉圭 5 月对后者的发货量增加，对前者的发货量减少。根据该国海关出口统计数据， 5 月份乌拉圭对华出口了 13,443 吨牛肉 （带骨、去骨），向美国出口了 11,508 吨。与 4 月份相比，发往中国的量增加了 3,000 多吨，而发往美国的量减少了约 1,500 吨。但无论如何，今年到目前为止，美国仍然是乌拉圭牛肉在数量和创汇方面的主要目的地，发货量为 59,012 吨，价值 4.13 亿美元；而中国则进口了 58,680 吨，价值 2.59 亿美元。该国海关数据显示，乌拉圭 5 月份出口了 36,541 吨牛肉，平均价值为每吨 6,996 美元，今年前五个月累计出口 165,538 吨。出口量同比增长 2.6%，平均价值增长 19.6%。过去一周，乌拉圭畜牧市场的形势没有任何变化。据不同运营商反映，牧场育肥牛的短缺是常态，而行业的需求“保持坚挺”，屠宰等待期从最短 3 天到最长 6.7 天不等。“供应仍然萎缩。在牧场育肥牛（越来越少）的结束和青饲牛出栏之间，存在一个供应缺口，”一位中介解释道。本周平均而言，大部分特优和重型阉牛的交易价格在每公斤胴体 4.80-4.90 美元之间，具有相同特征的母牛则在每公斤 4.60-4.70 美元之间，而小母牛的价格在每公斤 4.70-4.80 美元之间。“生产商没有在观望投机，尤其是在冬季初。这反映在普通牛和顶级牛之间的价格差距越来越小，”其中一位消息人士解释道。在供应方面，短期内看不到实质性变化；而在需求方面，目前还没有迹象表明屠宰行业能够显著减少屠宰量以试图阻止牧场市场近几周来一直呈现的上涨趋势。

据巴西农业咨询机构—— Scot Consultoria 称，周一（ 6 月 2 日），在圣保罗主要牲畜市场，活牛价格保持稳定，在巴雷图斯（ Barretos ）和阿拉萨图巴（ Araçatuba ）普通肥公牛的平均交易价格 302 雷亚尔 / 阿罗巴（ 15 公斤）。进入到周二，根据 Scot Consultoria 的市场监测数据，在经历了一段下跌期和随后的稳定期之后，圣保罗州的普通肥公牛和“中国牛”价格均上涨了 3 雷亚尔 / 阿罗巴，分别达到 305 雷亚尔 / 阿罗巴和 308 雷亚尔 / 阿罗巴；雌性牛的涨幅则为 2 雷亚尔 / 阿罗巴，母牛和小母牛的价格分别达到 277 雷亚尔 / 阿罗巴和 290 雷亚尔 / 阿罗巴。Scot Consultoria 称，国内市场的牛肉流通情况显示出改善迹象。与此同时，活牛供应量保持令人满意（在圣保罗各交易市场，活牛供应量较低），但已开始显示出减少迹象。因此导致活牛价格在进入 6 月时保持坚挺水平，甚至在一些地区出现上涨。“在经历了如此多的下跌之后，今天我们看到了一个稳定水平，并且我们已经看到一些州的活牛阿罗巴价格开始上涨，” Scot Consultoria 的市场分析师佩德罗·贡萨尔维斯（ Pedro Gonçalves ）表示。在支撑价格的积极因素中，他提到了母牛占总屠宰量比例的逐渐下降以及该行业今年创纪录的出口量。五月份出口了 17.5 万吨，是历史同期的第二高出口量。“国内需求现在应该开始复苏，批发和零售端的牛肉价格会变得稍微便宜一些。这应该能推动屠宰场的库存流转，并在接下来的时期提振采购意愿，”贡萨尔维斯强调道。

根据荷兰合作银行研究部（ RaboResearch ）最近的报告， 2025 年上半年，所有全球肉牛市场均出现增长。然而，自特朗普总统于 2025 年 1 月上任以来，不确定性和不可预测性一直笼罩着全球牛肉市场。由于牛肉是美国销售的主要农产品之一，美国贸易协定的任何变化都可能影响其国内牛肉市场，进而影响全球市场。鉴于全球供需状况，荷兰合作银行研究部预计贸易流将继续。然而，如果欧洲和中国等主要贸易集团与美国发生贸易战，这种情况很可能会改变。全球肉牛需求和贸易将保持稳定 虽然贸易战的范围仍不确定，但荷兰合作银行研究部对牛肉需求和贸易流仍持谨慎乐观态度。“牛肉并未被单独列为目标商品，大多数主要出口国仅面临基本关税，” 荷兰合作银行研究部高级畜牧产品分析师吉德利 - 贝尔德解释道。“因此，最初的迹象表明，尽管系统成本增加，但竞争地位将得以维持。全球供需状况应能支持当前的贸易流。但如果美中之间的关税战升级，且欧洲更积极地参与其中，情况很可能会改变。” 关税可能只是开始 “媒体的许多注意力都集中在关税上，但这可能只是主要事件的序幕，”吉德利 - 贝尔德警告说。“仅仅几个月内，各国已开始为期 30 天的贸易谈判。结果达成的贸易协议比我们几十年来看到的都要多。虽然关税可能抢占了头条并带来了麻烦，但真正的故事将是关于不断变化的全球贸易动态所产生的影响。” 合同交付量影响全球肉牛价格 2025 年上半年，全球肉牛市场呈现上升趋势。欧洲的价格在第一季度上涨尤为强劲，原因是国内供应下降而需求保持强劲。“欧洲的价格上涨现在与北美持续缓慢上涨的高牛肉价格趋于一致，”安格斯·吉德利 - 贝尔德（ Angus Gidley-Baird ）表示。“疾病和害虫影响着欧洲和美国的肉牛供应。在欧洲，以及现在的英国，牛群继续遭受蓝舌病的困扰。同时，由于墨西哥爆发新世界螺旋蝇疫情，美国当局已关闭了墨西哥肉牛进口的边境，并且在美国境内发生潜在虫害的风险正在增加。” 这些健康威胁使得在肉牛存栏量本已处于历史低位的市场中生产变得困难，可能进一步支撑本已高企的牛肉价格。产量减少开始显现 预计今年剩余时间内全球牛肉产量将下降，整体同比降幅为 2%。预计降幅最大的是巴西（下降 5% ）和新西兰（下降 4% ），以及欧洲、美国和中国。澳大利亚是少数几个预计产量将增长的地区之一。全球贸易应对中断 4 月 5 日，美国对许多向美国出口牛肉的国家征收了关税。针对特定国家的额外所谓互惠关税已暂停至 7 月初，美中关税上调也已暂停至 8 月初。在谈判进行的同时，我们开始看到全球牛肉贸易的重新分配。有报道称，随着美国牛肉价格上涨，中国买家正越来越多地瞄准来自澳大利亚、新西兰和南美洲的供应商。

节后进口牛肉价格快速反弹！当前 Marfring 主流厂号和 JBS 件套价格上涨， 牛腩、脖肉、小米龙求购热情较高，件套价格相较于节前上涨5毛/公斤。据郑州物流港市场反馈，现在外盘微涨，市场出货量加快，进口牛肉进入长期博弈阶段。根据市场成交行情参考： 根据肉交所成交数据来看， JBS件套价格在50.8元/公斤左右，较5月30日涨0.3元/公斤。巴西JBS42厂件套目前成交价50.6元/公斤，个别公司成交价炒到了51元/公斤； Marfring件套价格49.3元/公斤， 较5月30日涨0.2元/公斤。4333厂号个别单品成交价： 保乐肩55.5元/公斤、上脑心51元/公斤、脖肉46.5元/公斤、板腱58.5元/公斤、前腱56元/公斤、肋条59.5元/公斤。据农业农村部监测，6月3日全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.59元/公斤，比节前下降0.3%；牛肉63.86元/公斤，比节前上涨0.6%。以下几个原因推动国内牛肉价格上涨： 国内进口牛肉政策有所调整后，导致1-4月进口量同比大幅度下降10.4%，市场现在大概有90万吨；进口全额减少了3.6%；国际市场上巴西和阿根廷受干旱天气的影响，美墨收紧出口，导致美国牛肉产量跌至2017年以来新低，出口量预计跌8.3%；进口牛肉成本增加，全球牛肉市场处于供应偏紧的形势，进一步推动国内牛肉价格悄然上涨。检查中还发现，该船储藏条件较差，未装配冷链设备，该批冻品长时间处于常温甚至高温状态，部分冻品已出现解冻、变质的情况。

近日，市场上榴莲价格出现了大幅下降，甚至“腰斩”的情况。由于价格优势明显，近期榴莲的销量急剧攀升。一位榴莲批发商透露：“ 很多榴莲在泰国刚发车，还没运到国内就已经被预订一空。现在平均一秒能卖出3个榴莲。” 相关报道显示，河南郑州榴莲价格暴跌50%。青岛榴莲的批发价格从半个月前的50多元降到了现在的25元。浙江湖州一家榴莲批发店里，金枕榴莲比之前便宜了20元/斤。农业农村部全国农产品批发市场价格信息系统显示， 进入5月以来，榴莲品类全国批发均价连日下降， 农业农村部农产品市场监测预警团队水果品种首席分析师赵俊晔指出，价格下降最主要的原因，是近期榴莲市场供应的大幅提高。赵俊晔称，今年年初的时候，中国海关提高了品质监管的严格程度，实施了100%的批次要进行碱性嫩黄的检测政策，这样就导致通关的时长延长了。第一季度榴莲的进口量实际上是显著减少的，也导致前期榴莲价格相对较高。但是进入5月份之后，一个是泰国、越南也进入了榴莲上市的高峰期，再就是泰国提高了自己的管理水平， 从5月10日起，中国海关对管理良好的榴莲包装厂出口的榴莲降低了抽检比例，泰国进口通关更加顺畅， 这样上市量也大了，这是带来价格下跌的一个主要原因。我国市场上的榴莲仍然以进口为主，泰国为第一大来源国，其次还有越南、菲律宾和马来西亚。据中国海关数据显示，今年前4个月，榴莲累计进口10.07万吨。其中， 4月，进口榴莲约6.12万吨，环比增加了271.63%。进入5月，进口榴莲的数量继续增加。在海外进口榴莲大量进入的同时，国内榴莲也将在6月上市。据央视财经报道，今年国内三亚“树上熟”榴莲正式丰产期预计在6月至9月，预计结果面积约4000多亩，产量在600吨左右。赵俊晔强调， 6月份榴莲价格仍将继续走低。除了榴莲本身供应增多的原因外，我国6月整体的水果市场品类丰富、供应充足，消费者选择增多，也将进一步拉低榴莲价格。

农业农村部监测数据显示，5月30日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.66元/公斤，比1月8日的22.77元/公斤下降9.3%。中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员、农业农村部猪肉全产业链监测预警首席分析师朱增勇表示，今年以来，全国生猪和猪肉价格总体呈现震荡下跌走势。全国生猪价格和猪肉价格分别从2025年1月第1周的16.57元/公斤和27.75元/公斤，跌至5月第3周14.93元/公斤和25.68元/公斤，累计跌幅分别是9.9%和7.5%。生猪价格从3月底起同比小幅低于上年同期，5月第3周同比下跌4.6%；猪肉价格略高于上年同期，5月第3周同比上涨1.8%；仔猪价格今年以来总体上涨，从1月第1周32.77元/公斤涨至5月第3周39.01元/公斤，累计上涨19%。不过，近两周仔猪价格小幅回落，同比涨幅由1月第1周的43.5%降至5月第3周的0.5%。今年前5个月猪价虽然总体呈现震荡下跌，但波动比较温和。比如，5月28日全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.84元/公斤，而3月28日价格为20.94元/公斤，时隔两个月相差仅0.1元/公斤。究其原因，朱增勇表示，消费需求恢复在一定程度上支撑了猪价。从供需来看，虽然商品猪供给同比大幅增加，但冻品库存下降、二次育肥增加以及消费需求恢复一定程度上支撑了猪价。从商品猪供给来看，1月份至4月份全国定点屠宰企业屠宰生猪12134万头，同比增长10.9%。其中，4月份屠宰3077头，环比增长0.7%，同比增长20.0%。从冻品库存和猪肉进口来看，冻品库存自上年二季度开始下降。冻品库存下降一定程度上提升了鲜猪肉的餐饮加工消费需求。1月份至4月份猪肉进口35.63万吨，同比增长3.8%，但从各月来看，月进口量均处于2017年以来的低位水平。4月份进口量降至8.1万吨，同比减少7.1%。从二次育肥来看，3月份至4月份二次育肥现象增加，一定程度上减少了标猪的上市量，延缓了猪价下跌幅度和速度。“总体上看，近期猪肉价格处于僵持状态。有些养殖场推迟生猪出栏，也有一些屠宰厂控制上市量，在行情低迷时压量保价。”北京新发地农产品批发市场统计部经理刘通说。虽然猪价行情低迷，但生猪养殖行业目前仍处于盈利状态。朱增勇告诉记者，截至2025年4月，全国生猪养殖行业已经连续12个月保持盈利。不过，盈利水平从去年8月份达到阶段性高点后开始回落，到今年4月份平均盈利水平已经降至100元/头以内。在猪价持续回落之后，为何生猪养殖能保持盈利呢？据悉，目前生猪生产成本处于2019年以来的最低水平。一方面得益于生猪养殖饲料及饲料原料价格处于低位。5月第3周，玉米和豆粕价格分别为2.45元/公斤和3.51元/公斤，同比分别下跌3.5%和6.4%。2025年前21周，玉米和豆粕平均价格分别为2.33元/公斤和3.54元/公斤，同比分别下跌10.2%和8.7%。另一方面得益于母猪窝仔数以及成活率提升。2025年能繁母猪效率继续提升，既降低了仔猪生产成本，又提升了商品猪供给能力。猪价后市走势如何？全国能繁母猪存栏降至2024年4月3986万头后开始回升，2025年4月增至4038万头，同比增长1.3%，今年以来新生仔猪量稳步增长，同比高于上年同期，意味着下半年商品猪供给量将会持续增加，猪价季节性上涨幅度和空间面临一定供给压力。朱增勇表示，随着下半年传统销售旺季来临，猪价预计会出现季节性上涨，但同比涨幅将会明显低于上年同期。养殖场户需要顺时顺势出栏，避免购买高价仔猪育肥和购买中大猪进行二次育肥，同时加强饲料营养管理，做好成本管控，以降低市场风险。