4月27日，据外媒报道，受幼鱼比例过高影响，秘鲁生产部已对该国大部分沿海鳀鱼渔场实施临时停捕，时间覆盖4月下旬至5月初。
这一动作直接推高了中国市场对秘鲁鱼粉的报价，周内每吨再涨200元，部分小批量成交已摸到每吨2600美元CFR中国，刷新市场高位。
这次收紧并不是单一禁令，而是两道限制叠加。
第一道措施是，秘鲁自4月24日至5月3日，暂停该国大部分沿海20至30海里范围内的鳀鱼捕捞。
第二道措施则更早落地，针对Chimbote带状海域，自4月22日至5月6日，在10海里范围内实施15天禁捕。
两项措施背后的核心原因，都是幼鱼比例明显超标。
报道称，秘鲁海洋研究院IMARPE在4月9日至19日监测发现，Chimbote海域鳀鱼渔获中幼鱼平均占比达到50%，不仅明显偏高，也超过了20%的控制线一倍以上。
受此影响，秘鲁北中部船队至少有10天时间基本处于停摆状态。
对鱼粉市场来说，这样的停捕信号几乎立刻传导到了报价端。
4月20日至26日这一周，上海市场秘鲁鱼粉报价再涨200元/吨。
与此同时，中国市场机构JCI在4月23日将秘鲁鱼粉报价继续上调200至300元/吨，标准级鱼粉报价升至每吨17400至17500元。
按外媒援引的经纪商说法，市场上“报得高，实际成交略低”的情况依旧存在，但高位报价已经成为当前市场主旋律。
更受关注的是，秘鲁外盘高价已经出现实单验证。
此前市场流传的鱼粉2600美元/吨CFR中国的小单成交，如今已被确认。
这意味着，市场对3万至3.5万吨未定价合同的估值基础正在被整体抬高。
经纪商表示，在复捕预期不明、资源端偏紧的情况下，2550美元/吨的买价已难以打动卖方，买家如果想真正拿到货，往往需要接受2600美元/吨的水平。
截至目前，秘鲁鱼粉预售总量，包括已确认和待确认部分，已达到19.5万至20万吨。
与此同时，原料供应端却并不宽松。
数据显示，4月9日至4月22日，秘鲁北中部船队累计上岸鳀鱼37.22万吨，只完成2026年第一季191万吨配额的19.5%。
在大部分船队被迫停下后，若按16万至16.5万吨的基础预售量测算，市场缺口已达到7.64万吨；若再把未定价合同计算在内，缺口可能扩大到11.35万吨。
这也是本轮鱼粉行情持续偏强的关键支撑之一。
市场担心的已经不只是短期停捕，而是停捕之后，原料供给、履约节奏和后续报价体系都会重新抬升。
经纪商的表述也很直接，当前价格水平已经逼得水产饲料行业重新讨论替代、降配和降低质量要求等应对方案，但即便如此，市场紧张情绪依然没有缓下来。
除了鱼粉，鱼油市场也在同步走强。
IFFO数据显示，秘鲁/智利超级蒸汽鱼粉综合指数3月环比上涨6.1%，创出该系列新高，同比涨幅接近47%。
IFFO秘鲁饲料级鱼油基准涨得更快，3月单月涨幅约17%，目前较上年同期高出约65%，背后原因仍是出油率偏低。
中国市场的库存和到港情况，也在放大这一轮敏感情绪。
到4月22日，中国主要港口鱼粉库存增至16.742万吨，周度增加3600吨，其中黄埔港库存最多，达到9.378万吨。
虽然港口库存略有回升，但业内并没有把这视为明显宽松信号。
相反，在原料端收紧、持货集中度较高的情况下，国内现货也开始重新定价。
比如山东荣成地区63%蛋白、TVN150国产鱼粉报价已升至16800元/吨，一周上调1000元。
进口数据同样说明，今年一季度中国鱼粉供应节奏偏慢。
海关数据显示，3月中国自全球进口鱼粉19.16万吨，同比下降7.4%；2026年一季度累计进口38.30万吨，同比减少11.6%。
其中，秘鲁仍是中国最主要来源国，占比46.3%，但一季度对华出口量同比下降19.4%，仅为17.75万吨。
与之相对，越南、印度和智利的供应份额都在上升，增幅分别达到14%、68%和40%。
当前市场最担心的，不是鱼粉需求突然放大，而是秘鲁新季开局不顺，幼鱼问题导致捕捞节奏被打乱，进而把供给端的不确定性迅速传导到外盘和国内报价。
只要北中部渔场的禁捕范围和时长还存在变数，鱼粉市场短期内就很难轻易回到平稳状态。
