阿根廷畜牧业在2025年呈现出一种由外部有利信号与内部结构性限制共同塑造的矛盾状态。国际市场的价格提升为行业带来支撑，而融资短缺与供给约束则继续对生产端形成压力。根据CREA与Santander Agronegocios发布的2025年12月分析，牛肉行业在竞争力与生产结构方面面临相当复杂的局面。

衡量汇率竞争力的牛肉多边实际汇率指数（ITCRM）在所分析的大部分时期里都低于177点这一历史平均水平。虽然这一指数从2025年3月的低点132点缓慢回升至9月的大约168点，但这种改善仍不足以恢复至历史正常的竞争力区间。

行业最大的支撑来自外部市场。到2025年底，阿根廷的出口牛肉价格达到每公斤胴体重5.68美元，明显高于乌拉圭的5.15美元以及巴西的3.74美元。尽管南共市内部的牛价普遍低于北半球，但欧盟每公斤8.42美元以及美国每公斤7.60美元的坚挺价格，使阿根廷得以保持出口收入稳定。在这样的情形下，出口价格的改善在事实上补偿了阿根廷薄弱的汇率竞争力。

在国内层面，行业面临两个深层挑战。首先是母牛存栏持续下降。雌性牛的屠宰率长期高于20%的平衡线，导致母牛持续被淘汰，存栏量从3160万头下降至2025年的约2900万头。其次是信贷供应严重不足。无论是比索贷款还是美元贷款，牧业金融均远低于历史高位，限制了生产者延长育肥周期或战略性保留母牛的能力，使得补充存栏与提高供给变得困难。

尽管如此，市场价格依旧给予生产者一定激励。许多牧场主正在规划出栏更重的动物，同时减少轻型类别的占比。出口型公牛出栏价为每公斤活重3.08美元，这促使生产者尽可能增加体重，以摊薄育肥成本。封闭育肥系统（feedlot）的经济可行性也正在改善。2025年11月，覆盖180至380公斤阶段的畜牧经济可行性指数达到0.54，显示出一定恢复迹象。

至于消费，2025年的人均动物蛋白总摄入量预计约为120公斤。其中，牛肉消费预计为49公斤，继续下降；禽肉约为52公斤，而猪肉约为19公斤，呈持续增长趋势。这种结构变化主要受到成本因素和阿根廷消费者饮食习惯转变的推动。

12月8日，日本渔业厅正式批准本季真鱿，Todarodes pacificus捕捞配额新方案。尽管全国总配额保持不变，但政府从原先的“预留调整配额”中重新划拨了2,485吨，分配给特定捕捞方式及六个地方行政区域，引发业内“喜忧参半”的反应。

在中央管理类别中，近海底层拖网渔业获配499吨，经大臣许可的鱿钓渔业获配200吨。然而，小型渔船未获任何新增额度，因多地渔获量已超标，被迫自10月底起停捕，直至2026年3月新季开启。这一决定意味着小型渔业群体在本捕捞季将继续面临生计压力。

在地方层面，北海道独揽1,049吨新增配额，成为最大受益地区。长崎县获配503吨，山形县96吨，而兵库、鸟取、山口三县则各获46吨。这些区域此前均提出了增额申请，理由多为资源恢复和渔民生计压力。

业内人士指出，此次调配虽在一定程度上缓解了部分地区的捕捞紧张，但总体配额结构仍未能覆盖受限渔民的损失。由于日本沿岸真鱿资源量较往年偏低，且消费需求依旧旺盛，未来市场供需或将保持紧张，价格仍有支撑空间。

有分析认为，此次“预留转增”反映出日本政府在兼顾资源保护与渔民利益之间的微妙平衡，也预示着未来鱿鱼捕捞管理将趋向更细化与区域化。

根据挪威海产委员会最新周报（2025年第49周，12月1日至7日），挪威冷冻鲭鱼出口价格在连续维持高位后小幅回落，但整体仍徘徊在每公斤50挪威克朗（约4.93美元）的高价水平。2025年捕捞季中鲭鱼价格持续攀升，主要受捕捞配额减少、需求强劲以及市场预期2026年配额可能进一步下调的影响。本周重量低于600克的冷冻鲭鱼出口均价环比下降3.7%，略低于50克朗/公斤（FOB挪威边境）。出口量维持低位，第49周总出口约3700吨，远低于去年同期。挪威船队已在10月23日完成15.2万吨年度配额（2024年为23万吨），同比减少约三分之一。

与去年相比，2025年鲭鱼价格整体上涨超过每公斤20克朗，以美元计几乎翻倍。2024年第49周均价仅27.86克朗/公斤。从市场分布来看，日本进口量最大，为1384吨，均价45.3克朗/公斤；欧盟进口930吨，均价50.49克朗/公斤（其中荷兰731吨，50.3克朗/公斤）；泰国进口474吨，50.64克朗/公斤；美国进口250吨，51.87克朗/公斤；台湾地区进口97吨，54.69克朗/公斤。重量超过600克的大规格鲭鱼出口312吨，均价53.47克朗/公斤，环比上涨0.5%，仍远高于去年水平。

11月挪威鲭鱼出口量仅21,655吨、价值11亿挪威克朗，数量环比下跌51%、金额下跌11%，为2010年以来最低的11月出口量。当月平均出口价首次突破50克朗/公斤。挪威海产委员会首席执行官克里斯蒂安·克拉默表示，高价背后隐藏着严峻现实：加工企业难以获得原料，而消费者承受的终端价格明显走高。根据拍卖行数据，第49周渔民收购价为40克朗/公斤。11月主要进口国包括韩国、越南和中国。远洋部负责人扬·约翰森表示，出口量受到配额提前完成和供应紧张影响，小规格鲭鱼出口价首次突破50克朗/公斤，同比上涨81%。未来中旬秋捕鲭鱼上市后的市场反应值得关注。北大西洋沿岸各国目前仍未就2026年鲭鱼总配额达成协议，使市场前景充满不确定性。

相比之下，鲱鱼市场呈现稳中有降走势。第49周整条冷冻鲱鱼出口均价环比下降3.7%，维持在与去年相当的水平，出口量约2800吨。截至12月12日，北海鲱鱼配额（126,263吨）已完成约121,000吨，而挪威春季产卵鲱（NVG Herring）配额（252,065吨）已略超额完成至258,049吨。在鲱鱼出口中，埃及为最大买家（1573吨，14.23克朗/公斤），乌克兰进口242吨（16.58克朗/公斤），欧盟进口195吨（17.98克朗/公斤），其中立陶宛与拉脱维亚采购价接近18克朗/公斤。

鲱鱼鱼片需求保持强劲，价格持续走高。第49周均价环比上升1.0%，已连续两个月缓慢上涨，当周出口量约1400吨，其中欧盟市场表现突出，进口890吨，均价25.99克朗/公斤，波兰、立陶宛和拉脱维亚价格均在26克朗上下。与2024年第49周相比，均价上涨约2克朗/公斤。挪威海产委员会认为，鲱鱼整体出口量减少主要由于冷冻整条鲱鱼出口下滑及部分货物因欧洲冷库容量不足而滞留国内。扬·约翰森补充指出，鱼片需求旺盛，而整条鲱鱼销售疲软，一些市场为避免高价鲭鱼，开始转向采购鲱鱼以维持加工产能。

报告显示，过去数年持续上涨的鲱鱼出口价格已开始停滞，预计2026年NVG鲱鱼配额上调将进一步缓解供应紧张。

据挪威广播公司（NRK）12月12日报道，挪威鲑鱼出口企业 North Tandem 因涉嫌欺诈和违反挪威有关养殖鱼出口的法律，被警方突击搜查，公司多名员工面临刑事指控。

North Tandem 被控伪造文件、违反《挪威食品法》，以及出口法规中关于“带伤鱼”（即未经过处理、身体有开放性伤口的养殖鲑鱼）的限制条款。涉案行为主要涉及向欧洲市场出口未经预处理的生产用鱼。

根据挪威法律，如指控属实，相关责任人最高可被判处两年监禁。

警方于 12月11日对该公司位于卑尔根（Bergen）的总部进行了突击搜查，现场有目击者看到警方人员带走了多份文件与公文箱。

早在11月，挪威鲑鱼巨头 Nordlaks 就向警方举报 North Tandem，指其涉嫌伪造其他公司的标签和出口证书，将鲑鱼非法出口至哈萨克斯坦。

另有一家企业 Alsvåg Salmon Slaughterhouse 也声称其包装标签被 North Tandem 私自使用，并强调“公司从未授权任何人使用我们的包装厂编号”。

甚至全球最大鲑鱼生产商之一 Mowi 的名字也被发现出现在疑似伪造的标签上。Mowi 公关总监对 NRK 表示，他们只是被其他受害公司告知此事，目前正等待警方进一步调查。

针对这些指控，North Tandem 通过其律师事务所 Elden Advokatfirma 发表声明予以否认。公司律师 Erik Ulsvesaeter 表示：“North Tandem 否认公司或任何员工存在任何犯罪行为。警方的调查有助于以事实为依据，客观公正地澄清事件真相，避免外界的揣测。”他同时补充道：“我们等待调查已久，警方采取的协调行动规模虽然看似庞大，但我们对此并不抗拒。公司欢迎调查，并将积极配合，以便尽快澄清事实。”Ulsvesaeter 还指出，目前媒体报道中存在一些未经证实的指控：“目前的处境令人困难，因为媒体的指责无法被直接反驳——相关文件与证据只有执法机关掌握并能进行评估。” NRK 近期播出了一部名为《Lakselandet》（意为《鲑鱼之国》）的调查纪录片，揭露了挪威鲑鱼出口产业链中的潜在违规问题。North Tandem 的律师表示，警方的正式调查将有助于“驳斥影片中未经核实的指控”。

挪威是全球最大的养殖鲑鱼出口国之一，出口法规严格规定所有出口鱼必须符合健康与加工标准。若确实存在“带伤鱼”直接出口或伪造官方标签的行为，不仅触犯挪威国内法律，也可能引发欧盟进口管制层面的连锁反应。

此次案件的进展，正引起整个北欧海产行业的高度关注。

2025年12月初，泰国南部九个省份遭遇持续暴雨与洪水，成为近年来最严重的自然灾害之一。洪水席卷宋卡、巴蜀、北大年等沿海地区，大量虾塘被淹，虾厂停产停电，泰国虾产业链受到重创。泰国虾业协会报告称，受灾养殖户超过1.3万户，直接经济损失已超过10亿泰铢（约3.1亿美元），若将设备、饲料与基础设施损毁计算在内，总损失可能高达2850亿泰铢（约89亿美元）。

南部为全国重要虾类生产区域，年产白虾约2.8万吨，占全国总产量10%至11%。洪水导致虾塘被冲毁，交通中断，饲料供应受阻，多地停电数日，虾苗场、加工厂和冷链仓储设施受损严重，正在生长的虾大量死亡或被洪水冲走。协会估算，本次灾情将使全国白虾产量下降8%至10%，同时受破坏的虾塘需时间修复，拖慢后续出虾节奏。

加工端同样受挫，多家企业因洪水停电停产，运输延误、订单交付推迟，部分出口订单被取消。行业人士指出，设备被水淹、电力中断，许多工厂在两周内几乎无法运作。泰国作为全球主要虾类出口国之一，2024年白虾产量约27至28万吨，黑虎虾产量约1.5万吨。若洪灾持续至年底，预计2025年出口量将减少3%至5%，并对全球虾类供应格局造成影响。

面对灾情，泰国农业与合作部推出紧急补贴，包括贷款减免、设备补贴和生产重建支持。对虾、牡蛎养殖家庭，每莱补助11,780泰铢（约370美元），上限5莱；对土塘养鱼家庭，每莱补助4,682泰铢（约146美元）；对笼养或水泥池养殖户，每平方米补助368泰铢（约11.5美元），上限80平方米。政府同时协调优先恢复渔业园区供电，并计划向受灾地区提供无息贷款，帮助企业恢复生产。

行业方面，泰国虾业协会正寻求政策突破，希望将虾业纳入2026年国家重点产业项目，使全国年产量从目前的28万吨提高至40万吨。协会主席指出，泰国虾业曾在2011年达到60万吨高峰，但近年因病害、成本上升及国际竞争增加而下滑。他认为，随着印度因美国征收高额反倾销税而成本上涨，泰国对美出口关税仅19%，具备价格优势，若明年成功恢复生产，将迎来出口机会。

虽然泰国虾价短期保持稳定，但业内担心未来供应趋紧可能推高价格。一些进口商认为，灾情或将促使中国、欧盟等市场从印度、厄瓜多尔增加采购，以填补潜在缺口。洪水也可能延缓泰国推进低碳养殖和可追溯出口体系的进程，导致部分项目被迫暂停。若灾后重建不够及时，泰国虾业出口体系可能面临较长期影响，全球虾供应结构在未来几个月将持续调整。

2025年第50周，全球鲣鱼（skipjack tuna, Katsuwonus pelamis）贸易流呈现“东稳西跌”的鲜明对比。厄瓜多尔曼塔市场在供应紧张与强劲需求支撑下价格持坚，而作为亚洲枢纽的泰国曼谷则因到货增加与季节性疲软承受降价压力，两地价差创下数月新高。这揭示了不同海域资源状况、目标市场需求以及贸易政策如何塑造着区域性的价格格局。

第50周，运抵泰国曼谷的鲣鱼到岸价（CFR）进一步下滑。行业消息证实，部分整条鲣鱼交易成交价较上周价格区间下端低约20美元/公吨，而一些小型罐头厂的采购价则较上周上限低20-30美元/吨。此轮下跌主要受到两方面压力：一是供应端，近期大量来自印度洋的渔获到港，增加了曼谷市场的现货供应；二是需求端，当前正值需求季节性放缓时期，本地罐头厂借此压价意图明显。市场参与者描述当前交易氛围清淡，尽管中西太平洋主产区的捕捞作业本身并不活跃。与2024年同期的价格上涨趋势不同，今年曼谷市场复制了2023年的下跌走势。

与曼谷的疲软形成强烈反差，厄瓜多尔曼塔的鲣鱼价格周环比保持稳定，成交于先前报告区间的中位。支撑价格的核心逻辑在于特定产地的结构性短缺：曼塔罐头厂对产自东太平洋、符合欧盟市场严格准入标准的鲣鱼原料需求持续旺盛，但此类原料供应却相对有限。这种短缺因当地加工产能过去两年的扩张而加剧。尽管当前处于禁渔期，且许多工厂计划在圣诞新年假期进行为期两周的停产检修（这将减少短期消耗），但强劲的订单需求使价格得到有力支撑。受此影响，曼谷与曼塔两个关键市场间的鲣油价差已扩大至2024年7月以来的最高水平。

展望未来，主要产区面临不同的挑战与动态。对于厄瓜多尔加工商而言，高企的原料价格（在所有主要市场中最高）仅是挑战之一。2026年，预计劳动力成本还将上涨3-5%，同时进口油脂等投入品价格也居高不下，不断挤压加工利润。在曼塔，虽然鲣鱼需求强劲，但捕捞量依然滞后；而黄鳍金枪鱼（yellowfin tuna, Thunnus albacares）的上岸情况相对较好，且价格出现周环比上涨。其他市场方面，西班牙鲣鱼价格月环比保持稳定。印度洋价格则显现小幅上升，交易报告在1,200-1,300美元/吨之间，其中塞舌尔的交易多集中于该区间下半部分；西非科特迪瓦阿比让的鲣鱼价格约为1,250美元/吨，月环比大致持平。全球鲣鱼市场在区域分化的同时，也普遍面临着通胀成本传导的压力。