巴西经济防御行政委员会（CADE）于上周五无条件批准本国肉类巨头Marfrig与BRF的合并，由此诞生一家年收入高达1520亿雷亚尔（约合281.3亿美元）的跨国食品企业。BRF是全球主要的鸡肉、猪肉及加工肉制品生产商之一，而Marfrig则是全球领先的牛肉生产企业。

CADE的这一决定为合并计划扫清了最终障碍。Marfrig目前已持有BRF部分股份，此次将吸收其尚未持有的全部BRF股份。BRF股东将按每股兑换0.8521股Marfrig股份的比例获得补偿。

该项合并此前曾遭到另一巴西肉类企业Minerva的反对，其指控该交易可能导致巴西市场垄断，案件因此进入CADE审理程序。但该反垄断机构审判庭最终以多数票驳回了Minerva作为第三方提出的异议，并一致通过无条件批准合并及新实体“MBRF Global Foods”的成立。

CADE在裁决中指出，两家公司在巴西肉类市场的合计份额不足20%，不构成垄断行为。新企业业务将覆盖117个国家，年总产量达800万吨，旗下拥有Sadia、Perdigão和Bassi等知名品牌，未来将与同样源自巴西的全球最大肉企JBS角逐国际市场主导地位。

根据巴西农业咨询机构Agrifatto的市场报告，在当前8-9天屠宰计划的宽松供应条件下，巴西大型屠宰场于上周五（9月5日）加大了对活牛价格的施压，但未取得明显成效。该机构指出，目前屠宰企业主要依靠定期合同、“boiteis”合作模式及自有育肥牛源维持基本运营。

与此同时，牧场方普遍采取谨慎策略，惜售已达出栏标准的活牛，等待九月上半月出现更有利的价格行情。在这一背景下，巴西主要畜牧产区活牛价格上周以稳中有升的态势收官。

Agrifatto数据显示，圣保罗州符合出口标准与未达标育肥公牛的价格仍维持在330雷亚尔/阿罗巴。在其每日监测的其余16个地区中，育肥公牛均价为299.80雷亚尔/阿罗巴。另一家全文市场机构Scot Consultoria的报价显示，圣保罗市场育肥公牛的价格为315雷亚尔/阿罗巴，“中国牛”、育肥母牛和小母牛的现价则分别为320雷亚尔/阿罗巴、285雷亚尔/阿罗巴和303雷亚尔/阿罗巴（均为现金结算含税价）。

Agrifatto分析指出，九月上半月巴西活牛现货价格预计将继续获得支撑，主要依据以下因素：牛肉出口保持强劲——2025年8月，巴西牛肉出口量达26.85万吨（基于21个工作日），成为仅次于今年7月（27.69万吨）的年内第二高及历史第三高月度出口纪录，较2024年同期增长23.5%；日均出口量约1.27万吨，为历史最高。此外，8月工资与福利发放后，国内牛肉消费预期回暖，进一步巩固市场信心。

8月，巴西对华牛肉出口达15.81万吨。若非工作日较7月少两天（8月为21天，7月为23天），本月出口量极有可能刷新上月创下的15.84万吨历史纪录。自6月起，巴西对华牛肉出口连续处于历史高位，因此从现在起国内将迎来超过以往任何时期的巴西牛肉进口到货高峰。截至8月，巴西今年对华牛肉出口累计已达94.83万吨，较去年同期增长19.58%，增量15.53万吨。

8月，巴西对华出口占其牛肉出口总量的比例连续第四个月上升，从4月的44.1%提高至58.9%。在美国市场因高额关税基本关闭、墨西哥及其他亚洲新兴市场暂未完全弥补缺口的情况下，巴西对中国市场的依赖持续加深，这也意味着中国进口商在价格谈判中有望获得更多主动权。

同期，巴西对华牛肉出口均价为5615美元/吨，延续了自3月以来的稳步上涨趋势。

阿根廷肉类加工企业目前仍面临母牛供应减少的问题——大规模清库存的阶段基本已经结束。虽然小公牛（novillos）的供应数量可观，但业内普遍认为，这仍不足以满足全球需求，也无法充分发挥国内屠宰和出口产业的现有产能。

在国际市场上，中国依旧是焦点。7月份，中国进口了24万吨牛肉产品，比去年同期增长15%，结束了此前连续九个月的下滑。然而，中国支付的到岸均价仅上涨约10%，远低于国际牛肉价格普遍估算的20%至25%的涨幅。这其中的关键在于，中国最近加大了对工业用途牛肉的采购，减少了高端分割肉的进口——部分原因是美国市场的缺席。这种采购组合的变化，直接拉低了平均价格。总体来看，中国依旧是全球最大的牛肉进口国，但其价格表现偏低。

阿根廷的出口激增很大程度上得益于对中国贸易的恢复。在3月至7月这一阶段，阿根廷牛肉出口量增加了1.62万吨，其中有1.34万吨流向中国，占比高达83%。中国的采购量在这几个月中从2.13万吨上升到3.48万吨。

不过，中国仍旧不愿提高支付价格。其强硬态度得到巴西供应量激增的支撑——过去三个月，本该发往美国的大量巴西牛肉被转向中国。7月份，巴西对中国出口牛肉达到了创纪录的15.8万吨，预计8月水平接近或相当。

展望未来，不确定性进一步增加。中国政府预计将在11月公布自2026年1月1日起实施的新措施，以保护本国因过度依赖进口而受到冲击的牛肉产业。这些措施可能涉及分国配额、全球进口总量限制，或是提高关税。过去十年，中国牛肉消费暴增，其中有70%增长依赖进口补给。

除了中国，其他市场表现也值得关注。以色列方面，阿根廷牛肉在当地进口市场占有率达到44%，今年1月至7月出口量同比增长17%。同时，欧洲市场的需求也非常强劲，阿根廷对欧洲出口量在前七个月增长了19%。但相比之下，巴西和乌拉圭的增幅更为惊人，两国在同期对欧洲的出口均增长了55%。

具体到7月份，阿根廷牛肉出口的90%集中在中国、以色列、欧洲和美国这四个市场。整体来看，美洲市场前景极具潜力（尽管关税较高），以色列和欧洲需求稳定，而中国市场的情况则相对复杂。

今年，阿根廷牛肉出口总量有望达到83万吨，较去年仅下降11%。而在年初，业内一度担忧全年出口会下滑25%至30%。若2026年的国际需求保持强劲，同时汇率更具竞争力，阿根廷的牛肉出口量有望提升至90万至100万吨（按带骨牛肉计）。

牛肉出口 8月，澳大利亚牛肉出口量同比增长11%，达到135,571吨，创下历年8月最高纪录，仅次于前一个月（7月），成为历史第二高的月度出口量。本月出口增长的主要推动力来自东北亚市场。其中国美国仍然是最大买家，进口量为40,754吨，同比微降1%，但整体需求依旧保持强劲，带动了2025年出口持续高位运行。

中国位居第二，进口量同比大增47%，达到22,323吨；韩国紧随其后，以21,495吨的进口规模同比增长22%。加拿大的增幅最为显著，进口量同比激增145%，达到6,001吨，跃升为第五大市场。

从品种来看，草饲牛肉出口同比增长9%，达到97,286吨；谷饲牛肉出口则同比大增16%，达到38,284吨，这是有史以来第三高的谷饲出口月度数据。值得注意的是，历史上谷饲牛肉出口量最高的15个月，全部出现在2024年以来，显示这一品类出口持续火热。

羊肉与羊羔肉 相比之下，8月份羊肉出口表现疲软。羔羊肉出口同比下降25%，为22,471吨；成年羊肉（mutton）更是减少33%，降至12,642吨。

对美国出口的羔羊肉同比减少10%，至6,271吨。尽管数量下降，但美国在出口市场的份额却从去年8月的23%提升到28%。

对中国的羊肉出口整体同比下降27%，为7,300吨，主要是因为成年羊肉出口大幅下滑62%，仅2,374吨；另一方面，对华羔羊肉出口却逆势增长30%，达4,926吨。

中东和北非地区的羔羊肉进口量同比骤降54%，至3,750吨；该地区几乎所有国家的进口量都有所下降，唯一例外是阿联酋，进口量维持在1,690吨。

东南亚整体进口也走低，羊肉加羔羊肉合计出口量同比下降30%，为3,064吨。其中，对马来西亚的成年羊肉出口下降24%（1,391吨），羔羊肉出口更是下滑63%（仅332吨）。

山羊肉 山羊肉出口则延续热度，8月出口量同比增长20%，达到4,975吨，创下历年8月最高纪录，并列入历史前五的月度成绩。

在主要市场的拉动下，全面上扬： 美国进口2,608吨，同比增长22% 韩国进口887吨，同比增长10% 中国进口390吨，同比增长17% 加拿大进口251吨，同比增长76% 以年度累计看，2025年前8个月澳大利亚山羊肉出口总量达到37,769吨，同比增加20%，刷新历史最高纪录。

联合国粮食及农业组织（FAO）最新数据显示，2025年8月全球肉类价格指数平均为128点，比7月上升0.7点（涨幅0.6%），比去年同期高出5.9点（涨幅4.9%），创下历史新高。此次上涨主要受牛肉和羊肉价格走强推动，抵消了猪肉价格企稳和禽肉价格走低的影响。

国际牛肉价格创下新高，主要因为美国需求旺盛，推升了澳大利亚的报价；同时，中国的坚挺需求也让巴西的出口价格保持稳定，即便巴西对美出口因额外关税受挫。

羊肉价格已连续五个月上涨，原因是大洋洲出口供应受限，且更多的货源流向更高利润的市场，尤其是美国和英国。

全球猪肉价格整体保持平稳，显示供需大致平衡。

禽肉方面，价格下跌明显。尽管巴西供应量充裕，但部分主要贸易伙伴在禽流感暴发后继续维持进口限制，导致需求承压，拖累了国际报价。

与此同时，2025年8月FAO整体食品价格指数平均为130.1点，与经修订的7月指数（130.0点）几乎持平。谷物和乳制品价格指数下降，但被肉类、食糖和植物油的上涨所抵消。

2025年9月6日——在失去巴西牛肉第二大买家的地位后，美国在8月已降至该行业出口目的地的第七名。

根据巴西发展、工业、贸易与服务部（MDIC）截至8月4日发布的数据，美国8月份共进口了63.96万吨巴西牛肉，同比下降46.2%。这一进口量为巴西带来了3.756亿美元的出口收入，位居第六。

这一结果与其他市场的表现形成鲜明对比：墨西哥进口量同比增长300%，俄罗斯增长109%，智利增长32%，菲律宾增长28%，埃及增长18%。

本月，中国继续保持巴西牛肉的第一大进口国地位。

创历史新高的出口总量 尽管美国需求下降，巴西牛肉出口总量再创新高。8月份，日均出口量达到1.2788万吨，较去年同期（9800吨）增长29.41%，为有记录以来的最高水平。

同时，牛肉出口的平均美元单价也同比上涨26.3%，达每吨5600美元。以巴西雷亚尔计价，平均单价同比增长21%，从约2.5万雷亚尔/吨升至3.03万雷亚尔/吨。

在价格和出口量双双上升的情况下，8月份出口总收入达到创纪录的815万雷亚尔。