2025年首次口蹄疫疫苗接种活动留下了一个令该国生产核心担忧的事实：牛存栏量再次下降，且伴随着母牛数量的显著损失。根据国家农业食品卫生与质量局（SENASA）的官方数据，本次接种活牛数量为4940万头，这意味着比2024年减少了130万头，即下降了2.4%。最令人不安的细节出现在母牛类别中：损失了约40.6万头成年母牛和41.8万头青年母牛，相当于生产环节中减少了82.5万头能繁母牛。这一趋势并非新现象。成年母牛存栏量连续第三年下降，青年母牛则是连续第四年下降，自2021年以来累计减少了近100万头。分析人士认为，这一过程反映了长期干旱的影响以及全国大部分地区所承受的（牲畜）清栏压力。唯一利好的是，尽管能繁母牛存栏量在减少，但牛犊/母牛比例有所改善。今年登记的牛犊和青年母牛数量为1450万头，与2024年持平，断奶率提高至67.9%，而去年同期为65.8%。这一繁殖效率指标虽为积极信号，却无法弥补繁殖母牛的损失。专家们一致认为：阿根廷畜牧业正面临一个临界点。“如果不保护牧场中的母牛基数，提高产量将是不可能的。”他们警告道，“如果我们继续减少繁殖母牛的数量，就无法维持繁殖效率。”

供应7月初巴西活牛供应量较前几周微增，该趋势因美国加征关税消息影响有所强化。尽管消息引发疑虑，但其引发的投机情绪显著超出美国在巴西出口中的实际占比（基于上半年牛肉出口数据，美国市场占比约12%）。市场下行压力及恐慌情绪存在过度反应，但活牛供需正趋于再平衡：屠宰排期已缩短，现货市场价格开始转向，期货价格亦回升至7月初水平。牧场层面，多地区雨季延长可能部分导致活牛出栏延迟。需强调的是，虽然预期淡季屠宰量将季节性回落，但2025年整体屠宰基数仍处高位——今年头几个月母牛供应量持续同比增加。育肥对于2025年下半年，按季节性规律，母牛的重要性下降，公牛屠宰量占比增加，需要重点关注育肥环节。关于育肥，与架子牛的交换比率处于2023年底以来的最低水平，而相对于玉米的购买力则处于2017年以来的最高水平。也就是说，育肥牛价格处于有吸引力的水平，但补栏成本令人头疼。最终，育肥是有吸引力的，相信育肥量会增加，但有两点需要注意。近期经济形势的动荡影响了活牛价格，其发生的时间点仍可能影响架子牛送入育肥场育肥的节奏。即使当前期货价格提供锁定利润机会，市场恐慌情绪仍可能削减原定10月底后出栏的育肥计划（尤其考虑巴西高融资成本的机会成本）。育肥量相对预期的减少最终对价格形成支撑。另一个问题是，若下半年出口增速接近上半年水平（约13%），仅满足出口就需增加超100万头活牛需求。而最乐观预测亦未显示2025年育肥量将比2024年高出百万头。需求上半年巴西牛肉出口以约13%的同比增长率收官。随着美国加征关税的实施，巴西实际上将失去美国市场，这应该会将该国（其本身活牛供应处于低位且价格在上涨）的需求转向其他供应商，特别是澳大利亚。而澳大利亚是中国的另一个供应商（中国是巴西最大的出口市场，上半年从巴西购买了创纪录的数量）。除了已向美国出口外，这个大洋洲国家还向日本和韩国出口牛肉。请注意，美国的需求将与巴西现有的出口市场或潜在出口市场形成竞争。我们这里以澳大利亚的销售为例，但或多或少，预期会出现需求转向，尤其是来自现有出口市场的增量，比如中国。墨西哥一直在增加购买量，仅6月单月（而非整个半年）的进口量就已超过美国。这是另一个向美国本土出口牛肉的国家，因此可以转而向巴西采购更多供应。过去五年平均来看，下半年出口量比上半年高出约20%，这增强了积极的预期。中国为准备农历新年而出现的季节性增长也促成了这一预期。考量在供应方面，育肥量应该会增加，但这些“增量”已有去处。至于母牛，它们在下半年通常重要性较低，此外，即使考虑季节性因素，巴西也处于母牛屠宰节奏的“加时阶段”。巴西相信供应节奏已接近逆转点，这并不意味着屠宰量会达到历史低位，因为当前水平本就是创纪录的。然而，屠宰量（及牛肉产量）开始下降，加上出口的良好势头，将导致可供国内市场的牛肉供应量减少。这种可供应的牛肉数量减少使得价格能够向上调整，即使在经济放缓、通胀上升的背景下。与此同时，在与巴西进行关税战的同时，美国已取得进展，并与其他伙伴（包括墨西哥、中国和欧盟）达成协议或推迟了期限。这种紧张局势的缓和，在整体背景下，有助于美元走强。当巴西将美元走强这一背景，与巴西的财政状况以及与美国的摩擦（后两者对雷亚尔不利）叠加时，结果往往是美元兑巴西的货币走强，这有利于牛肉出口。

依赖俄罗斯化肥和燃料的巴西，发现自己正处于一场威胁农业生产安全的地缘政治争端中心。随着莫斯科与基辅之间战争的加剧，巴西与俄罗斯的贸易关系重新成为国际外交的中心议题。在7月15日美国国会的一场听证会上，北大西洋公约组织（NATO）秘书长马克·吕特警告称，巴西、中国和印度等国可能成为二级制裁（secondary sanctions）的目标，即对那些与已被制裁国家（如俄罗斯）保持活跃贸易的国家实施的经济惩罚。美国总统唐纳德·特朗普威胁对俄罗斯产品以及坚持与莫斯科保持贸易关系的国家征收高达100%的关税，这一压力随之加剧。最初，实施这些措施的期限是50天，但特朗普将窗口期缩短至只有10天，到期日定在8月8日。高度依赖可能的报复措施在巴西农业综合企业（agribusiness）领域亮起了警示灯，该行业高度依赖从俄罗斯进口。Agro Consulting Itaú BBA的数据显示，巴西从俄罗斯购买总额的84%仅集中在两种产品上：石油及衍生品（50%）和化肥（34%）。据该咨询公司称，巴西约26%的化肥和15%的燃料消费依赖从俄罗斯进口，这种依赖性使得生产部门在面对这些关键投入品的任何供应中断或价格上涨时显得尤为脆弱。进口清单上的其他重要产品还包括镍、铁、钢材和谷物。在出口方面，风险同样令人担忧。同样根据Agro Itaú BBA的数据，巴西出口的花生中有27%销往俄罗斯，此外还有22%的豌豆和11%的淀粉。这种对单一市场的集中度，增加了在新贸易壁垒实施时遭受即时损失的风险。特朗普重申，如果和平协议没有取得具体进展，二级关税可能达到100%的上限，这将进一步恶化巴西和美国之间本已微妙的关系。政治和经济影响二级制裁的实施使巴西面临一个微妙的外交僵局。尽管该国并未直接卷入冲突，但作为俄罗斯的重要贸易伙伴，它最终可能因其立场而被拖入地缘政治争端的中心。对于农业综合企业而言，影响将是直接的：生产成本增加、合同违约、物流不安全以及在国际市场上竞争力下降。随着制裁最后期限在即，此刻需要巴西政府采取战略性行动。巴西外交部、生产部门领导人与农业产业代表之间的协调对于降低风险、保障投入品供应以及确保进入对巴西农业可持续性至关重要的市场至关重要。

坦桑尼亚植物健康与农药管理局（TPHPA）在首都多多马（Dodoma）举行的年度农业展览会（Nanenane展）开幕式上宣布，经中国海关总署（GACC）正式注册，该国16家企业已获得新鲜牛油果对华出口资质。此举标志着该国农产品出口取得重大突破，证明其符合国际植物检疫标准的高品质园艺产品日益获得认可。植物检疫指在国际贸易中为保护植物及果蔬、种子等产品免受病虫害侵害而采取的措施标准。TPHPA 强调，此次认证基于中坦双边协议及检验流程，经严格审查确认坦方完全符合中国进口要求。“广大生产商由此获得进入中国市场的通行证，为农户和农业企业创造了贸易增值与收入增长的新机遇。”目前，坦桑尼亚农业部和 TPHPA 将持续支持农户及出口商，在保障准入产品竞争力同时，要求相关方严守出口标准、维护植物检疫合规性及产业可持续性。首批16家企业包括 Green Fruits Supplies，Vegpro Tanzania，Jamboo Fresh，Tanzania Agrofoods，Tova Farm，Seasons Orchards，Agrocert Tanzania，Avo Distribution Group，Lima，Korongo 3 Agribusiness ，Kibidula Farm，Africado，Avoafrica Tz，Kuza Africa，Parachichi Fresh Products 和 USA。

据缅甸媒体 Global New Light of Myanmar 报道，缅甸菠萝产业正迎来重要转型期。缅甸菠萝种植与出口协会数据显示，2025/26年，缅甸菠萝出口量预计将超过四万吨。菠萝在缅甸全境均可种植，过去主要供国内消费，如今已转型为重要出口农产品。协会负责人表示：“本季菠萝出口量有望达到四万吨。高品质的希波（Thibaw）菠萝主要销往海外市场，中国是核心出口目的地。”目前，缅甸菠萝种植面积超过两万英亩（约8094公顷），主要集中在掸邦和克钦邦，其中掸邦产区的优质菠萝已稳定出口中国。在缅甸北部掸邦，当地菠萝农场年均产量可达八至十万吨。缅甸菠萝种植分为两类：本土 GAP（良好农业规范）农场和有机农场。这些农场采用中国、泰国和斯里兰卡的先进技术，致力于生产高品质菠萝以开拓国际市场。

来自SeafoodMedia消息，洪都拉斯与中国签署贸易协议，将对中国市场出口3000吨虾。这项由两国企业以线上方式正式签署的协议，凸显了两国自2023年建交以来，短短两年多时间里双边经济活力的不断增强。中国驻洪都拉斯大使于波和洪都拉斯驻华大使Salvador Moncada以及主要官员和商业协会代表见证了签字仪式。两国外交代表团一致认为，该协议象征着双边关系改善的“切实成果”，也是朝着使中国成为洪都拉斯在亚洲主要出口目的地的目标迈出的关键一步。

2025年第32周（8月4日至10日），挪威三文鱼价格开始反弹，连续数周的下跌趋势宣告结束。基于业内人士反馈及UCN市场评估，FCA奥斯陆三文鱼第32周交付价格总体上涨，其中4-5kg标准规格上涨NOK 0.75/kg至NOK 53.25/kg；然而6-7kg大规格继续下跌，至NOK 58/kg，跌幅为8.66%。上周，挪威三文鱼价格跌至近四年以来的新低，甚至跌破了新冠疫情期间的行情底部区域。三文鱼现货价格通常在8月下旬跌至低点，今年的全球市场消极状况提前出现。另一方面，智利三文鱼价格在第31周走弱，美国市场需求呈现季节性需求放缓，其他产地（如挪威）以及野生三文鱼产量上升对智利产品产生了价格压力。Trim-D鱼片平均环比跌幅在$0.05-$0.15/kg，小规格跌幅高于大规格。最后，苏格兰三文鱼价格跌至底部后有所企稳，第32周3-6kg规格均价在£5.00/kg以下，生产商已很难在此价位上盈利。

8月7日起，所有销往美国的挪威海产品将被征收15%关税，在所有三文鱼产品主要出口国中，挪威的税率高于智利（10%）、英国（10%）和加拿大。分析师认为，15%关税并不意外，因为欧盟销往美国的商品也被征收了15%关税，挪威的税率实际上与欧盟国家相当。自8月1日以来，挪威水产养殖上市公司的股价没有出现太大的变化，股价走势总体平稳，也符合投资者预期。美国是全球最大的三文鱼消费市场，占全球需求量的25%左右，挪威三文鱼在美国市场的占比约25%。挪威海产局（NSC）CEO Christian Chramer评论称：“30%挪威三文鱼在欧盟国家进行加工，制成鱼片或烟熏三文鱼。现在美国对欧盟征收了15%关税，关于原产国的相关规定以及加工产品的相关条款还不明确，有可能对挪威产生影响，我们需要确认并处理。关税造成的不确定性使得挪威企业很难与美国买家签订长期合同。” 北极证券（Arctic Securities）分析师Christian Olsen Nordby表示：“15%关税结果基本符合市场预期，但美国人从此要支付更高的价格，从而导致需求的下降，反过来又会造成价格的下跌。” 市场人士的另一个预期是，美国关税将对原本低迷的市场造成更大压力。帕累托证券（Pareto Securities）分析师Henrik Knutsen告诉UCN：“新关税很可能对贸易流量产生更多抑制作用，对于挪威生产商来说，当务之急是必须要将更多三文鱼转移到一个价格更敏感、增长速度更慢的欧盟市场。目前大多数生产商以低于成本价格抛售现货，需求可能会在一夜之间减弱，贸易流向也会发生变化。因此这可能会导致原本低迷且痛苦市场周期进一步延长，如果供应链中断，产生的短期影响比长期后果更严重。” “智利和加拿大三文鱼仍将源源不断地流向美国，美国消费下降的部分主要来自非美洲产地。理论上说，英国税率仅为10%，这应该会让苏格兰三文鱼比挪威更具竞争优势，挪威三文鱼以品质著称，消费者就必须要支付更高的价格。三文鱼产品价格弹性较差，5%关税劣势对挪威来说并不是什么好事，在其他条件相同的状况下，英国三文鱼销往美国更容易了，挪威鱼就只能留在欧盟市场。挪威出口商仍然会向美国市场发货，但他们要面临着比竞争对手更糟糕的处境。”Knutsen补充。诺内证券（Norne Securities）分析师Mindaugas Cekanavicius表示：“挪威三文鱼产业面临着各类问题，市场将会再次出现供给过剩的情况，意味着三文鱼价格还会下跌。但我认为，美国关税影响相对有限，人们忽略了挪威当前面临的另一个更严峻的问题，比如海水温度上升、鱼类健康问题、产能偏高等等，这些都对价格产生了影响。”