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FriGol 2025年第二季度营收突破10亿雷亚尔

2025/08/19 来源:玉湖福谷

作为巴西知名且历史悠久的牛肉加工企业之一,FriGol在2025年第二季度实现了10亿雷亚尔的总营收,同比增长25%。净营收达到9.841亿雷亚尔,同样增长25%。公司当季息税折旧摊销前利润(EBITDA)为1.541亿雷亚尔,同比大幅增长234.6%,利润率达到15.7%。净利润为8,660万雷亚尔,远超2024年同期的170万雷亚尔。

FriGol首席执行官卢西亚诺·帕斯康(Luciano Pascon)表示:“本季度的优异成绩主要得益于国际市场价格提升,特别是中国市场表现突出。同时,我们积极实施出口市场多元化战略,选择更具盈利能力的市场。” 在这一背景下,出口市场贡献了公司56.3%的收入,同比提升4.7个百分点。中国依然是最大的出口目的地,但受多元化战略影响,其占比从2024年第二季度的81%降至77%。以色列排名第二(占比从7%降至6%),香港占比从3%降至2%,而其他市场份额则从9%上升至15%。

本季度出口增长明显的市场包括欧盟、加拿大、智利、沙特阿拉伯,以及印尼、菲律宾、新加坡等东南亚国家,这些地区均为公司重点拓展的战略市场。

首席财务官兼可持续发展总监卡洛斯·科雷亚(Carlos Corrêa)补充表示:“受养殖周期影响,肥牛供应减少,牛价同比上涨约40%,否则公司业绩表现会更为出色。”本季度公司屠宰牛15.5万头,同比下降8%。

国内市场占公司收入的43.7%,但受牛价上涨和消费下滑影响,利润空间受到一定挤压。对此,FriGol聚焦于高附加值产品,如Chef、Angus、BBQ Secrets和Açougue Completo系列,这些产品销量同比增长5.8%。

财务状况 截至2025年6月30日,公司的净债务与EBITDA之比由去年底的1.2倍上升至1.5倍,依然处于行业较优水平,显示出公司在运营资金需求增加时期对财务纪律的重视。应收账款较2024年年底增长1.288亿雷亚尔(增幅144.6%),库存增长2,000万雷亚尔(增幅16.65%),与业务扩展保持同步。

与此同时,供应商应付账款相比去年年底有所减少,原因是上半年赊购牛只数量较低,减少了5,290万雷亚尔。

这些变化带来了总计2.017亿雷亚尔的融资压力,包括5,230万雷亚尔的总负债增加和1.529亿雷亚尔的现金减少。截至第二季度末,公司持有现金2.068亿雷亚尔。

值得一提的是,报告期内公司根据相关法规计提了2025年1,990万雷亚尔及9,250万雷亚尔的ICMS税收抵免,对EBITDA和净利润产生了积极影响。

另一方面,公司保持审慎态度,在本季度计提了PRR/Funrural等相关准备金,并针对PIS和COFINS对预计ICMS税额的征收进行了计提,受最新司法解释影响,这部分准备合计减少本季度业绩2,870万雷亚尔;但公司严格遵循最佳会计及税务准则,因此PRR/Funrural对权益无影响。

上半年业绩 2025年上半年,FriGol实现毛收入21亿雷亚尔,同比增长21%;净收入达20亿雷亚尔,同比增长22%;EBITDA为1.64亿雷亚尔,同比增长140%,利润率为8.4%;净利润8,760万雷亚尔,而去年同期为亏损330万雷亚尔。

管理与企业文化 7月,FriGol启动了“FriGol Mais:+文化 +效率 +成果”内部项目,旨在激励全体员工,推动企业文化和运营效率提升,直接助力业绩增长。

公司高管团队全年参与“领导力DNA”培训,涵盖管理和行为能力培养,进一步夯实公司长远发展基础。

ESG与可持续发展 上半年,公司发布了2024年度与可持续发展报告,全面总结财务和运营成果,并公开ESG进展和目标。该报告已连续第四年发布,遵循全球报告倡议(GRI)标准,与联合国可持续发展目标保持一致。

此外,巴拉州联邦检察院对“合法肉类TAC”审核显示,FriGol连续第三年实现100%合规,所有直接供应商均符合社会与环境要求。

2024年3月,公司公开了对一级间接供应商(即向公司直接供应商供牛的养殖户)的监测结果,这是第二年在公司官网发布。此举响应巴西银行联合会(Febraban)对牛肉行业的要求。间接供应商监管一直是行业难题,也是控制产业链毁林风险的关键。公司已连续两年实现对一级间接供应商的100%监控,平均合规率达到72.5%。

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巴西牛肉对华报价每吨较10月初低约400美元!出口商激进压价抢2027年配额份额

巴西主要出口工厂对华报价,集中在明年1月1日之后到港、即2027年新配额开启时的发货。

部分工厂的激进报价,对整个地区价格形成下行压力。

整体来看,当前报价低于一个月前。

一位中国进口商表示,平均报价比10月初“每吨低了约400美元”。

考虑到这几周巴西国内活牛价格还在上涨,这一情况颇为反常;但出口商为了抢到2027年的配额份额,竞争激烈,因而主动压低了报价要求。

此外,雷亚尔兑美元贬值(较上周收盘贬值约5%至7%)也是原因之一。

具体部位报价如下(到岸价,后同):巴西牛前七件套7,200美元/吨,八件套7,200至7,300美元/吨;前腱9,000美元/吨,后腱9,500美元/吨;80 VL牛裙肉6,300至6,500美元/吨。

牛后部位方面,牛后件套8,000美元/吨起。

其中,牛霖最低报7,400至7,500美元/吨,针扒8,000美元/吨,大米龙最高报8,400至8,500美元/吨;80 VL碎肉5,400至5,600美元/吨,眼肉9,300美元/吨。

阿根廷市场同样面临价格下行压力。

前腱/后腱报价8,200至8,300美元/吨,80 VL碎肉4,700至4,800美元/吨。

出口商试图以6,700至6,800美元/吨的价格成交母牛6切;但考虑到当前活牛采购成本,业内普遍认为,只有卖到7,000美元/吨左右才能有利可图。

23切成交价目前在6,550美元/吨左右。

马来西亚一公司CEO涉嫌165万林吉特榴莲果园诈骗被捕 约合40.4万美元

马来西亚一家果蔬批发、进出口公司的首席执行官因涉嫌一起金额约165万林吉特(约合40.4万美元)的榴莲果园购买诈骗案被捕。

据《新海峡时报》报道,这名50多岁的嫌疑人于周中午间抵达布城马来西亚反腐败委员会总部准备录口供时被捕。

反腐败委员会首席专员阿卜杜勒·哈利姆·阿曼向《星报》表示,案件仍在调查中,嫌疑人已被起诉。

初步调查显示,涉案行为据称发生于2024年2月,但相关榴莲果园的购买交易从未实现。

此案发生之际,马来西亚涉及虚构投资的诈骗案件呈上升趋势。

据马来西亚国家新闻社报道,去年此类骗局共造成14.7亿林吉特损失,涉及9603起案件;2024年为8.486亿林吉特,涉及6337起案件。

此前有报道称,反腐败委员会针对彭亨州劳勿榴莲投资骗局发起的“Op Kingfruit”行动,已冻结银行账户并扣押价值1615万林吉特的资产。

这起案件本身是马来西亚境内的商业欺诈,但对中国市场而言,更直接的冲击来自同类的“榴莲投资骗局”——此前曾有犯罪团伙专门针对中国公民,以“高回报榴莲园投资”为饵行骗,中马警方曾联手捣毁。

这类欺诈及市场上冒充“猫山王”的乱象,持续侵蚀着马来西亚榴莲在华的高端品牌信誉。

猪价10月29日:16省下跌、0省上涨!安徽大跌0.2元/斤 仅西南两广等地稳住

今日猪价全景(10月29日)大盘继续走弱,下跌省份依然居多,16 省下跌,10 省持平,0 省上涨,安徽大跌 0.2 元 / 斤,为今日跌幅最大省份,仅西南、两广、部分华东华中稳住报价。

上涨区域:0 省 下跌区域(16 省)华东:安徽(-0.2)、福建、江苏、山东 华中:江西、河南 华南:广东 华北:北京、天津、山西、河北 东北:黑龙江、吉林、辽宁 西南:贵州 西北:陕西、新疆持平区域(10 省)华东:上海、浙江 华中:湖北、湖南 华南:广西、海南 西南:重庆、四川、云南 西北:甘肃全国猪价区间:4.2~5.4 元 / 斤,广东依旧是高价区;新疆、贵州、吉林低位运行。

盘面特点:昨天飘红的广西、新疆今日分化,广西稳住、新疆转跌;安徽大幅下调 0.2 元,是今天的重点弱区;西南整体抗跌性最强,全部稳住(除贵州),腌腊产区有一定托底,但依然没有带动全国上涨。

盘面核心逻辑:

短暂修复行情结束,再度进入普跌前一日只是超跌带来的点状小反弹,没有基本面支撑,今天反弹行情消失,华东全部由平转跌,说明当前市场底气不足,屠宰压价力度再起。

需求端依旧偏弱,腌腊备货迟迟没有启动四季度腌腊预期一直存在,但加工企业目前还没有大规模备货,没有实质需求来承接市场供给。

生猪供给宽松的大格局没变,缺乏持续托底力量。

仅少数省份抗跌湖南、两广、山西、东北吉辽保持平稳,属于相对抗跌区域,但没有涨价动力,仅仅止跌,很难走出独立上涨行情。

养殖户 & 冻品贸易商操作建议:

养殖户

持平省份(京津冀、东北三省、甘肃):行情止跌磨底,不赌大涨,按计划有序出栏,不要压栏等反弹。

下跌省份(南方大部分、山西、陕西、新疆):继续顺势出栏,优先出大肥,减少亏损,不扛价。

屠宰 & 冻品贸易商行情分化,北方低位企稳、南方偏弱,按需采购,分批拿货,继续等待腌腊订单落地信号,不大量囤货。

后市预判

短期维持震荡磨底格局。接下来重点看两点:北方涨价省份能不能守住价位;南方腌腊订单能不能集中落地。如果腌腊需求迟迟不集中放量,这种轮动反弹很容易冲高回落。

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