全球牛肉市场正处于高度观望期。
在半年尚未结束时，中国两大主要牛肉供应国——澳大利亚和巴西——已基本用尽各自对华出口配额。
这一局面迫使各方重新调整策略，并引发对2026年下半年价格走势的诸多疑问。
据Rosgan报告，澳大利亚已用完中国分配的20.5万吨年度配额，巴西的110万吨配额也面临同样处境。
因此，多家巴西工厂已开始减少甚至暂停对华生产，以避免高达67%的关税冲击。
各国输华配额使用进度不一这一局面与阿根廷、乌拉圭、新西兰乃至美国等其他出口国形成鲜明对比——这些国家的配额使用进度明显较慢。
据中国海关总署数据，截至5月底，阿根廷仅执行了配额的41%（到港量21.0857万吨），乌拉圭和新西兰的使用率更低。
Rosgan认为，这种差异源于截然不同的商业策略。“在配额分配中受损最大的两个国家——澳大利亚和巴西——选择快速抢占市场，寄望于未来谈判；而包括阿根廷在内的另一组国家则保持相对温和的执行节奏。”后一种策略的逻辑是，等待配额用尽后，中国进口商自身的补库需求将推动市场价格改善。
然而，报告指出，到目前为止，这两种策略都未能完全实现预期效果。
事实上，今年前五个月中国进口牛肉约130万吨，比2025年同期高出18%，均价也同比上涨14%。
市场走势超出预期这些数据令市场意外，因为其远高于中国政府自身的初步预测。
在分配2026年配额时，官方预期年度进口量将减少近4%，设定上限为268万吨（2025年为280万吨）。
Rosgan指出：“配额分配方案公布后，市场本以为执行节奏会相对可预测。”然而，澳大利亚和巴西在年初采取的激进贸易策略，迅速改变了所有预测。
这种初期压力迫使市场重新计算下半年可用量，目前估计为每月4万至5万吨。
但未来市场走势仍取决于一个关键因素：中国政府对配额外进口的监管决策。
决定价格走向的最大未知数当前市场最大的疑问是：中国政府是否允许配额外进口牛肉在海关仓库中暂存，等待2027年1月配额更新后再清关。
据Rosgan分析，如果这一通道未开放，仍持有大量未使用配额的国家（如阿根廷），可能在下半年巩固其在中国市场的有利地位。
但另一种可能是，若中国允许配额外货物暂存，澳大利亚和巴西（尤其是巴西）将有空间在年底前转售产品，压榨进口价格，并准备在配额更新后快速清关——巴西将再次成为南美出口商的强大竞争对手。
（后一种的可能性基本不存在）目前，Rosgan总结认为，市场已进入谨慎观望阶段。“远未看到中国进口商的抬价压力，市场似乎已陷入僵局，被强烈的观望情绪所主导。”报告总结道。
