冰岛第44周白鱼拍卖"纪录与回调同框"。

带头未去脏、7公斤以上真鳕（Atlantic cod，Gadus morhua）周环比涨14.2%，至每公斤979冰岛克朗（约7.20欧元/公斤）的历史新高——但这笔纪录只卖出了2.3吨，成交量同比腰斩逾半；与此同时，全规格带头未去脏真鳕均价跌9.3%至712克朗/公斤，黑线鳕（haddock，Melanogrammus aeglefinus）六个活跃规格中五个下跌。

大规格抗跌（8公斤以上重回1,000克朗上方至1,001克朗、5公斤以上916克朗），中小规格普跌。

价格虽自高位松动，却仍全面高于去年（真鳕均价+14.5%）。

背后是配额继续收紧：冰岛真鳕TAC下调1.1%至201,674吨、黑线鳕TAC下调19.9%至63,206吨。

一句话：量缩支撑高位、高价自纪录回调，冰岛白鱼仍在"稀缺定价"周期里。

冰岛第44周白鱼拍卖呈现"纪录与回调同框"：一边是带头未去脏、7公斤以上真鳕周环比涨14.2%至每公斤979冰岛克朗（约7.20欧元/公斤）的历史新高，另一边是全规格均价跌9.3%至712克朗/公斤、黑线鳕六个活跃规格中五个下跌。

涨与跌都发生在"量缩"之下——7公斤以上当周仅成交2.3吨、全规格拍卖量降39%至169吨。

价格虽自高位松动，却仍全面高于去年（真鳕均价同比+14.5%），背后是配额继续收紧与巴伦支海供给史上偏紧的长期框架。

纪录与回调同框：7公斤以上真鳕冲上979克朗，全规格均价跌9.3%2026年第44周（10月26日—11月1日），冰岛大规格真鳕（Atlantic cod，学名 Gadus morhua）价格刷新历史新高，而整个拍卖市场从近几周纪录水平大幅回落。

据冰岛拍卖行Reiknistofa Fiskmarkaða（RSF）数据，带头未去脏、7公斤及以上真鳕周环比上涨14.2%，至每公斤979冰岛克朗（约7.20欧元/公斤）的历史纪录；但该纪录建立在有限成交之上——当周仅成交2.3公吨，较第43周的5.4吨下降57.7%。

与此同时，全规格带头未去脏真鳕均价下跌9.3%至每公斤712冰岛克朗，逆转前一周创纪录涨幅，且拍卖量下降39%至169吨。

尽管如此，第44周均价仍同比高14.5%，显示冰岛真鳕原料价格仍处高位。

结构分化：大规格抗跌、中小规格普跌，带头去脏真鳕同步走软分化是本周主特征。

大规格鱼逆势抗跌：8公斤以上涨2.9%至每公斤1,001冰岛克朗（重回1,000克朗上方，成交量降近50%至18.3吨，仍低于10月约1,136克朗/公斤的高点），5公斤以上涨3.5%至916冰岛克朗（成交量降11.8%至7.2吨），二者分别同比高20.2%和21.3%。

中小规格则普跌：基准3.5—5公斤跌2.3%至761冰岛克朗（量增10.1%至41.7吨，仍同比高21.5%），2.7—3.5公斤跌4%至659冰岛克朗（量降28.4%至15.5吨），1.7—2公斤跌6%至585冰岛克朗（量增1.8%至30.4吨）。

带头去脏（HOG）真鳕同步走软：全规格HOG跌2.6%至725冰岛克朗（量增25.1%至80.1吨，仍同比高18.1%），3.5—5公斤跌7.2%至773冰岛克朗，8公斤以上跌1.6%至961冰岛克朗（仍同比高16.9%），仅5公斤以上微涨0.7%至949冰岛克朗。

黑线鳕回落不改高位，配额调减撑起长期供应担忧黑线鳕（haddock，学名 Melanogrammus aeglefinus）走势相仿，普遍周跌但仍远高于上年同期。

HOG鲜黑线鳕六个活跃规格中五个下跌：800克—1公斤跌11.1%至513冰岛克朗（量暴跌76.3%至4吨，仍同比高26.7%）、1—1.2公斤跌5.2%至534冰岛克朗、2公斤以上跌14%至570冰岛克朗（量暴跌92.7%至850公斤，仍同比高54.8%），唯1.4—1.6公斤逆势涨22.1%至575冰岛克朗；未去脏黑线鳕1.6—2公斤跌5.3%至585冰岛克朗、2公斤以上跌4%至612冰岛克朗，均仍同比高逾30%。

供应端却是持续收紧：冰岛2026/27年度真鳕TAC下调1.1%至201,674吨、9月真鳕上岸16,551吨（−6.2%）；黑线鳕TAC下调19.9%至63,206吨、9月上岸6,072吨（−5%）。

据底层鱼论坛展望，冰岛预计仍是2027年全球最大的野生大西洋鳕单一生产国；挪威与俄罗斯已同意将巴伦支海联合真鳕配额2027年上调约14%至约325,000吨，为连年削减后的首次增加，但总配额仍远低于历史水平。

冰岛第44周白鱼行情是"稀缺定价"周期里的典型高位震荡：7公斤以上真鳕以仅2.3吨的极小成交刷出979冰岛克朗/公斤（约53.75元/公斤）历史纪录，而全规格均价跌9.3%至712克朗/公斤、黑线鳕六个活跃规格中五个下跌，"纪录靠稀缺、均值靠普跌"同框出现——这并非市场转熊，而是高位结构性分化：大规格与鱼片级因配额稀缺和替代需求（大规格黑线鳕替代英国炸鱼薯条用真鳕）而抗跌，中小规格随供应阶段性回补而松动。

基本面上，冰岛真鳕TAC仅微降1.1%但黑线鳕TAC重挫19.9%，2027年全球真鳕虽有望在底层鱼论坛口径下首次回升8.1%至70.7万吨、黑线鳕增至31.5万吨，却以挪威/俄罗斯增量为主要来源而冰岛两品种继续收缩，叠加巴伦支海2026年配额处于1991年来最低，全球白鱼原料仍将维持历史高位。

对中国而言，进口高度依赖俄、挪冻品（冰岛占比不足2%、集中在鱼片等高价深加工），2026上半年鳕鱼加工进口额同比+79.5%远超量增，原料涨价的成本传导已贯穿内外。

机遇在于2027年全球白鱼供给边际转松与加拿大真鳕放量的替代窗口；风险在于冰岛黑线鳕持续收紧与替代品价格上涨带来的配方成本上升，以及单周极端低价成交被误读为趋势回落。

运营上，采购方应按配额周期滚动锁价、分散来源并对冲大规格溢价；从业者应以结构差（大规格/鱼片）与替代配方两条腿走路；消费者短期仍需接受高端白鱼坚挺价格，可从替代白鱼与物种标识入手择价选购。

根据卓创资讯监测， 10月份淘汰母猪价格呈主线下滑态势，仅节后一周微涨，其余时段均下滑。

月均价6.74元/公斤，环比下跌0.40元/公斤，跌幅5.71%；同比跌幅23.43%。

其中最高点为9日的6.97元/公斤，最低点为30日的6.36元/公斤，累计下滑0.62元/公斤，累计跌幅8.87%。

本月低点已刷新年内淘汰母猪价格最低点。

但从降幅来看，月内淘汰母猪价格降幅小于猪价降幅，月末与月初相比，淘汰母猪价格累计下滑8.29%，生猪价格累计下滑12.51%。

淘汰母猪需求一般，但随着价格的持续下调，低价出现抗跌企稳态势，仅高价跌幅扩大，因此后期淘汰母猪价格跌幅有所收窄。

综合来看，本月淘汰母猪折扣跌后反弹，全国平均折扣由月初的67.21%增至月末的70.45%。

图2 2026年淘汰母猪价格、生猪价格及淘汰折扣走势图淘汰母猪价格仍存下滑态势随着大猪需求的提升及终端需求的增加，淘汰母猪的可替代性仍然较强，11月份淘汰母猪需求量或好转，对淘汰母猪价格有一定支撑作用。

与此同时，生猪价格仍然不乏下滑空间。

在产能不断释放、大猪出栏量增加的情况下，11月份生猪供应量或仍然较为充沛，尤其是上半月，生猪出栏或较为集中，对行情有较大的利空影响。

而从需求来看，11月份天气转凉，各地猪肉需求将陆续好转，环比10月份增加，整体对行情有小幅支撑作用；但上旬及中旬增幅或较为缓和，下旬受西南及华东南部区域率先启动腌腊的影响，生猪屠宰量增幅或加大，支撑行情上涨。

综合来看，11月份生猪价格或呈现先跌后小涨的态势，月均价环比回落。

受猪价变动及需求变化影响，卓创资讯预计11月份淘汰母猪价格亦或呈现先跌后涨态势，月均价环比回落，但回落幅度小于猪价跌幅。

每年这个时候，吃橙子的都会撞上同一场架。

一边是直播间和双11会场喊着“赣南脐橙15.9元5斤包邮”“秒杀9.9一箱”，另一边是产区官宣：10月9日赣州市果业发展中心开研判会，定死了2026产季赣南脐橙（纽荷尔）最早采摘时间——11月6日。

今天10月30日，全网在卖、在抢、在“发货”的所谓赣南脐橙，全部跑在官方时间线前面。

官方话说得很直：市面上那些提前上市的，多半不是真的。

先把硬指标摆出来。

赣南脐橙的上市标准不是“看着红就行”，而是三条理化数字：可溶性固形物（糖度）12%以上，可食率70%以上，果汁率45%以上。

10月4日信丰有果农上山试最早一批果，现场实测糖度10.5度，离12%的线还差1.5度。

差的这口就是寡、就是酸。

所以11月6日之前，凡是自称赣南脐橙还能“今天就发货”的，要么果子没到线，要么根本不是赣南的。

前者毁舌头，后者毁的是“赣南脐橙”四个字。

今年价盘也很清楚。

评论区江西本地用户说得直接：收购价才七八毛一斤，后面不知道5毛有没有人要。

叠加今年产量偏大的口径，是个明显的大年行情。

15.9元5斤这种价本身不奇怪，按七八毛统果收购价加纸箱快递，5斤装做到3元一斤出头打得平。

双11后大批量上市，2到4元一斤的地道鲜果价会是常态。

低价不是假果的证据，真正要盯的是两条线：时间线上，11月6日前发货的“赣南”，不管标多少钱先按假处理；来源线上，果子是真的橙子、发货地却不在赣州辖区的，挂“赣南”就是货不对板。

市面上常见的李鬼有四种。

一是早采青果或催熟果，糖度不到线就下树，靠乙烯催转色，吃起来寡酸、橙香淡、果肉起筋。

二是洗澡橙，外地橙运进赣南，洗一洗、打打蜡、贴上“赣南脐橙”箱贴再发出去，发货地是真的，果子是顶名的，破绽在一物一码溯源码和物流轨迹对不上“果园在赣州、首重揽收在赣州”的地理围栏。

三是外地橙直接冒名，四川、重庆、湖南、湖北的脐橙口感相似就按赣南卖，这里要替外地橙说句公道话——10月不是没有真橙子，云南早熟橙、秭归夏橙、四川果冻橙都是真鲜果，只是它们不该叫赣南脐橙。

四是预售猫腻，收完钱不锁果，开摘后拿统货次果凑箱，或者页面玩文字游戏，“现货速发”四个字比任何箱贴都诚实。

预计11月6日到15日头茬果，糖度刚过线，产区买家的原话是第一批果酸酸甜甜最好吃。

11月下旬到12月主走货期，温度越低温差越大糖越攒越高，同时量最大价格最软，今年大年行情下，全年性价比最优窗口大概率就在双12到元旦前。

春节后挂树果下完就是库果，注意表皮发皱失水打蔫的，别按鲜果价接盘。

青岛渔博会上的"高价试盘"，与仓库里的"无货可发"，正勾勒出中国鱿鱼市场的两条反向曲线。

第44周（10月26日—11月1日），中国秘鲁大鱿鱼（茎柔鱼）与阿根廷鱿鱼（阿根廷滑柔鱼）批发价双双持稳：1-2公斤秘鲁鱿鱼片与前一周持平，阿根廷鱿鱼各规格亦周环比稳定。

平静之下是供应的剧烈分化——秘鲁捕捞已触配额上限（截至10月26日累计700,834公吨）、阿根廷渔季上半年收官且无可发往中国的余货。

9月海关数据"一升一降"：中国进口鱿鱼墨鱼71,584吨、同比增56.19%（额2.218亿美元、增47.33%），自秘鲁进口39,368吨、激增149.35%，自阿根廷进口2,075吨、下降53.61%；出口36,063吨、降6.54%。

一句话：量增价稳、外需偏弱，鱿鱼市场的"前松后紧"正在切换。

青岛渔博会现场，秘鲁展商的"高价试盘"与仓库里的"没货可发"，勾勒出中国鱿鱼市场两条相反的曲线。

第44周（10月26日—11月1日），中国秘鲁大鱿鱼（茎柔鱼）与阿根廷鱿鱼（阿根廷滑柔鱼）批发价双双持稳：1-2公斤秘鲁鱿鱼片与前一周持平，阿根廷鱿鱼各规格亦周环比稳定。

价格平静的背后是供应端的剧烈分化——秘鲁捕捞已触配额上限（截至10月26日累计700,834公吨）、阿根廷渔季上半年收官且无可发往中国的余货；而9月海关数据的"一升一降"（自秘鲁进口39,368吨、激增149.35%，自阿根廷进口2,075吨、下降53.61%），正把"前松后紧"的市场格局推向台前。

1 第44周价格双双持稳：秘鲁鱿鱼片与阿根廷鱿鱼原地踏步第44周（10月26日—11月1日），中国秘鲁大鱿鱼与阿根廷鱿鱼批发价整体持稳，同期青岛中国国际渔业博览会举行。

1-2公斤规格秘鲁鱿鱼（jumbo flying squid，学名 Dosidicus gigas）鱼片批发价与前一周持平；阿根廷鱿鱼（Argentine shortfin squid，学名 Illex argentinus）各规格价格同样周环比持稳。

这并非孤立一周的表现：阿根廷鱿鱼价格在中国批发市场已连续数月稳定，而秘鲁大规格原条在此前也已连续多周持平，市场供需暂时处于相对稳定的博弈状态。

2 供应"一紧一空"：秘鲁触配额上限，阿根廷无可发余货价格平静之下，供应端已明显收紧。

秘鲁海域捕捞实际上已触及配额上限，截至10月26日累计上岸量总计700,834公吨，近几周上岸量非常有限。

在青岛渔博会上，秘鲁展商报价处于相对高位、实际成交难现，一位在青岛经营鱿鱼加工厂的中国买家称："他们的报价不是冲着成交去的，而是试探市场。

他们一直说供应在收紧，但我认为没人会按这个价格买。"他更担心的是极端波动："让加工商担心的不是价格波动本身，而是暴涨和暴跌。

我们在2023年经历了厄尔尼诺，2024年价格剧烈飙升、接着又暴跌，这是不理性的，是有人在炒作。

今年的厄尔尼诺规模前所未有，我们预计明年供应会下降，但不知道会降多少，只希望不要再来一轮暴涨暴跌。"阿根廷一侧则"无货可发"——其渔季已于今年上半年结束，供应商已无可发往中国的余货。

3 9月进出口"一升一降"：自秘鲁进口激增149%，自阿根廷腰斩海关数据把供应分化落到量价上。

据海关总署，9月中国进口鱿鱼和墨鱼71,584吨，同比增长56.19%，进口额增长47.33%至2.218亿美元；其中自秘鲁进口39,368吨、同比激增149.35%，进口额增长83.65%至8,459万美元；自阿根廷进口的鱿鱼则同比下降53.61%至2,075吨，进口额下降57.17%至762万美元。

出口端同步走弱：9月中国出口鱿鱼和墨鱼36,063吨，同比下降6.54%，出口额下降11.95%至1.8735亿美元。

进口量大增而进口额增速偏低、出口量额双降，共同指向均价同比下移、内需承接、外需偏弱的格局。

本轮中国鱿鱼市场"价格持稳"的本质，是供给端"总量见顶＋结构错位"下的高位横盘：秘鲁2026年配额经上调至70.9659万吨后几乎用尽（截至10月26日累计700,834公吨），阿根廷渔季上半年收官且无余货可发，两大主力货源同时进入"收尾＋空窗"阶段，使1-2公斤秘鲁鱿鱼片与阿根廷各规格批发价连续多周原地踏步，青岛渔博会秘鲁展商"高价试盘、无心成交"正是报价与成交背离的缩影。

贸易端信号更为明确：9月进口鱿鱼墨鱼71,584吨(+56.19%)、额2.218亿美元(+47.33%)，其中自秘鲁进口39,368吨(+149.35%)、自阿根廷2,075吨(−53.61%)，出口36,063吨(−6.54%)、额1.8735亿美元(−11.95%)，呈"进口量增价降、出口量额双降"格局，反映内需承接力强于外需。

风险集中于2027年秘鲁减产风险（已进入120天紧急状态、Niño 1+2区偏暖）与厄尔尼诺扰动，加工商最担心的"暴涨暴跌"一旦重演将冲击全链条；机遇则在于配额见顶前后的窗口期建库，以及按规格/形态优化产品结构、提升出成率毛利。

对采购方而言，关键是把2027年建库窗口前移、分批锁量并对冲高价；对从业者而言，需警惕高位囤货、以结构优化替代规模博弈；对消费者而言，烧烤与冻品零售价格短期平稳，但需为明年供应收缩预留价格预期。

美国农业部（USDA）更新了 2026 年 10 月美国牛肉价格数据（见第一张图）。

2026 年 10 月，美国牛肉价格刷新了 2026 年年内名义最高值，超过了 2025 年 10 月创下的前一个月度纪录。

事实上，依据 USDA 公布的批发价格（Choice 1 – 3），2026 年 10 月的每英担 374.0 美元已超过 2025 年 10 月的水平。

需说明的是，cwt 即 hundredweight（英担），相当于 45.36 公斤。

该图呈现的是 2010 年至 2026 年间每年 10 月美国牛肉批发名义价格，单位为美元/英担（cwt），数据来源为 USDA。

2026 年 10 月，美国牛肉价格刷新了 2026 年内的名义最高值，但较上月略有回落（见第二张图）。

正如我们一直强调的，由于牛群数量减少，美国可屠宰牲畜供应偏紧，这一格局应会继续对当地牛肉价格形成上行压力。

同样值得注意的是，在美国牛肉价格创下纪录的同时，巴西对美出口量也达到了历史高位。

事实上，美国 2026 年 9 月自巴西进口牛肉数量再创历史新高，达到 4.444 万公吨。

2026 年 9 月，美国自巴西采购了 4.444 万公吨鲜（未加工）牛肉，超过了 2025 年 4 月创下的前纪录 4.413 万公吨。

2026 年 9 月的销量已连续第三个月增长。

2026 年累计至 9 月，美国自巴西进口牛肉合计 24.101 万公吨，高于 2025 年同期创下的前纪录 18.345 万公吨。

该图呈现的是 2021 年 1 月至 2026 年 10 月美国牛肉批发年均名义价格，单位为美元/英担（cwt），数据来源为 USDA。

美国牛肉产业当前困境与后续趋势

一、当前困境

1. 牛群存栏降至周期低位，可屠宰牛供应偏紧

原文核心判断："由于牛群数量减少，美国可屠宰牲畜供应偏紧，这一格局应会继续对当地牛肉价格形成上行压力。"

这是当前美国牛肉产业最根本的困境，其他问题多数由它派生。

美国牛群存栏量处于数十年低位，2022 年起持续干旱迫使牧场主提前淘汰母牛、减少留养后备母牛，导致 2023—2025 年牛群规模连续收缩。

母牛存栏是产能的先行指标，一旦母牛存栏下降，通常需要 2—3 年才能恢复出栏量，因此短期内供给几乎无法通过提高产量来快速增加。

2. 批发价格创历史高位，成本向下游传导

高价对产业链形成负面循环：屠宰加工企业（如泰森、嘉吉、JBS 美国业务）面临活牛收购成本高、屠宰利润受挤压而减产；零售与餐饮端则需将成本转嫁消费者，进一步抑制需求，形成"高价抑制消费—需求下滑—但供给更紧"的僵持状态。

3. 对外依赖度被动上升，进口来源集中度风险

困境在于：美国本土无法满足需求，只能依靠进口来补足，而供应来源高度集中于巴西——这带来三重风险：一是巴西雷亚尔汇率与出口政策变动会直接影响价格；二是巴西自身牛群周期与疫情（如口蹄疫区认证）的不确定性；三是贸易政策风险，美国对巴西牛肉曾多次启动关税与食品安全审查，一旦政策转向，缺口难有其他供应国（澳大利亚、新西兰、墨西哥体量有限）迅速填补。

4. 进口与本土产业的摩擦

在进口创纪录的同时，美国本土牧场主协会（如 NCBA、R-CALF）长期主张对进口牛肉加强原产地标识（COOL）与关税保护。

进口激增与本土产业萎缩并行，使贸易政策成为政治议题，构成未来供应稳定性的重要变数。

5. 育肥环节的利润挤压

牛价高企时，育肥场（feedlot）面临"犊牛/架子牛采购成本极高、饲料成本波动、出栏售价虽高但被前期成本吞噬"的典型困境，这与原文提到的巴西"能出多少钱买瘦牛"的模拟器问题本质相同——育肥环节的利润空间取决于瘦牛采购价与期货锁定价之间的价差，而在牛源紧张时，这一价差常被压缩甚至倒挂。

10月28日至30日，第29届中国国际渔业博览会（CFSE）在青岛红岛国际会议展览中心举行，展出面积11.76万平方米，来自50个国家和地区的1,617家企业参展。

智利展团由智利出口促进局（ProChile）协调组织，洛斯拉各斯大区的Pure Nature Foods、Salmones de Chile、Pacific Star、Pesquera Catalunya四家企业参展，展出三文鱼、银鲑、贻贝等南太平洋水产品。

展会期间，智利养殖银鲑（coho salmon，Oncorhynchus kisutch）去头去脏（H&G）产品报出每公斤8.50美元（CFR青岛）的价格，创下历史新高。

这一报价是一路走高的结果。

2024年青岛渔博会期间，智利4-6磅冷冻H&G银鲑报价为每公斤7.20美元；2026年10月初，智利产地报价已升至8.00美元；10月22日前后，中国市场整条冷冻三文鱼约8.40美元/公斤。

8.50美元/公斤明显高于智利产地均价——据第三方机构统计，2026年第三季度银鲑均价日本约9.80美元/公斤、美国约8.90美元/公斤，全球均价约8.62美元/公斤，智利产地均价7.60美元/公斤为四个主要市场中最低。

需求火爆直接体现在去库存速度上。

智利银鲑供应商CTLE Seafood在官网上写明，大部分银鲑H&G产量已被预订，需求非常火爆，价格开始上涨，并提示客户在产季产量售罄前下单。

智利生产商在10月即几乎将本季产量预售一空。

供应收紧推升报价。

10月8日的一则报道显示，日本买家已锁定约6万吨2026-27产季银鲑H&G货源，智利加工商计划降低H&G产量，产地报价逼近8.00美元/公斤。

智利三文鱼供应整体也在收紧，10月初西班牙维戈Conxemar展会上多家供应商表示，2026年智利三文鱼供应量将缩减2%-3%。

日本是智利银鲑最大的单一进口市场，历来采购规模居首，2023-24年度进口14.5万吨H&G银鲑，占智利银鲑出口量的67%。

日本进口的冷冻H&G银鲑通常加工成盐渍鱼片（teien）后再分销至零售端。

近年来日本占智利银鲑出口的份额已从此前约九成降至五至六成，韩国、东南亚及墨西哥等市场占比上升。

6-9磅规格如今占智利银鲑总产量的70%以上，6-9磅及9磅以上规格大量销往东南亚。

冷冻与冰鲜三文鱼的价格出现倒挂。

据公开报道，中国市场整条冷冻三文鱼约8.40美元/公斤，冷冻去头去内脏（HOG）整鱼均价超过8.00美元/公斤，而冰鲜三文鱼FOB价格仍在7.00美元/公斤区间，冷冻价高于冰鲜价在往年并不多见。

截至青岛渔博会，智利银鲑H&G报价已站上8.50美元/公斤，本季产量在10月几近售罄，报价与到货量将随产季收尾及新增货源落地而变化。