2025年底，当多数海产市场面临季节性需求回调时，巴西罗非鱼价格却走出了一波逆势上扬的独立行情。供应紧张成为主导市场的核心力量，抵消了传统消费淡季的影响，令行业观察者称之为“非典型”现象。

巴西罗非鱼（Oreochromis niloticus）市场在年末消费淡季表现强劲，价格不降反升。行业研究机构巴西应用经济高级研究中心指出，这种走势“非典型”，因巴西消费者通常在年底减少鱼类消费。具体数据显示，11月，主要产区格兰德湖支付给养殖户的平均价格环比上涨5.28%，达到每公斤9.03雷亚尔。在消费中心圣保罗，冷冻罗非鱼片的批发价格涨幅更为显著，月增7.8%至每公斤32.22雷亚尔。此外，米纳斯吉拉斯州莫拉达诺瓦、巴拉那州北部和西部等产区的价格也同步攀升。

此轮逆季节上涨的主要驱动力被归结为“供应受限”。CEPEA分析师在报告中指出，由于罗非鱼上市量有限，价格在11月和12月继续保持升势。这一趋势在进入12月后仍未停止。根据市场数据，12月上半月，格兰德湖、莫拉达诺瓦、巴拉那州北部和西部四个主要产区的价格继续全线上扬，涨幅在每公斤0.05至0.20雷亚尔之间。这清晰地表明，供应紧张的局面仍在持续，并持续为市场价格提供支撑。

CEPEA总结认为，尽管存在鱼类消费的季节性疲软倾向，但“供应紧张使罗非鱼价格保持坚挺”。这一判断预示着，在供应端出现明显改善之前，巴西国内罗非鱼价格难以出现季节性回调。对于养殖户而言，当前价格意味着更好的收益；但对于下游加工商、经销商和消费者来说，则需面对更高的采购成本。市场正在密切关注，当前的供应限制是短期波动，还是反映了更深层次的产业瓶颈，这将决定未来一段时间的价格走势。

2025年第49周，挪威中上层鱼类出口市场在历史高位附近呈现复杂图景：鲭鱼（mackerel, Scomber scombrus）价格自创纪录水平小幅回落，但供应紧张的底层逻辑未变；鲱鱼（herring, Clupea pallasii）价格整体承压，但对欧盟等特定市场仍显示出韧性。在配额锐减与需求分化的共同作用下，市场正为年末的供应格局定调。

尽管从极端高点略有回落，挪威鲭鱼价格依然徘徊在历史性高位附近。第49周，重量低于600克的冷冻鲭鱼离岸均价周环比下跌3.7%，回落至50挪威克朗/公斤以下，但同比涨幅仍超过20挪威克朗/公斤。这一价格水平建立在极度紧张的供应基础之上：挪威渔船早在10月23日就已用完全年仅15.2万吨的捕捞配额，该配额较2024年的约23万吨大幅削减。受此影响，当周出口量仅为约3,700吨，11月全月出口量更是跌至2.17万吨，创下2010年以来同期最低纪录。然而，高价格部分抵消了量跌的影响，11月鲭鱼月均出口价历史上首次触及50挪威克朗/公斤大关，出口额因高价支撑仅下降11%。日本、欧盟、泰国和美国为主要进口市场，价格在45-55挪威克朗/公斤不等。

与鲭鱼市场的“高价稳态”不同，鲱鱼价格在第49周整体走软。冷冻整条鲱鱼离岸价周环比下跌3.7%，当周出口量略低于2,800吨。价格回落与供应相对充足有关：截至12月12日，挪威春季产卵鲱鱼（NVG）配额已小幅超额完成，北海鲱鱼配额也接近完成。市场呈现分化：埃及的大宗采购（1,573吨，均价14.23挪威克朗/公斤）拉低了整体均价，而对乌克兰、欧盟等市场的出口价格则明显更高（16-18挪威克朗/公斤）。11月全月，鲱鱼出口量和价值同比分别下降27%和25%。然而，鲱鱼鱼片的需求展现出更强韧性，第49周价格环比微涨1.0%，且仍显著高于去年同期。行业指出，对鱼片等加工品的需求良好，但整条冷冻鲱鱼需求相对疲软。

当前市场价格态势引发了产业链的多重反应。挪威海产理事会负责人指出，对于下游加工商和消费者而言，高达50挪威克朗/公斤的鲭鱼价格构成挑战。同时，有信号显示，部分市场的加工商因难以承受鲭鱼高价，转而增加冷冻整条鲱鱼的采购作为生产原料，形成了替代效应。鲱鱼自身价格在经历了多年增长后已现停滞，11月整条鲱鱼均价甚至低于去年同期，这既因市场疲软，也因预期明年NVG鲱鱼配额将大幅增加。展望未来，最大的不确定性在于2026年北大西洋鲭鱼的总配额，沿岸国至今未达成协议，其结果将直接影响明年的供应预期和价格中枢。消费者对即将于12月中旬上市的秋冬季鲭鱼会作何反应，也将是检验当前高价可持续性的试金石。

节日气氛未能点燃欧洲的南美白对虾采购热情。相反，居高不下的库存和谨慎的消费预期，正将厄瓜多尔白虾价格推向连续数周的下行通道。这股寒意并非孤例，从中国到美国，全球主要消费市场的同步疲软，与产地自身的价格压力形成共振，预示着这个年末的虾贸易市场正经历一场广泛的“去库存”考验。

2025年末，欧洲厄瓜多尔白虾市场陷入典型的“假日滞涨”困境。尽管圣诞新年消费季临近，但主要进口国并未出现预期的采购潮。相反，由于节前备货充足，当前欧洲港口及渠道库存高企，进口商普遍选择暂停新订单，优先消化现有库存。市场消息指出，欧洲整体“库存充足，采购不慌”，进口商正屏息观望节日期间零售与餐饮的实际销售数据，以此判断后续补货需求。这种普遍的观望态度导致现货市场交投清淡，需求真空。受此影响，厄瓜多尔出口商报价被迫下调，最新20只至70只规格的离岸价（FOB）已降至每公斤4.40至6.10美元区间。西班牙作为欧洲最大消费市场，其1-10月进口量虽达7.5万吨，但近期采购也近乎停滞，加剧了市场疲软态势。

欧洲市场的放缓是全球需求疲软的一个缩影。在最大的单一出口市场中国，厄瓜多尔白虾的到岸价（CFR）在第50周继续下跌，零售包装产品价格下滑0.05-0.10美元/公斤，市场情绪低迷，买方预计跌势将持续至2026年1月中旬的农历新年前。在美国市场，需求同样被描述为“疲软”，对批发价格构成压力。更直接的压力来自产地自身：厄瓜多尔本土的南美白对虾塘口价已连续第四周全线下滑，其中40/50只规格周跌幅达0.20美元/公斤，20/30、30/40、50/60规格各跌0.15美元/公斤。生产商将价格下跌归因于面向中国新年和欧洲圣诞季的集中采购已基本结束，而新的强劲需求点尚未出现。

在需求疲软和价格下跌的双重夹击下，厄瓜多尔出口商的利润空间被严重挤压。消息人士指出，微薄的利润率限制了出口商进一步降价的幅度。目前，市场主动权显然掌握在买方手中。任何额外的价格下调，将直接取决于一个关键变量：欧洲库存假日季的消化速度。如果圣诞新年期间终端消费旺盛，库存得以快速去化，进口商可能在2026年1月启动新一轮补库，为市场提供支撑。反之，若消费不及预期，高库存压力将延续至新年，届时价格可能面临更大的下行压力。全球虾市正处在一个由“节日预期”向“消费现实”切换的敏感节点，各环节参与者均在谨慎评估这场“库存消化战”的结果。

2025年第50周（12月5日至12月11日），中国远洋鱿鱼市场继续处于弱势调整阶段。受东南太平洋持续高产与国内库存压力双重影响，整体价格延续下行，市场成交清淡，部分规格跌幅显著。

在浙农中心，东南太平洋鱿鱼交易量明显缩减，仅特小原条和小原条规格有少量成交，平均结算价降至13,908.87元/吨，创下年内新低。胴体产品报价环比下跌约2,000元/吨，片子类产品下跌约1,500元/吨。业内人士指出，目前市场正处于积极“去库存”阶段，贸易商为加速资金回笼主动降价出货，但终端加工订单有限，需求端支撑不足，短期内反弹动力仍显薄弱。

在产量方面，秘鲁捕捞仍保持高位。据秘鲁生产部（PRODUCE）公布，截至12月5日，巨型鱿鱼上岸量达30,543吨，完成补充配额的78.6%。部分渔区捕捞规格集中在12公斤以上，资源供应充足。公海渔场方面，单船日均产量维持在3–8吨，进一步加大市场供应压力。

与此同时，威海国际海洋商品交易中心的秘鲁赤道鱿鱼价格同步走弱，阿根廷鱿鱼报价小幅下调。西南大西洋、印度洋及西北太平洋区域行情总体稳定，成交有限。阿根廷新季捕捞预计将于2026年1月2日正式开启，部分船只已提前抵达渔场，为明年初的供应预期埋下变数。

市场观察人士认为，第50周鱿鱼行情延续“供强需弱”格局，价格再度探底。虽然部分企业预计年底节庆备货将带来短暂支撑，但整体市场仍处去库存周期，短期反弹空间有限。展望2026年初，若新季捕捞启动后供应再度释放，而消费需求仍无明显恢复，鱿鱼价格可能在低位区间震荡徘徊。

在当前行情下，分析人士建议加工企业与贸易商保持审慎操作节奏，合理控制库存与采购节奏，密切关注2026年新季捕捞节奏及终端消费变化，以防范价格波动带来的经营风险。

2025年末，罗非鱼（Tilapia, Oreochromis niloticus）市场在疲软的价格中收官，却为2026年埋下了紧张的种子。美国批发价与中国塘口价同步走低，描绘出一幅需求不振、库存高企的即期图景。然而，这幅“弱市”画卷的背后，是养殖端因长期亏损而大幅收缩产能的冷酷现实，一场由当前低价亲手播下的供应危机，正悄然在未来的时间表上倒数。

进入12月，罗非鱼产业链各环节价格普遍承压。在美国，主要规格的中国产冷冻罗非鱼片批发价连续第二周下调，3-5盎司、5-7盎司及7-9盎司产品无一幸免。贸易商指出，零售与餐饮渠道需求乏力，多数下游客户库存充足，采购策略以重新议价和消耗现有库存为主，而非补货。与此同时，在中国主产区，原料鱼价格也跌跌不休。第50周，供应广东加工厂的500-800克规格罗非鱼塘口价进一步下滑，触及年内最低水平；海南、广西价格虽暂稳，但也徘徊在年度区间底部。加工厂之间为争夺订单而进行的价格战，以及持续的去库存行为，是压垮当前鱼价的主要力量。尽管11月美国对华罗非鱼产品关税从55%下调至45%，但并未能有效提振市场。

当前全产业链的价格疲软，正在对上游生产端产生深远且可能是决定性的影响。长期低迷的塘口价格严重侵蚀了养殖户的利润和信心，叠加复杂的中美贸易环境，导致2025年下半年中国罗非鱼养殖投苗量出现“断崖式”下跌。多家苗种场证实鱼苗订单量锐减。这一行为的影响具有滞后性，预计将在2026年逐步显现：2026年第一季度商品鱼供应将开始温和减少，而到第二季度及之后，随着池塘中符合规格的成鱼数量实质性下降，市场将面临更显著的供应短缺。今天的低价，正是通过打击生产积极性，为明天的供应紧张铺平了道路。

市场因而陷入一种矛盾的叙事中：短期来看，需求不振与产业链各环节（特别是加工厂）的高库存，共同构筑了价格下行的压力，多数出口商对年底前价格显著反弹不抱希望。但放眼2026年中，由低塘口价、低投苗量以及届时冷冻库存必然消耗所共同指向的，则是一个供应趋紧、成本支撑增强的截然不同的格局。对于美国等主要消费市场的买家而言，这构成了策略上的两难：是应该利用当前的价格弱势窗口，加大采购建立低成本库存？还是应该继续谨慎观望，等待需求端更明确的信号，但同时承担未来采购成本上升的风险？市场的“熊市”气息与潜在的“拐点”预警同时存在，考验着各方的判断与决断。

一纸因人权问题而起的加征关税威胁，最终在旧有自贸协定的“盾牌”与行业的紧急游说下化险为夷。美国对尼加拉瓜的新关税政策看似严厉，却巧妙绕开了价值逾1亿美元的海产品贸易。这场博弈揭示了在地缘政治与贸易合规的夹缝中，既有国际协定与产业利益如何成为稳定供应链的关键压舱石。

美国贸易代表办公室（USTR）近日宣布，因尼加拉瓜存在“劳工和人权问题”，决定自2027年起对该国所有商品分阶段加征额外关税，起始税率为10%，2028年升至15%，此关税将在现有18%的税率基础上叠加。然而，这项看似严厉的制裁却对海产品网开一面。USTR明确表示，关税不适用于《美国-多米尼加-中美洲自由贸易协定》（CAFTA-DR）所涵盖的商品。根据该协定条款，在缔约方境内或由其船只捕捞的海产品均符合免税资格。这意味着，美国从尼加拉瓜进口的加勒比刺龙虾（Caribbean Spiny Lobster, Panulirus argus）、红鲷鱼（red snapper, 主要为Lutjanus campechanus）等主要海产品，得以完全避开此次关税大棒的打击。2024年，尼加拉瓜对美海产品出口额达1.015亿美元。

尼加拉瓜是美国重要的特色海产品供应国。2024年，其对美出口的5,799吨海产品中，加勒比刺龙虾以1,253吨（价值4,680万美元）位居货值榜首，红鲷鱼以2,165吨（价值1,950万美元）位居数量之首。这两大核心品类正是CAFTA-DR保护下的直接受益者。此次最终政策相比USTR在10月初步调查中威胁的“高达100%的额外关税”及“中止CAFTA-DR相关优惠”而言，可谓大幅缓和。这一转变背后，美国海产品行业的积极游说功不可没。美国渔业协会（NFI）在提交的意见中警告，若对海产品征收超高关税，将立即冲击依赖尼加拉瓜原料的美国中小企业，导致原料短缺、推高美国市场价格，并危及相关加工、分销环节的美国工人就业，且无助于改变尼加拉瓜的国内政策。

此次事件凸显了长期自贸协定（CAFTA-DR生效已约21年）在应对突发性政治经济摩擦时，为特定行业供应链提供的稳定性和可预测性。对于美国进口商和尼加拉瓜出口商而言，海产品贸易的“豁免” status 无疑是一颗定心丸，保障了每年价值数千万美元贸易流的连续性。然而，这并不意味着风险完全消散。地缘政治与人权议题已成为美国贸易政策的重要工具，未来不排除针对具体行业或通过其他非关税手段施压的可能性。此外，现有18%的基础关税（2025年8月由前总统特朗普实施）依然构成成本压力。产业链相关方需认识到，尽管躲过了本次“精准打击”，但业务运营的政治与政策环境敏感性已显著提高，建立更多元的供应渠道、加强与政策制定者的沟通，仍是管理长期风险的必要策略。