2025年第47周（11月17日至23日），挪威冰鲜大西洋鲑现货价格普涨，中等规格涨幅较大，大规格与较小规格涨跌相对更弱。基于市场反馈，UCN最新评估显示，FCA奥斯陆带头去脏（HOG）4-5kg规格平均价格在NOK 82/kg，比前一周上涨NOK 7/kg；6-7kg价格在NOK 79.5/kg，上涨NOK 3/kg，大规格与中等规格仍呈倒挂趋势。一位挪威出口商称：“出口量有所下降，而需求相对强劲，除了6kg+。大规格供应较多，使得价格偏低。” 在美国市场，第46周挪威三文鱼价格有所下跌，Trim-D鱼片价格下调$0.20/lb，整鱼价格下跌$0.15/lb。第46周智利三文鱼在美国批发市场行情也在走低，买家选择了观望，而卖家致力于快速清货，Trim-D智利鱼片价格下跌了$0.27/lb。感恩节前几周，三文鱼需求放缓趋势开始显现，预计假期临近需求将有所提振。美国批发市场库存量处于适中的水平，智利车厘子采摘季的到来使得该国南部地区的航空货运变得紧张，运输时间有所延长。最后，第47周苏格兰三文鱼价格与上周持平，5-6kg规格价格在£7.20/kg，6-7kg在£7.40/kg。

2025年第47周，全球主要大西洋鲑（Atlantic salmon, Salmo salar）产区的现货价格走势出现显著分化。挪威市场表现出强劲上涨动能，而北美和亚洲主要消费市场则显露出疲态，反映出区域供需结构的差异。根据行业评估，用于第47周交付的挪威大西洋鲑价格预期将大幅上涨。3-6公斤规格的价格评估全线上调近7.00挪威克朗（约0.70美元）/公斤。有出口商和养殖企业高管表示，11月14日当天多个规格成交价已达85挪威克朗/公斤（59.68人民币/公斤）高位。但其他市场参与者指出，以此价格达成的交易量极少，实际结算价可能略低于该水平。一位欧洲大型加工商证实，其第47周采购价较前一周明显上涨。跨洋消费市场表现相对疲软。美国批发市场的新鲜挪威大西洋鲑在第46周再次回调：鱼片（Fillets）价格下跌约0.20美元/磅，整鱼（Whole fish）价格跟随下跌。市场基调被描述为“货流趋于稳定”，买家追涨紧迫性降低。智利大西洋鲑产品成为美国市场下跌引领者，受感恩节假期前采购放缓影响，其新鲜鱼片批发价在第46周下跌约0.27美元/磅。贸易商指出市场氛围“勉强持稳”，库存充足的卖家愿意议价。此外，智利车厘子季开启挤占空运运力，给鲑鱼物流带来额外挑战。该媒体首次发布的智利至巴西大西洋鲑离岸价指数显示，第46周价格下跌约5.5%（0.35美元/公斤）。中国市场面临显著压力。第46周，广州等主要批发市场的挪威大西洋鲑价格下跌。当地经销商指出，需求疲软是主因，尤其是日料店等餐饮渠道采购量下降，加之港口到货量维持高位，导致鲜鱼库存积压，销售每公斤亏损高达10-20元人民币。相比之下，苏格兰养殖大西洋鲑现货价格在第47周预计保持稳定，在经历数周上涨后进入盘整阶段。

一位参加上海中国国际进口博览会的南美贸易商表示，由于中国计划于11月26日就牛肉进口可能采取的保障措施作出决议所带来的"不确定性"，市场"近日持续停滞"。该消息人士解释说："大额订单未能确认，虽有交易但规模较小，因为多数商家不清楚后续形势。"对可能出台的措施或监管调整的预期，导致进口商推迟决策，形成了观望氛围。价格持续走低，部分业务以更低报价成交。这位从业者表示："急需出货的（南美）卖家只能接受低价还盘，这取决于他们当前的处境及其销售或交付策略。" 市场活力不足，需求呈现选择性特征，不过对阿根廷谷饲牛肉的需求表现强劲，但受限于供应稀缺。"好比天降浓汤却只有一把叉子，但这仍是积极信号，激励我们生产更肥壮的牲畜，"该信息人士对此积极态势评价道。一位巴西经纪人警示，由于活牛价格上涨和美元兑雷亚尔汇率大幅走低的双重影响，对华出口形势已变得"复杂"。他表示："尽管国内市场坚挺，但屠宰厂正在减少屠宰量。"该消息人士指出，受限于巴西出口商希望以5700-5800美元/吨（到岸价，以下相同）的价格达成牛前八件套的交易，目前没有大宗成交。无独有偶，另一位经纪人指出中国市场"低迷，海关管控严格使得进口吸引力下降。这个问题很棘手，听说100%的集装箱都要接受查验。我推测这是为了缓解肉类进口流量的非关税措施。" 另一方面，阿根廷IPCVA在近期进博会期间提供的成交参考价为：后腿肉6300美元/吨，肩胛肉5400美元/吨，80VL碎肉4100美元/吨，90VL牛前每4600美元/吨，母牛6切5300美元/吨，母牛全牛23切5400美元/吨，前腱/后腱混装5600美元/吨，带骨牛后腱3600美元/吨。与此同时，一位参与进博会的智利出口商表示，会上母牛四分体成交价格下跌约每吨100美元。"所有人都在等待可能实施的保障措施。中国市场的危机感几乎一直存在，但如今我感觉它略有加剧。" 根据OIG+X报告，过去一周进口牛肉期货价格总体稳定，但部分部位肉价格下跌每吨100-200美元。本届进博会虽汇集了众多国内外相关企业，但"并未带来采购量的大幅增长"。

越南椰子价格持续下跌，为整个行业蒙上了一层阴霾，据当地媒体报道，越南西部地区鲜椰收购价已从8月时每打（12个）18万越南盾降至目前仅40,000–50,000越南盾（约合人民币10.8-13.5元），为多年来的最低水平。据了解，这一情况已广泛出现在槟椥、茶荣、前江等主要椰子种植省份，价格走低使得越南国内市场过剩，经销商不得不降价处理库存，直接影响椰农收入。于此同时，越南椰子产量仍处高位，供应过剩且质量参差不齐使得问题雪上加霜。越南椰子协会副会长兼秘书长Cao Bá Đăng Khoa坦言，除季节性因素外，越南椰子价格大幅下跌源于出口过快增长带来的“市场冲击”，许多企业大量收购，但没有仔细筛选，导致出口至中国的椰子品质不一，有不少批次被退货，不得不降价转为国内销售。据中国凭祥市水果协会代表反映，近期多批越南椰子因甜度不均、缺乏可追溯信息及种植区代码问题被退回。Cao Bá Đăng Khoa强调，北京或上海消费者愿意花高价购买椰子，但如果质量不稳定，越南椰子很难保住市场。越南椰子协会表示，国际市场对于椰子进口标准越发严苛，因为鲜椰是直接食用产品，其要求较加工产品要严格得多，因此进口商只会选择拥有国际认证种植区和可持续生产模式的供应商。但在越南，椰子种植仍呈现自发性，导致普通货品过剩，但符合出口标准的产品少之又少。Cao Bá Đăng Khoa表示，泰国能够以每个4.39美元的价格向欧洲出口鲜椰，是因为其种植区管理严格。越南需要朝着这个方向努力，以实现可持续竞争。据了解，越南目前是全球第七大椰子种植国。不过近期椰子价格回落并非越南独有。数据显示，近期泰国宋卡府香水椰田间收购价已跌至每个2-3泰铢（约合人民币0.4-0.7元），甚至不及生产成本的一半，部分地区出现采购商拒收、市场无人问津的情况。按照泰国全国年产量约5亿颗椰子计算，价格每下跌1泰铢，整个行业约损失5亿泰铢（约合人民币1.09亿元）。据越南海关统计，2025年前9个月，越南鲜椰子出口额达1.38亿美元，较去年同期增长近17%。然而，随着价格暴跌，参与出口收购的企业数量减少约30%，业内人士指出，椰子行业正处于大规模洗牌阶段，不少企业因无法管理出口产品质量而无奈破产。

第46周（11月10日至16日），挪威大西洋真鳕价格继续上涨，又一次刷新历史新高；俄罗斯真鳕价格在高位持稳。据统计，1-2.5kg挪威去头去脏（H&G）真鳕报价上涨$200/吨，至$10,900/吨（CIF中国）。一位挪威消息人士称：“卖家进一步上调了CIF中国的价格，但他们没有找到买家。我了解到的情况是，供应商并不着急出货，他们或许还在等待一个更高的价位。” 上周，挪威拍卖行上1-2.5kg大西洋真鳕H&G交易价格首次突破NOK 100/kg，同比上涨49%；成交量在368吨，比上周增加38%。截至第44周，挪威剩余配额为26,209吨（总配额175,559吨），拖网船的剩余配额11,939吨。第46周，俄罗斯1-2kg真鳕价格稳定在$8,800/吨，也是一个历史新高。截至11月11日，俄罗斯大西洋真鳕累计产量为146,500吨，同比下降30%左右。【俄罗斯与挪威未达成官方协议】因为Norebo Holding与Murman Seafood两家公司受到挪威制裁，俄罗斯与挪威的渔业合作陷入僵局，至今没有任何官方层面的进展。上述挪威消息人士称：“关于2026年巴伦支海配额，俄罗斯方面目前没有任何消息。据我所知，挪威代表团在等待会议的重启。”【黑线鳕价格暂时稳定】第46周，挪威与俄罗斯黑线鳕原料价格与上周持平。其中挪威800g+原料CIF价格在$7,450/吨，俄罗斯500g-1kg黑线鳕原料在$6,450/吨。截至第44周，挪威剩余13,070吨黑线鳕配额，拖网船剩余配额4,187吨，全年总配额为70,939吨。上周，挪威拍卖行800g+黑线鳕成交价在NOK 69.73/kg，环比上涨5%左右，成交量下降71%至54吨。

2025年第46周（11月10日至16日），俄罗斯去头去脏（H&G）狭鳕原料在高位持稳，暂时没有回调迹象。据UCN统计，25cm+规格原料报价在$1,700/吨，中国加工厂仍在采购。对于海外市场而言，B季度俄罗斯与美国PBO一次冷冻已全部售完，中国二次冷冻成为市场唯一选项。从历史数据上看，当前狭鳕价格几乎直逼近20年以来的最高点。2008年狭鳕原料价格曾一度上涨至$1,800/吨以上，随后国际需求开始崩溃，叠加全球金融危机影响，狭鳕市场经历了相当长的一段低迷周期。通常情况下，随着鄂霍次克海产量的上升，年底价格往往会有所下跌。不过，今年的情况比较特殊，2025年底至2026年的价格降幅或许不会像往年那么大。对于2026年A季度原料行情，俄罗斯供应商的报价达到$1,500/吨（大批量合同），中国加工厂只能接受$1,400/吨。即便折中计算，即价格在$1,450/吨，也比今年一季度高出约13%。综合来看，中国加工厂必须要再次上调二次冻价格，以维持基本运营。10月份，狭鳕二次冷冻块冻FOB均价在$3,250/吨（不含13.7%关税），俄罗斯PBO价格在$3,500/吨（不含税）；美国PBO价格在$3,900/吨。

2025年第44周，挪威大西洋鲭（Atlantic mackerel, Scomber scombrus）出口市场呈现典型的“供应驱动型”牛市特征，价格连续第八周攀升并突破51挪威克朗/公斤心理关口。然而，高价格是以出口量大幅萎缩为代价，10月出口量同比暴降71%，主要进口市场对高价的接受度出现明显分化。第44周挪威大西洋鲭离岸价环比上涨0.9%，突破51挪威克朗/公斤，持续保持在50挪威克朗/公斤上方。此轮涨势核心驱动因素为捕捞配额大幅削减——挪威船队已于10月23日前完成本年度152,256吨配额，较2024年约23万吨减少34%。与此同时，全球需求保持强劲，且市场预期2026年配额将进一步缩减。但高价格导致出口量持续萎缩：第44周出口量降至4,300吨以下，为连续第七周下滑；整个10月出口总量仅27,150吨，同比暴降71%。尽管因单价飙升（渔民售价同比翻倍至47.16挪威克朗/公斤）使出口总值降幅收窄至47%，为13亿挪威克朗，但“量减价增”特征突出。在价格高企背景下，主要进口市场接受度出现分化。第44周亚洲市场表现最为强劲：韩国（进口1,512吨，价格53.53挪威克朗/公斤）、中国（进口480吨，价格52.23挪威克朗/公斤）支付了最高溢价；而美国市场采购价仅为38.59挪威克朗/公斤，显著低于亚洲水平。这反映不同市场对高价的承受能力和需求结构存在显著差异。与大西洋鲭火热行情不同，挪威鲱鱼（Herring，主要为大西洋鲱 Clupea harengus）市场表现平淡。第44周整条冷冻鲱鱼离岸价下跌6.8%，销量小幅回升至1,200吨；但深加工产品鲱鱼鱼片需求异常旺盛，当周出口量猛增至3,000吨，创下年内新高，价格稳定在25挪威克朗/公斤左右高位。10月份鲱鱼总出口量16,796吨为近年低位，主要因NVG鲱鱼捕捞季开始较晚。挪威海产理事会专家指出，行业正面临“需求远超过供应”的严峻局面，并担忧高企的产地价格最终传导至消费端将抑制需求。目前所有目光聚焦于沿海国即将进行的2026年配额谈判。

"与中国买家敲定交易并不容易，"一位巴西贸易商总结过去一周市场表现时坦言。据该国出口商透露，中国进口商持续施压要求降价，"我们决定暂时撤回报价观望。本地活牛价格开始上涨，这让交易变得更加复杂。"有经纪商指出，特朗普与卢拉的会晤引发了关于巴西提前重返美国市场的"各种猜测"，这可能对中国市场产生连锁反应。目前中国大型进口商普遍反映，近期到港牛肉数量庞大——这可能是为应对进口牛肉对国内牛价影响的评估报告（结论将于11月底公布）可能带来的进口限制措施而进行的提前备货。但部分中小规模贸易商对新年需求持"更乐观"态度。一位消息人士称："显然任何巴美协议的动向都会搅动中国牛肉市场。"价格基准整体保持稳定，牛前八件套维持在5500-5600美元/吨（到岸价，以下相同）。另一个减缓市场活力的因素是即将于11月5-10日在上海举办的进博会。据巴西贸易商透露，本届展会巴西业界将派出"大型代表团"，因有传言称将有新加工厂获批对华出口。"这类场合总伴随着旨在破除贸易壁垒的政商游说，"该人士补充道。2024年进博会曾吸引129个国家和地区的近3500家展商，展区面积达42万平方米。乌拉圭方面，上周交易价格平稳：小米龙6500美元/吨，大米龙6300美元/吨，胸肋肉4200美元/吨，带骨前腱3900美元/吨，腱心6000美元/吨。阿根廷方面收到的中方出价有：前腱/后腱混装6200美元/吨，带骨胸肋肉3500美元/吨，80%VL碎肉4200美元/吨，带骨母牛四分体3900美元/吨。据OIG+X周度报告，进口牛肉价格整体稳定，部分部位肉波动幅度在100美元/吨以内。阿根廷和乌拉圭牛腱子价格上周走强，上涨100美元/吨，与出口商预期一致。虽然整体交易仍显清淡，但订单量较前周有所增加。报告补充道："中国市场参与者保持谨慎态度，进口商成交意愿不强，仅按需零星采购。目标采购价呈下行趋势。"在此背景下，尽管出口加工厂维持报价稳定，但"实际成交价已显露跌势，进口商议价空间较前周进一步扩大。"