西班牙生猪价格此前虽展现韧性，却在刚结束的七月呈现显著下行态势。核心参考市场价格已连续三周下调（累计降幅约0.057欧元/公斤），预示下行趋势或持续。值得注意的是，七月生猪价格下行在西班牙市场历史上较为罕见。驱动因素分析 供应过剩压力：年初至今，欧盟生猪屠宰量同比增长约3%，叠加平均胴体重量提升，导致猪肉产量增加。同时，受欧元汇率走强及巴西猪肉采取激进出口策略影响，欧盟对第三国（非欧盟国家）的猪肉出口严重受阻。其直接后果是欧盟内部猪肉供应显著过剩。市场反馈表明，此庞大供应缺乏相应需求支撑，终端消费未见增长。德国价格下行传导：德国市场于7月2日大幅下调胴体基准价0.15欧元/公斤。此举迅速引发其周边国家生猪价格连锁反应，猪肉现货市场同步跟跌，下行压力至今未消。西班牙价格相对高位的不可持续性：自7月2日以来，西班牙养殖户出售116公斤活猪的净收益，较德国同行高出至少30欧元/头。尽管西班牙已成为欧盟最大生猪屠宰国，德国价格仍作为北欧地区的重要基准，通过活跃的活猪及猪肉贸易显著影响周边市场。西班牙价格首次下调时，其等效活猪价格较德国基准高出0.28欧元/公斤。如此显著的价差难以长期维持。鉴于西班牙屠宰企业的实际运营状况，此价格水平被判定为完全不可持续，故触发回调。市场分析师将此轮调整归因于理性回归：西班牙屠宰产能过剩与生猪供应的结构性短缺并存，无法支撑脱离基本面的过高价格。出口的关键作用与市场前景： 出口是西班牙养猪业的核心支柱，其超过50%的猪肉产量依赖国际市场。出口渠道畅通至关重要；若受阻，可能引发严重的负面连锁反应。出口受损将加剧产业困境，停滞则可能导致系统性危机。当前市场预期西班牙生猪及猪肉价格将持续下行，直至寻获坚实的市场支撑位。具体底部位置尚不明晰，市场普遍持谨慎观望态度。以下关键变量将对价格走势产生重要影响： · 巴西成本优势：巴西成功维持其生猪价格于远低于欧洲的水平，持续侵蚀西班牙（及欧盟）在第三国出口市场的份额。· 欧盟内部价格失衡：西班牙生猪价格仍显著高于多数欧盟伙伴国。德国屠宰企业在采购价远低于西班牙的情况下仍报巨额亏损，预示西班牙价格存在进一步下行空间。· 保护主义效应消退：欧盟保护政策为西班牙生产商带来的优势正逐步减弱。滞留在欧盟内部的过剩猪肉正强力压低市场价格，探底过程尚未结束。· 美国关税政策的不确定性：若美国前总统特朗普推进其高调宣称的关税政策，可能导致全球对美国猪肉的需求部分转向欧洲产品，构成潜在利好。然其实际落地效果尚待观察。总结： 西班牙生猪市场正经历由供应过剩、出口受阻及区域价格传导共同驱动的异常下行周期。价格探底过程仍在进行，市场参与者需密切关注上述关键影响因素的变化。

在过去的一周，美国关税基本落地，印度虾被征收高达25%关税，厄瓜多尔税率也从10%上升至15%。受关税冲击影响，印度南美白虾塘头价格显著下跌，厄瓜多尔方面也面临着较大的下行压力；越南、印尼和泰国产区逐步开始适应美国关税，价格涨跌不一。厄瓜多尔价格上涨乏力 厄虾价格经过几周的上涨后，最近两周出现了一些滞涨情绪；原料价格仍然高于两年前，海外市场显然不愿意为本轮涨价买单，加工商为争夺原料导致成本上升，有出口商反映近期加工厂都在亏损运营。厄瓜多尔仍然面临低温问题，产量偏低；加工厂容量存在严重的产能过剩，这一点从5月份的出口量可以得知。厄协会统计，2025年全国虾类加工每月的总产能容量（按原料虾当量计算）超过了18万吨（4亿磅），相当于每年200万吨。与此同时，厄厂商期待的中国市场持续涨价的愿望也基本落空，中国批发市场现货的涨幅不及期货，提高报价却遇到了相当大的阻力。有出口商称，欧洲和美国的需求及价格都优于中国。印度虾受关税冲击，价格大跌 第32周印度虾价显著下跌，美国确定印度关税为25%，高于厄瓜多尔、印尼和越南。市场对关税的担忧直接扭转了印度价格坚挺的趋势，安得拉邦塘头价格下跌5.3%-9.7%，60-80只（每公斤）主要规格跌幅显著。印度企业Mayank Aquaculture创始人Manoj Sharma评论称：“市场不确定性使得买家采取了观望态度，整个行业的采购意愿肯定会下降，这必然对虾价产生影响，尤其是南美白虾。” 越南虾价上涨，买家谨慎 第32周越南白虾价格小幅上涨，涨幅在0.6%至0.9%之间。受关税影响，美国买家态度谨慎；但越来越多越南虾正销往中国，目前中国已取代了美国，成为越南最大的虾产品出口市场。一家越南贸易公司负责人表示：“美国进口商通常会承担关税成本，所以他们的采购策略更加谨慎了。我们显然能看到买家的一些反应，通过拓展供应商来避免对某一国家的以来，买家推迟订单，与出口商协商以更低的价格来抵消关税风险。” 8月份越南加工厂总体采购量低于7月份，80只以上规格供应有所减少。美国市场的不确定性也迫使越南利益相关方被迫采取短期策略调整，养殖户和加工厂都比较谨慎，他们只专注于短期行情，即未来1-2个月的生产。泰国虾价下跌 泰国与柬埔寨达成停火协议后，美国也相应下调了泰国关税至19%。第32周泰国所有规格均出现了下跌，60/70规格环比下跌1.8%，而80只下跌3.8%。

印度25%关税正式生效，虾价应声下跌超9% 2025年第32周（7月28日-8月3日），全球白虾塘头价格整体回落，其中印度价格暴跌成为最大焦点。美国总统特朗普突然宣布从8月1日起对印度商品加征25%关税，远高于市场预期的15-20%。该消息迅速传导至原料端，印度主要产区安得拉邦价格全面下挫，跌幅达5.3%-9.7%，终结了此前数周因供应短缺带来的价格上涨趋势。Aquaconnect数据显示，70头/公斤规格的白虾价格下跌6.5%，60头和80头规格分别下跌8.8%和5.3%。一位印度出口商表示：“这波关税是游戏规则的彻底改变。” 业界指出，尽管印度供应仍然紧张，但面对关税冲击，美国买家立即按下“暂停键”，市场交易进入观望期。同时由于印度还需承担反倾销税（2.49%）与反补贴税（5.77%），总税负达到33.26%，大幅削弱其在美国市场的价格竞争力。厄瓜多尔抢订单不赚钱，中国买家压价明显 尽管厄瓜多尔关税也被上调至15%，但相比印度仍具优势。然而，厄瓜多尔加工厂却在“赔本抢货”。一位当地加工商透露，原料供应短缺叠加强烈竞争，导致厂商为争夺原料“互相杀价”，目前多数企业出现亏损。数据显示，厄瓜多尔30-40规格塘头价已上涨至4.00美元/公斤，但市场端不愿意接受更高报价，尤其是中国买家“抵触情绪强烈”，压价趋势明显。有业内人士称：“欧美订单尚可接受价格上涨，但中国市场难以上调。” 中国虾价回落，台风+病害拖累供需 中国方面，连续数周的价格上涨在第32周戛然而止。广东、江苏、福建等主产区价格下跌幅度在5%-6%之间，主因是高温、病害、台风等因素导致提前上市，加速市场供给。而东海伏季休渔将于8月中旬结束，野生海产即将集中上市，预计将进一步压制虾类价格。一位饲料企业人士表示：“今年台风频繁，许多养户被迫提前出虾，加上野生品种即将回归市场，价格压力明显。” 越南稳中上涨，买家更谨慎 越南价格整体小幅上涨（0.6%-0.9%），尤其是90头规格涨幅较大。不过由于关税为20%，且尚无进一步优惠政策，美国买家采购趋于保守，甚至推迟下单，要求出口商降价以平衡关税带来的成本压力。越南出口商当前采取短周期备货策略（1-2个月），对年底旺季并不乐观。印尼数据回归，泰国价格意外回落 印尼价格时隔四周重新更新，目前30头规格价格为74,000印尼盾/公斤，100头规格为43,000印尼盾/公斤，反映出在19%关税的前提下，印尼仍在调整出口策略。而泰国虽在最后时刻与美国达成19%关税协议，但本周价格却出现普跌，60头、70头、80头规格分别下跌1.8%、1.8%、3.8%。全球虾业面临“税压+病害+天气”三重挑战 从全球范围来看，本周60头规格白虾指数降至3.69美元/公斤，环比下降0.8%，但同比仍上涨8.2%。在全球多国产量偏紧的背景下，关税政策正在重塑国际虾业格局。印度价格“跳水”或将带动美方采购流向厄瓜多尔与东南亚其他国家，而中国买家则在压价中寻求新平衡。未来几周，随着季节性病害高峰、天气扰动和东海伏季结束，全球虾价仍将面临较大波动。市场参与者需保持警觉，合理布局，规避政策与价格双重风险。

【价格显著回升】    2025年第32周（8月4-10日），中国进口大西洋三文鱼集采供应价格迎来显著反弹。监测数据显示，6-7公斤规格的挪威冰鲜三文鱼单日涨幅达14元/公斤（约1.94美元），北京、上海等主要城市周涨幅均超过10元/公斤。这一反弹行情终结了此前连续数周的下行趋势，为市场注入新的活力。【供应端多重因素影响】    价格回升的背后是供应端出现的系列变化。挪威部分产区因海虱问题导致大规格三文鱼无法正常出口，直接影响了对华供应量。同时，第31周后半段的台风天气导致物流中断，进一步加剧了短期供应紧张。一位广州经销商透露："由于这些因素，我们并未看到预期的供应过剩，反而获得了可观的利润空间。"【市场需求保持稳健】    尽管价格出现波动，中国市场的三文鱼消费需求依然保持稳定。进口商普遍反映，当前市场处于供需平衡状态。与欧洲市场持续低迷的价格相比，中国市场的表现尤为亮眼。值得注意的是，8月3日生产的一批6-7公斤澳大利亚三文鱼以约83元/公斤的价格迅速售罄，显示出市场对优质产品的强劲需求。【产地格局悄然变化】    在市场调整过程中，各产地的竞争格局也在发生微妙变化。挪威三文鱼仍占据主导地位，但澳大利亚产品的市场份额正逐步提升。与此同时，苏格兰对华供应预计将有所减少，这可能为其他产地创造新的市场机会。业内人士预计，随着中秋、国庆双节临近，这种产地结构调整还将持续。【后市展望谨慎乐观】    面对当前市场形势，经销商普遍持谨慎乐观态度。一方面，供应紧张状况可能持续到8月下旬；另一方面，季节性消费旺季即将到来，需求端支撑强劲。专家建议，进口商应密切关注挪威海虱问题的进展，同时把握澳大利亚产品的进口窗口期，为即将到来的消费高峰做好储备。

2025年第32周（8月4日至10日），挪威三文鱼价格开始反弹，连续数周的下跌趋势宣告结束。基于业内人士反馈及UCN市场评估，FCA奥斯陆三文鱼第32周交付价格总体上涨，其中4-5kg标准规格上涨NOK 0.75/kg至NOK 53.25/kg；然而6-7kg大规格继续下跌，至NOK 58/kg，跌幅为8.66%。上周，挪威三文鱼价格跌至近四年以来的新低，甚至跌破了新冠疫情期间的行情底部区域。三文鱼现货价格通常在8月下旬跌至低点，今年的全球市场消极状况提前出现。另一方面，智利三文鱼价格在第31周走弱，美国市场需求呈现季节性需求放缓，其他产地（如挪威）以及野生三文鱼产量上升对智利产品产生了价格压力。Trim-D鱼片平均环比跌幅在$0.05-$0.15/kg，小规格跌幅高于大规格。最后，苏格兰三文鱼价格跌至底部后有所企稳，第32周3-6kg规格均价在£5.00/kg以下，生产商已很难在此价位上盈利。

2025年7月31日，日本东京丰洲市场冷冻金枪鱼供应遭遇突发中断。前一日俄罗斯堪察加半岛发生强烈地震，并引发日本太平洋沿岸海啸警报，迫使多家超低温冷库出于安全考量，暂停冷冻金枪鱼的运输计划。受此影响，当天丰洲市场的冷冻金枪鱼拍卖量骤减，交易量几乎“腰斩”，为今年以来罕见。据市场数据显示，7月31日当天，仅有15条冷冻蓝鳍金枪鱼参与竞拍，较上一交易日的39条锐减超过60%。冷冻南方蓝鳍和大目金枪鱼拍卖数量也出现类似下滑，分别从182条降至90条，529条降至285条。部分来自北海道、四国等面向太平洋沿岸的冰鲜蓝鳍也受到海啸警报影响，养殖捕捞活动暂停，捕捞船延迟靠岸，物流链条短暂受阻。尽管如此，高端市场的表现依然坚挺，尤其是来自加拿大爱德华王子岛和美国波士顿空运而来的“巨型蓝鳍”（jumbo bluefin），仍维持高价交易。7月29日至8月2日（第31周），该类空运蓝鳍拍卖均价稳定在每公斤9,000至15,500日元之间（不含税），折合人民币约为420至720元。周四当天，部分来自加拿大的蓝鳍以每公斤12,500日元成交，美国蓝鳍最高达到9,300日元。值得注意的是，尽管受地震影响，整体市场情绪保持稳定。一位批发商表示：“此次影响恰逢月底，通常销售偏淡，对价格波动影响不大。”市场于周五迅速恢复，补充的货量甚至超过了周二水平，说明丰洲市场在应对自然突发事件方面已具备较强的弹性。与此同时，国内蓝鳍市场表现不如进口货源抢眼。受长线钓和围网作业影响，日本各地蓝鳍到货量整体偏紧。第31周，宫城县盐釜港少量蓝鳍以2,000至4,500日元/公斤成交，价格远低于空运进口鱼。冷冻蓝鳍价格则延续第30周走势，整体保持平稳。来自爱尔兰的长线钓蓝鳍拍卖价维持在4,000至6,000日元区间；波士顿“Banks”渔场的蓝鳍拍品每日到货三条左右，高端成交价持稳在3,100至3,600日元，低端略有上调，达2,100至2,700日元。地中海地区（主要为西班牙）出产的养殖蓝鳍鱼柳也保持稳定，高端价格为3,800日元/公斤。南半球产区的南方蓝鳍也持续供货，尤其来自澳大利亚和新西兰的产品，价格区间为3,000至8,000日元不等，视具体鱼体质量和拍卖日而异。来自南非的货源本周未有记录。大目金枪鱼方面，本周低端价格出现四周来的首次下跌。40公斤以上冷冻大目金枪鱼平均价格下降4%，回落至882日元/公斤（含税）。不同产区间存在差异：东太平洋（日本称“西经”）价格为750至880日元，印度洋和大西洋货源维持在800至850日元之间。高端价格相对稳定：西经鱼为2,300至2,500日元，印度洋为1,200日元，大西洋则收窄至1,300至1,400日元。

自上周以来，中国进口商要求降价的态度——预期巴西肉类可能退出美国市场——得以维持。一位南美地区贸易商表示，有数家进口商仍在“投机性观望”巴西在7月31日后可能出现的售价下跌。从乌拉圭方面来看，一家乌拉圭出口工厂表示，本周从中国市场收到的出价价格较低，例如：上脑5,850美元/吨（到岸价，下同），带骨牛脖肉1,800美元/吨，牛尾5,000美元/吨。许多进口商甚至撤回了他们的报价，等待观望巴西在美国的关税问题可能带来的变化。据可靠消息源提供的市场成交参考价格有：肩胛肉价格为5,750美元/吨，带骨胸肋肉4,250美元/吨，牛心管6,000美元/吨、牛睾丸6,500美元/吨、牛腿骨800美元/吨。在巴西方面，有出口商表示，中国坚持其“试图压低价格的立场。我们这边目前态度坚定。我们尚未降低屠宰水平，”他说。在阿根廷方面，一位贸易商认为，本周与中国达成业务“非常复杂”，因为报价明显较低。“所有人的目光都聚焦在周五（8月1日）之后可能发生的情况上，”他说。一家阿根廷出口工厂设法将前腱/后腱混装价格维持在5,900-6,200美元/吨， 80 VL碎肉价格维持在4,200-4,300美元/吨。根据信息平台OIG+X发布的周报，牛肉进口市场呈现普遍下行趋势，部分部位肉价格下跌100美元/吨，尤其是来自巴西和阿根廷的产品。乌拉圭牛肉价格则保持相对稳定。“商业活动持续疲软，仅有少数工厂提供小幅降价，”报告称。然而，这些价格尚未达到中国进口商寻求的水平，这导致了谨慎情绪和采购意愿不强。

尽管预期产量下降，但由于季节性需求疲软，2025年三季度仔猪与育肥猪价格将持续下跌。积极的一面是，对欧盟以外国家的出口量及出口价格正在上升。荷兰合作银行研究部（RaboResearch）最新市场报告揭示了这一趋势。欧盟27国及英国（EU27+UK）的能繁母猪存栏量在2024年已缩减3.4%。2025年前四个月，育肥猪屠宰量仍增长超1%。所有国家胴体重均有所增加，推动总产量增长3%。比利时、丹麦、法国和荷兰的生猪屠宰量出现下滑。在比利时，屠宰重量增加未能抵消数量减少的影响，导致该国总产量下降4%，荷兰则下降3%。意大利（7%）、西班牙（6%）、波兰（5%）、英国（5%）、德国（2.5%）和丹麦（1%）实现产量增长。荷兰合作银行研究部预测，2025年下半年欧盟27国及英国的能繁母猪存栏减少将导致产量下降。尽管预计生猪出栏量将高于此前预期，且屠宰重量可能增加——较低的饲料成本正刺激生产。价格与供应前景 据荷兰合作银行数据，2025年第28周欧盟平均胴体价格同比低4%，仔猪均价低8%。受夏季需求季节性走弱及欧洲市场竞争加剧影响，荷兰合作银行研究部预测2025年三季度胴体价格将下滑。西北欧胴体价格在7月初已大幅下跌。该行预计三季度饲料价格保持利好。欧洲小麦作物产量预期向好。因美国作物前景改善，全球玉米价格预计下跌。大豆价格可能企稳，但美国近期提高生物燃料强制掺混标准可能导致价格上涨。此外，美国贸易关税的不确定性尚未消除，可能引发全球贸易波动。出口市场动态 2025年一季度，欧盟27国及英国猪肉出口量同比增长5%。主要受对华出口增长推动：中国（10%）、菲律宾（2%）和科特迪瓦（35%）。但输往韩国（-4%）、日本（-17%）和越南（-23%）的货量下降。中国在肉类（增长8%，13,000吨）和副产品（增长11%，25,000吨）的进口量双增。2025年1-4月西班牙对华出口增长8%，荷兰2025年一季度对华出口同比增幅达14%。今年中国将猪肉进口重点转向欧洲，因巴西猪肉价格高于去年，相较中国本土产品竞争力减弱。巴西主要出口去骨猪肉，而该类产品需求下降，欧洲带骨猪肉及副产品需求则保持稳定。