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Tyson Foods 2025Q1财报解析:盈利能力大幅提升,鸡肉业务表现强劲

2025/03/11 来源:玉湖福谷研究院

Tyson Foods在2025财年第一季度(Q1)实现销售额136.23亿美元,同比增长2.3%(2024Q1:133.19亿美元)。销售增长主要受牛肉和鸡肉业务的销量增长以及猪肉部门平均价格上涨的推动。


盈利能力显著提升

营业收入:GAAP营业收入为5.80亿美元,较2024Q1的2.31亿美元增长151%,显示公司盈利能力大幅改善。调整后(Non-GAAP)营业收入6.59亿美元,同比增长60%,主要受鸡肉业务的强劲增长以及牛肉业务亏损收窄的推动。

净收入:GAAP净收入3.59亿美元,同比增长237%(2024Q1:1.07亿美元)。调整后净收入4.05亿美元,同比增长65%。

销售成本与毛利率:销售成本125.28亿美元,较2024Q1的124.96亿美元小幅上升。毛利润率从6.2%提升至8.0%,主要受鸡肉业务利润提升以及国际业务盈利改善的推动。


牛肉部门:亏损大幅收窄,市场需求稳定

销售额:53.35亿美元,同比增长5.6%(2024Q1:50.23亿美元)。

营业亏损:6,400万美元,相比2024Q1的2.06亿美元亏损大幅收窄。调整后营业亏损3,200万美元(2024Q1:1.17亿美元亏损)。

销量增长:5.6%,但平均价格仅上涨0.6%,表明市场需求稳定,但利润率仍受成本压力影响。牛肉业务的营业利润率仍为**-1.2%,低于公司其他业务部门。Tyson 正在推动高附加值牛肉产品**(如调味牛排、牛肉碎等)以提高利润率。

市场动态:

牛肉供应紧张:受牛群周期影响,USDA预计2025财年牛肉产量下降1%。

牛只屠宰重量增加:高牛肉价格促使养殖户增加牛只体重,以提高收益。

需求依然强劲:终端肉类加工和餐饮行业对牛肉碎和廉价部位的需求增长,但供应紧张限制了增长空间。


猪肉部门:价格上涨支撑盈利,但面临挑战

销售额:16.17亿美元,同比增长6.6%(2024Q1:15.17亿美元)。

营业利润:5,900万美元,同比增长51%(2024Q1:3,900万美元)。

调整后营业利润:5,900万美元,略低于2024Q1的6,800万美元。

销量下降:0.4%,但平均价格上涨7.0%,表明市场价格回升对盈利能力有所支撑。

主要挑战:

运输成本上升:物流费用上涨影响整体利润率。

出口市场不确定性:墨西哥可能对美国猪肉加征关税,可能影响Tyson的猪肉出口量。


鸡肉部门:利润几乎翻倍,创8年最佳季度表现

销售额:40.65亿美元,同比增长1.5%(2024Q1:40.33亿美元)。

营业利润:3.51亿美元,同比增长98%(2024Q1:1.77亿美元)。

调整后营业利润:3.68亿美元,同比增长91%,为过去8年最强季度(2024Q1:1.92亿美元)。

销量增长:1.5%,但平均价格下降0.7%,表明需求稳定,但定价压力仍然存在。

主要增长驱动:

活禽和工厂运营效率改善:持续优化生产流程,减少浪费,提高生产率。

粮食成本下降:饲料成本下降为利润率带来正面影响。

食品服务渠道增长:食品服务市场需求回升,带动销量增长。

订单履约率创8年新高(98%):供应链优化提升交付能力。


预制食品部门:盈利能力仍强,但面临零售端压力

销售额:24.73亿美元,同比下降3.2%(2024Q1:25.43亿美元)。

营业利润:2.09亿美元,同比下降14%(2024Q1:2.43亿美元)。

调整后营业利润:2.34亿美元,同比下降11%(2024Q1:2.64亿美元)。

盈利能力:尽管利润下降,预制食品部门仍保持8.5%营业利润率,但市场竞争加剧。

主要挑战:

零售端消费低迷:消费者支出减少,影响即食食品需求。销量下降,但平均价格小幅上涨0.4%。

原材料成本上涨:特别是猪肉和熟食价格的上涨,对利润率构成压力。

Tyson采取的应对措施:

-推出新产品:如Jimmy Dean Griddle Cakes和鸡肉饼干,以吸引更多消费者。

-优化供应链和生产效率:减少库存损失和运营成本。


Marfrig 2024Q4整体业绩向好,受BRF业务和南美市场推动,收入与盈利能力均有显著提升。然而,北美市场受牛肉成本上涨及副产品价格下降影响,盈利能力承压。未来,公司将在全球市场需求复苏和成本管理之间寻求更优的平衡,以保持盈利能力的稳健增长。

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秘鲁鱿鱼捕捞限额上调至29万吨 渔期延至8月底

近日,秘鲁生产部(PRODUCE)通过第00180-2025-PRODUCE号决议,正式批准调整2025年第一阶段巨型鱿鱼(Dosidicus gigas)的最大允许捕捞总量(LMCTP),从原本的19万吨提高至29万吨,捕捞期延长至2025年8月31日。

这项调整基于秘鲁海洋研究所(IMARPE)提供的评估报告。IMARPE的技术报告显示,目前巨型鱿鱼的资源储量充足,建议通过调整捕捞限额,以便更好地实现可持续利用。

“这是一次基于技术评估的决策,能帮助我们更加负责任地开发这一对国家战略意义重大的渔业资源,为渔业行业带来稳定,并为沿海地区创造更多经济机会。我们正在守护一个持续增长的渔业经济。”渔业与水产养殖副部长赫苏斯·巴里恩托斯(Jesús Barrientos)表示。

新的捕捞限额符合科学预测,有助于确保合理利用资源。IMARPE报告指出,虽然巨型鱿鱼的生物量仍处于恢复阶段,但考虑到当前海洋条件,相关部门将持续跟踪管理情况,以确保渔业活动在不破坏生态平衡的前提下进行。

此次规定还将渔期延长至2025年8月底,为捕捞作业提供更多时间,也有助于渔民和加工企业更好地安排生产计划。

巨型鱿鱼是秘鲁最重要的水产资源之一,不仅捕捞量大,还在促进就业、推动出口附加值产品等方面发挥着重要作用。对这一资源进行科学规范的管理,将有助于巩固秘鲁作为全球主要鱿鱼生产国的领先地位。

防止摩洛哥新城疫传入我国 禽类产品进口受限

海关总署 农业农村部公告2025年第95号(关于防止摩洛哥部分地区新城疫传入我国的公告) 世界动物卫生组织(WOAH)近日发布信息,摩洛哥丹吉尔-得土安-胡塞马大区有新城疫疫情。为防止疫情传入,保护我国畜牧业安全和生物安全,根据《中华人民共和国海关法》、《中华人民共和国生物安全法》、《中华人民共和国进出境动植物检疫法》及其实施条例等有关法律法规的规定,现公告如下:

一、禁止直接或间接从摩洛哥丹吉尔-得土安-胡塞马大区输入禽及相关产品(源于禽未经加工或者虽经加工但仍有可能传播疫病的产品)。

二、禁止寄递或携带来自摩洛哥丹吉尔-得土安-胡塞马大区的禽及相关产品入境,一经发现一律作退回或销毁处理。

三、来自摩洛哥丹吉尔-得土安-胡塞马大区的进境船舶、航空器等运输工具上卸下的动植物性废弃物、泔水等,一律在海关的监督下作除害处理,不得擅自抛弃。

四、对边防检查等部门截获的非法入境的来自摩洛哥丹吉尔-得土安-胡塞马大区的禽及相关产品,一律在海关的监督下作销毁处理。

五、凡违反上述规定者,由海关依照《中华人民共和国海关法》、《中华人民共和国生物安全法》、《中华人民共和国进出境动植物检疫法》及其实施条例有关规定处理。

六、各级海关、各级农业农村部门要分别按照《中华人民共和国海关法》《中华人民共和国生物安全法》《中华人民共和国进出境动植物检疫法》《中华人民共和国动物防疫法》等有关规定,密切配合,做好检疫、防疫和监督工作。

本公告自发布之日起实施。

特此公告。

海关发布2025年自澳大利亚进口两类农产品触发水平数量;禽流感疫情致巴西禽肉出口量下降

海关总署官网发布关于2025年自澳大利亚进口两类农产品触发水平数量的公告 根据《中华人民共和国政府和澳大利亚政府自由贸易协定》和海关总署公告2019年第207号(关于自由贸易协定项下进口农产品实施特殊保障措施有关问题的公告),我国对自澳大利亚进口的两类8个税号农产品(以下简称两类农产品)实施特殊保障措施。现将2024年度两类农产品适用协定税率进口数量和2025年度进口触发水平数量予以公布(详见附件)。

两类农产品进口时按照海关总署公告2019年第207号的规定办理相关手续。

特此公告。

附件: 2024年度两类农产品适用协定税率进口数量和2025年度进口触发水平数量情况表.doc 海关总署 2025年5月26日 禽流感疫情致巴西禽肉出口量同比降1.5% 由于巴西首次在商业养殖场发现高致病性禽流感病例,多个国家和地区已暂停进口巴西禽肉产品。巴西对外贸易秘书处(Secex)5月26日发布的数据显示,5月前四周,国内的禽肉出口量同比下降了1.5%。

巴西《圣保罗页报》报道,数据显示,5月前四周,巴西禽肉及其可食用内脏(新鲜、冷藏或冷冻)的日均出口量为1.99万吨,去年同期为日均2.02万吨。而在当月的前三周,即南里奥格兰德州(Rio Grande do Sul)商业养殖场报告禽流感病例前,巴西禽肉的出口量同比略有增长(+0.2%)。

此次禽流感疫情已导致全球超40个国家和地区对巴西禽肉实施了禁令。根据巴西政府与私营企业提供的信息,包括中国内地(去年巴西禽肉的最大买家)、南非(第五大出口目的地)、菲律宾(第六大)和欧盟(第七大)在内的国家和地区已暂停进口产自巴西全境的禽肉。同时,韩国等国家和地区仅限制来自南里奥格兰德州的禽肉产品。

巴西农业部表示,截至25日,已排除七地的禽流感疑似病例,包括一处位于圣卡塔琳娜州(Santa Catarina)的商业养殖场。目前,全国仍有12地的疑似病例尚在调查之中,其中包括托坎廷斯州(Tocantins)一家商业养殖场,其初步检测结果已为阴性。其他疑似病例出现在家庭、自给型养殖场或野生禽类身上,不会再次触发贸易禁令。

农业部部长卡洛斯·法瓦罗(Carlos Fávaro)强调,巴西拥有“非常活跃的监测系统”,目前无新增确诊病例,这是“禽流感疫情已得到控制的迹象”。

26日,巴西投资咨询机构Itaú BBA发布的报告指出,若未来无新增病例,巴西政府有望与其他国家和地区就出口受限区域进行谈判,从而减少经济损失,但“所有这些问题似乎不太可能在不到一个月的时间内解决”。据悉,自23日起,如果巴西在28天内未出现新的禽流感病例,才能重新被认定为“无禽流感国家”,届时有望恢复禽肉出口。

西班牙禽肉输华考察团访华夯实合作基础

西班牙农业、渔业与食品大臣路易斯·普拉纳斯与中国海关总署副署长吕卫红于 4 月 28 日签署禽肉输华新协议后,西班牙禽肉跨专业协会( Avianza )旋即展开对华考察访问,旨在为即将开启的西班牙禽肉市场铺路,强化两国商贸、物流及技术纽带。

5 月 18-22 日关键行程 Avianza 主席何塞普·索莱与秘书长霍尔迪·蒙特福特在 SIAL 中食展期间密集会晤进口商、政府机构、行业协会及中国龙头企业,深入考察西班牙鸡肉、火鸡肉与鹌鹑肉进入这一全球重要市场的出口机遇。

沪京两地核心会议 协会在上海与某主要进口商会谈,该公司对鸡翅、鸡爪及西班牙火鸡肉展现浓厚兴趣。考察团另会晤天津港头部报关行——嘉里物流,实地了解中国海关总署进口流程,并探索便利化贸易的数字化工具。

5 月 3 日,索莱与蒙特福特率领的代表团在北京与中国肉类协会( CMA )会长陈伟及协会代表会谈。双方商定将于 6 月 3 日在 Avianza 总部签署谅解备忘录( MOU ),推进中西肉类产业技术合作。

Avianza 同时获邀加入 " 肉类俱乐部 " 战略论坛,共商技术、卫生及贸易议题,包括禽流感防控与区域化管理挑战。

产业链深度调研 考察团走访大成食品(亚洲)有限公司——中国禽肉生产巨头之一,实地了解其生产流程与产品体系,发掘西班牙生产商的重要协同机遇。

在天津港,代表团会晤中国海关总署与自贸区港口代表,详细核查肉制品检验检疫与清关操作流程,确保贸易通道高效畅通。

收官之站为山东裕邦食品集团,考察团重点研究可在西班牙市场实现增值的鸡肉及副产品品类,开拓全新业务线与工业应用场景。

西班牙禽业战略机遇 Avianza 总结指出:中国作为全球最大肉类进口国,拥有 2000 家企业及 6400 家 CMA 会员单位,掌控该国 70% 肉类进口份额。此次访问为西班牙产品进军该市场奠定基石,有力提升行业国际声誉与竞争力。

" 中方政府与企业展现的合作意愿印证了西班牙禽肉产业在品质与国际标准响应方面的巨大潜力。历经多年筹备,中西两国产业互信已成为现实。

" 考察团团长索莱表示。

未来数月,该协会将持续推进中西技术及商业服务协议落地,确保西班牙禽肉对华出口实质性启动,为本土企业与生产者开辟全新增长极。

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