2026年第36周，中国港口鱼粉（Fishmeal）库存连续第五周上升，国产供应增加推动首次报价触及10周低点，但价格同比仍高66%。

与此同时，秘鲁因厄尔尼诺导致第一渔季捕捞失败，市场面临7-7.5万吨空头头寸，供应几近枯竭，第二渔季前景堪忧。

全球超级蒸汽鱼粉（Super Prime Fishmeal）价格7月同比飙升98%以上，中国买家正加速转向印度、越南等替代来源。

2026年第36周（8月31日至9月6日），中国鱼粉（Fishmeal）市场呈现出“库存连升、价格连跌”的格局：港口库存连续第五周增加，国内供应因禁渔期结束而持续补充，首次报价触及10周低点。

然而，这一短期缓解难以掩盖全球鱼粉供应面临的深层危机——秘鲁因厄尔尼诺导致的捕捞缺口高达7-7.5万吨，第二渔季前景堪忧，全球买家正加速寻找替代货源。

中国港口库存持续回升，但价格同比仍处高位第36周，中国主要港口鱼粉库存连续第五周上升，国产鱼粉产量在季节性禁渔期结束后持续增加，进一步补充市场供应。

随着库存累积，中国市场首次报价周环比持平，触及6月中旬以来的10周低点。

然而，当前价格同比仍高出近66%，而总库存量（包括所有秘鲁等级鱼粉及国产鱼粉）同比下降超过54%，表明市场供需基本面依然紧张。

据中国行业协会刊物Feed Trade报道，饲料厂正积极调整配方以降低成本，但优质秘鲁鱼粉（原料主要为鳀鱼 Engraulis ringens）在高端鱼虾饲料中仍不可或缺。

秘鲁供应危机深化——空头头寸达7.5万吨，第二渔季面临取消风险厄尔尼诺现象的持续影响正在重塑全球鱼粉供应格局。

继2026年秘鲁第一渔季捕捞失败后，市场面临约70,000-75,000公吨的预估空头头寸，相当于30万至31.5万吨原料鱼，涉及2026年第二渔季和2027年第一渔季的合同。

据利马经纪商MSI Ceres估计，自第一渔季及南部渔季生产的工业鱼粉产量约114,000吨中，截至8月中旬已出口约109,000吨，可供应量几近枯竭。

更令人担忧的是，加剧的厄尔尼诺现象正威胁着原定于11月开始的第二鳀鱼渔季，业界担忧幼鱼比例高、鱼群分布异常等问题将导致捕捞推迟甚至直接取消。

秘鲁生产部已宣布渔业和水产养殖部门进入紧急状态，并将于9月15日至10月15日进行资源评估，其结果将决定第二渔季的命运。

全球供应紧张驱动价格飙升，买家加速采购多元化在供应端持续收紧的背景下，全球鱼粉价格进一步攀升。

据IFFO（海洋原料组织）数据，2026年7月全球鱼粉价格连续第六个月上涨，秘鲁及智利超级蒸汽鱼粉（Super Prime Fishmeal）价格已突破历史纪录，7月底价格同比高出98%以上，而鱼油价格环比保持稳定。

面对秘鲁供应的高度不确定性，中国买家正加速寻求替代来源，包括印度、越南、俄罗斯及非洲供应商，以实现进口多元化。

市场参与者对后市判断存在分歧：部分预计2027年捕捞将强劲反弹，而另一些则认为正常供应水平可能要到2028年才能恢复。

在当前“高价与短缺并存”的格局下，全球鱼粉产业链正面临前所未有的结构性挑战。

当前全球鱼粉市场正经历“中国库存短期回升”与“秘鲁供应长期结构性危机”的深度错位——中国港口库存虽连涨五周，但同比下降超54%，价格同比仍高66%，本质上是国产鱼粉的季节性补充而非供应过剩；秘鲁因极强厄尔尼诺致第一渔季失败、第二渔季悬空，市场面临7-7.5万吨空头头寸，2026年下半年几乎无货可供，全球鱼粉价格已连续六个月上涨且7月同比飙升98%以上。

核心机遇在于推动饲料配方多元化与替代蛋白研发，加速中国本土鱼粉产业链的产能释放；核心风险在于秘鲁供应缺口短期内难以填补，极端气候不确定性可能将恢复期拖至2028年，持续推高养殖成本并压缩饲料企业利润空间。

建议采购方在2026年第四季度增加安全库存，锁定印度、越南等替代来源的长期合同，同时密切关注9月15日秘鲁科研考察结果——这将是决定第二渔季命运及2027年供应预期的首个关键信号。

廉价真鳕的时代正在过去。

野生白鱼资源收缩，大西洋真鳕和黑线鳕的供应缺口持续放大，欧洲餐饮业首当其冲，被打得最疼的是英国——全世界炸鱼薯条消费量最大的市场。

市场研究机构Circana旗下CREST餐饮监测平台的最新研究显示，英国炸鱼薯条门店的客流同比减少9%，平均每份的份量缩小了13%。

原料涨价，店主却不敢把成本全数转嫁给顾客，怕的就是把人吓跑。

价格账本确实吓人。

据美联社4月底的报道，全国炸鱼薯条联合会援引的配额数据显示，巴伦支海真鳕捕捞配额已从2019年的约100万吨压到2026年的28.5万吨，批发真鳕价格在过去18个月里翻了一倍，升至每公斤约15英镑。

约克郡波克林顿铁路街渔业鱼薯店店主安德鲁·阿诺德给媒体算了一笔账：45磅（约20公斤）一箱的真鳕，2025年卖110英镑，如今涨到330英镑，涨幅200%，店里一份炸鱼薯条卖11.45英镑，比2025年的8.50英镑又抬了一截。

这位店主形容，如今一盎司鳕鱼的价钱已经追得上一盎司顶级牛排——鳕鱼本就是白鱼里的高价品种，这一轮的涨幅让它连高端牛肉的身价都摸到了。

英国国家统计局的数据显示，2026年外带炸鱼薯条均价已站上11英镑，同比上涨约10%。

短缺是两层因素叠加出来的。

科学侧，总部位于丹麦的国际海洋探索理事会2025年9月评估认为，英国几乎所有海域的真鳕种群已极度衰退，建议停止捕捞以恢复种群，各年度配额随之下砍；贸易侧，俄乌冲突后西方对俄海产品施加限制，部分供应链被切断。

供应收缩还改变了流向——AP在报道中提到，更多捕捞上来的真鳕整鱼卖进了食品加工环节，流向鱼薯店的切片进一步减少。

换鱼，成了店老板们最现实的自救，而候选名单远不止一个品种。

狭鳕是其中呼声最高的一个：批量采购价格明显低于真鳕，油炸后的风味和口感也能达标，挪威海产局正在英国市场集中推广；无须鳕、青鳕也陆续被摆上柜台。

英国海产行业机构Seafish的数据显示，2025年真鳕进口价格同比上涨27%，黑线鳕上涨47%，替代品种的价差被进一步拉大。

实践早于理论铺开——伦敦东南部的Brockley's Rock鱼薯店把青鳕（saithe）挂上菜单，单份10.95英镑，比黑线鳕和真鳕便宜一大截；剑桥郡拉姆斯河镇Riverside鱼薯店2月起试用罗非鱼，大份5英镑，大份真鳕要9.40英镑，店主米格尔·科斯塔承诺"不喜欢就退款"，至今没退过一笔。

获奖连锁店Petrou Brothers的马克·佩特鲁判断，无须鳕、狭鳕和青鳕将动摇真鳕的统治地位，"人们忘了真鳕并非从来就是默认选项"——160年前英国人吃鱼薯，主流鱼种其实是小鲽鱼。

养殖端也开始正面卡位。

在印度尼西亚和中美洲养殖罗非鱼的Regal Springs公司宣布，9月起把新开发的"帝王罗非鱼"推向英国部分炸鱼薯条餐厅：这种罗非鱼经定向培育后体型约为传统养殖罗非鱼的两倍，鱼片厚度与质地达标，能扛住鱼薯店厚切耐炸的工艺要求——常规罗非鱼鱼片偏薄偏小，此前一直跨不进这道门槛。

产品已在埃克斯茅斯的Krispies Fish & Chips完成测试，即将登上诺丁汉The Cod's Scallops等餐厅的菜单，英国分销伙伴F. Smales Fish Merchants称试销反馈积极。

帝王罗非鱼在印度尼西亚和中美洲的ASC认证养殖场育至大规格，赌的是全年多茬养殖带来的稳定供应——不受配额和渔汛波动左右，价格没有大起大落的基因。

把新品定名"king"，用意也直白：罗非鱼要在英国消费者认知里顶替真鳕，先得摘掉平价鱼的标签。

全国炸鱼薯条联合会主席安德鲁·克鲁克的态度是推动多元化：无须鳕和狭鳕风味出色、长期被低估、价格更友好，罗非鱼和巴沙鱼也在赢得订单。

阻力同样真实存在。

格里姆斯比的鱼薯原料供应商内森·戈德利直言，卖替代鱼救不了生意，"英国人就是认真鳕"，在老一辈顾客眼里，炸鱼薯条店不炸真鳕近乎离经叛道。

Circana的研究给出了中间答案：新鱼种不是要取代真鳕和黑线鳕，而是帮店铺把原料摊开、把成本摊薄、把店继续开下去。

经营模式也跟着变。

不少店铺把份量做小，流动餐车在加速铺开——省下房租和人工，还能开进传统门店难以维持的区域。

挪威方面则在加固阵地：2月24日，挪威海产局在伦敦鱼商大厅举办第五届挪威-英国海产峰会，挪威渔业部长亲自出席；该局还是英国全国炸鱼薯条大奖赛的主赞助商，7月又联合行业伙伴推出"从海洋到油炸锅"溯源营销，用原产地证明帮门店说服顾客。

英国是挪威第七大海产市场，年销售额约26亿英镑，也依然是全球最大的真鳕和黑线鳕消费市场，挪威冻捕船队和出口商每年2月都要到伦敦来和英国买家当面谈。

2月峰会上叠加同期举行的北大西洋海产论坛，多位演讲者给出的判断是：真鳕价格难以下降，全球蛋白需求持续上升，海产供应跟不上。

英国海产的结构性错配也在放大波动——全国捕捞的海产约七成出口海外，餐桌上八成依赖进口，国内消费者直接暴露在全球批发价的涨跌里。

白鱼短缺被普遍视为长期趋势，而不是一轮周期。

行业机构的判断是，扩大使用青鳕、蓝鳕等低值鱼种，将成为保住平价动物蛋白供给的关键抓手。

伦敦那家1989年开业的鱼薯店，一份黑线鳕配薯条从当年的1.65英镑涨到如今的15.55英镑——价签上的数字一直在变，唯一没变的是英国人还愿意为这份油炸物排队，只是盘子里的鱼，正在悄悄换人。

波黑《新闻报》8月24日报道。

今年夏季连续热浪导致欧盟多国农业减产。

欧盟气候机构哥白尼气候变化服务局数据显示，西欧经历了异常炎热的6月和7月，并警告8月至9月欧洲大部分地区仍存在持续热浪风险。

经济学家预计，农业损失可能在未来数月推高食品价格。

法国部分地区地下水储量明显下降。

布列塔尼地区大型农业合作社“Prince de Bretagne”表示，当地正经历“历史性蔬菜危机”，预计今夏豌豆减产40%、西兰花减产60%，洋蓟减产50%至100%。

法国畜牧业还面临冬季饲料短缺风险，热浪使全国鸡蛋日产量减少约100万枚，部分家禽养殖场死亡率上升。

意大利北部部分稻田因缺水严重受损，西班牙也报告谷物减产和饲料不足。

德国农民协会预计，今年谷物产量将比去年减少7%，即约330万吨，南部部分受灾最重地区甚至可能出现绝收。

波兰方面则担忧，持续干旱可能提高该国对食品进口的依赖。

部分欧洲银行分析人士估计，本轮热浪可能给欧盟造成约500亿至1800亿欧元的经济损失。

中国买家对南美牛肉的询盘热度与成交价格在近期同步走高。

一位乌拉圭贸易商表示，乌拉圭牛肉的中国需求"坚挺"，买家积极寻货；一位巴西业内人士也注意到，中方对巴西报价及到港时间的兴趣明显增加。

据可靠消息源提供的市场成交参考价（到岸价）有：乌拉圭前腱/后腱混装：8,300美元/吨；乌拉圭80%VL碎肉：5,000美元/吨；阿根廷母牛6切：6,500美元/吨，另一消息源报出最高6,800美元/吨；阿根廷全牛23切：6,850美元/吨。"他们在询价和寻找货源。"该贸易商总结道，"这些是已有成交的价格。""约60天窗口期"：巴西2027年1月货盘即将开售该贸易商指出，当前存在一个约60天的采购窗口——此后巴西将开始销售2027年1月到港的货物。

换言之，Q4初到港的现货盘正在收窄，中国买家若想锁定近期船期，时间窗口有限。

谈判艰难：现货低价是"暂时现象"，进口商应提前布局尽管成交价上行，但谈判并不轻松。

部分进口商称目前可在中国国内现货市场以更低价格采购。

该贸易商认为这是面对国际价格上涨趋势的暂时现象——主要由原料成本上升驱动。"目前采购的货物约两个月后到港，进口商应提前布局。

中国新年临近，加上其他供应国的配额限制，可能进一步改善乌拉圭和阿根廷的地位。

如果他们现在不锁定货源，等想再买时，价格会贵得多。"美国新配额的间接影响：瘦牛肉流向美国，中国碎肉与牛前供应或收紧一位中国贸易商表示，上周市场变化不大，需求依然疲软，尽管国内牛价持续上涨。

当被问及美国新配额时，他认为可能"为中国市场提供一定支撑"——逻辑在于：美国需求集中在瘦肉品类；流向美国的货量增加，将减少未来中国可用的碎肉和牛前部位供应；"这有助于稳定市场价格。"该贸易商说。

换言之，美国30万吨免税瘦牛肉窗口在吸纳南美产能的同时，客观上为中国市场提供了"碎肉/牛前不跌价"的支撑。

挪威渔业部门发布的第35周（8月24日至30日）远洋捕捞周报显示，挪威海鲭鱼渔汛正逐步提速，上周40艘船在挪威海累计上岸6162吨，周六单日录得2655吨，是当周产量最高的一天。

渔获规格是本季最突出的看点：全部批次平均单尾512克，最轻批次的均值也有310克，最重批次均值达到595克，逼近600克关口。

挪威海鲭鱼是欧洲远洋渔业中体量最大的单品之一，渔汛自8月启动后，单周产量通常逐周抬升，第35周的表现意味着捕捞已走出试探期，进入稳定放量阶段。

配额进度方面，截至第35周末，2026年挪威鲭鱼配额已累计捕捞11244吨，剩余66003吨，完成度约14.5%。

挪威海鲭鱼渔汛的产量高峰一般落在9月至10月，按当周6162吨的节奏衡量，后续数周的放量空间依然充足，6.6万吨余量将在这个窗口内陆续兑现。

规格结构上，500克以上的大鲭鱼在日本、韩国等传统市场更受采购方青睐，日本市场的盐烤鲭鱼、韩式烤鲭鱼对原料大小尤为挑剔，本季开局的规格水平对出口定价形成直接支撑，后续批次若能保持这一水准，供应方的议价底气会更足。

与主力渔场形成对比的是近岸作业的小型船队。

沿海船队上周上岸293吨，渔获平均单尾280克，最小230克、最大480克，规格明显小于外海渔场，这类小规格货多流向本地加工和零售渠道，与外销大规格货走的是两条路线，两者的价差在上市环节通常能拉开一个明显的档位。

北海鲱鱼方面，7艘船在英国专属经济区作业，报告上岸3280吨，其中6艘为挪威船、1艘为北爱尔兰船。

渔获平均单尾204克，个体介于157克至260克之间。

当周结束后，2026年挪威北海鲱鱼配额仅剩4061吨，按当前捕捞速度，配额将在未来数周内告罄，这一渔汛已进入收尾阶段。

北海鲱鱼是欧洲腌制鲱鱼、鱼卵罐头等传统产品的核心原料，配额见底意味着下游加工厂可拿到的原料将明显收紧，后续采购窗口会越收越窄。

挪威春季产卵鲱鱼（NVG鲱鱼）有6艘船在默勒与特伦德拉格沿海作业，报告上岸711吨，个体介于285克至400克之间，平均377克，规格延续稳定。

NVG鲱鱼是挪威本土产量最大的鲱鱼种群，渔获主要供应腌制、冷冻整鱼和鱼卵出口，当周虽然量级不大，但单体规格处在理想区间，为后续渔汛放量打下了不错的基础。

蓝鳕渔场保持稳定产出，3艘船在坎滕（Kanten）渔场报告捕捞1589吨，这部分产量主要流向冷冻鱼片加工和鱼粉鱼油原料。

外海黍鲱则由单一船次支撑，丹麦籍加工船Gitte Henning上周在挪威Karmsund的Pelagia加工厂卸载1100吨，作为饲料级和罐头级原料进入加工链条。

两个主鱼种的配额走向已经分明：挪威海鲭鱼余量66003吨、渔汛刚刚放量，北海鲱鱼余量4061吨、渔汛临近收口。

一开一收之间，未来数周欧洲市场的鲭鱼与鲱鱼原料投放量将呈现完全相反的节奏，鲱鱼腌制品、鱼卵等下游产品的原料成本压力，恐怕会比鲭鱼一侧来得更早。

2026年第36周，中国狭鳕（Gadus chalcogrammus）加工商推迟采购俄罗斯H&G原料，价格环比下跌5%但同比仍涨54%。

10月中旬前供应因渔获好转和到货增加而宽松，之后将急剧下降至12月，年底价格或因二次冷冻鱼片需求激增而再度上涨。

中国6月狭鳕鱼片出口额创纪录达1.0075亿美元，对欧盟出口额同比增长130%，德国领涨（+150%）。

欧盟制裁虽已排除渔业，但不确定性犹存。

美国出口受限于原料禁令，均价高达4,683美元/吨。

2026年第36周，中国狭鳕（Pollock，Gadus chalcogrammus）加工商推迟采购俄罗斯H&G原料，导致价格从历史高位回落，环比下跌5%，但同比仍上涨54%。

供应端短期内因渔获较好和到货增加而宽松，但10月中旬后产量将急剧下降，年底价格可能再度上涨。

与此同时，中国狭鳕鱼片出口在6月创下历史纪录，对欧盟出口额同比增长130%，德国领涨。

欧盟制裁风波虽已平息，但市场不确定性犹存。

原料价格走势：H&G从历史高位回落，但同比仍涨54%2026年第36周，中国狭鳕（Pollock，Gadus chalcogrammus）加工商推迟购买俄罗斯去头去脏（H&G）原料，导致价格进一步从此前两周的创纪录高位回落。

行业数据显示，第36周25厘米以上俄罗斯狭鳕H&G的CFR中国价格环比下跌约125美元/吨，跌幅5%，但同比仍上涨850美元/吨，涨幅高达54%。

一位供应商表示，价格下跌“相当剧烈”，中国加工企业“不愿购买”，H&G价格仍处于历史极高水平。

价格下跌的原因包括上周渔获相对较好，以及“数千吨”H&G正在运往中国途中，降低了短期需求。

一位中国加工消息人士指出，如果供应方出现更多报价，价格可能进一步下跌。

供需节奏变化：10月中旬前供应增加，随后急剧下降，年底或再度上涨消息人士称，虽然价格可能继续下跌数周，但H&G供应将在10月下半月减少。

一些公司正在完成白令海的狭鳕捕捞，转向千岛群岛和东萨哈林海域；另一些公司将把重点转向鲱鱼以供应国内市场。

即使部分公司转向鲱鱼，10月中旬之前整体供应仍会增加，但随后船只将进船厂维修。

10月中旬的供应“激增”之后，H&G产量将再次急剧下降，直至12月船队从船厂返回并在鄂霍次克海恢复作业。

部分消息人士认为，H&G价格可能在年底上涨，这与历史规律一致，受二次冷冻去骨刺（PBO）狭鳕鱼片块（由H&G生产）需求的推动。

考虑到美国一次冷冻鱼片块产量大幅下降以及俄罗斯生产商因白令海鱼体偏小导致订单不足，在底鱼论坛（10月中旬）和青岛渔博会期间，二次冷冻鱼片需求可能出现激增，因为买家意识到他们的一次冷冻鱼片合同将无法履行。

这将再次推高H&G需求。

全球一次冷冻和二次冷冻鱼片需求强劲并将进一步增长，PBO鱼片价格预计将继续上涨，使H&G价格保持高位。

中国出口市场表现：6月创纪录，对欧盟出口额同比增长130%，德国领涨2026年6月，中国狭鳕鱼片出口额达1.0075亿美元，同比翻番，出口量增长49%至25,424吨，均价上涨39%至3,963美元/吨。

上半年出口量增长27%至111,269吨，出口额增长65%至3.9843亿美元，均价上涨31%至3,581美元/吨。

6月9日，欧盟委员会宣布计划对俄罗斯白鱼实施制裁，但最终在7月23日的第21轮制裁方案中排除了所有渔业措施。

在制裁不确定性的背景下，中国6月对欧盟27国的狭鳕鱼片出口额达7,169万美元，同比增长130%，出口量增长62%至17,982吨。

德国是最大市场，6月出口额增长150%至4,349万美元，出口量增长65%至10,665吨，均价上涨51%至4,078美元/吨。

法国6月出口额增长42%至917万美元，波兰增长312%至623万美元，荷兰增长65%至441万美元。

其他主要市场中，英国6月出口额增长59%至873万美元，创历史新高。

韩国增长131%至497万美元。

美国增长138%至622万美元，均价达4,683美元/吨，受限于美国自2024年起禁止进口俄罗斯H&G原料（即使经第三国加工）的规定，只能使用美国产H&G。

巴西是例外，6月出口量下降35%。

中国狭鳕（Gadus chalcogrammus）加工商推迟采购俄罗斯H&G原料导致价格从历史高位回落，环比下跌5%但同比仍涨54%，这一短期回调源于渔获好转和到货增加，但10月中旬后供应将急剧下降至12月，年底在二次冷冻鱼片需求激增下价格可能再度上涨。

风险端：俄罗斯白令海鱼体偏小问题持续影响一次冷冻订单履约，将成为二次冷冻需求爆发的导火索，届时H&G原料可能再次供不应求；欧盟制裁虽已排除，但未来重新纳入的风险犹存；美国对俄原料禁令使对美出口成本高企。

机遇端：中国加工商通过推迟采购可降低短期成本，但需在10月前完成补库；二次冷冻鱼片需求激增将带来订单和利润空间，加工商可提前锁定原料；全球一次冷冻和二次冷冻鱼片需求强劲，PBO鱼片价格预计继续上涨，支撑H&G高价。

对于从业者，建议重点关注：第一，10月中旬底鱼论坛和青岛渔博会的订单动向，将决定二次冷冻需求和H&G价格走向；第二，俄罗斯白令海B季剩余渔获的鱼体尺寸和出成率，影响一次冷冻订单履约能力；第三，中国对欧盟出口的月度数据变化，判断高价是否抑制需求。

总体而言，2026年下半年狭鳕市场将经历“先松后紧”的供需节奏，价格波动加剧，产业链各环节需灵活应对。