在全球两大鲣鱼加工中心曼谷和曼塔价格持续走低的背景下，行业分析师指出市场可能已接近周期性底部。与此同时，欧洲零售商和罐头生产商报告显示，金枪鱼罐头消费需求正呈现稳定增长态势，这为疲软的市场注入一剂强心针。亚洲市场承压明显作为全球主要鲣鱼加工基地，泰国正面临前所未有的双重挑战。一方面，美国可能实施的48.5%高额关税阴影笼罩；另一方面，厄瓜多尔加工商的强势竞争不断挤压利润空间。泰国金枪鱼工业协会主席Chanintr Chalisarapong警告，若关税政策落地，到2026年泰国对美出口量可能腰斩。目前曼谷市场成交价已下探至1470-1550美元/吨区间，部分厂商甚至以"西太平洋捕捞季不佳"为由，进一步压低采购价格。拉美产业链面临重构厄瓜多尔曼塔港的鲣鱼报价已跌破上月1650美元/吨的关键支撑位。行业内部数据显示，当地加工厂对船东的报价已下调至1550美元/吨。更值得关注的是，该国政府突然取消柴油补贴的政策重创捕捞业——燃料成本占渔船运营成本的36%。虽然政府承诺投入4200万美元进行船队现代化改造，但远水难解近渴。分析师预测，成本压力可能迫使船东拒绝低于1600美元/吨的交易，短期内或形成价格支撑。全球捕捞格局分化印度洋海域近期捕捞活动显著放缓，符合传统淡季特征。尽管塞舌尔等主要港口库存充足，但鲣鱼价格仍稳定在1300欧元/吨水平。西非加蓬海域则维持平稳产出，阿比让市场的黄鳍金枪鱼（20-40公斤级）报价稳定在2250欧元/吨，但大规格产品供应紧张。欧洲市场暗流涌动西班牙市场传出大厂以2100欧元/吨的到岸价秘密成交黄鳍金枪鱼的消息，较公开市场价低约10%。业内人士透露，买卖双方对这类特殊交易均三缄其口，以免冲击主流价格体系。目前欧洲市场呈现明显的地域差价：大西洋产鲣鱼到岸价1500-1550欧元/吨，而规格更优的印度洋产品则享有1600-1655欧元/吨的溢价。据最新贸易数据显示，来自免税产地的深加工产品维持较高价位：鲣鱼鱼柳到岸价约5500美元/吨，黄鳍金枪鱼鱼柳达6600美元/吨。市场观察人士认为，随着北半球进入夏季消费旺季，叠加厄瓜多尔成本压力传导，全球鲣鱼价格可能在第三季度迎来转折。

最近两周，秘鲁鳀鱼捕捞遇到了产量与品质下降的问题，受天气状况与局部禁捕影响，第22周鳀鱼产量环比下降48%至184,313吨。在此影响之下，秘鲁厂商对超级鱼粉报价持谨慎态度。秘鲁鱼粉贸易公司 MSICeres 总经理 James Frank表示：“自上周以来，质量下降问题更加明显，出于已知原因，如果有现货，那么 super prime超级鱼粉CFR中国价格大约在 $1,650/吨， prime级鱼粉价格在$1,600/吨。” 饲料行业信息网显示，截止到2025年6月2日，港口库存为30.03万吨，较上月同期下降了0.29万吨。Frank补充：“我们非常惊讶地看到，5 月26日在钦博特的派塔/奇卡马的捕鱼量报告为零！产量已经明显放缓了。” 官方统计，秘鲁A产季中北产区累计捕捞量达到162万吨，配额完成度约54%；南部产区捕捞量为 194,608吨，配额为 251,000吨，捕捞进度也明显放缓。Frank预计，本产季鱼粉销量大约在49万吨左右，计算基准为全部配额完成度的68%。他认为，尽管中国港口库存比较高，但总体需求依然强劲， 包括厄瓜多尔、台湾、日本和欧洲在内的多个市场表现活跃。

本周全国生猪交易均重微涨。国信期货认为，综合来看，后期理论出栏量继续增加的格局仍没有改变，供应压力上升将封住猪价的上方空间。不过，随着市场规模化程度的提高，大企业对猪价的控制力增强，在整体行业供需尚未达到严重过剩的状态下，猪价下跌很难顺畅。虽然目前均重已经上升至较高的水平，但是考虑后期进入季节性上涨窗口期，部分大体重猪可能会选择继续压栏，这会导致降体重不彻底，同时逢低抄底的二次育肥也会带来阶段性支撑，这将导致库存出清时间点后移。因此，猪价中长期承压下，阶段性走势仍可能表现出震荡纠结特征。卓创资讯 预计未来一周全国行情或呈降幅逐步收窄的态势。供应方面，由于近期猪价下降，因此大体重生猪出栏节奏有所加快，企业亦减少压栏增重操作，出栏量或增加，生猪供应或较为充沛。仅广东区域受调运政策限制，外地生猪流入难度增加，本地供应或减少，价格或微涨。需求方面，屠宰企业当前生猪收购较为顺畅，且猪肉需求不佳，屠宰端有压价可能。周后期或有1天左右短时的端午节备货，行情或止跌。

近期，中国鱼粉市场迎来新一轮价格上涨行情。行业数据显示，本周超级鱼粉价格已攀升至12,800-12,900元/吨（约合1,777-1,790美元），较上周上涨100元/吨。与此同时，标准65/150级鱼粉价格维持在10,600-10,800元/吨区间，两者价差扩大至约300美元/吨，创下近期新高。市场供应紧张是推动此次价格上涨的主要原因。秘鲁鱼粉贸易公司MSICeres董事总经理James Frank表示："品质短缺问题正在加剧，超级鱼粉几乎无货可供。"据其透露，目前少量优质鱼粉中国到岸价已达1,600美元/吨，超级鱼粉更是可能突破1,650美元/吨大关。除超级鱼粉外，其他优质鱼粉品种价格也呈现普涨态势。根据中国行业机构渔丰和FeedTrade监测数据，泰国级鱼粉价格上涨至11,300-11,400元/吨，日本级鱼粉也升至12,000-12,100元/吨。这一涨势恰逢中国水产养殖进入投喂旺季，截至5月27日，中国港口鱼粉库存已下降至311,440吨。秘鲁作为全球最大的鱼粉生产国，近期渔获情况持续恶化。受恶劣天气和扩大禁捕范围影响，上周秘鲁渔获量骤降48%，仅完成184,313吨。Frank特别指出："5月26日派塔、奇克拉马和钦博特三大港口竟然出现零渔获的情况，这实在令人震惊。"目前，秘鲁中北部地区仅完成54%的捕捞配额（162万吨/300万吨），南部地区配额也接近耗尽（194,608吨/251,000吨）。尽管秘鲁鱼粉产量不及预期，但全球市场需求依然旺盛。Frank估计目前总销量已达49万吨，约占预期产量的68%。值得注意的是，除中国大陆市场外，厄瓜多尔、中国台湾地区、日本和欧洲等市场的强劲需求，共同营造出Frank所称的"活跃市场环境"。业内人士分析指出，随着中国水产养殖旺季的持续，加之秘鲁供应端的不确定性，短期内鱼粉价格可能继续保持高位运行。

美国提高进口关税带来的不确定性以及对华出口价格的改善，导致乌拉圭 5 月对后者的发货量增加，对前者的发货量减少。根据该国海关出口统计数据， 5 月份乌拉圭对华出口了 13,443 吨牛肉 （带骨、去骨），向美国出口了 11,508 吨。与 4 月份相比，发往中国的量增加了 3,000 多吨，而发往美国的量减少了约 1,500 吨。但无论如何，今年到目前为止，美国仍然是乌拉圭牛肉在数量和创汇方面的主要目的地，发货量为 59,012 吨，价值 4.13 亿美元；而中国则进口了 58,680 吨，价值 2.59 亿美元。该国海关数据显示，乌拉圭 5 月份出口了 36,541 吨牛肉，平均价值为每吨 6,996 美元，今年前五个月累计出口 165,538 吨。出口量同比增长 2.6%，平均价值增长 19.6%。过去一周，乌拉圭畜牧市场的形势没有任何变化。据不同运营商反映，牧场育肥牛的短缺是常态，而行业的需求“保持坚挺”，屠宰等待期从最短 3 天到最长 6.7 天不等。“供应仍然萎缩。在牧场育肥牛（越来越少）的结束和青饲牛出栏之间，存在一个供应缺口，”一位中介解释道。本周平均而言，大部分特优和重型阉牛的交易价格在每公斤胴体 4.80-4.90 美元之间，具有相同特征的母牛则在每公斤 4.60-4.70 美元之间，而小母牛的价格在每公斤 4.70-4.80 美元之间。“生产商没有在观望投机，尤其是在冬季初。这反映在普通牛和顶级牛之间的价格差距越来越小，”其中一位消息人士解释道。在供应方面，短期内看不到实质性变化；而在需求方面，目前还没有迹象表明屠宰行业能够显著减少屠宰量以试图阻止牧场市场近几周来一直呈现的上涨趋势。

据巴西农业咨询机构—— Scot Consultoria 称，周一（ 6 月 2 日），在圣保罗主要牲畜市场，活牛价格保持稳定，在巴雷图斯（ Barretos ）和阿拉萨图巴（ Araçatuba ）普通肥公牛的平均交易价格 302 雷亚尔 / 阿罗巴（ 15 公斤）。进入到周二，根据 Scot Consultoria 的市场监测数据，在经历了一段下跌期和随后的稳定期之后，圣保罗州的普通肥公牛和“中国牛”价格均上涨了 3 雷亚尔 / 阿罗巴，分别达到 305 雷亚尔 / 阿罗巴和 308 雷亚尔 / 阿罗巴；雌性牛的涨幅则为 2 雷亚尔 / 阿罗巴，母牛和小母牛的价格分别达到 277 雷亚尔 / 阿罗巴和 290 雷亚尔 / 阿罗巴。Scot Consultoria 称，国内市场的牛肉流通情况显示出改善迹象。与此同时，活牛供应量保持令人满意（在圣保罗各交易市场，活牛供应量较低），但已开始显示出减少迹象。因此导致活牛价格在进入 6 月时保持坚挺水平，甚至在一些地区出现上涨。“在经历了如此多的下跌之后，今天我们看到了一个稳定水平，并且我们已经看到一些州的活牛阿罗巴价格开始上涨，” Scot Consultoria 的市场分析师佩德罗·贡萨尔维斯（ Pedro Gonçalves ）表示。在支撑价格的积极因素中，他提到了母牛占总屠宰量比例的逐渐下降以及该行业今年创纪录的出口量。五月份出口了 17.5 万吨，是历史同期的第二高出口量。“国内需求现在应该开始复苏，批发和零售端的牛肉价格会变得稍微便宜一些。这应该能推动屠宰场的库存流转，并在接下来的时期提振采购意愿，”贡萨尔维斯强调道。

根据荷兰合作银行研究部（ RaboResearch ）最近的报告， 2025 年上半年，所有全球肉牛市场均出现增长。然而，自特朗普总统于 2025 年 1 月上任以来，不确定性和不可预测性一直笼罩着全球牛肉市场。由于牛肉是美国销售的主要农产品之一，美国贸易协定的任何变化都可能影响其国内牛肉市场，进而影响全球市场。鉴于全球供需状况，荷兰合作银行研究部预计贸易流将继续。然而，如果欧洲和中国等主要贸易集团与美国发生贸易战，这种情况很可能会改变。全球肉牛需求和贸易将保持稳定 虽然贸易战的范围仍不确定，但荷兰合作银行研究部对牛肉需求和贸易流仍持谨慎乐观态度。“牛肉并未被单独列为目标商品，大多数主要出口国仅面临基本关税，” 荷兰合作银行研究部高级畜牧产品分析师吉德利 - 贝尔德解释道。“因此，最初的迹象表明，尽管系统成本增加，但竞争地位将得以维持。全球供需状况应能支持当前的贸易流。但如果美中之间的关税战升级，且欧洲更积极地参与其中，情况很可能会改变。” 关税可能只是开始 “媒体的许多注意力都集中在关税上，但这可能只是主要事件的序幕，”吉德利 - 贝尔德警告说。“仅仅几个月内，各国已开始为期 30 天的贸易谈判。结果达成的贸易协议比我们几十年来看到的都要多。虽然关税可能抢占了头条并带来了麻烦，但真正的故事将是关于不断变化的全球贸易动态所产生的影响。” 合同交付量影响全球肉牛价格 2025 年上半年，全球肉牛市场呈现上升趋势。欧洲的价格在第一季度上涨尤为强劲，原因是国内供应下降而需求保持强劲。“欧洲的价格上涨现在与北美持续缓慢上涨的高牛肉价格趋于一致，”安格斯·吉德利 - 贝尔德（ Angus Gidley-Baird ）表示。“疾病和害虫影响着欧洲和美国的肉牛供应。在欧洲，以及现在的英国，牛群继续遭受蓝舌病的困扰。同时，由于墨西哥爆发新世界螺旋蝇疫情，美国当局已关闭了墨西哥肉牛进口的边境，并且在美国境内发生潜在虫害的风险正在增加。” 这些健康威胁使得在肉牛存栏量本已处于历史低位的市场中生产变得困难，可能进一步支撑本已高企的牛肉价格。产量减少开始显现 预计今年剩余时间内全球牛肉产量将下降，整体同比降幅为 2%。预计降幅最大的是巴西（下降 5% ）和新西兰（下降 4% ），以及欧洲、美国和中国。澳大利亚是少数几个预计产量将增长的地区之一。全球贸易应对中断 4 月 5 日，美国对许多向美国出口牛肉的国家征收了关税。针对特定国家的额外所谓互惠关税已暂停至 7 月初，美中关税上调也已暂停至 8 月初。在谈判进行的同时，我们开始看到全球牛肉贸易的重新分配。有报道称，随着美国牛肉价格上涨，中国买家正越来越多地瞄准来自澳大利亚、新西兰和南美洲的供应商。

节后进口牛肉价格快速反弹！当前 Marfring 主流厂号和 JBS 件套价格上涨， 牛腩、脖肉、小米龙求购热情较高，件套价格相较于节前上涨5毛/公斤。据郑州物流港市场反馈，现在外盘微涨，市场出货量加快，进口牛肉进入长期博弈阶段。根据市场成交行情参考： 根据肉交所成交数据来看， JBS件套价格在50.8元/公斤左右，较5月30日涨0.3元/公斤。巴西JBS42厂件套目前成交价50.6元/公斤，个别公司成交价炒到了51元/公斤； Marfring件套价格49.3元/公斤， 较5月30日涨0.2元/公斤。4333厂号个别单品成交价： 保乐肩55.5元/公斤、上脑心51元/公斤、脖肉46.5元/公斤、板腱58.5元/公斤、前腱56元/公斤、肋条59.5元/公斤。据农业农村部监测，6月3日全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.59元/公斤，比节前下降0.3%；牛肉63.86元/公斤，比节前上涨0.6%。以下几个原因推动国内牛肉价格上涨： 国内进口牛肉政策有所调整后，导致1-4月进口量同比大幅度下降10.4%，市场现在大概有90万吨；进口全额减少了3.6%；国际市场上巴西和阿根廷受干旱天气的影响，美墨收紧出口，导致美国牛肉产量跌至2017年以来新低，出口量预计跌8.3%；进口牛肉成本增加，全球牛肉市场处于供应偏紧的形势，进一步推动国内牛肉价格悄然上涨。检查中还发现，该船储藏条件较差，未装配冷链设备，该批冻品长时间处于常温甚至高温状态，部分冻品已出现解冻、变质的情况。