挪威水产养殖服务巨头 Frøy 首次将活鱼运输船建造合同授予中国船厂，向南通润邦海洋订购2+4艘4,500立方米 NextGen 活鱼运输船，总价值最高达33亿元人民币（约4.88亿美元），预计2029年交付 。

该订单经过17家船厂的全球竞标和严格评估，体现了中国造船在高端海工装备领域获得欧洲市场认可 。

船舶配备3,000立方米水循环温控系统、600毫米精密装卸管路及反渗透灭虱设备，技术标准处于世界前列 。

这是继5月中集来福士签约后，中国船厂三个月内获得的第二个北欧活鱼运输船订单，标志着中国造船业正从"大而显"的主流船型向"小而精"的高端小众市场持续突破 。

在全球三文鱼养殖业持续扩张的背景下，一艘艘搭载着尖端生命支持系统的专业船舶，正成为连接养殖场与市场的关键基础设施。

2026年8月，挪威水产养殖服务巨头 Frøy 做出了一个具有里程碑意义的决定——将新一代活鱼运输船的建造合同授予中国船厂。

这一价值最高达33亿元人民币（约4.88亿美元）的订单，不仅是 Frøy 首次将核心资产交给中国建造，更是继三个月前中集来福士斩获同类订单后，中国造船业在高端海工装备领域再次取得突破。

从欧洲船厂长年垄断到中国船厂接连入局，全球活鱼运输船行业的格局正在被重塑。

从欧洲到中国——Frøy的"NextGen"选择作为挪威水产养殖服务领域的领军企业，Frøy 运营着19艘活鱼运输船，其业务能力直接关系到挪威三文鱼产业的运营效率 。

2026年8月，该公司宣布将两艘4,500立方米 NextGen 活鱼运输船的建造合同授予中国南通润邦海洋工程装备有限公司，并保留额外四艘的选择权 。

这一决定并非轻率之举——Frøy 在2025年启动了覆盖全球的船厂竞标，共有17家船厂参与，并在外部专业顾问的支持下，对候选船厂进行了技术、财务以及诚信等多维度评估 。

首席执行官 Tonje Foss 表示，这是一个经过长时间评估的决定，最终选择的船厂能够提供世界领先的建造能力，同时满足质量与项目管控的要求，其核心逻辑是将中国具有竞争力的造船能力与挪威在水产养殖、海事技术和鱼类福利方面的专业优势相结合 。

技术巅峰——从"鱼舱"到"移动生命支持系统"活鱼运输船远非普通货船，它更像是一座移动的海上生命支持系统 。

此次 Frøy 订造的 NextGen 船舶，总长87.1米，型宽20.6米，活鱼舱容量达4,500立方米，入级 DNV 。

其核心装备包括一个3,000立方米的超大水循环温控系统，关键设备全部冗余备份，可全程维持活鱼生存环境的稳定性 。

600毫米的大口径装卸管路安装精度被控制在1毫米之内，直接关系到活鱼装卸损失率和鱼类福利 。

此外，船舶还集成了反渗透造水设备，可实现环保高温淡水灭虱，这一突破性技术完全契合欧洲严苛的生态管控要求 。

首席技术官 Kristian Reiten 表示，该设计还允许运营商根据客户需求选择不同的除虱技术，体现了高度的灵活性和定制化能力 。

中国造船的"高端突围"——从"大而显"到"小而精"Frøy 的订单并非孤例。

就在三个月前（2026年5月），中集来福士已与挪威 Pelican Aqua 签署了4艘5,000立方米活鱼运输船建造合同，并获得最多6艘同型船的选择权，这是中国船厂首次斩获来自西北欧前沿市场的活鱼运输船项目 。

两家中国船企、两个挪威船东，三个月内先后签约，这一趋势正在常态化 。

长期以来，活鱼运输船这一高端小众市场被欧洲船厂把持，技术壁垒极高 。

然而，中国造船业在散货船、集装箱船、油轮三大主流船型的全球市场份额早已超过80%，正将突破口延伸至"小而精"的隐秘角落 。

当挪威船东开始将最需要信任的资产——活鱼运输船——交给中国建造时，这本身就代表着中国造船在"建造能力"维度上已获得欧洲最高标准市场的认可，而这一信任壁垒的瓦解，将为更多高端船型的突破打开通道 。

Frøy 向中国船厂订购活鱼运输船，是全球水产养殖服务供应链格局重构的一个标志性事件。

从因果分析来看，这一订单的直接驱动力是 Frøy 对全球造船产能的重新评估——经过17家船厂的全面竞标，中国船厂在技术、财务和诚信方面均达到要求，最终凭借世界领先的建造能力和具有竞争力的成本胜出 。

从趋势分析来看，短期（2026-2029年）中国船厂将专注于高质量交付首批船舶，以建立行业口碑；中期（2029年后）若首批船舶运营成功，中国船厂有望获得更多北欧活鱼运输船订单，甚至向其他高端海工装备领域延伸。

从影响评估来看，对中国海产品从业者，核心机遇在于中国船厂的技术突破可能降低国内活鱼运输装备的采购成本，推动国内水产养殖业升级；核心风险在于交付周期较长（2029年）且存在不确定性，短期内仍依赖欧洲船厂供应。

决策支持：建议国内水产养殖和冷链物流企业关注中国船厂在活鱼运输船领域的技术积累，并提前规划未来装备采购策略；同时，可探索与 Frøy 等国际领先企业的合作，学习其运营经验，为国内活鱼运输体系的建设做好准备。

MBRF（B3代码：MBRF3；OTC代码：MBRFY）公布2026年第二季度归属于股东的净利润为6900万雷亚尔，同比下降19.5%，尽管营收和营业利润均有所增长。

净营收创下407.2亿雷亚尔的历史新高，同比增长4.9%。

调整后EBITDA增长5.4%，达到32.0亿雷亚尔，利润率基本持平于7.9%，而2025年第二季度为7.8%。

然而，经营状况的改善并未清晰地传导至净利润。

MBRF的净财务亏损扩大23%，至17.8亿雷亚尔，主要由于利息成本上升。

净利息支出增长22.7%，达到14.2亿雷亚尔。

公司录得税前亏损3.82亿雷亚尔，而上年同期亏损3.08亿雷亚尔。得益于4.23亿雷亚尔的所得税和社会贡献正项，MBRF得以保持盈利。

销量增长1.5%，达到197万吨，创第二季度历史新高。出口量增长10.8%，而国内销量下降3.1%。

国际收入增长16.5%，达到127.1亿雷亚尔，抵消了国内市场仅0.4%的增长。产生美元收入的企业占合并销售额的72%，其中美国占总收入的45%，巴西占23%。

成本增速超过营收

销售商品成本增长5.5%，增速高于营收，反映出美洲地区牛只采购成本上升、通胀以及物流费用增加。这些压力包括巴西柴油价格上涨，以及因中东冲突导致的货运改道。

受此影响，毛利润仅增长1.1%，达到48.7亿雷亚尔，毛利率从12.4%收窄至12%。

效率提升计划部分抵消了上述压力。

本季度MBRF+项目带来3.28亿雷亚尔的收益，而Marfrig与BRF整合产生的协同效应共计1.58亿雷亚尔。

累计实现的协同效应已达到公司2026全年目标的47%。

销售、一般及管理费用基本稳定在35.8亿雷亚尔。占营收比重方面，SG&A下降0.4个百分点至8.8%，其中行政费用下降13%。

BRF仍是盈利引擎

BRF继续支撑合并利润，占MBRF调整后EBITDA的79%。

该部门营收增长1.1%，达到154.3亿雷亚尔，调整后EBITDA增长3.8%，达到26.0亿雷亚尔。其调整后EBITDA利润率从16.4%扩大至16.8%。

在巴西，BRF的销量虽较2025年第二季度仍下降6.5%，但较今年第一季度增长4.6%。出口量同比增长9.3%。

Sadia Halal实现创纪录盈利。

根据未经审计的管理层数据，该业务单元调整后EBITDA达到9500万美元，较上年同期的4600万美元增长逾一倍。

其利润率从9.2%升至16.1%，营收为5.90亿美元。

北美营收增长，但利润率仍微乎其微

在北美，美元计价营收增长14.9%，达到37.5亿美元，得益于牛肉价格高企和销量2%的增长。

然而，这部分增量营收几乎未能转化为EBITDA。该部门调整后EBITDA仅增长1.7%，至2600万美元，利润率为0.7%，上年同期为0.8%。

牛只采购基准成本上涨15.9%，反映出美国牛群规模缩小和动物供应紧张。北美占MBRF合并营收的46%，但仅占调整后EBITDA的4%。

在南美，营收增长26.4%，达到63.9亿雷亚尔，得益于销量增长8.8%以及价格走强。

调整后EBITDA增长22.1%，达到5.70亿雷亚尔，尽管利润率从9.2%下滑至8.9%。

净债务达450亿雷亚尔

现金转化仍是本季度最薄弱的环节之一。

经营现金流总计21.7亿雷亚尔，但不足以覆盖14.1亿雷亚尔的资本支出和16.2亿雷亚尔的财务费用，最终导致现金消耗8.64亿雷亚尔。

公司将部分压力归因于BRF在途运往中东的库存增加、肉牛育肥场满栏、促销活动前的季节性备货以及供应商付款条件的变更。

截至6月末，净债务为450.1亿雷亚尔，较第一季度增长2.4%，较上年同期增长19.7%。

杠杆率从3月份的3.37倍和上年同期的2.74倍上升至调整后EBITDA的3.41倍。

总债务达到681.2亿雷亚尔，同比增长12.3%。

短期债务飙升73.7%，至146.8亿雷亚尔，而现金及金融投资总额为231.1亿雷亚尔。

尽管存在现金消耗，MBRF在本季度仍回购了2.616亿雷亚尔的自有股份。

业绩表明，这家更加一体化的公司在其主要市场实现了效率提升和增长，但仍难以将EBITDA转化为净利润和现金。

BRF正在抵消美国牛肉周期低迷盈利能力的影响，而高额利息成本、营运资金需求和杠杆率继续制约着盈利能力的改善。

Minerva净利润下滑57%至3800万美元，受债务成本拖累

Minerva是南美最大的牛肉出口商之一，2026年第二季度实现净利润1.969亿雷亚尔（约合3800万美元），同比下降57%，尽管营收创下季度新高。

Minerva业绩详情Minerva公布2026年第二季度净利润为1.969亿雷亚尔，较上年同期的4.583亿雷亚尔（约合8500万美元）下降57%。

尽管营收创下新高，但利润大幅下滑，压力主要来自成本端。本季度，净利润而非销售额成了业绩的薄弱环节，而其他方面表现尚可。

该公司总部位于圣保罗州巴雷托斯市，是南美最大的牛肉出口商之一。

营收创纪录营收是本季度的亮点。净营收小幅增长1.3%，达到141亿雷亚尔（约合26亿美元）。

这创下了季度营收新高，得益于南美各地强劲的牛肉出口。Minerva从Marfrig收购的工厂提升了规模，并推高了销量。

海外牛肉价格保持坚挺，雷亚尔走弱也使得以雷亚尔计价的出口收入增加。因此，问题不在于卖牛肉，而在于为整个业务融资的成本。

利润为何大幅下滑

造成利润下滑的并非核心肉类业务，而是财务费用。规模大得多的债务所产生的利息，严重侵蚀了本季度的业绩。

这些债务中的大部分是为收购Marfrig工厂而举借的。雷亚尔贬值和利率上升推高了这笔借款的利息成本。

汇率波动同时也抬升了与美元挂钩的债务的账面价值。一个本可以稳健的经营季度，最终只落得微薄的净利润。

债务背后的Marfrig交易

Minerva同意从竞争对手Marfrig手中收购一批南美肉类加工厂。这笔交易价值约15亿美元，扩大了其在该地区的业务版图。

这笔交易使Minerva在牛肉行业的影响力进一步扩大，但资金来源于债务。这些借款现在每季度都会产生利息支出。

该战略增加了销售额和产能，但融资成本是短期内的代价。

解读Minerva的EBITDA

调整后EBITDA（衡量经营现金利润的粗略指标）为12亿雷亚尔，约合2.2亿美元，较上年同期下滑5.5%。

相对于营收，其EBITDA利润率约为8.7%。EBITDA剔除了利息、税项和折旧，反映工厂的实际运营状况。

该利润率较为微薄，这提醒我们牛肉加工是一项高销量、低利润的业务。即便如此，经营现金流仍是抵御沉重利息支出的缓冲。

牛只成本加剧压力

除融资外，牛只价格也给本季度带来了压力。活牛价格上涨，推高了该业务中最大的单项成本。

这压缩了Minerva购买活牛与销售牛肉之间的价差。牛价上涨对牧场主有利，但对从他们手中采购的加工商而言则颇为艰难。

这是牛肉周期中常见的波动，而本季度形势对Minerva不利。巴西的牛群存栏量和牧场条件决定了这些价格的基调。

债务与杠杆状况

最明显的压力体现在资产负债表的借款端。杠杆率以净债务除以息税折旧摊销前利润来衡量。

在Marfrig交易之后，该比率一直处于2倍多的水平。这是贷款机构和评级机构密切关注的水平。

在未来几个季度，降低杠杆率已成为管理层的一项核心任务。稳定的现金生成和资产出售是常用的降杠杆手段。

市场反应如何

2026年以来，投资者对Minerva一直保持谨慎，该公司股价今年已下跌。该股在圣保罗交易所交易，代码为BEEF3，表现落后于大盘。

如果利息不断蚕食利润，创纪录的营收也不再能打动人。连续两个季度的利润下滑使市场情绪保持谨慎。

由于债务负担持续存在，一些分析师已下调了目标价。市场目前关注的是现金流以及公司能以多快的速度削减债务。

市场上甚至有传闻称，创始家族可能考虑将公司私有化。

Minerva的业务Minerva是南美最大的牛肉出口商之一，是一家巴西公司。它在巴西、阿根廷、巴拉圭、乌拉圭和哥伦比亚开展肉牛屠宰和牛肉加工业务。

其大部分肉类产品出口海外，销往从中国到中东等市场。因此，其业绩是观察全球牛肉需求和牛肉周期的重要窗口。

收购Marfrig的交易巩固了其在该地区主要参与者中的地位。除牛肉外，该公司还销售从皮革到宠物食品原料等牛肉副产品。

后续关注要点以下三方面将决定公司未来几个季度的走向：关注牛价、雷亚尔汇率走势以及债务削减进度。

如果融资成本下降，创纪录的营收将更多地转化为净利润。出口需求，尤其是来自中国的需求，也将影响前景。

任何回购债务或以更低利率进行再融资的行动都将有所帮助。目前，Minerva销售的牛肉比以往任何时候都多，但留住的利润却更少了。

阿根廷远洋渔业企业Conarpesa正推进收购一艘台湾籍鱿钓船，计划2027年1月1日投入鱿鱼捕捞作业。

该船船龄12年，船长约70米，日冻结能力最高180吨，舱容约1000吨。

公司董事长Fernando Álvarez Castellano将于9月赴台湾完成收购最后程序及文件签署。

此次收购与阿根廷联邦渔业委员会（CFP）近期完成的鱿钓船队扩编评审直接关联。

CFP第6/2026号决议召集的27份申请中，18家获批，Conarpesa的提案位居前列。

获得捕捞许可后，Conarpesa计划运营3000吨鱿鱼配额，其中约700吨将用于陆上再加工，在现有捕捞业务之外增加一道加工环节。

Conarpesa的传统业务以虾拖网为主，船队常年在阿根廷海域作业。

引入鱿钓船标志着公司产品线从虾类扩展至鱿鱼，捕捞品种和作业方式均实现多元化。

公司表示，新增鱿钓船的目的是补充不同渔季之间的作业空档，使船队全年保持运转连续性。

Álvarez Castellano在谈及项目时强调，新船将保障员工全年12个月的就业连续性。

陆上再加工环节定址圣克鲁斯省卡莱塔保拉（Caleta Paula），利用Conarpesa在该地的现有加工设施。

700吨鱿鱼再加工的安排，将鱿鱼从单纯原料上岸延伸至加工产品产出，增加工厂加工量和工业活动。

Álvarez Castellano明确表示，选择圣克鲁斯省与当地工会关系有关，他将其描述为"基于对话、尊重和理解"的关系。

与之对照的是Conarpesa在丘布特省（Chubut）与食品工业工人工会（STIA）的持续冲突。

Álvarez Castellano将两省的劳资环境作了区分，并表示未来陆上加工投资的分布将取决于各辖区的劳资状况。"在拥抱我和攻击我的人之间，我总是选择以尊重待我的人。"他以此表态暗示，鱿鱼再加工及相关新增投资可能向圣克鲁斯省集中，丘布特省的加工份额取决于劳资关系走向。

这艘台湾籍鱿钓船完成收购后，将先进行技术整修和涂装，随后驶往阿根廷。

公司计划让该船在2027年1月1日前具备作业条件，赶上下一季鱿鱼捕捞季开端。

3000吨配额中，2300吨以原料形式上岸，700吨进入卡莱塔保拉工厂再加工。

Conarpesa没有公布再加工产品的具体形态和目标市场。

CFP鱿钓船扩编评审中，Glaciar Pesquera S.A.和Semaloma S.A.以350分并列榜首，获得24年最长许可。

Conarpesa的具体评分和许可年限在评审结果中位列前列但未单独披露。

18家获批企业的许可有效期从9年至24年不等，按评分排名分配。

布宜诺斯艾利斯省代表对评审机制投了反对票，认为评分体系对马德普拉塔港不利，且无一项目规划在阿根廷船厂造船。

Conarpesa选择收购二手台湾籍船只而非新建，与布宜诺斯艾利斯省代表提出的"无阿根廷船厂建造"质疑一致。

CFP评审标准中，船龄是评分项之一，12年船龄的台湾籍鱿钓船在评分中可能处于中等水平。

该船70米船长和180吨/日冻结能力属于大型鱿钓船规格，与阿根廷现有鱿钓船队中较新船型的参数接近。

1000吨舱容可支持较长时间海上作业，减少往返卸货频次。

阿根廷鱿鱼原料的陆上加工目前主要集中在马德普拉塔及里瓦达维亚海军准将城（Comodoro Rivadavia）一带。

Conarpesa将再加工环节放在卡莱塔保拉，为圣克鲁斯省的鱿鱼加工产能增添了一个来源。

卡莱塔保拉港口具备远洋渔船卸货和冷链储存条件，Conarpesa在该地已有加工设施运营，新增鱿鱼再加工线可利用现有厂房和工人。

阿根廷2026年上半年鱿鱼出口16.81万吨，同比增长0.4%，但捕捞季提前结束，下半年原料供应趋紧。

Conarpesa在2027年投入鱿钓船，时间节点对应下一捕捞季的开始，也是阿根廷鱿鱼船队扩编后首个完整作业年份。

18艘新增鱿钓船陆续投入使用后，阿根廷鱿鱼船队规模和捕捞能力将有所扩大，再加工环节的布局将影响原料流向和加工产品结构。

即使史密斯菲尔德食品公司（Smithfield Foods Inc.）在截至2026年6月28日的2026财年第二季度报告营收同比下滑，公司利润仍增长了26.6%，并实现了上半财年创纪录的营业利润。

史密斯菲尔德总裁兼首席执行官谢恩·史密斯（Shane Smith）表示：“尽管外部环境充满挑战，我们仍实现了上半财年创纪录的营业利润和调整后营业利润，这充分彰显了我们垂直整合业务模式的实力、我们品牌的强大影响力以及团队严谨的执行力。

我们的业绩反映了各业务板块的稳健表现、关键品牌品类市场份额的持续增长以及强劲的运营现金流生成能力。”

在截至2026年6月28日的三个月内，史密斯菲尔德实现利润2.38亿美元，合每股收益60美分，高于去年同期的每股48美分和1.88亿美元利润。

同期，总营收同比小幅下滑2.3%，从去年的38亿美元降至37亿美元。

在2026财年前六个月，史密斯菲尔德录得利润4.84亿美元，较2025财年上半年增长17.6%。上半年总营收为75亿美元，同比降幅不足1%。

据公司称，营收同比下降主要受2025年上半年向史密斯菲尔德生猪养殖合资企业进行的非经常性销售所影响。

史密斯菲尔德首席财务官马克·霍尔（Mark Hall）解释称：“营收下降实际上是由大宗商品定价假设驱动的，而非生猪养殖业务层面的运营因素。

去年，生猪养殖业务受益于第三和第四季度异常强劲的价格。

从当前瘦肉猪期货曲线来看，价格将比2025年水平低3%至8%，实际上第四季度目前的价格比去年同期低约13%。”

霍尔预计，生猪养殖业务第四季度每头亏损约20美元，大宗商品市场将回归季节性常态。

在运营层面，霍尔对生猪养殖业务仍保持信心，他指出，随着史密斯菲尔德食品公司持续改善畜群健康、饲料转化率和整体成本结构，该业务板块已连续六个季度实现盈利。

包装肉品类势头强劲

霍尔将包装肉品类称为公司的“主要盈利引擎”。

谨慎的消费者和通胀压力持续影响着需求和投入成本，但史密斯菲尔德已为长期增长和更高的家庭渗透率做好了布局，以抵御持续的不利因素。“在包装肉类方面，我们旗下的史密斯菲尔德（Smithfield）、艾克里奇（Eckridge）和内森（Nathan's）等品牌持续与消费者产生共鸣，”霍尔表示。“下半年，我们将在此基础上乘势而上，增加品牌广告和全渠道营销，持续创新，扩大分销，并利用我们强大的自有品牌地位，来满足当今追求性价比的购物者的需求。”

史密斯菲尔德食品公司正通过专注于优质商品陈列而非增量折扣来获取新的分销渠道。“我们越来越清楚地看到，消费者不仅仅是对折扣做出反应，”包装肉品类总裁史蒂夫·弗朗斯（Steve France）表示。

弗朗斯提到，无论低收入还是高收入消费者，在寻求价值和多样性的过程中，都变得更加精挑细选。

为满足这些需求，史密斯菲尔德已推出新品，例如在Armour LunchMakers产品线下推出了满载玉米片和动物园动物形状鸡块。“这些产品的关键在于它们符合潮流、有趣，同时也是家庭负担得起的解决方案，”他指出。

弗朗斯表示，LunchMakers产品的平均售价大约只有该品类整体平均价格的一半，在当前经济紧缩的环境下，为消费者提供了极具吸引力的价值主张。

消费者可能趋于谨慎，但他们仍然优先选择蛋白质，这提振了包装肉品类的整体表现。

据弗朗斯介绍，包装肉类已在其11个品牌中提高了家庭渗透率，凭借其产品组合的广度，为公司长期增长奠定了良好基础。“我想说，我们正赢得消费者的青睐，”他评论道。

尽管公司预测包装肉品类未来势头将更加强劲，但史密斯菲尔德预计第三季度会较为疲软，这历来是鲜猪肉和生猪养殖业务面临的情况。“在整个鲜猪肉、生猪养殖业务以及公司职能层面，我们将持续专注于我们所能掌控的方面，即提高效率、管理成本并严格执行，”霍尔表示。

自2017年以来，Pinnacle Fresh 一直以万圣节主题柑橘品牌 Dracula Citrus（德古拉柑橘，意为“吸血鬼”）为主打，成功构建了面向美国市场的出口业务。

凭借 Dracula Citrus，该公司成功利用与澳大利亚柑橘产季时间重合的这一美国节日，以血橙、卡拉卡拉（Cara Cara）红肉脐橙、桔子以及不知火（Dekopons）等多个品种，建立起了结构化的“特定节日场景”营销策略。

今年，该公司将在此基础上，在亚洲推出一个新品牌产品——Citrus Moon（意为“橘月”）澳大利亚花青橙，目标瞄准中秋节。

Pinnacle Fresh 营销经理 Daniel Newport 表示：“能够将我们在北美取得的经验复制到其他市场，这令人非常兴奋，尽管现阶段相比之下规模还比较小。

我们乐意从小规模做起，要知道在2017年，我们出口美国的项目也仅仅只有七个货柜。”Citrus Moon 将采用与 Pinnacle Fresh 的 Dracula 品牌类似的醒目色彩和设计，但这次以月亮为主题。“选择月亮的原因是基于我们在北美成功将品牌与万圣节主题结合的经验，关键在于上市的时节，”Newport 解释说。“在中国，除了春节之外的第二大节日是秋季的中秋节，这正好与我们的产季相吻合。”该公司利用与开市客（Costco）和沃尔玛（Walmart）的紧密合作关系，本季成功进入了中国大陆和中国台湾地区市场。“我感觉客户以前都把我们当成‘做 Dracula 品牌的人’，成了他们的固有预期，”Newport 说。“我告诉他们，我们认为可以设计出更适合他们市场的产品。

当我们分享设计图后，立刻收到非常积极的反馈。

那时我们就知道这个创意成功了。”Newport 表示，在获得积极反馈后，他与开市客和沃尔玛团队紧密合作，采纳反馈意见，以确保该品牌在中国市场有良好表现。

新品牌将在本季先以少量血橙试水，从2027年起再扩展至脐橙和卡拉卡拉橙等其他品种。“我们不急于一次做200个货柜，”Newport 解释说。“我们在北美花了十年时间才达到500多柜的规模，如果我们在亚洲花十年时间达到同样的规模，我们也会很满意。”