2025年第49周，中国罗非鱼产业链延续低迷态势，南方主产区塘口价格徘徊于年内低点，加工环节仍以去库存为核心。与此同时，美国批发市场在需求疲软与成本下降的双重压力下价格进一步探底，主力规格虽暂显抗跌，但整体市场承压明显。

在中国罗非鱼主产区，市场延续了供应过剩与需求不振的格局。第49周，广东、广西及海南地区500-800克规格的养殖罗非鱼塘口价格持平于每公斤7.0元人民币，持续在2025年以来的最低价格区间运行。据行业消息人士分析，当前价格僵局的核心在于下游加工环节。加工商普遍将消化现有成品库存作为首要任务，主动采购新原料鱼的意愿极其薄弱，从而无法对塘头价格形成有效支撑。市场共识认为，在加工厂库存显著降低之前，原料价格缺乏上行动力，预计年底前难以突破每公斤8.0元的心理关口。

尽管价格低迷，但供给端已出现收紧的早期信号。据了解，海南地区的原料罗非鱼供应量已开始下降，而作为最大产区的广东，其供应量也预计在年底前后步入下行通道。这一季节性变化促使产业链将目光投向更远的未来。部分加工厂已开始着手制定2026年春节（2月17日）期间的生产计划。有加工企业负责人表示，一季度海南原料供应趋紧是确定性事件，但更大的不确定性在于海外订单，特别是美国买家在春节前的采购节奏，这将直接影响工厂的开机率和原料需求。

在大洋彼岸的美国市场，罗非鱼行情同样不容乐观。第48周的数据显示，美国批发市场上的罗非鱼冷冻鱼片价格再度下滑，3-5盎司和7-9盎司规格的产品（包括无添加和含冰衣）批发价普遍下跌0.05美元/磅。此轮下跌主要受两大因素驱动：一是美国国内终端消费需求持续疲软；二是来自中国的进口成本继续下探。不过，市场也出现一丝微弱支撑：作为零售和餐饮渠道主力产品的5-7盎司规格鱼片，因现货市场询价略有增加，价格暂时守住了现有区间。贸易商指出，当前市场情绪低迷，正同时承受需求不振和进口成本下降的压力。

西北非主要章鱼生产国毛里塔尼亚宣布推迟本捕捞季开捕日期，而摩洛哥亦预期跟进。此举措发生在欧洲市场库存高企但价格仍处七年顶点的矛盾背景下，引发了供应链对短期供应保障及区域贸易合规性的高度关注。

毛里塔尼亚渔业当局已正式决定，将原计划12月初开始的章鱼捕捞季推迟。根据新的安排，针对不同作业类型的船队将分阶段开捕：个体手工渔船将于12月15日开始，近海船队于12月18日开始，远洋船队则最晚，于12月24日开始。此消息公布时，毗邻的主要章鱼生产国摩洛哥尚未确认其本国捕捞季的开始时间，但行业内部普遍预期其开捕将推迟至新年之后。两大主要产区的相继延迟，直接加剧了全球章鱼市场，特别是欧洲买家对近期供应稳定性的担忧。

与供应端的延迟形成对比的是，欧洲消费市场目前正面临高价格与高库存并存的局面。数据显示，欧洲章鱼平均价格已攀升至2018年以来的最高水平，创下七年新高。然而，如此高昂的价格显著抑制了终端消费需求的增长。据业内消息人士透露，目前有大量冷冻章鱼产品积压在仓库中，仓储成本维持高位。这种"有价无市"的状况导致欧洲进口商的后续采购意愿和能力受到严重限制。基于对供应不确定性的担忧，部分欧洲章鱼加工商和大型烹饪厂已主动建议其客户立即为即将到来的圣诞消费旺季进行采购，并警告称后续供应可能无法得到保证。

在本已复杂的市场环境中，西北非区域的章鱼贸易合规性问题也有所凸显。有消息源指出，来自几内亚比绍和冈比亚的捕捞船正在塞内加尔进行卸货，此举违反了现行的区域渔业管理规定。更严重的是，近期发生了一起从塞内加尔出口至意大利的章鱼货柜因原产地申报不实而被退回的事件：该批产品被申报为来自符合特定标准的个体手工渔船，但经核查发现，实际来自进行大规模海上储存的工业捕捞船。此外，消息人士还声称，存在因价差驱动，摩洛哥的章鱼被运至塞内加尔进行冷冻再出口的现象。这些事件揭示了该地区章鱼供应链在可追溯性和合规性方面面临的挑战。

受牛群周期波动的影响，预计2026年巴西牛肉价格将上涨约10%。据巴西《EXAME》杂志采访的分析师称，明年待宰牛只供应量将减少，导致肉价将上涨。

瓦加斯基金会巴西经济研究所（FGV-IBRE）的副研究员弗朗西斯科·佩索阿·法里亚（Francisco Pessoa Faria）表示，牛肉价格上涨预计甚至会影响农村生产者的利润。

上个月，全国消费者价格指数（IPCA，巴西官方通胀率）显示肉类价格上涨了0.21%。过去12个月，肉类价格累计上涨了12.24%，主要原因是牛腩（+17.04%）和牛里脊（+16.69%）的价格上涨。传统上用于烧烤的牛臀尖肉价格上涨了7.68%。

“到2026年，牛群周期的减少将进一步加强。2024年，母牛被大量淘汰，这一趋势将持续到2025年。因此，我们预计市场上幼龄牛的供应量将会减少，这将推高其价格。”咨询公司Safras&Mercado的分析师费尔南多·伊格莱西亚斯（Fernando Iglesias）表示。

牛群周期运作机制是，当屠宰量过大时（例如近期的情况），犊牛的供应量就会减少。犊牛的价格上涨，在某些情况下甚至超过成牛的价格。随着小牛价格上涨，牧场主选择将母牛留在田间而不是宰杀，他们预期来年出生的小牛价格会更高。这种做法是畜牧业周期的一个特征，旨在恢复市场平衡。

据农业咨询公司Datagro预测，2026年巴西牛的屠宰量将下降7.5%，总计3800万头。尽管有所下降，但仍将是近五年来的最高水平之一。

Datagro表示：“由于巴西已经连续四五年保持母牛屠宰量居高不下，预计到2026年，屠宰场的供应量将会减少。随着更多母牛被保留，屠宰量应该会下降。” 今年，巴西的牛屠宰量预计将达到创纪录的4100万头。此外，据巴西肉类出口工业协会（Abiec）预测，到11月，巴西肉类出口量预计将达到400万吨（以胴体重计），比上年增长12%。

该协会还预测，巴西11月份的肉类出口量将创下新的年度纪录。2024年，巴西肉类出口总量为289万吨。2025年1月至10月，巴西肉类出口量已达279万吨，比2024年同期增长16.6%。累计出口额达到143.1亿美元，比2024年前十个月增长36%。

“我们的出口非常强劲，国内市场也很旺盛，这使得巴西今年能够屠宰近4100万头牛。”Datagro公司表示。

在美国，牛肉市场的发展趋势与巴西截然相反。美国牛肉产业正面临畜牧业周期的萎缩阶段，牛群数量减少，育肥场的牲畜供应量也随之下降。

直接影响是牛肉价格上涨。据美国劳工统计局（BLS）的数据显示，作为汉堡主要原料的碎牛肉价格今年已累计上涨14%。在美国，约80%的碎牛肉用于生产汉堡。

为了抑制价格，特朗普宣布取消对巴西牛肉征收的附加税。此外，美国从阿根廷（巴西在牛肉市场的主要竞争对手之一）进口的牛肉数量从8万吨增加到20万吨。

11月中旬，一批装载滑皮金桔与脆蜜金桔的冷链集装箱从柳州市融安县大将镇启程，发往加拿大。历经12天运输，这些产自桂北富硒土壤的“金果果”将亮相北美市场。

作为广西金桔出口的“领头羊”，融安金桔已成功进入美国、阿联酋等市场，预计2024—2025产季出口额将突破1300万元，较2023年增长5倍以上，成为桂北农产品出海的新标杆。

2025年的柑橘市场堪称“寒冬”，往年走红的爱媛、金秋砂糖桔、赣南脐橙等品种均陷入颓势，收购价格最低仅1元/斤。但在一片低迷中，融安脆蜜金桔却走出独立行情：地头收购价维持10-42元/斤，市场零售价最高近百元，海外售价更是突破200元/斤，较普通柑橘溢价10-20倍。

融安脆蜜金桔价格能保持高位，得益于两方面：一方面是成本刚性，融安必得生态农业公司测算，仅种植阶段的农资、基建和人工成本就超10元/斤；另一方面是品质稀缺性，其可溶性固形物最高达32度，远超普通柑橘的12-15度。再加上品牌溢价，2025年融安金桔品牌价值升至65.2亿元，成为广西品牌价值增幅最大的地理标志产品。

今年11月8日统一上市后，融安金桔迅速引爆市场：粤港澳大湾区推介会上，18家采购商现场签订3.6亿元订单；截至11月，海外订单达7000万元，已完成交付3800多万元，产品远销美国、加拿大等10余个国家。国内市场同样火爆，如今融安县城街边已难见零售摊贩，金桔产品多通过交易市场、外地收购商和电商平台流通，上市即被抢购。

2025年，融安脆蜜金桔种植面积达23.1万亩，较2024年增长2.2%，预计总产量28.7万吨。这种增长并非盲目扩张，而是政府规划下的有序发展，核心产区种植密度严格控制在1650株/公顷以内。

未来，随着产能有序释放，融安脆蜜金桔价格可能从近百元向50-80元区间回落。但因成本与品质双重支撑，仍将远超普通柑橘。深加工产品的放量，还将降低鲜果价格波动对产业的影响。

2025 年第三季度，澳大利亚育肥行业继续保持强劲势头，全国育肥场的容量与出栏量双双创下历史新高。尽管入栏数量略有下降，但行业利用率依旧处于异常高位，凸显育肥体系在澳大利亚牛肉生产中的核心地位。

Meat & Livestock Australia (MLA) 的数据显示，本季度育肥场总容量增长 3%，达到创纪录的 175 万头。同期出栏量达到 962,436 头，环比增长 8%，同比增长 12%。尽管育肥牛在栏数量降至 152 万头（下降 4%），但育肥场利用率仍维持在 87%，远高于长期平均水平。

与此同时，澳大利亚牛价持续上涨。全国育肥小母牛指标价达到 407 澳分/公斤活重（上涨 21%），育肥小公牛指标价升至 454 澳分/公斤活重（上涨 18%），均为 2022 年以来的最高水平。尽管谷物成本本季度下降 4%，牛价的强势上涨仍持续压缩育肥场利润空间。

中国鱼粉市场在经历连续三周快速上涨后，于第48周出现企稳迹象。上海超级鱼粉报价持平，反映出季节性需求淡季下库存方销售策略的转变。与此同时，秘鲁新季捕捞稳步推进，而欧洲需求的爆发式增长正为全球市场注入新的变量。

上海港超级鱼粉报价在第48周保持稳定，结束了此前连续三周的上涨势头（第45-47周累计上涨超过2000元/吨，推动价格同比涨幅近26%）。此轮价格企稳与基本面变化同步：中国主要港口鱼粉库存降至22.99万公吨，同比显著下降22%。业内分析指出，价格暂停上涨的主要驱动因素是中国水产养殖旺季结束带来的需求下滑，以及库存持有者心态的转变。贸易商报告显示，面对疲软的需求，库存方正采取更灵活的销售策略，旨在抢在秘鲁新产季鱼粉（预计12月发运，明年1月到港）到来前加速出清旧作库存。

在当前市场环境下，鱼粉价格出现明显分化。最高等级的超级鱼粉价格显现韧性持稳，但特级、泰国级和标准级鱼粉的报价普遍下调200元/吨，反映出需求压力更多集中在中等及普通品级。供应方面，秘鲁第二个鳀鱼捕捞季进展顺利，截至11月26日已完成总配额（163万公吨）的41.1%。尽管市场普遍预期配额将顺利完成，但对捕捞条件可能变化的警惕性依然存在。国际鱼粉价格指数继续走强，10月份秘鲁和智利复合超级鱼粉均价环比上涨26美元/吨，同比涨幅高达22%，显示全球成本支撑仍在。

根据预测，若秘鲁顺利完成当前捕捞配额，本捕季鱼粉产量预计约为38.8万公吨。由于已有约27.8万公吨被预售，生产商估算后续可投放市场的量约为11万公吨。更值得关注的是市场结构的潜在变化：欧洲异军突起，成为影响平衡的新关键力量。今年前9个月，秘鲁对欧洲的鱼粉出口量同比暴增934%，欧洲占秘鲁总出口的份额从微不足道的1%大幅跃升至8.3%。这一变化意味着，传统上由中国需求主导的鱼粉市场，正因欧洲买家的强劲介入而获得新的定价维度。