哈维尔·米莱伊（Javier Milei）在阿根廷畜牧展览会上宣布下调出口关税，尤其是近几周美元汇率走高，让牛肉出口重新获得竞争力。此前数月，所谓的“牛肉美元”（即扣除出口税后以美元计价的牛肉出口收入，税率从6.75%降至5%）一度处于汇率区间的低位，甚至一度低于每美元1000比索。但最近几周情况大幅好转。“牛肉美元”目前约为1250比索，较此前上涨至少20%，极大改善了牛肉出口的汇率条件。牛肉出口在经历年初的严重低迷后，近期持续回升。据Senasa统计，7月份出口量接近8万吨，未来几个月，受中国和美国需求增加以及汇率竞争力提升的影响，预计出口量仍将维持高位。种种变化带动了活牛价格上涨。今年供应中国市场的母牛数量比去年同期减少了10%，未来几个月预计还将进一步收紧。这一品类在卡纽拉斯农牧市场（Mercado Agroganadero de Cañuelas）价格坚挺，过去两个月至少上涨了60%。与此同时，去骨牛的价格也有所上涨，但涨幅不及美元升值的速度，因此对出口企业而言，牛只的美元成本反而下降。去骨牛价格从每公斤5000-5100比索涨至5400-5600比索，上涨约10%。但按美元计价，去骨牛价格从每公斤5美元降至4.35美元，跌幅达15%，这使阿根廷牛肉价格明显低于乌拉圭（约5.10美元），并接近巴拉圭（4.15美元）。巴西牛肉价格则为3.40美元，近期因美国总统特朗普加征新关税，几乎无法出口到美国市场，价格大幅下滑。

俄罗斯联邦渔业局最新数据显示，截至8月4日，该国狭鳕鱼上岸量已达147.96万吨。这一数据与去年同期的148.36万吨相比略有下滑，且本周捕捞量延续了近期落后于去年同期的态势；不过，较2023年同期的145.76万吨则实现增长，增幅为2.2万吨。从近期捕捞表现来看，7月29日至8月4日这一周内，狭鳕鱼捕获量达3.71万吨，与上周的捕捞量基本持平，较去年同期的4.54万吨相比略有下降。值得关注的是，自今年6月白令海捕捞季启动以来，累计捕捞量已达35.99万吨，略高于去年白令海同期的32.48万吨。当前鄂海狭鳕鱼出货价维持在1540美元，与上周持平；白令海狭鳕鱼本周报价为1570美元，较上周略有上调。港口市场：近一周大连、青岛鄂海去头狭鳕鱼25+价格保持平稳，两地之间的价差稳定在50元。此外，大连白令海去头狭鳕鱼25+价格本周小幅下调。批发市场：近一周，沈阳、北京、郑州和重庆的去头狭鳕鱼25+批发零售价格均保持平稳，下游市场随用随采为主。

美国对巴西牛肉加征50%关税的确认，最终冲击了巴西对华的最新贸易。尽管巴西产业界有策略避免在世界牛肉贸易新格局形成后的第一周内过度供应，但价格仍然下跌。一位巴西贸易商表示，目前有多家工厂“已向中国预售”，因此他们此刻没有提供新报价。上周，在白宫公布提高巴西产品关税之前，有强烈传言称JBS向中国国有企业进行了大额销售，但所有消息源均未证实此事（除了他们知晓该传言）。本周菲律宾正在举办一场展会，巴西将尝试在这个市场投放部分无法进入美国的产品。就牛前八件套而言，贸易商消息源提供的成交参考价格为5700美元/吨（到岸价，下同），但昨天一位业内厂商表示他收到了5500美元/吨的报价。多家工厂不愿以低于5800-5900美元/吨的价格成交，尽管其他厂商也“利用牛价下跌的机会来验证”中国提出的新价格。就牛后件套而言，贸易商给出的市场参考价为6400美元/吨，但一家巴西工厂认为该价格“对新货已不再适用”。在阿根廷方面，市场表示对于将与中国达成的新价格水平下结论还为时“过早”。据可靠消息源反馈的市场行情：母牛6切和前腱/后腱混装价格稳定，80VL碎肉以4250美元/吨、抢掠牛前以5000-5100美元的价格成交。在乌拉圭方面，一位经纪人认为本周对华业务量“极少”。对美新业务“完全停滞” 在巴西牛肉关税上调得到确认之后，美国进口市场远未出现任何活跃迹象，反而在过去一周“完全放缓”，一位经常与该市场交易的贸易商表示，这是因为一些美国进口商认为，该关税从8月6日起生效，可能为唐纳德·特朗普总统下令的措施留出某种逆转的空间。事实上，巴西国内有业内人士表示这项谈判尚未结束。“我的感觉是，针对牛肉的附加关税没有回头路，因为这是一个政治决定，特别是考虑到最近来自巴西的消息（指巴西司法下令对前总统雅伊尔·博索纳罗实施软禁），”他解释道。从中期来看，该贸易商认为澳大利亚很难大幅增加对美出口，因为其“供应有限”，而新西兰由于从现在起必须支付5%的附加关税（合计15%关税）将向美国出口“少得多的肉”。该消息源认为新西兰会像巴西一样，自然会在中国提供更多产品。“对新西兰的附加关税让许多人措手不及；没人预料到，”他承认。根据特朗普宣布的不同牛肉供应国的关税，在北美以外地区，澳大利亚因税率最低（10%）且配额超过40万吨而占据优势；而巴西因其配额外产品税率高达76.4%，实际上已被排除在市场之外。巴西在2025年年初前三周就用尽了其配额。墨西哥和加拿大根据仍然有效的牛肉自由贸易协定，以0%的税率向美国出口牛肉。另一方面，中美洲供应商（主要是尼加拉瓜和哥斯达黎加）受益于《多米尼加共和国-中美洲-美国自由贸易协定》（DR-CAFTA），该协定无配额和关税限制。因此，这些国家将分别按白宫宣布的18%和15%的税率征税。就乌拉圭和阿根廷而言，其配额仅为2万吨，超出配额的货物将需支付10%的基本关税外加26.4%的配额外附加关税。

2025年第32周（8月4日至10日），经历一个多月的连续下滑后，中国罗非鱼塘头价在收获季尾声阶段终于出现止跌迹象。尽管部分主产区价格小幅回升，但美国市场需求依旧低迷，出口商普遍反映，订单推动依然困难重重。数据显示，广东500-800克规格罗非鱼出厂价在本周微涨0.1元/公斤，为自第22周以来的首次上涨。海南与广西地区涨幅更明显，达到每公斤0.2元。业内普遍认为，大型加工厂主动上调采购价，在一定程度上为市场设定了短期“价格底线”。不过，即使价格略有反弹，仍不足以覆盖大多数养殖户的成本。一位海南企业负责人指出：“目前收鱼季节基本结束，鱼源逐渐减少，但价格并未真正回暖。”他表示，虽然短期内供应收紧可能支撑价格持稳，但美国市场的持续低迷，使得整体回升空间仍受限制。美国方面，截至第31周，中国冷冻罗非鱼片批发价每磅下跌0.05美元，延续前几周的回调趋势。尽管原产地报价走低，但美国买家受限于高库存和疲软的零售市场，继续保持观望状态，未见大批量补货迹象。广东一位加工厂负责人称，目前养殖户普遍不愿亏本出鱼，导致原料供应进一步收紧。他指出：“我们虽然积极联系美国客户，但没有贸易确定性、没有价格优势，客户下单的意愿非常弱。” 中美贸易方面，虽然此前在瑞典举行的谈判延长了90天的关税缓冲期，但未达成实质性成果。业内普遍判断，短期内不太可能出现关税进一步下调。多位业内人士表示，55%的现行关税勉强让行业维持出口运营，但想要靠此基础恢复增长并不现实。目前，中国加工商正努力推动出货。但由于美方冷链库存仍高，需求释放缓慢，有些策略效果有限。业内人士透露，不少企业正尝试将部分产品转向中东、非洲等替代市场，但量级和利润难与美单相比。总体来看，罗非鱼价格在主产区经历一轮剧烈下跌后暂时企稳，但养殖端信心仍不足，出口市场未现实质改善。随着收鱼季节接近尾声、原料趋紧，价格短期或有小幅回升空间，但若美国市场持续“失语”，罗非鱼产业仍将面临结构性压力。

在经历了两个月的持续上涨后，2025年第32周（8月4日至10日），俄罗斯狭鳕H&G原料价格终于出现小幅回调。根据市场消息，25+俄罗斯H&G狭鳕的CFR中国报价下调了约15美元/吨，结束了自6月中旬以来的强势上涨行情。此次价格调整的背后，是供需层面的双重博弈。一方面，俄罗斯西白令海的捕捞状况较去年明显好转，供应端压力有所缓解；另一方面，中国加工企业在高成本下对原料涨价持续表现出明显的抵制情绪。自2025年B季启动以来，俄罗斯狭鳕原料价格一路走高。25+H&G原料的CFR中国成交价从1450美元/吨一路攀升至7月底的1550~1600美元/吨区间，部分报价甚至已指向1600美元/吨。然而进入8月后，价格出现止涨回落的信号，引发市场对于“拐点已至”的猜测。不过从历史数据来看，目前价格依然处于近三年高位。2022年因疫情导致全球库存积压，推动原料价格达到阶段性顶点，而2023、2024年则相对平稳甚至偏弱。2025年则是在欧洲市场受限、东方需求支撑下重回上行轨道。特别是6月起，中国市场逐步消化完前期库存，开始小批量补库。德国Aldi、Rewe等零售巨头陆续将部分产品线切换至中国加工的二次冷冻狭鳕鱼片，带动了中国加工厂的原料需求回升。而与此同时，欧盟对俄罗斯诺列波、Murman两大鳕鱼企业的制裁也持续发酵，进一步刺激了非制裁货源的市场竞争与定价博弈。值得注意的是，尽管价格略有松动，但并不意味着价格将进入持续性下行通道。俄罗斯供应商普遍仍持看涨态度，认为中国加工厂最终仍需补货，而全球主产区的供给增幅依旧有限，市场的核心矛盾并未根本性缓解。中国企业方面，当前普遍采取“按需采购、小批量成交”的策略，控制原料成本风险。一位中国采购负责人表示：“这个价格（1550美元/吨以上）在我们现有的二次冻出口合同里已经几乎没有利润空间了，工厂只能随买随做，等待下一个价格窗口。” 综合来看，第32周的价格调整更多反映的是阶段性供需力量的再平衡，而非趋势性逆转。在全球通胀、地缘政治和贸易政策多重不确定性下，狭鳕价格是否真正进入下行周期，仍有待观察。短期内市场或将保持震荡运行，买卖双方的心理博弈仍将主导接下来的交易节奏。

根据实时监测畜牧业行情的咨询机构的调查结果，随着国内市场牛肉流通的改善以及育肥牛供应节奏更趋稳定，活牛价格重拾上涨趋势的势头在本周二（5日）得到增强。根据Scot Consultoria的监测数据，在圣保罗州的现货交易市场，本周第二个交易日，所有类别的活牛价格均录得上涨。普通育肥公斤、“中国牛”（China ox）、育肥母牛和小母牛的目前价格分别为300雷亚尔/阿罗巴、305雷亚尔/阿罗巴、275雷亚尔/阿罗巴和282雷亚尔/阿罗巴（含税价，现款结算）。值得关注的是，非出口标准的普通育肥公牛价格在经历了数周低的低位徘徊后，回升至300雷亚尔/阿罗巴的水平。这是7月9日美国威胁对巴西牛肉加征关税所引发的高度不确定性氛围的反映——该措施最终在7月30日得到特朗普政府的确认。根据Agrifatto的市场报告，在过去两周里，巴西大多数州的活牛现货市场呈现上涨趋势，报价在上涨期和稳定期之间交替进行。上周五（1日），Agrifatto监测的17个巴西地区中有10个地区的价格高于参考均价。本周二，继周一（8月4日）观察到的稳定之后，该咨询机构监测的市场中又有10个地区的活牛价格出现上涨：圣保罗州（SP）、戈亚斯州（GO）、米纳斯吉拉斯州（MG）、南马托格罗索州（MS）、马托格罗索州（MT）、帕拉州（PA）、巴拉那州（PR）、里约热内卢州（RJ）、圣卡塔琳娜州（SC）和托坎廷斯州（TO）。在其他地区（阿克里州-AC、阿拉戈斯州-AL、巴伊亚州-BA、圣埃斯皮里图州-ES、马拉尼昂州-MA、朗多尼亚州-RO），价格暂时持稳。“价格支撑源于可供出栏的活牛供应受限，特别是在主要面向国内市场的中小型屠宰场中，”Agrifatto报告称：“对于规模较大的屠宰企业而言，得益于长期供货合同以及与育肥场的合作关系，情况更为宽松。” 在养殖端方面，Agrifatto的分析师指出，养牛户采取更谨慎的立场，避免以低于预期的价格交易，这有助于市场保持坚挺。根据该咨询机构的调查，屠宰排期继续处于缩减过程中，这受到涉及育肥牛批次的交易数量减少的影响。因此，目前巴西屠宰场的排期（按全国平均水平）覆盖七个工作日。在期货市场，活牛合约在周一（4日）的巴西B3交易所交易时段连续第二个交易日收盘上涨。2512到期合约收盘报339.05雷亚尔/阿罗巴，较前一交易日升值1.71%。

西班牙生猪价格此前虽展现韧性，却在刚结束的七月呈现显著下行态势。核心参考市场价格已连续三周下调（累计降幅约0.057欧元/公斤），预示下行趋势或持续。值得注意的是，七月生猪价格下行在西班牙市场历史上较为罕见。驱动因素分析 供应过剩压力：年初至今，欧盟生猪屠宰量同比增长约3%，叠加平均胴体重量提升，导致猪肉产量增加。同时，受欧元汇率走强及巴西猪肉采取激进出口策略影响，欧盟对第三国（非欧盟国家）的猪肉出口严重受阻。其直接后果是欧盟内部猪肉供应显著过剩。市场反馈表明，此庞大供应缺乏相应需求支撑，终端消费未见增长。德国价格下行传导：德国市场于7月2日大幅下调胴体基准价0.15欧元/公斤。此举迅速引发其周边国家生猪价格连锁反应，猪肉现货市场同步跟跌，下行压力至今未消。西班牙价格相对高位的不可持续性：自7月2日以来，西班牙养殖户出售116公斤活猪的净收益，较德国同行高出至少30欧元/头。尽管西班牙已成为欧盟最大生猪屠宰国，德国价格仍作为北欧地区的重要基准，通过活跃的活猪及猪肉贸易显著影响周边市场。西班牙价格首次下调时，其等效活猪价格较德国基准高出0.28欧元/公斤。如此显著的价差难以长期维持。鉴于西班牙屠宰企业的实际运营状况，此价格水平被判定为完全不可持续，故触发回调。市场分析师将此轮调整归因于理性回归：西班牙屠宰产能过剩与生猪供应的结构性短缺并存，无法支撑脱离基本面的过高价格。出口的关键作用与市场前景： 出口是西班牙养猪业的核心支柱，其超过50%的猪肉产量依赖国际市场。出口渠道畅通至关重要；若受阻，可能引发严重的负面连锁反应。出口受损将加剧产业困境，停滞则可能导致系统性危机。当前市场预期西班牙生猪及猪肉价格将持续下行，直至寻获坚实的市场支撑位。具体底部位置尚不明晰，市场普遍持谨慎观望态度。以下关键变量将对价格走势产生重要影响： · 巴西成本优势：巴西成功维持其生猪价格于远低于欧洲的水平，持续侵蚀西班牙（及欧盟）在第三国出口市场的份额。· 欧盟内部价格失衡：西班牙生猪价格仍显著高于多数欧盟伙伴国。德国屠宰企业在采购价远低于西班牙的情况下仍报巨额亏损，预示西班牙价格存在进一步下行空间。· 保护主义效应消退：欧盟保护政策为西班牙生产商带来的优势正逐步减弱。滞留在欧盟内部的过剩猪肉正强力压低市场价格，探底过程尚未结束。· 美国关税政策的不确定性：若美国前总统特朗普推进其高调宣称的关税政策，可能导致全球对美国猪肉的需求部分转向欧洲产品，构成潜在利好。然其实际落地效果尚待观察。总结： 西班牙生猪市场正经历由供应过剩、出口受阻及区域价格传导共同驱动的异常下行周期。价格探底过程仍在进行，市场参与者需密切关注上述关键影响因素的变化。

在过去的一周，美国关税基本落地，印度虾被征收高达25%关税，厄瓜多尔税率也从10%上升至15%。受关税冲击影响，印度南美白虾塘头价格显著下跌，厄瓜多尔方面也面临着较大的下行压力；越南、印尼和泰国产区逐步开始适应美国关税，价格涨跌不一。厄瓜多尔价格上涨乏力 厄虾价格经过几周的上涨后，最近两周出现了一些滞涨情绪；原料价格仍然高于两年前，海外市场显然不愿意为本轮涨价买单，加工商为争夺原料导致成本上升，有出口商反映近期加工厂都在亏损运营。厄瓜多尔仍然面临低温问题，产量偏低；加工厂容量存在严重的产能过剩，这一点从5月份的出口量可以得知。厄协会统计，2025年全国虾类加工每月的总产能容量（按原料虾当量计算）超过了18万吨（4亿磅），相当于每年200万吨。与此同时，厄厂商期待的中国市场持续涨价的愿望也基本落空，中国批发市场现货的涨幅不及期货，提高报价却遇到了相当大的阻力。有出口商称，欧洲和美国的需求及价格都优于中国。印度虾受关税冲击，价格大跌 第32周印度虾价显著下跌，美国确定印度关税为25%，高于厄瓜多尔、印尼和越南。市场对关税的担忧直接扭转了印度价格坚挺的趋势，安得拉邦塘头价格下跌5.3%-9.7%，60-80只（每公斤）主要规格跌幅显著。印度企业Mayank Aquaculture创始人Manoj Sharma评论称：“市场不确定性使得买家采取了观望态度，整个行业的采购意愿肯定会下降，这必然对虾价产生影响，尤其是南美白虾。” 越南虾价上涨，买家谨慎 第32周越南白虾价格小幅上涨，涨幅在0.6%至0.9%之间。受关税影响，美国买家态度谨慎；但越来越多越南虾正销往中国，目前中国已取代了美国，成为越南最大的虾产品出口市场。一家越南贸易公司负责人表示：“美国进口商通常会承担关税成本，所以他们的采购策略更加谨慎了。我们显然能看到买家的一些反应，通过拓展供应商来避免对某一国家的以来，买家推迟订单，与出口商协商以更低的价格来抵消关税风险。” 8月份越南加工厂总体采购量低于7月份，80只以上规格供应有所减少。美国市场的不确定性也迫使越南利益相关方被迫采取短期策略调整，养殖户和加工厂都比较谨慎，他们只专注于短期行情，即未来1-2个月的生产。泰国虾价下跌 泰国与柬埔寨达成停火协议后，美国也相应下调了泰国关税至19%。第32周泰国所有规格均出现了下跌，60/70规格环比下跌1.8%，而80只下跌3.8%。